США делают новый шаг по исключению китайских компаний с фондовых бирж за нарушения аудита

Краткое содержание статьи

• Новое правило Комиссии по ценным бумагам и биржам угрожает сотням китайским компаний, торгующих на рынках США
• Регулирование – последний шаг в более широком стремлении Вашингтона к финансовому отделению от Пекина.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Комиссия по ценным бумагам и биржам США приняла в среду, 22 сентября, новое правило, которое поможет агентству заставить компании, нарушающие правила аудита США, исключить из листинга бирж США, что угрожает сотням китайских предприятий.

Согласно правилу, которое было впервые предложено в мае с последующим двухмесячным общественным обсуждением, все компании, штаб-квартиры которых находятся в юрисдикции, где власти отказывают компаниям в соблюдении требований регулирующих органов США, будут считаться несоблюдающими, за некоторыми исключениями.

В статуте не упоминается Китай, но явно упоминается о нем, поскольку китайские власти, ссылаясь на законы о государственной тайне, отказываются предоставлять результаты аудита компаний, базирующихся там.

Принятие правила было самым большим шагом США к введению Закона о холдинговой отчетности иностранных компаний (HFCAA), который стал законом в конце 2020 года. Согласно закону, иностранные компании, котирующиеся на биржах США, столкнутся с делистингом, если они не предоставят результаты аудита три года подряд.

Этот шаг является частью более широкого финансового разъединения от Пекина, которого Вашингтон добивался в последние годы.

США запретили американским технологическим компаниям вести бизнес с десятками китайских фирм, внесенными в черный список, известный как Список организаций, который ведется Министерством торговли.

Министерство юстиции также внесло десятки китайских предприятий в отдельный черный список за якобы связанные с китайскими военными. Американским инвесторам запрещено торговать ценными бумагами этих фирм из-за боязни предоставить капитал для создания китайского военного потенциала.

В этом месяце представитель министерства торговли заявил, что карательные меры, принятые за продажу секретных технологий Китаю, в этом году выросли почти до 6 миллионов долларов США по сравнению с 60 000 долларов США годом ранее.

Правило, одобренное SEC в среду, означает, что практически все компании, базирующиеся в Китае, будут исключены из листинга.

«Я не вижу здесь никаких лазеек, которые позволили бы китайским фирмам избежать исключения из списка», – сказал Габриэль Вильдау из международной консультационной фирмы Teneo. «В отсутствие двусторонней резолюции я думаю, что мы находимся на правильном пути к массовому исключению из списка в 2024 году».

Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая и Государственный совет выразили готовность к переговорам, сказал Вильдау, «но, учитывая настроение в Вашингтоне, администрация Байдена, похоже, не склонна принимать это предложение, поэтому я думаю, что мы зашли в тупик».

«В некоторой степени, – добавил он, – этот вопрос о раскрытии информации стал второстепенным», потому что «многие политики США, похоже, считают, что американские инвесторы не должны финансировать китайские компании, несмотря ни на что».

Требование аудита, установленное в 2002 году, применимо ко всем иностранным компаниям, которые стремятся выпустить публичные акции в США. По данным SEC, Китай и Гонконг – единственная страна или территория, где размещаются компании, отказывающиеся соблюдать правила.

Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний, подразделение Комиссии по ценным бумагам и биржам, отвечающее за вопросы бухгалтерского учета, на протяжении десятилетий боролось с Китаем по этому вопросу. Ни одна из примерно 270 китайских компаний, котирующихся на биржах США, не соблюдает это правило.

В последние годы недостаточное раскрытие финансовой информации несколькими листинговыми китайскими компаниями – и убытки американских инвесторов – выдвинули этот вопрос на первый план.

В 2020 году SEC обвинила Luckin Coffee, которую окрестили «китайской Starbucks», в сфабриковании продаж на сумму более 311 млн долларов США, что занижало ее чистый убыток на целых 34 процента.

Luckin заплатила 180 миллионов долларов США для урегулирования обвинений, и ее акции потеряли 90 процентов своей стоимости, или около 11 миллиардов долларов США, с момента разразившегося скандала в апреле до исключения ее из листинга в июле прошлого года.

Поскольку отношения между США и Китаем испортились, Конгресс принял FHCCA для решения проблемы финансового несоблюдения китайскими фирмами. С тех пор на Комиссию по ценным бумагам и биржам оказали давление, чтобы она приняла меры.

Во время выступления в Сенате на прошлой неделе председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер сказал, что к началу следующего года он рассчитывает выпустить список компаний, аудиторы которых отказываются открывать свои бухгалтерские книги для регулирующих органов США – это подход к оказанию давления на аудиторов, чтобы они соблюдали правила листинга в США для иностранных компаний.

Генслер сказал, что Комиссия по ценным бумагам и биржам также поддержала закон, который позволит быстрее исключить из листинга компании, не соблюдающие правила.

Этот закон – Закон об ускорении подотчетности иностранных компаний – сократит время, необходимое китайским компаниям, торгуемым в США, для передачи своих аудиторских проверок регулирующим органам США, прежде чем они будут исключены из листинга с трех до двух лет.

Сенат принял законопроект в июне, он находится на рассмотрении в Палате представителей.

Два месяца назад Комиссия по ценным бумагам и биржам приостановила размещение китайских акций в США, чтобы решить проблемы с раскрытием информации, обнаруженные у эмитентов, которые продают акции через подставные компании за пределами Китая, известные как компании с переменной долей участия.

Эта договоренность помогла компаниям обойти ограничения Пекина на размещение акций за рубежом в определенных секторах. Но в рамках этой структуры американские инвесторы покупали ценные бумаги у зарубежных компаний, которые не владели базовыми активами операционных компаний. В случае финансовой реструктуризации инвесторы в США могут иметь ограниченные возможности для получения своих активов и получения возмещения.

Комиссия по ценным бумагам и биржам потребовала от листинговых компаний прояснить финансовые связи для инвесторов и заявить о рисках, с которыми они могут столкнуться в случае регулирующего давления со стороны правительства Китая.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Автор: Джоди Сюй Кляйн, SCMP