Автомобильные аналитики выбирают, кто сможет выжить на ожесточенном китайском рынке электромобилей
Инвестиционные аналитики объединяются вокруг нескольких потенциальных победителей автомобильного рынка Китая после того, как 10-дневный автосалон в Пекине полностью продемонстрировал жестокую конкуренцию.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Утро открытия крупнейшего автосалона года в Китае — в данном случае 25 апреля — обычно представляет собой безумную суету. Но на этот раз из-за большого количества людей и проезжающих автомобилей движение между стендами часто замедлялось до минимума. Я обнаружил, что второй день был не намного лучше, в отличие от опустошения в предыдущие годы.
«Количество посетителей в этом году было просто ошеломляющим», — заявил в отчете в конце апреля Ник Лай, руководитель отдела исследований рынка акций Китая и автомобильного рынка Азиатско-Тихоокеанского региона JPMorgan, отметив рост количества участников прямых трансляций и зарубежных дилеров, посещающих выставку.
«В этом году мы заметили значительное количество иностранных посетителей, которые являются зарубежными дилерами или импортерами китайских брендов», — заявили аналитики JPMorgan.
Они ожидают, что зарубежные рынки могут обеспечить около четверти прибыли ведущего производителя автомобилей BYD в этом году.
Tesla, более пятой части продаж которой приходится на Китай, не участвовала в главном автосалоне с тех пор, как протестующие разрушили ее стенд в 2021 году. Но совсем недавно генеральный директор Илон Маск неожиданно посетил Пекин в минувшие выходные. Компания преодолела препятствия, связанные с безопасностью данных для местных продаж автомобилей, и приблизилась к одобрению своего программного обеспечения для помощи водителю для использования в Китае.
«Несмотря на то, что китайский авторынок примерно на 50% больше европейского, на нем работает около 170 брендов против 80 в Европе, что явно указывает на перенасыщение рынка с плохой экономией на масштабе, продавая около 150 тысяч автомобилей на бренд против ~ 200 тысяч. в ЕС», — заявили европейские автомобильные аналитики JPMorgan в отдельном отчете в прошлом месяце. «Это приводит к иррациональной конкуренции на этапе перехода» от двигателей внутреннего сгорания к аккумуляторным электромобилям, — говорится в отчете, — что вызывает вопрос, должны ли международные OEM-производители, включая премиум-класса, конкурировать в сегментах начальных или компактных автомобилей. сегменте соответственно в течение следующих 5 лет».
Открыт для публики
После двух дней ограничения доступа только для бизнеса и СМИ пекинский автосалон открылся для широкой публики. Затем автомобильные компании соревновались в привлечении потребителей, помимо предложения кофе и призов. Porsche и Zeekr, поддерживаемые Geely, продемонстрировали возможности Apple Vision Pro. Устройство пока недоступно в Китае.
Бренды, от японского автопроизводителя Mazda до китайского стартапа по производству электромобилей Nezha, наняли музыкантов и танцоров для выступлений, а также для короткого показа мод, посвященного автомобилям. Часто за несколько секунд до окончания шоу организаторы убирали барьеры, позволяя толпе броситься к машинам и артистам.
Поставщик систем автономного вождения компания Asensing приняла участие в автосалоне, чтобы узнать о последних тенденциях отрасли, продемонстрировав при этом свои собственные датчики и чипы, стремясь поддержать глобальную экспансию, сказал старший директор по бренду и связям с общественностью Чжан Хайчжоу, отметив, что «следующий автомобиль для большинства людей — это стал намного умнее.
По данным организаторов, на автошоу в Пекине дебютировали более 110 новых моделей автомобилей.
«Автосалоны стали для ведущих брендов маркетинговым инструментом, позволяющим завоевать популярность не только за счет своей продукции, но и за счет голосового управления», — заявили аналитики автомобильной отрасли Morgan Stanley Asia Pacific в своем отчете на прошлой неделе.
«Основатели производителей электромобилей, особенно таких брендов, как Xiaomi и BYD, затмили всех», — заявили они. Ходили слухи, что основатель Xiaomi Лэй Цзюнь прогуливался по выставочному центру после выступления утром 25 апреля с речью, посвященной продвижению нового электрического седана SU7 его компании.
«Xiaomi была одной из самых выдающихся компаний: SU7 и ее председатель Лэй Цзюнь получили наибольшее количество просмотров в социальных сетях», — заявили аналитики автомобильного рынка Jefferies в отчете от 1 мая. «Мы поняли, что маркетинг имеет значение, и это заложено в ДНК Xiaomi как гиганта бытовой электроники».
Компания по производству смартфонов и бытовой техники заявила, что в апреле, когда поставки начались, она поставила 7058 единиц SU7.
По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, в апреле поставки Nio и базирующейся в Чжэцзяне компании Leapmotor сообщили о более высоких, чем ожидалось, поставках. Акции Nio выросли более чем на 50% с минимума середины апреля.
«Мы считаем, что объем заказов улучшится по сравнению с предыдущим месяцем в мае благодаря политике стимулирования, объявленной 26 апреля», — заявили аналитики BofA в отдельном отчете.
Политика Trade-in
В рамках усилий Китая по поощрению trade-in в этом году Министерство торговли заявило, что до конца этого года некоторые покупки транспортных средств на новых источниках энергии и некоторых автомобилей, работающих на топливе, могут иметь право на субсидии в размере около 1000 долларов США или больше.
По оценкам аналитиков Jefferies, эта политика может увеличить продажи легковых автомобилей в Китае на 1 миллион единиц в этом году, равномерно распределив между электрическими и газовыми моделями. Новый прогноз предполагает, что проникновение новых энергетических транспортных средств составит 45% по сравнению с 44% ранее, говорится в отчете.
Аналитики выделили китайские автомобильные акции Leapmotor, Geely и BYD, все они имеют рейтинг «покупать» и котируются в Гонконге. По состоянию на закрытие пятницы у Leapmotor был наибольший потенциал роста по сравнению с целевой ценой Джеффриса, что подразумевало потенциальную прибыль в 20%.
В число фаворитов JPMorgan также входят BYD и Leapmotor, считая их потенциальными бенефициарами государственного стимулирования. Между тем, аналитики ожидают, что Geely и Xpeng могут «извлечь выгоду из краткосрочных позитивных настроений рынка».
Внимание к китайским автопроизводителям указывает на то, что иностранные компании терпят убытки.
«Во время дня инвесторов в Пекине в преддверии автосалона руководство [Volkswagen] дало честную оценку тому, как VW, как и большинство иностранных OEM-производителей, неправильно оценили изменение потребительского спроса и пропустили появление конкурентоспособной по стоимости внутренней китайской промышленности в Китае, которая может лучше синхронизироваться с потребительскими тенденциями», — говорится в отчете Джеффриса.
«Потеряв лидерство на рынке, VW стремится сохранить позицию № 1 среди иностранных OEM-производителей». Джеффрис также имеет рейтинги покупки Volkswagen и его местного партнера по производству электромобилей Xpeng, но оценивает только Tesla и Toyota Motor как удержанные. – Майкл Блум из CNBC внес свой вклад в подготовку этого отчета.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Источник: CNBC