Генеральный директор Hello Group Inc. (MOMO) Ван Ли об итогах третьего квартала 2021 года — стенограмма телеконференции

Hello Group Inc. конференц-звонок по отчету за 3 квартал 2021 г. 30 ноября 2021 г., 8:00 по восточному времени.

Участники со стороны Hello Group (MOMO)

  • Эшли Цзин — руководитель отдела по связям с инвесторами
  • Ван Ли — директор и главный исполнительный директор
  • Джонатан Чжан — финансовый директор

Участники со стороны инвесторов

  • Томас Чонг — Jefferies
  • Дэниел Чен — JPMorgan
  • Тиан Хоу — TH Capital

Оператор

Дамы и господа, благодарим вас за поддержку и добро пожаловать на телеконференцию Hello Group Inc., посвященную доходам, в третьем квартале 2021 года. Обратите внимание, эта конференция записывается.

Теперь я хотел бы передать конференцию вашему первому выступающему сегодня, г-же Эшли Цзин. Спасибо. Пожалуйста, продолжайте, мэм.

Эшли Цзин

Спасибо оператору. Доброе утро и добрый вечер всем. Спасибо, что присоединились к нам сегодня для участия в телефонной конференции Hello Group, посвященной финансовой отчетности за третий квартал 2021 года. Результаты компании были опубликованы ранее сегодня и доступны на веб-сайте компании по IR. Сегодня звонят г-н Ван Ли, генеральный директор компании, и г-н Джонатан Чжан, финансовый директор компании. Они обсудят бизнес-операции компании и основные моменты, а также финансовые показатели и рекомендации. Они оба будут готовы ответить на ваши вопросы во время следующей сессии вопросов и ответов.

Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить вам, что этот звонок может содержать прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положением о безопасной гавани Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Такие заявления основаны на текущих ожиданиях руководства и текущих рыночных и операционных условиях, а также относятся к событиям, которые связаны с известными или неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, все из которых трудно предсказать и многие из которых находятся вне контроля компании, что может привести к тому, что фактические результаты, показатели или достижения компании будут существенно отличаться от тех, которые указаны в прогнозные заявления.

Дополнительная информация относительно этого, других рисков, неопределенностей и факторов включена в документы компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений в результате появления новой информации в связи с событиями или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Сейчас я передам звонок г-ну Вану. Я переведу для него. Мистер Ван, пожалуйста.

Ван Ли

Доброе утро и добрый вечер всем. Спасибо, что присоединились к нашему конференц-звонку сегодня. Третий квартал был хорошим кварталом. Я рад, что мы добились хороших финансовых результатов, продолжая реализовывать все наши стратегические приоритеты. Теперь позвольте мне рассказать вам о деталях.

Прежде всего, краткий обзор финансовых показателей. В третьем квартале 2021 года общая выручка на уровне группы составила 3,76 миллиарда юаней, стабильно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и увеличившись на 2% по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированная операционная прибыль за квартал составила 637 миллионов юаней, что составляет 17% прибыли. Общий доход от основного бизнеса составил 3,25 миллиарда юаней, что на 7% больше, чем в третьем квартале прошлого года. Я рад видеть, что впервые после того, как разразилась пандемия, ядро ​​смогло положительно повлиять на год по сравнению с прошлым годом. На последовательной основе выручка от основного бизнеса выросла на 3%, скорректированная операционная прибыль основного бизнеса Momo составила 750 миллионов юаней или 103% прибыли.

Как я уже говорил на предыдущих телефонных конференциях, после смены руководства Tantan в мае, новая команда стратегически сместила акцент с повышения платежеспособности на снижение уровня монетизации, чтобы улучшить пользовательский опыт и удержание. В результате общая выручка Tantan за квартал составила 4 511 миллионов юаней, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% последовательно. Корректировка чистого убытка для Tantan составила 120 млн юаней за квартал по сравнению с 66,87 млн ​​юаней за период прошлого года. Структура доходов группы оставалась стабильной и стабильной: март составил 71% от размера прямых трансляций.

Теперь углубимся в квартал. Я собираюсь сначала сосредоточиться на основной Момо, а позже перейду к Тантану. Во-первых, по ключевым операционным показателям у основной компании Momo в третьем квартале 2021 года было 115,5 млн активных ежемесячных активов, что на 2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и стабильно на последовательной основе. Количество платящих пользователей за квартал составило 9,3 миллиона по сравнению с 9,0 миллионами год назад. На последовательной основе количество платящих пользователей оставалось неизменным, что коррелировало с тенденцией MAU. Сентябрь является сезонно низким с точки зрения активности воронки занятий, поскольку ученики возвращаются в школу после летних каникул. Отражением этого была ровная квартальная пользовательская тенденция. Несмотря на более слабые добавления в верхнюю часть воронки, наши усилия по продукту продолжают улучшать работу воронки в этом квартале. Количество приветствий и количество сообщений осталось на высоком уровне по сравнению с прошлым годом. С начала пандемии количество впечатлений от людей поблизости и ближайшей почты неуклонно росло. Эти улучшения показывают, что основы Momo как социальной платформы остаются здоровыми и стабильными.

Затем позвольте мне рассказать вам о прогрессе, которого мы достигли в реализации стратегических приоритетов, которые я изложил в начале года. Что касается основной стороны Momo, три цели на год: номер один — дальнейшее увеличение основной базы пользователей с ограниченным маркетинговым бюджетом и улучшенной рентабельностью инвестиций по сравнению с прошлым годом, номер два, вернуть бизнес на траекторию роста и номер три, продолжить. чтобы обогатить наш продуктовый портфель и расширить границы за пределы Momo и Tantan. Что касается тантанской стороны, то наиболее важной целью на год является обеспечение стабильного роста пользователей за счет значительного повышения эффективности маркетинга и базового опыта знакомств. Теперь позвольте мне рассказать вам об успехах, которых мы добились, а также о проблемах, с которыми мы продолжаем сталкиваться на каждой из этих линий фронта.

Во-первых, рост числа пользователей основной платформы Momo. Чтобы адаптироваться к сложной канальной среде, одной из наших ключевых усилий с начала года была оптимизация нашей модели воскрешения пользователей, чтобы сделать обратный вызов более эффективным. Цена за единицу воскрешенных пользователей значительно ниже, чем у новых пользователей, в то время как их коэффициент удержания и платная конверсия значительно выше. Повышение рентабельности инвестиций от повторной активации — одно из ключевых средств достижения нашей первой стратегической цели на год. Я рад видеть, что такая стратегия уже неплохо окупается в этом году. Основываясь на траектории, которую мы наблюдаем, я считаю, что мы сможем закончить этот год с небольшим увеличением общего MAU по сравнению с прошлым годом и, что более важно,

Momo — наш основной бренд, который существует уже более 10 лет. Чтобы стратегия воскрешения пользователей работала лучше, нам нужно быстро внедрять инновационные продукты. Это потому, что пользователи будут возвращаться, оставаться дольше и тратить больше, когда у нас есть что-то новое и что-то лучшее, что можно предложить. Недавно мы предприняли смелые усилия по изменению пользовательского интерфейса нашей ключевой функции — списка людей поблизости. Новый интерфейс является механизмом рекомендаций, более эффективным инструментом для предоставления более широкого доступа к более широкому кругу пользователей женского пола, особенно тем, которых можно было легко проигнорировать в предыдущей версии. Количество ответов от женщин-пользователей значительно выросло, что привело к значительному увеличению количества основных взаимодействий, что, в свою очередь, повысило уровень удержания и вовлеченности.

В дополнение к основной Momo, мы продолжаем продвигать наш стратегический приоритет по обогащению нашего продуктового портфеля и расширению границ за пределы Momo и Tantan. Среди зарубежных проектов Sochio, социальное приложение с голосовой связью, ориентированное на зарубежный рынок, в последние пару кварталов лидировало благодаря постоянным инновациям в продуктах и ​​операционным усилиям. Sochio продолжает демонстрировать неуклонное улучшение удержания и монетизации. В третьем квартале мы активизировали наши маркетинговые усилия, ориентируясь на ценных пользователей. В результате Sochio обеспечила стабильный рост доходов за счет как пользовательской базы, так и увеличения ARPPU. Количество платящих пользователей увеличилось до 50% по сравнению с началом года, а ARPPU увеличился более чем вдвое за тот же период времени. Мы считаем, что Sochio имеет сильное конкурентное преимущество в регионе MENA. Мы планируем продолжать инвестировать в его маркетинговые каналы до тех пор, пока он остается на целевом уровне рентабельности инвестиций. Цель состоит в том, чтобы сформировать самодостаточный коммерческий цикл, чтобы продукт мог обеспечить быстрый рост как количества пользователей, так и доходов, в то же время, не повредив прибыльности компании.

В дополнение к этому раннему успеху в зарубежных разработках, [неразборчиво] социальное приложение с голосовой связью, в первую очередь обслуживающее [неразборчиво] и [неразличимо] приложение для видеосвязи, ориентированное на рынки более низкого уровня, продолжает хорошо продвигаться к цели по рентабельности инвестиций. В настоящее время мы все еще видим большой потенциал в категории видео-сватовства, особенно в городах нижнего уровня. Поэтому мы собираемся продолжать инвестировать в эти новые приложения, чтобы стимулировать рост как с точки зрения пользователей, так и с точки зрения доходов и прибыли.

Затем позвольте мне рассмотреть прогресс, которого мы достигли в отношении нашего приоритета по возвращению основного бизнеса на траекторию роста.

Во-первых, в прямом эфире. Основной доход Momo от прямых трансляций в третьем квартале составил 1,93 миллиарда юаней, что на 2% меньше, чем за тот же период прошлого года, но на 3% больше, чем в прошлом квартале. Годовое снижение, вызванное структурной реформой в августе прошлого года, в значительной степени сократилось с 22% во втором квартале. С сентября мы наблюдаем некоторую слабость в ежедневном росте, не основанном на событиях, что, по нашему мнению, было связано с макроэкономическим противодействием и слабостью потребления. Однако рекламные акции, которые мы провели в сентябре, оказались весьма успешными и были хорошо восприняты исполнителями, а также пользователями. Дополнительный доход от событий помог нам преодолеть слабость сентября и в итоге показал довольно хороший квартал.

Мягкость расходов в дни без событий продолжалась в октябре и ноябре, и в настоящее время мы не видим признаков того, что макроэкономические факторы ослабят в ближайшем будущем. Учитывая, что большинство наших высокооплачиваемых пользователей являются владельцами частного бизнеса, чьи финансовые условия и дискреционные расходы тесно связаны с макроэкономическими факторами, мы скорректировали наши операционные планы, чтобы лучше адаптироваться к текущим условиям. Вместо того, чтобы использовать сильные стимулирующие меры во время ежеквартального турнира, в третьем квартале мы разделили одно большое событие на разные уровни более мелких, чтобы мы могли поддерживать участие различных когорт спонсоров, не слишком сильно подталкивая их к тому, чтобы их отослать.

Мы полагаем, что макроэкономические факторы могут по-прежнему препятствовать максимальным расходам в ближайшей перспективе. Перед лицом макроэкономической неопределенности мы планируем продолжить проведение ряда более мелких мероприятий в четвертом квартале, что может потребовать дополнительных инвестиций с нашей стороны для создания бонусных планов для исполнителей и агентств. Возвращая в систему один-два процентных пункта валовой прибыли, мы можем поддерживать ежедневный рост на достойном уровне и помогать нашим агентствам и исполнителям оставаться в хорошем экономическом состоянии, когда макроэкономическая ситуация сложна.

Стоит отметить, что, в отличие от постоянных прав на структурные изменения коэффициента выплат в программе стимулирования, таких как те, которые мы предприняли несколько кварталов назад, бюджет, который мы выделили на мероприятия четвертого квартала, является очень эластичным с умеренным влиянием на валовую прибыль. Мы можем легко уменьшить его, когда настроение улучшится.

Теперь перейдем к VAS. Выручка от услуг с добавленной стоимостью за пределами Тантана в третьем квартале составила 1,26 миллиарда юаней, что на 26% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 4% по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка Core Momo VAS выросла на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка от новой корзины автономных приложений выросла на 188% по сравнению с третьим кварталом прошлого года.

Для основного приложения Momo рост был в основном обусловлен введением игровых функций и операционных событий в аудио- и видео-развлекательные программы. В то же время доходы от нового сегмента внесли более значительный вклад в верхнюю линию VAS в третьем квартале. В совокупности выручка почти утроилась по сравнению с периодом прошлого года. Рост был в основном обусловлен ростом количества пользователей и вовлеченности, потому что мы все еще держим модернизацию на низком уровне. С постепенным повышением рентабельности инвестиций и постоянным увеличением числа пользователей мы можем рассмотреть возможность повышения уровня монетизации в следующем году для некоторых из более зрелых приложений. Мы ожидаем, что доход от нового сегмента будет продолжать значительно расти за счет увеличения количества пользователей и ARPPU в следующем году.

Теперь обратимся к Тантану. Во-первых, о пользовательских тенденциях и общих финансовых показателях. Структура новых пользователей продолжала улучшаться в третьем квартале, и теперь женщины составляют 50% новых пользователей. Однако мы немного отстали от нашей собственной цели в оптимизации маркетинговой формулы, и, таким образом, стоимость приобретения единицы продукции оставалась на относительно высоком уровне в течение 3 квартала. Поэтому мы придерживаемся умеренного подхода к расходам на маркетинг, чтобы заботиться о рентабельности инвестиций. Рост пользователей в июле и августе, как правило, не очень высокий: MAU выросла более чем на 10% по сравнению с июнем. В сентябре, который, как я уже сказал, является сезонно низким из-за того, что студенты возвращаются в школу, траектория пользователей немного снизилась по сравнению с августом и в итоге выросла на 8% по сравнению с июнем.

Количество платящих пользователей Tantan составило 2,9 миллиона на конец третьего квартала 2021 года, по сравнению с 3,1 миллиона в прошлом квартале. Чистое снижение на 200 000 в основном связано с тремя факторами. Во-первых, это увеличение доли женщин среди недавно приобретенных пользователей, поскольку женщины с гораздо меньшей вероятностью будут платить по сравнению с мужчинами с существующим механизмом продукта Tantan.

Второй фактор относится к процессу демонетизации для защиты пользовательского опыта. Например, в июле мы удалили некоторые вводящие в заблуждение рассказы со страниц подписки на членство, что привело к значительному снижению как коэффициента конверсии членства, так и ARPPU. Кроме того, в обновленном обновлении продукта, выпущенном в сентябре, мы отказались от целого ряда тактик оплаты и мерчендайзинга, которые могут оказаться бесполезными для улучшения взаимодействия с пользователем. Более того, в новой версии также значительно снизился упор на прямые трансляции. Эти изменения продукта явно отрицательно повлияли на конверсию платежей и ARPPU. Но мы считаем, что они необходимы на данном этапе, чтобы помочь нам вернуть Tantan на правильный путь с точки зрения пользовательского опыта.

Помимо этих двух причин, я также вижу третий фактор, который в ближайшем будущем может отрицательно повлиять на конверсию платежей. Как я уже неоднократно говорил в прошлом, одно из ключевых направлений на фронте продукта — предоставить более богатые альтернативные возможности поверх основного механизма смахивания и сопоставления. Фактически, многие из наших сегодняшних экспериментов с продуктами сосредоточены на функциях, не связанных с пролистыванием. Однако в настоящее время более 95% VAS построены на основной системе считывания. Диверсификация на другие возможности вне системы, безусловно, не будет способствовать привлечению пользователей к VAS. Я считаю, что долгосрочным решением здесь является внедрение услуг с добавленной стоимостью в новый опыт, что, я с уверенностью скажу, является давней сильной стороной нашей команды. Тем не мение,

Теперь позвольте мне кратко рассмотреть финансовые показатели Тантана. Общая выручка за третий квартал составила 511 миллионов юаней, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от дополнительных услуг снизилась на 7% до 276 миллионов юаней. Последовательное снижение произошло из-за уменьшения количества платящих пользователей и ARPPU, о чем я уже говорил ранее. Выручка от прямых трансляций увеличилась на 8% до 235 миллионов юаней за счет улучшения ARPPU. Мы ожидаем, что основная часть влияния на выручку от сентябрьского обновления продукта придется на четвертый квартал. Таким образом, понижательное давление на конвертацию платежей и доход от дополнительных услуг должно сохраниться и в четвертом квартале. По мере того, как мы вступаем в следующий год, оба показателя должны постепенно расти.

Теперь перейдем к деталям выполнения самой важной цели Tantan в этом году — роста числа пользователей. Третий квартал действительно был трудным для Тантана, где мы увидели как неожиданные проблемы, так и обнадеживающие наблюдения и прогресс. Вот ряд вещей, которыми я хотел бы поделиться с инвесторами, чтобы помочь вам понять, что мы сделали и что еще предстоит сделать для достижения наших целей.

Сначала я начну с проблемы. Одним из моих ключевых приоритетов после смены руководства в мае в Tantan было собрать сильную команду, которая возглавит усилия по развитию продукта и пользователей. Изначально я ожидал, что к июлю у меня будет полностью функционирующая команда руководителей. К сожалению, я недооценил трудности с заполнением некоторых ключевых позиций. Оказалось, что только в октябре мы полностью собрали новую команду управления и исполнения в Tantan.

В результате некоторые ключевые проекты в области продуктов и маркетинга были перенесены с третьего квартала на четвертый, а рост числа пользователей на 8% в третьем квартале оказался ниже наших первоначальных ожиданий. Наш первоначальный план состоял в том, чтобы выпустить основную часть корректировки продукта в третьем квартале и впоследствии увеличить маркетинговые расходы после выхода Double 11, чтобы ускорить рост пользователей в четвертом квартале. Однако сейчас похоже, что большинство изменений в новом продукте, направленных на существенное улучшение пользовательского опыта, будут выпущены только в декабре и начале следующего года.

Кроме того, всплеск COVID в некоторых частях Китая с октября также оказал явное негативное влияние на настроения в отношении свиданий, что, в свою очередь, сделало бы крупномасштабные маркетинговые кампании менее эффективными. По этим причинам мы решили перенести более агрессивные маркетинговые кампании с четвертого квартала на следующий год.

Несмотря на то, что нам потребовалось больше времени, чтобы сформировать полностью работающую команду, мы смогли добиться значительного прогресса в реализации разработанных нами ранее продуктовых планов. Одним из наиболее важных шагов, которые мы предприняли на рынке продуктов за последние несколько месяцев, было удаление из системы некоторых агрессивных мер по конверсии, которые вредили пользовательскому опыту.

За последние пару лет, из-за чрезмерного стремления к квартальным операционным и финансовым показателям, Tantan был чрезмерно агрессивен в установлении тактики оплаты труда и мерчандайзинга. Одна из основных жалоб, которые мы получили в результате нашего опроса пользователей, заключалась в том, что все больше кажется, что использовать Tantan без оплаты было невозможно. Это восприятие, которое мы должны изменить, и мы сделали некоторые важные шаги назад в третьем квартале.

Например, в июле мы удалили некоторые вводящие в заблуждение рассказы на странице подписки на членство, которые были чрезвычайно эффективны в привлечении новых платящих пользователей конверсий, что привело к большому количеству жалоб клиентов и отказов от подписки, а также к смене пользователей на более поздних этапах. В сентябрьском обновлении продукта мы удалили некоторые излишне платные функции, такие как получатель чтения SVIP и ключ Flash Chat.

Мы также скорректировали несколько тактик мерчандайзинга, которые оказались неудобными для пользователей. Кроме того, мы заменили вкладку прямых трансляций на панели навигации новой страницей развлечений, на которой представлены возможности чата. После нескольких месяцев пилотных операций мы поняли, что чат-комната лучше вписывается в экосистему знакомств Tantan, чем прямые трансляции. Он также обеспечивает более высокий уровень синергии и, следовательно, имеет потенциал для достижения более высокого проникновения DAU на Tantan, чем прямые трансляции.

Эти изменения в сентябрьской версии привели к значительному снижению как конверсии платежей, так и ARPPU, что, в свою очередь, привело к снижению количества платящих пользователей и доходов. Однако мы считаем, что это абсолютно правильное решение для Tantan, чтобы встать на верный путь с точки зрения пользовательского опыта. Фактически, мы начали наблюдать существенное увеличение количества продлений членства в последующие месяцы, наряду со значительным улучшением на следующий день и 7-дневное удержание. Это убедительное свидетельство того, что мы на правильном пути. Кроме того, увеличение доли продления подписки принесет пользу количеству платящих пользователей в долгосрочной перспективе и приведет к дальнейшему росту доходов от дополнительных услуг по сравнению с прошлым.

Несмотря на временный откат, наш взгляд на потенциал монетизации Tantan остается неизменным. Сегодня молодые люди гораздо охотнее платят за услуги знакомств по сравнению с их предыдущими поколениями, и их покупательная способность также быстро растет. Чтобы полностью раскрыть этот потенциал монетизации, нам нужно выйти за рамки доминирующей в настоящее время модели членской подписки и постепенно добавлять модель с оплатой по факту использования. Нам также необходимо развивать наши услуги с добавленной стоимостью, поскольку потребительские функции продолжают расширяться за пределами механизма смахивания и сопоставления. В следующем году вы увидите, как мы тестируем различные возможности, следующие за этими направлениями.

Еще один важный аспект продукта, который оказывает долгосрочное влияние на пользовательский опыт, — это лучшее удовлетворение запросов женщин-пользователей и фальшивых запросов пользователей. Азиатские женщины обычно довольно пассивны, когда дело доходит до свиданий. Около 40% женщин-пользователей Tantan вообще не смахивают пальцем, в результате чего они не получают совпадений или взаимодействий. Это объясняет, почему удержание пользователей-женщин на Tantan значительно ниже, чем у мужчин.

С другой стороны, фальшивый пользователь относится к тем, кто не хочет предоставлять квалифицированные фотографии профиля и, следовательно, лишен полного доступа к системе считывания. Удержание фейковых пользователей крайне низкое из-за их неспособности находить совпадения и взаимодействовать.

Наш опрос показывает, что подавляющее большинство из этих двух типов пользователей искренне желают использовать службу знакомств Tantan, и теперь 50% новых пользователей составляют женщины, а поддельные пользователи составляют около одной трети от среднего числа новых регистраций в день. Если мы сможем лучше удерживать эти две группы недостаточно обслуживаемых пользователей, предлагая более эффективный социальный опыт, отвечающий спросу, они могут внести очень значительный дополнительный вклад в MAU Tantan.

За последние пару месяцев наша продуктовая группа разработала четкую дорожную карту для решения вышеупомянутых проблем, а также провела несколько важных экспериментов с продуктом. Некоторые из них показали обнадеживающие лабораторные результаты с точки зрения улучшения удержания тех двух групп пользователей, которые недостаточно обслуживаются. Наш план состоит в том, чтобы в ближайшие несколько месяцев методично внедрить в систему корректировки этого протестированного продукта путем быстрой итерации.

Параллельно с этим у Tantan ведется экспансия за границу. Мы возобновили поиск возможностей за пределами китайского рынка с тех пор, как взяли на себя исполнение Tantan. Наша цель проста и ясна — стать неотъемлемой частью свиданий людей в Азии и для всего азиатского сообщества. Наш первый шаг — укрепить лидирующие позиции Tantan в зарубежных китайских общинах и использовать его в качестве базового лагеря для проникновения на рынки Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока и Северной Африки.

За последние несколько месяцев наша команда довольно успешно вернулась в Индонезию, которая была одним из основных рынков, на которых основная команда Ван Ли сделала свое присутствие еще в 2019 году. Одна серьезная проблема, с которой команда Ван Ли столкнулась в развивающихся странах, таких как Индонезия. а в Индии было трудно масштабировать прибыль из-за низкого ВВП на душу населения на этих рынках. Ответ нашей новой команды на этот вопрос — использовать прямые трансляции и, в конечном итоге, дополнительные услуги, не связанные с членством, чтобы воспользоваться огромным неравенством в личных доходах и расходах.

На данный момент мы уже запустили прямые трансляции в Индонезии, и рентабельность инвестиций в канальный маркетинг неуклонно повышается. А с июля Tantan превзошел Tinder в Индонезии по количеству загрузок приложений и активной пользовательской базе. Мы будем увеличивать маркетинговые расходы в соответствии с показателями рентабельности инвестиций, чтобы мы могли стимулировать рост пользователей, следя за уровнем прибыльности. По мере нашего продвижения зарубежные рынки будут становиться все более важной частью стратегии роста компании.

Это то, о чем я хотел бы поговорить на этой телеконференции. Теперь позвольте мне передать звонок г-ну Джонатану Чжану для финансовой проверки. Джон, пожалуйста.

Джонатан Чжан

Спасибо. Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашему конференц-звонку сегодня.

Позвольте мне вкратце ознакомить вас с финансовым обзором. Общая выручка за третий квартал 2021 года составила 3,76 миллиарда юаней, стабильно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличившись на 2% по сравнению с предыдущим кварталом и превысив верхний предел нашего прогноза. Чистая прибыль не по GAAP, относящаяся к Momo, составила 571,6 млн юаней по сравнению с 653,8 млн юаней за тот же период 2020 года, что на 13% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. В интересах экономии времени я сразу перейду к затратам и расходам, поскольку статьи выручки были покрыты г-ном Ван Ли довольно подробно.

Стоимость выручки без учета GAAP в третьем квартале 2021 года составила 2,16 млрд юаней по сравнению с 2,00 млрд юаней за тот же период прошлого года. Себестоимость выручки без учета GAAP в процентах от общей выручки составила 57,4%, увеличившись с 53% по сравнению с третьим кварталом 2020 года. Маржа валовой прибыли без учета GAAP за квартал снизилась на 4,4 процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Снижение объяснялось следующими факторами.

Номер один, более высокий коэффициент выплат для основного бизнеса прямых трансляций Momo в годовом исчислении. Во-вторых, наши 100% дочерние компании QOOL Media и Momo Pictures в третьем квартале подготовили развлекательное шоу и фильм, соответственно. Подавляющее большинство затрат было признано в третьем квартале, что привело к снижению маржи GP более чем на 1%. В-третьих, на Tantan приходился меньший процент от общей выручки группы, поскольку его валовая прибыль примерно на 10 процентных пунктов выше, чем у основного Momo.

Расходы на НИОКР не по GAAP в третьем квартале составили 231,8 млн юаней по сравнению с 252,3 млн юаней за тот же период прошлого года, что составляет 6,2% и 6,7% от общей выручки, соответственно. Снижение произошло в основном из-за снижения заработной платы и социального обеспечения сотрудников в результате сокращения численности персонала. Мы закончили квартал с 2050 сотрудниками, из которых 548 — из Тантана. Доля НИОКР в общей численности сотрудников группы составила 59% по сравнению с 58% в третьем квартале прошлого года.

Расходы на продажи и маркетинг без учета GAAP в третьем квартале составили 637,1 млн юаней или 16,9% от общей выручки по сравнению с 696 млн юаней или 18,5% от общей выручки за тот же период прошлого года. Снижение расходов на продажи и маркетинг по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, как в юанях, так и в процентном отношении к выручке, в первую очередь связано с меньшими инвестициями в привлечение пользователей для Tantan, что является отражением нашего консервативного маркетингового подхода на данном этапе. Мы считаем, что это разумный выбор, прежде чем мы добьемся дальнейшего прогресса в улучшении удержания пользователей и эффективности маркетинга.

Общие расходы, не относящиеся к GAAP, составили 114,8 млн юаней в третьем квартале 2021 года по сравнению с 105,8 млн юаней за тот же квартал прошлого года, что составляет 3,1% и 2,8% от общей выручки, соответственно. Операционная прибыль без учета GAAP составила 637,2 млн юаней, что на 14% меньше, чем в третьем квартале 2020 года, что составляет 17% операционной маржи без учета GAAP за квартал, что на 2,6% меньше, чем за тот же период прошлого года. Операционные расходы не по GAAP в процентах от общей выручки составили 26,2%, что ниже 28% по сравнению с третьим кварталом прошлого года, в основном из-за снижения коммерческих и маркетинговых расходов в процентах от общей выручки.

Теперь перейдем к статьям баланса и денежного потока. По состоянию на 30 сентября 2021 года денежные средства Hello Group, их эквиваленты, краткосрочные депозиты, долгосрочные депозиты, денежные средства с ограничениями и долгосрочные ограниченные денежные средства составили 15,17 млрд юаней по сравнению с 16,48 млрд юаней по состоянию на 31 декабря 2020 года. мы выкупили на открытом рынке долю компании, эквивалентную 557 миллионам юаней. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности в третьем квартале 2021 года, составили 559,9 млн юаней.

Наконец, о перспективах бизнеса. По нашим оценкам, выручка за четвертый квартал составит от 3,6 до 3,75 млрд юаней, что на 5,1–1,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года или на 4,2–0,2% по сравнению с предыдущим кварталом. . Мы ожидаем, что в четвертом квартале 2021 года общая выручка основной компании Momo сохранит темпы роста в годовом исчислении, аналогичные темпам роста в третьем квартале. Последовательно, выручка от бизнеса вне Тантана должна оставаться неизменной или показывать небольшой рост по сравнению с предыдущим кварталом из-за влияния макроэкономической слабости на расходы пользователей.

Что касается Тантана, как Ван Ли упоминал ранее, мы ожидаем, что большая часть негативного влияния на выручку от сентябрьских корректировок продуктов придется на четвертый квартал. Это привело бы к последовательному уменьшению линии верха Тантана в процентном отношении к среднему подростку. Помните, что этот прогноз представляет собой текущий и предварительный взгляд компании на рынок и условия работы, который может изменяться.

На этом мы завершили подготовленную часть сегодняшнего обсуждения. На этом позвольте мне перезвонить Эшли, чтобы начать вопросы и ответы. Эшли, пожалуйста.

Эшли Цзин

Напоминаю, прежде чем мы ответим на вопросы. Тем, кто говорит по-китайски, сначала задайте вопросы на китайском, а затем сделайте перевод на английский самостоятельно, а также ограничьте количество вопросов максимум двумя, чтобы мы могли привлечь больше людей, чтобы задать вопросы.

Оператор, готовый к вопросам. Спасибо.

Вопросы и ответы

Оператор

[Инструкции оператора]. Ваш первый вопрос исходит от Томаса Чонга из Jefferies. Задайте свой вопрос.

Томас Чонг

Спасибо, руководство, за ответы на мои вопросы. У меня два вопроса. Первый вопрос о Тантане. Может ли руководство прокомментировать 4 квартал, а также прогнозы пользователей на 2022 год, выручку и прибыль? И как нам думать о тенденции платящих пользователей и когда следует ожидать, что платящие пользователи выйдут на нижний предел? И мой второй вопрос касается ядра Момо. Может ли руководство прокомментировать, как макрос должен повлиять на бизнес-тренд прямых трансляций и дополнительных услуг? Спасибо.

Ван Ли

Позвольте мне перевести здесь. Таким образом, из-за задержки в разработке продуктов и маркетинговых планов наша предыдущая цель по увеличению числа пользователей более чем на 20% кажется слишком агрессивной. В четвертом квартале мы проверили уровень маркетинговых расходов, аналогичный третьему кварталу. А учитывая влияние нашего пикового сезона электронной коммерции и возобновления пандемии, теперь похоже, что MAU в декабре может быть ровным по сравнению с третьим кварталом.

Несмотря на то, что рост пользователей оказался ниже, чем мы предполагали ранее, я вполне доволен нашей дорожной картой продукта и лабораторными результатами экспериментов с продуктом. Я уверен, что эти меры могут эффективно решить наши текущие проблемы с пользовательским интерфейсом и удержанием. Мы уже начали продвигать наши планы по внесению различных корректировок в продукт с помощью быстрых итераций. Наш маркетинговый план на следующий год будет основан на результатах этих усилий. В дополнение к канальному маркетингу в следующем году мы также будем инвестировать больше в брендинг, чтобы увеличить капитал бренда Tantan. Мы поставим цель по увеличению числа пользователей на 2022 год в первом квартале следующего года, основываясь на прогрессе в улучшении продуктовой и маркетинговой эффективности.

Что касается доходов и платящих пользователей, мы ожидаем, что влияние монетизации на VAS достигнет своего дна в 4 квартале, и оба показателя должны вырасти в следующем году. Вот некоторые движущие факторы, на которые мы обращаем внимание. Во-первых, это общий рост пользователей. А во-вторых, это рост числа пользователей Flash Chat и чат-комнат. Мы считаем, что чат и Flash Chat хорошо вписываются в экосистему знакомств Tantan и обеспечивают высокий уровень взаимодействия с социальными взаимодействиями. Поэтому мы ожидаем, что в следующем году обе функции продемонстрируют приличный рост с точки зрения проникновения DAU и доходов. И третий фактор, который будет полезен для оплаты пользователей и доходов, — это введение новых функций VAS. Что касается потоковой передачи в реальном времени, поскольку это не текущий продукт или операционная направленность, то в следующем году она может еще больше сократиться.

Доходы от прямых трансляций тесно связаны с макроэкономикой, особенно с финансовыми условиями владельцев частного бизнеса. Таким образом, рыночная среда в этом отношении действительно является важным фактором при определении выручки компании в следующем году. Однако мы не думаем, что инвесторам следует слишком сильно беспокоиться по этому поводу. Вот несколько ключевых моментов.

Во-первых, с 2018 года мы прошли через несколько раундов колебаний макроуровня. Наша команда обладает большим опытом и хорошо отлаженными механизмами, позволяющими ориентироваться в сложной внешней среде.

Во-вторых, предложение экосистемы потокового вещания Momo было очень стабильным, поскольку мы внесли корректировки в коэффициент выплат в начале года.

В-третьих, основы ядра Momo как социальной платформы очень прочны. Между прямой трансляцией и другими социальными сценариями использования Momo существует сильная синергия и дополняющая реальность. Прямая трансляция играет уникальную и незаменимую роль, помогая высокооплачиваемым пользователям накапливать социальный капитал. Это правда, что у нас были пузыри потребления в нашем бизнесе потокового вещания еще в 2018 и 2019 годах. Мы считаем, что после того, как мы взяли на себя инициативу выдавить пузыри в 2020 году, оставшаяся часть бизнеса будет продолжать оставаться прочной и стабильно развиваться. как социальный вариант использования с высоким ARPPU.

У этой услуги должны быть неплохие возможности для продолжения роста в следующем году, и рост будет происходить в следующих областях. Во-первых, это постоянные инновации и оптимизация продуктов в основе Momo. И второй областью роста будет быстрый рост из новой корзины автономных приложений, особенно зарубежных, которые сейчас, похоже, имеют сильную динамику роста.

Эшли Цзин

Думаю, это вопрос к Томасу. Оператор, возьмем другой вопрос. Спасибо.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Дэниела Чена из JPMorgan. Задайте свой вопрос.

Дэниел Чен

Итак, мой вопрос касается наших приложений, не относящихся к Momo и Tantan. Итак, помимо Momo и Tantan, у нас также есть несколько новых приложений, таких как Hertz, а также TuiTui, Sochio и т. Д. Может ли руководство поделиться некоторыми красками прогнозов роста пользователей и перспектив модернизации этих новых приложений?

Ван Ли

Поэтому для новых приложений, ориентированных на рентабельность инвестиций, мы в основном сосредоточились на количестве платящих пользователей. В совокупности количество пользователей, оплачивающих новые приложения, составляет около 5% от числа основных пользователей Momo. А количество платящих пользователей в октябре выросло на 40% по сравнению с началом года. Мы еще не включили пользователей, которые платят за новые приложения, в число пользователей, выплачивающих ежеквартально, по данным компании.

Мы ожидаем, что приложения, ориентированные на окупаемость инвестиций, такие как Hudl, [неразборчиво], Sochio, внесут значительный дополнительный вклад в VAS в следующем году. И помимо уже запущенного приложения, которое доказало свою прибыльность, у нас есть еще несколько приложений, которые мы планируем выпустить в следующем году. Наша цель в ближайшие три-пять лет — создать около 10 приложений, которые не только могут быть прибыльными, но и доминировать на определенных нишевых рынках в социальном пространстве.

Эшли Цзин

Оператор, возьмем еще один вопрос.

Оператор

Ваш последний вопрос исходит от линии Тиан Хоу из TH Capital. Задайте свой вопрос.

Тиан Хоу

Итак, Momo на рынке уже более 10 лет, а покупатель 10 лет назад уже стал старше. Итак, как Momo может продолжать развиваться и идти в ногу с молодым поколением, чтобы предоставлять услуги, соответствующие новым потребностям, спросу на сохранение лидирующих позиций на рынке? Это мой вопрос. Спасибо.

Ван Ли

Позвольте мне перевести здесь. Итак, несколько кварталов назад мы ответили на подобные вопросы. А Момо и Тантан имеют явное преимущество на открытой социальной территории. Момо в основном фокусируется на онлайн-общении с помощью различных социальных вариантов использования, в то время как основная ценностная идея Tantan заключается в объединении молодых людей с романтическими целями и преобразовании онлайн-отношений в офлайн. Мы считаем, что свидания — это фундаментальная потребность человека на протяжении всей истории человечества.

По сравнению с предыдущими поколениями, такими как пользователь Momo десять лет назад, молодое поколение все более восприимчиво к продуктам онлайн-знакомств. Что касается ключевого ценностного предложения Tantan, которое объединяет людей для романтических целей и преобразования офлайн-отношений, мы не видим на рынке Китая сопоставимых продуктов, достойных нашего внимания. Tantan, несомненно, является самой большой и самой совершенной, а также самой эффективной платформой в сфере знакомств.

Итак, Тиан, я думаю, это ответ на твой вопрос.

Тиан Хоу

Это хорошо. Это было очень ясно. Спасибо. да.

Эшли Цзин

Так что, может быть, ради экономии времени это будет конец сегодняшней телеконференции. И большое спасибо за ваш интерес к Hello Group и с нетерпением ждем встречи с вами, ребята, в следующем квартале. Рэйчел, мы готовы закрыть. Спасибо.

Оператор

На этом сегодняшняя конференц-связь завершается. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

Источник: Seeking Alpha