Новый бизнес сопряжен со старыми рисками для испытывающей трудности репетиторской индустрии Китая
Индустрия послешкольного образования в Китае оказалась в затруднительном положении после того, как в середине 2021 года Пекин ввел политику, запрещающую большинство внешкольных занятий для учащихся K-12, чтобы уменьшить неравенство в образовании.
Запрет, который распространялся как на онлайн-обучение, так и на очные, фактически отправил отрасль в режим выживания, поскольку компании стремились компенсировать доходы, которые они потеряли от занятий, которые им больше не разрешалось предлагать. Электронная коммерция предлагала один потенциальный путь. В прошлом году компания New Oriental Education & Technology Group Inc., когда-то занимавшая лидирующие позиции в области обучения английскому языку в Китае, попала в заголовки газет, когда начала проводить сеансы прямой трансляции на английском языке для продажи таких продуктов, как книги и еда. Другие частные образовательные компании начали предлагать свои продукты прямо потребителю. За полтора года после перестановки в отрасли большинство компаний, которые когда-то специализировались на обучении школьников до 12 лет, начали продавать такие товары, как умные настольные лампы и электронные принтеры, причем многие из них предлагали линейку устройств, называемых «обучающими планшетами».
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Помимо еще одного источника дохода, эти устройства по премиальной цене предоставили таким компаниям, как Shanghai Liulishuo Information Technology Co. Ltd., Gaotu Techedu Inc. и Youdao Inc., возможность предоставлять своим клиентам курсовую работу, не нарушая правительственных ограничений на предоставление послепродажного обслуживания.
По данным исследовательской компании IDC, в третьем квартале 2021 года — после введения запрета на такие классы — поставки ориентированных на образование планшетов выросли на 6,9%, завершив полосу снижения, которая длилась четыре квартала подряд. Согласно данным другой исследовательской компании Frost & Sullivan, за весь год продажи выросли на 3% до 12,9 млрд юаней (5 млрд долларов).
Перспективы на ближайшее будущее выглядят многообещающими: IDC прогнозирует, что китайский рынок планшетов, ориентированных на образование, будет быстро расти в течение следующих нескольких лет. Компания прогнозирует, что отгрузки в этом году вырастут на 7,7% до 3,82 млн.
Однако для образовательных компаний продажа планшетов и другого оборудования далеко не панацея. Хотя у них есть веские причины заняться бизнесом, остается неясным, будут ли продажи достаточно прибыльными, чтобы компенсировать доходы, которые образовательные компании потеряли от образовательного бизнеса. Между тем, конкуренция в сегменте обучающих планшетов растет, поскольку одно из основных преимуществ устройств — функции, основанные на искусственном интеллекте, — привлекло множество известных технологических компаний с гораздо большим опытом в этой области. А еще есть регулирующие органы, которые могут не благосклонно отнестись к дорогому образовательному продукту, который может усугубить ту самую проблему, которую они пытаются решить.
Переход на планшеты
Образовательные компании смогли переключиться на бизнес устройств, несмотря на отсутствие у них опыта, из-за высокоразвитой экосистемы Китая для производства электроники, сказал инженер, который работает в интернет-фирме, занимающейся производством оборудования для образования. Это упростило поиск поставщиков, способных производить готовый продукт по низкой цене.
Такие компании, как Liulishuo и Gaotu, начали выпуск своих обучающих планшетов в конце 2021 года по ценам, которые, по словам аналитиков, вдвое превышали цены на большинство аналогичных продуктов. Liulishuo, которая когда-то предлагала уроки английского языка через приложение, отправила свой планшет на рынок по цене до 4000 юаней, а Gaotu, бывший поставщик онлайн-уроков по более широкому кругу предметов, оценила свое устройство почти в 5000 юаней.
В обмен на более высокую цену эти компании укомплектовали свои устройства образовательным контентом, накопленным за годы работы в индустрии внешкольного обучения, что дало им некоторое преимущество перед другими производителями электронного оборудования, сказал источник в отрасли, который ранее работал в онлайн-репетиторстве.
По словам источника, знакомого с бизнес-стратегией компании, руководство Liulishuo считает, что ее продукт понравится родителям, которые ценят его образовательный контент.
Контент, загружаемый в учебные планшеты, обычно включает подготовку к экзаменам и другие предметы, которые компаниям было запрещено предлагать на занятиях для публики после репрессий правительства. По словам аналитика, это помогло удовлетворить часть спроса на внеклассные уроки, которые остались незаполненными.
Остается неясным, насколько прибыльными могут быть обучающие планшеты, особенно если учесть, что, по данным исследовательской фирмы Frost & Sullivan, размер китайской индустрии репетиторства K12 в 2020 году, за год до репрессий, составлял 168,7 млрд юаней.
Для Youdao, компании, занимающейся онлайн-обучением и предоставлением словарей, продажи оборудования составили около 27% от общей чистой выручки в четвертом квартале 2022 года, которая выросла на 38,6% в годовом исчислении до 1,5 млрд юаней, согласно ее квартальному отчету о прибылях и убытках.
Для Gaotu все темнее. Согласно отчету, в последнем квартальном отчете не раскрывается доля продаж оборудования в чистой выручке, которая снизилась на 50,6% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года.
В мае прошлого года Liulishuo была вынуждена исключить себя из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи после того, как не выполнила требования листинга из-за своей низкой оценки. В ноябре Gaotu получила от биржи собственное предупреждение об исключении из листинга.
Конкурентное пространство
Репетиторские компании столкнулись с конкуренцией в сегменте образовательного оборудования со стороны первых участников бизнеса, таких как BBK Education Electronics Co. Ltd. и Readboy Education Technology Co. Ltd. Обе компании были основаны в конце 1990-х годов и начинали с продажи традиционного оборудования, таких как электронные словари, прежде чем в последние годы добавить планшет для обучения в свою линейку продуктов.
Однако на этом конкуренция не заканчивается. Один из способов, которым репетиторские компании оправдывают высокие цены на свои устройства, — это реклама передовых функций искусственного интеллекта (ИИ). Например, Youdao рекламирует способность своего планшета проверять и оценивать домашние задания. Кроме того, согласно маркетинговому заявлению компании, программное обеспечение планшета также может создавать контент, точно адаптированный к пользователю.
Такие способности, по-видимому, нашли отклик у родителей. В последнем квартале прошлого года продажи смарт-устройств Youdao выросли на 28% до 407 млн юаней.
Тем не менее, эти функции искусственного интеллекта были слишком преувеличены, сказал Чжан Цзидун, вице-президент образовательного подразделения Iflytek Co. Ltd., ведущей китайской фирмы по искусственному интеллекту, которая в последние годы расширила свою линейку аппаратных продуктов для обучения. По словам Чжана, чтобы действительно предоставлять такие специализированные услуги, требуется огромный набор данных, которые можно использовать для обучения модели ИИ, а таких компаний немного. И большинство частных репетиторских компаний по-прежнему сосредоточены больше на укреплении своего образовательного контента, чем на исследованиях и разработках в области ИИ.
Тем не менее, все внимание привлекли более крупные технологические фирмы с гораздо большим опытом разработки ИИ, такие как Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd., Baidu Inc. и Bytedance Ltd. Компании, которые начали заниматься образовательным оборудованием с 2021 года. Касается это и Huawei Technologies Co. Ltd., производителя смартфонов Oppo Co. Ltd., производителя бытовой техники Haier Group Corp. и производителя телевизоров Skyworth Group Ltd.
Регуляторный риск
В течение последних трех лет правительство закрывало глаза на развитие бизнеса по производству образовательного оборудования, поскольку чиновники считали, что это сыграло положительную роль в поддержке онлайн-классов, которые стали более распространенными в Китае во время пандемии, сообщил Caixin представитель Министерства образования.
Но правительство может ужесточить регулирование использования образовательного оборудования после того, как пандемия закончилась, сказал чиновник.
Однако с окончанием строгой политики нулевого уровня Covid в декабре маловероятно, что школам снова потребуется перевести все занятия в онлайн.
Следовательно, снова появились опасения по поводу того, как дорогие учебные продукты могут поставить более бедные семьи в невыгодное положение, потенциально увеличивая разрыв в неравенстве, который заставил правительство в первую очередь расправиться с бизнесом внешкольного образования.
Появились признаки того, что грядет очередной раунд ужесточения регулирования. В конце прошлого года Коммунистическая лига молодежи Китая добавила обучающие планшеты в список «новых типов подключенных устройств», использование которых несовершеннолетними должно быть ограничено.
А в сентябре широкое внимание привлекла статья, написанная Юй Вэйюэ, главой отдела Министерства образования, отвечающего за внешкольное образование. В статье Ю не упомянул напрямую оборудование для обучения, но написал, что «факультативное обучение — это вопрос национальной безопасности, который необходимо жестко регулировать».
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Авторы: Гуань Цун, Ван Боуэн, Caixin Global