Hello Group Inc. (MOMO): Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 2023 г.

Last updated Sep 3, 2023 106

Hello Group Inc.: Конференц-связь по итогам второго квартала 2023 г., 31 августа 2023 г., 8:00 по восточному времени.

Участники компании

Эшли Цзин – руководитель отдела по связям с инвесторами
Тан Янь – генеральный директор
Чжан Сычуань – главный операционный директор
Хуэй Пэн – финансовый директор

Участники конференц-связи

Томас Чонг — Джеффрис
Рафаэль Чен – BOCI Research
Сюэцин Чжан – CICC

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Оператор

Дамы и господа, спасибо, что были рядом, и добро пожаловать на конференц-звонок Hello Group Inc. по итогам второго квартала 2023 года. Все участники находятся в режиме «только прослушивание». После презентации состоится сессия вопросов и ответов. [Инструкции для оператора] Обратите внимание, что сегодня ведется запись конференции.

Теперь я хотел бы передать слово конференции вашему первому выступающему сегодня, г-же Эшли Цзин. Спасибо. Пожалуйста, продолжайте, мэм.

Эшли Цзин

Всем доброе утро и добрый вечер. Благодарим вас за то, что вы присоединились к нам сегодня на телеконференции Hello Group по итогам второго квартала 2023 года. Результаты компании были опубликованы сегодня ранее и доступны на веб-сайте компании IR.

Сегодня на звонке г-н Тан Янь, генеральный директор компании; г-жа Пэн Хуэй, финансовый директор компании; и г-жа Пэн Хуэй, финансовый директор компании. Они обсудят бизнес-операции и основные моменты компании, а также финансовые показатели и рекомендации. Они будут готовы ответить на ваши вопросы во время следующей сессии вопросов и ответов.

Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить вам, что этот звонок может содержать прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положением о «Безопасной гавани» Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Такие заявления основаны на текущих ожиданиях руководства, текущих рыночных и операционных условиях и относятся к событиям, которые связаны с известными или неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, все из которых трудно предсказать и многие из которых находятся вне контроля компании, что может привести к тому, что фактические результаты, производительность или достижения компании будут существенно отличаться от тех прогнозных заявлений.

Дополнительная информация об этом и других рисках, неопределенностях и факторах включена в документы компании, подаваемые в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений в результате появления новой информации, будущих событий или по иным причинам, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Сейчас я передам звонок нашему генеральному директору г-ну Тан Яну. Господин Тан, пожалуйста.

Тан Ян

[Иностранный язык] [Переведенный]

Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашей телеконференции. Во втором квартале мы добились хороших результатов, продемонстрировав хорошие финансовые показатели и хороший прогресс в реализации различных стратегических приоритетов.

Прежде чем мы углубимся в подробности, я хотел бы представить нашего главного операционного директора г-жу Чжан Сычуань, которая вернулась в компанию в прошлом году. Сегодня именно она будет оценивать наши квартальные результаты. На этом я переадресую ей звонок.

Чжан Сычуань

Всем привет. Я рад присоединиться к сегодняшней телеконференции. В начале августа мы отметили 12-летие Момо. Мне, как члену команды основателей, очень приятно видеть, как Momo за последние 10 с лишним лет выросла из приложения с одной функцией в мультибрендовую зарегистрированную компанию с присутствием в нескольких странах и регионах. Для меня большая честь вернуться в семью Hello Group и добро пожаловать в следующее десятилетие социальной эры вместе со старыми и новыми коллегами.

Далее я расскажу вам подробности второго квартала. Итак, начну с краткого обзора наших финансовых показателей. Во втором квартале 2023 года общий доход группы составил 3,14 млрд юаней, что на 1% больше, чем в прошлом году, и на 11% последовательно, превысив наш предыдущий прогноз. Во втором квартале мы добились первого годового роста с начала пандемии три года назад, главным образом благодаря стабилизации и восстановлению бизнеса Momo по дойным коровам. Скорректированная операционная прибыль составила 709 миллионов юаней, что на 53% больше, чем во втором квартале прошлого года, и на 37% больше, чем в квартале, с маржой 22,6%, что на 8 процентных пунктов больше, чем в прошлом году, и на 4 процентных пункта, по сравнению с предыдущим кварталом.

Значительное улучшение прибыльности по сравнению с прошлым годом произошло главным образом благодаря равномерной работе компании Tantan. Устойчивая деятельность бизнеса Momo по производству дойных коров, а также наши эффективные инициативы по контролю затрат и последовательное повышение прибыльности в основном способствовали увеличению прибыли Momo.

Общий доход от приложения Momo и отдельных новых приложений составил 2,82 миллиарда юаней, что на 1% больше, чем в прошлом году, и на 12% последовательно, а скорректированная операционная прибыль составила 777 миллионов юаней, что на 60% больше, чем в прошлом году, что является значительным увеличением 34% в квартальном исчислении с маржой 24%, что на 3 процентных пункта выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 4 процента по сравнению с предыдущим кварталом.

Мы очень рады видеть, что это нормально, поскольку наш бизнес по производству дойных коров сохраняет стабильную и высокую производительность после более чем десяти лет работы. Общий доход от Tantan составил 321 миллион юаней, что на 3% меньше, чем в прошлом году, и увеличилось на 4% по сравнению с предыдущим кварталом. Tantan получила первую операционную прибыль в начале этого года и сумела улучшить свою прибыльность во втором квартале.

Скорректированная операционная прибыль Tantan за квартал составила 31,89 млн юаней, что представляет собой маржу в 10% по сравнению со скорректированным операционным убытком в размере 119 млн юаней во втором квартале прошлого года и скорректированной операционной прибылью в размере [14,48 млн юаней] (ph) в предыдущем году. предыдущий квартал.

Теперь я расскажу о нашем прогрессе и наших стратегических приоритетах в этих трех направлениях бизнеса: Момо, Тантан и новых начинаниях. Начнем с приложения Momo, которое находится на относительно зрелой стадии. Наша цель для Momo в этом году — обеспечить стабильность пользователей на очень низком уровне, продолжить оптимизацию структуры затрат и поддерживать продуктивность бизнеса по дойной корове с начала года. Наша команда добилась значительного прогресса в оптимизации операций с продуктом, внедрении новых функций монетизации, улучшении унификации денежных средств и эффективности персонала, финансовых результатах, превзошедших ожидания, и исследованиях восстановления по [Неразборчиво] средних результатов по шкале [Неразборчиво].

Теперь я расскажу вам подробности. Во-первых, что касается продукта и операционных средств, с начала года наше внимание к эксплуатации продукта стабилизировалось, пользователи сталкиваются и повышают эффективность монетизации. Суть наших усилий заключается как в обеспечении более своевременного социального взаимодействия, так и в расширении предложения контента. Что касается канала, мы стратегически сосредоточились на оценке рентабельности инвестиций в канал, а также пожизненной ценности наших пользователей или LTV, что достигается совместными усилиями продуктов и операций.

Тенденция восстановления числа пользователей и их удержания после китайского Нового года продолжается и во втором квартале. Показатель удержания пользователей Momo на следующий день вернулся к допандемическому уровню, что является основной причиной продолжающегося [Неразборчиво] темпа роста пользователей. Число платящих пользователей Momo увеличилось на 100 000 до 7,9 миллиона по сравнению с предыдущим кварталом. Устойчивый рост количества платящих пользователей доказал, что основная ценность нормального продукта SoulChill остается сильной, поскольку мы фокусируемся на привлечении пользователей, ориентированных на высококачественных пользователей. Общее качество наших пользователей постепенно улучшается, что закладывает прочную основу для поддержания продуктивности бизнеса по дойным коровам.

Как Тан Янь упомянул в прошлом квартале, поскольку Momo — это фирма с более чем десятилетней историей, нашим текущим стратегическим приоритетом является стабилизация масштабов пользователей, оптимизация затрат и обеспечение коммерческой продуктивности. Мы ожидаем такого приоритета на уровне ключевых показателей эффективности. Наше внимание сместилось с стимулирования роста продаж мобильных пользователей на обеспечение прибыльного роста числа пользователей. Таким образом, MAU больше не является наиболее значимым операционным показателем для инвесторов. Поэтому мы решили больше не раскрывать данные о MAU на ежеквартальной основе, если в нашей пользовательской базе не произойдет существенных изменений. Мы считаем, что инвесторам следует сосредоточиться на количестве платящих пользователей при оценке общего масштаба и операционной деятельности Momo.

Теперь давайте пройдемся по продуктивности бизнеса нашей Момо по дойной корове. Во втором квартале выручка Momo от потокового вещания составила 1,44 миллиарда юаней, что на 3% больше, чем в прошлом году, и на 12% последовательно. Рост выручки произошел в основном за счет значительного увеличения количества топ-пользователей промо-акций, что обусловлено новыми операционными мероприятиями и геймифицированными функциями, а также увеличением количества высокооплачиваемых пользователей. Рост в целом — это рост числа людей.

Во втором квартале коэффициент распределения доходов от прямых трансляций был ниже, чем в предыдущем квартале, главным образом потому, что в первом квартале мы предлагаем разовый стимул для возобновления прямых трансляций после китайского Нового года. Поскольку предложение остается стабильным, мы считаем, что текущая политика распределения доходов достаточно эффективна, чтобы стимулировать прогнозируемые доходы. Никакой существенной корректировки конструкции не требуется.

Во втором квартале выручка VAS без учета Tantan составила 1,33 млрд юаней, увеличившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 11% последовательно. Выручка VAS от приложения Momo составила 1,07 млрд юаней, что на 6% больше, чем в прошлом году, и на 10%, по сравнению с предыдущим кварталом. При этом доход от отдельного приложения составил 262 миллиона юаней, что на 44% больше, чем в прошлом году, и на 60% последовательно. Основная причина снижения доходов Momo в годовом исчислении заключается в том, что количество платящих пользователей еще не восстановилось до уровня аналогичного периода прошлого года. Между тем, показатель ARPPU значительно улучшился по сравнению с прошлым годом, что частично компенсировало давление на доходы, вызванное сокращением количества платящих пользователей.

Последовательное улучшение обычного дохода от дополнительных услуг было обусловлено увеличением как ARPPU, так и количества платящих пользователей. С начала года наша команда занимается интеграцией пользовательских продуктов с коммерческими для повышения эффективности монетизации. Например, мы добавили доступ к чату в нескольких функциях, таких как люди поблизости и публикации. Это может не только улучшить наш пользовательский опыт, но и увеличить проникновение платных функций и аналогичным образом использовать расширяющееся поведение. Расширение новых точек входа в сочетании с оптимизацией алгоритма рекомендаций способствовало исследованиям, последовательному росту социальных развлечений на основе аудио и видео, которые имеют более высокий ARPPU.

Итак, давайте оценим выступление Тантана. Наша стратегическая цель для Tantan — достичь общей безубыточности за год и разработать модели продуктов и монетизации, подходящие для азиатской культуры знакомств. Чтобы добиться подходящего устойчивого роста на фоне положительного экономического цикла. В начале года мы достигли первого шага нашей стратегической цели – выхода на безубыточность. Однако с точки зрения роста числа пользователей нам все еще необходимо совершить дальнейший прорыв в фондах как пользователей, так и коммерческих продуктов.

Как упоминалось в прошлом квартале, база пользователей Tantan постепенно восстановилась после спада в честь китайского Нового года. Однако выход весенней пользовательской активности после пандемии, а также корректировка процесса регистрации пользователей. Тантан подвергся широкомасштабной мошеннической деятельности, которая может стать основной проблемой, с которой мы столкнемся во втором квартале. Чтобы поддерживать здоровую и стабильную экосистему знакомств, мы запустили жесткую кампанию по борьбе со спамом, в результате чего количество MAU снизилось на 11% до 17,3 миллионов в июне по сравнению с мартом. По состоянию на конец второго квартала у Tantan было 1,1 миллиона платящих пользователей, что на 200 000 меньше, чем в предыдущем квартале. Снижение произошло за счет сокращения пользовательской базы, тогда как платёжная конверсия последовательно оставалась стабильной.

Итак, теперь переходим к финансовым показателям Тантана. Общий доход за второй квартал составил 321 миллион юаней, что на 3% ниже, чем в прошлом году, но последовательно выросло на 4%. За последние 18 месяцев назад, хотя количество платящих пользователей в базе пользователей Tantan значительно сократилось из-за таких факторов, как сокращение расходов на маркетинг в связи с пандемией и инициативы по расходам NP, на платформе наблюдалось ограниченное снижение доходов из-за усилия команды по улучшению ARPU.

Второй квартал – во втором квартале убыток составил 170 миллионов юаней, увеличившись на 1% последовательно. Выручка от прямых трансляций составила 145 миллионов юаней, что на 4% больше по сравнению с предыдущим кварталом. В то же время мы продолжаем оптимизировать затраты и расходы, связанные с персоналом и инфраструктурой, что привело к последовательному росту операционного дохода до 31,89 миллиона юаней.

Теперь я хотел бы поделиться нашим прогрессом в достижении стратегических приоритетов Тантана за квартал. Таким образом, с начала года наша команда добилась хороших результатов в отношении нашего стратегического приоритета – достижения безубыточности. Так что это в первую очередь связано с нашими усилиями как в маркетинге, так и в монетизации.

Итак, во-первых, на маркетинговом фронте во втором квартале усилилась конкуренция среди каналов продаж из-за июньского фестиваля электронной коммерции, что привело к квартальному увеличению затрат на приобретение единиц продукции. Наша команда попыталась ограничить рост стоимости приобретения единицы товара, скорректировав структуру каналов и поощряя конкуренцию на каналах в часы пик благодаря оптимизации стратегии канала и системы обратной связи. Наш новый ARPU значительно увеличился по сравнению с предыдущим кварталом. Рентабельность инвестиций в канале оставалась стабильной, несмотря на последовательное увеличение затрат на приобретение единицы продукции.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года во втором квартале 2023 года затраты на привлечение единиц пользователей увеличились почти на 50 %, а ARPPU новых пользователей увеличился почти на 60 %. Во второй половине года мы продолжим фокусироваться на повышении эффективности привлечения пользователей. План состоит в том, чтобы продолжать внимательно следить за рентабельностью инвестиций в канал и соответствующим образом корректировать инвестиции в канал. Кроме того, мы будем и дальше улучшать унификацию ресурсов, тщательно отбирая KOL, с которыми мы работаем, и оптимизируя рекламные материалы.

Что касается монетизации, наша команда по коммерческим продуктам добилась хороших результатов за последний год, оптимизируя существующий опыт оплаты и запуская новые функции оплаты, что постоянно способствует росту ARPU. Членская служба Black Gold была запущена в конце прошлого года и сыграла положительную роль в росте ARPU.

Во втором квартале наша продуктовая команда увеличила доступность услуги привилегий Black Gold и добавила пакет привилегий премиум-класса, что эффективно способствовало дальнейшему росту ARPU. В прошлом году ARPPU компании Tantan продолжал значительно расти, поскольку мы предоставили больше новых платежных функций, которые могут эффективно улучшить сопоставление (ph) и улучшить качество знакомств пользователей.

Двигаясь вперед, мы будем следовать этому пути, добавляя новые варианты использования и одновременно увеличивая доступность коммерческих продуктов. Например, введение эксклюзивных привилегий для участников-женщин, предоставление пользователям-женщинам высококачественного согласованного аукциона без вмешательства. Тем временем мы оптимизируем алгоритм подбора участников на основе отзывов пользователей и улучшим процесс для участников, чтобы повысить частоту продлений. В целом, в первой половине года наша команда добилась хороших успехов в улучшении привлечения пользователей, эффективности и стимулировании роста нашего персонала.

Мы рады видеть, что снижение затрат и рост ARPU позволили Тантану выйти на безубыточность. Однако мы должны признать, что мы не добились какого-либо существенного прорыва с точки зрения роста числа пользователей или каких-либо значительных инноваций в коммерческих продуктах. Такой прорыв в области инновационных продуктов является для Tantan ключом к созданию положительного бизнес-цикла и достижению устойчивого роста. Во втором квартале вспышка деятельности по пресечению на Тантане оказала серьезное негативное воздействие на экосистему. Поэтому нашей продуктовой команде приходится сосредоточить свои основные усилия на борьбе со спамом.

Во втором квартале мы начали тестировать продукт, чтобы улучшить взаимодействие и удержание пользователей-женщин. Однако, судя по нашим предварительным данным, этот продукт нуждается в дальнейших итерациях. Во второй половине года наша команда по эксплуатации продукта продолжит оптимизировать основные механизмы жизни и сопоставления, а также изучать другие социальные возможности для улучшения удержания пользователей [transcend] (ph) и женщин.

Наконец, с точки зрения наших новых начинаний, цель состоит в том, чтобы обогатить наш портфель продуктов, расширить границы Momo и Tantan и обеспечить долгосрочный двигатель роста для группы. Во втором квартале общий доход нашего ориентированного на прибыль отдельного приложения, включая отечественные и зарубежные социальные и игровые продукты, составил 264 миллиона юаней, что на 33% больше, чем в прошлом году, и на 60% последовательно. Доходы от отечественной продукции продолжили последовательный рост после китайского Нового года [неразборчиво]. Рост доходов от социального продукта за рубежом временно замедлился в начале года из-за воздействия землетрясения в Турции и повышения курса египетской валюты.

Во втором квартале потребительские настроения в Турции восстанавливаются, и наша команда смещает фокус внимания с Египта на несколько богатых рынков Ближнего Востока. Благодаря усилиям команд по продуктам и каналам обеспечения соответствия требованиям количество платящих пользователей зарубежных социальных продуктов быстро увеличилось, что привело к значительному последовательному увеличению наших доходов. Кроме того, наша команда оптимизировала общий коэффициент распределения доходов и пересмотрела статьи затрат и расходов путем доводки операций. Благодаря операционному рычагу чистая рентабельность последовательно улучшалась.

В результате чистая прибыль росла гораздо быстрее, чем выручка. По мере того, как мы углубляемся в зарубежный рынок, мы понимаем, что рынки Ближнего Востока и развивающихся стран Северной Африки по-прежнему имеют большие возможности для роста. Таким образом, во втором квартале мы увеличили наши инвестиции во вспомогательные продукты, чтобы обеспечить быстрый рост доходов и прибыли. Мы также протестировали несколько новых тестовых OEM-продуктов с рентабельностью инвестиций в регионе Ближнего Востока и Северной Африки. Мы постараемся повторить наш успех в расширении за рубежом и в дальнейшем, охватывая обе наши пользовательские базы.

Благодаря нашему опыту в привлечении пользователей с помощью социальных атрибутов и монетизации посредством дополнительных услуг. Мы надеемся, что этот новый продукт принесет группе значительный доход и прибыль в обозримом будущем.

На этом мои замечания заканчиваются. Теперь я перешлю звонок Кэти для финансового обзора. Кэти, пожалуйста.

Хуэй Пэн

Спасибо, Сик. Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашей сегодняшней телеконференции. Теперь позвольте мне кратко представить вам финансовый обзор.

Общий доход за второй квартал 2023 года оказался лучше наших предыдущих ожиданий и составил 3,14 млрд юаней, что на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 11% по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая прибыль без учета GAAP, приходящаяся на компанию, составила 632,1 млн юаней, что на 36% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 34% по сравнению с предыдущим кварталом. Более высокие, чем ожидалось, показатели прибыли были обусловлены опережением выручки, а также нашими постоянными усилиями по контролю над расходами, которые привели к улучшению прибыльности как Momo, так и Tantan.

Мы гордимся тем, что после трех лет пандемии мы оказались на другой стороне с очень здоровым и надежным бизнесом, связанным с дойной коровой, и в то же время с более сильными возможностями управления новыми бизнес-начинаниями для стимулирования будущего роста, обеспечивая при этом достойную прибыль акционерам. .

Теперь позвольте мне рассказать вам подробности. Анализируем ключевые статьи доходов за квартал. Во-первых, что касается прямого вещания, общий доход от бизнеса прямого вещания во втором квартале 2023 года составил 1,59 миллиарда юаней, что на 5% больше, чем в прошлом году, и на 11%, по сравнению с предыдущим кварталом.

Доход от прямых трансляций приложения Momo за квартал составил 1,44 миллиарда юаней, что на 3% больше, чем в прошлом году, и на 12%, по сравнению с кварталом. Увеличение было обусловлено увеличением количества высокооплачиваемых пользователей, что, в свою очередь, привело к общему росту ARPPU. Совокупный доход от прямых трансляций составил 145,2 миллиона юаней, что на 25% больше, чем во втором квартале прошлого года, и на 4%, чем в предыдущем квартале.

Выручка от дополнительных услуг за второй квартал 2023 года составила 1,50 млрд юаней, что на 2% ниже, чем во втором квартале прошлого года, но последовательно увеличилось на 10%. Выручка от VAS без учета сложных процентов составила 1,33 млрд юаней во втором квартале 2023 года, увеличившись на 1% в годовом исчислении и на 11% последовательно.

Доход от VAS приложения Momo снизился по сравнению с прошлым годом из-за уменьшения количества платящих пользователей. Тем не менее, понижательное давление было полностью компенсировано ростом числа отдельных новых приложений, что привело к небольшому годовому увеличению доходов от дополнительных услуг в расчете на различные суммы. Последовательный рост был в первую очередь обусловлен сезонным восстановлением бизнеса дополнительных услуг приложений Momo, а также постоянным ростом нового приложения.

Доход от дополнительных услуг Tantan составил 170,2 млн юаней, что на 21% меньше, чем во втором квартале прошлого года, но на 1% больше, чем в предыдущем квартале. Снижение в годовом исчислении произошло из-за снижения количества платящих пользователей. Однако понижательное давление на доходы от дополнительных услуг было частично компенсировано ростом ARPPU, вызванным усилиями по созданию коммерческих продуктов.

Теперь переходим к издержкам и расходам. Себестоимость выручки без учета GAAP во втором квартале 2023 года составила 1,82 млрд юаней по сравнению с 1,79 млрд юаней за аналогичный период прошлого года. Валовая прибыль без учета GAAP за квартал составила 42,1%, что немного ниже на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но выше на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом.

Последовательное увеличение произошло из-за прекращения в первом квартале разовых поощрений, предоставляемых стримерам в прямом эфире после китайского Нового года с целью ускорить восстановление предложения. Расходы на НИОКР без учета GAAP во втором квартале составили 200,8 млн юаней по сравнению с 214,3 млн юаней за тот же период прошлого года, или на 6% меньше, чем в прошлом году. Снижение произошло за счет постоянной оптимизации расходов на персонал.

Расходы на НИОКР без учета GAAP в процентах от выручки составили 6,4% по сравнению с 6,9% во втором квартале прошлого года. Мы завершили квартал с общим штатом в 1470 сотрудников, из которых 339 из Тантана, по сравнению с 1825 сотрудниками, из которых 516 из Тантана год назад.

Доля персонала, занимающегося исследованиями и разработками, от общего числа сотрудников группы составила 63% по сравнению с 61% во втором квартале прошлого года. Расходы на продажи и маркетинг без учета GAAP во втором квартале составили 349,7 млн юаней или 11,1% от общего дохода по сравнению с 601 млн юаней или 19,3% от общего дохода за тот же период прошлого года. Значительное снижение по сравнению с прошлым годом как в абсолютном выражении в юанях, так и в процентах от выручки было в первую очередь связано с изменением маркетинговой стратегии Tantan в сторону контроля затрат и сосредоточения внимания на рентабельности инвестиций в канале и, в меньшей степени, стратегией Momo по сокращению низких доходов. эффективность маркетинговых расходов на канал.

Расходы G&A не по GAAP составили 83,2 млн юаней во втором квартале 2023 года по сравнению с 82,6 млн юаней за тот же квартал прошлого года. Расходы на административные и административные расходы в процентах от общего дохода остались стабильными на уровне 2,7% по сравнению с периодом прошлого года. Операционная прибыль без учета GAAP составила 708,8 млн юаней, что на 53% больше, чем во втором квартале 2022 года, и на 37% больше, чем в предыдущем квартале.

Операционная маржа без учета GAAP за квартал составила 22,6%, что на 7,7 процентных пункта больше, чем за тот же период прошлого года, и на 4,2 процентных пункта, чем в предыдущем квартале. Операционные расходы не по GAAP в процентах от общей выручки составили 20,2%, снизившись с 28,8% во втором квартале 2022 года и с 23,9% в первом квартале этого года.

Расходы не по GAAP в абсолютном выражении в юанях снизились на 29,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это произошло главным образом за счет сокращения расходов на продажи и маркетинг и, в меньшей степени, за счет оптимизации расходов на персонал и инфраструктуру.

Теперь коротко о расходах по налогу на прибыль. Общие расходы по подоходному налогу за квартал составили 166,0 млн юаней с эффективной ставкой налога 20%. Во втором квартале компания начислила подоходный налог в размере 48,1 миллиона юаней, что составляет 10% от нераспределенной прибыли, полученной нашим ROFE. Без удержания налога наша расчетная эффективная ставка налога без учета GAAP во втором квартале составила около 14%.

Теперь переходим к статьям баланса и движения денежных средств. По состоянию на 30 июня 2023 года денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные депозиты, долгосрочные депозиты, краткосрочные инвестиции и ограниченные денежные средства Hello Group составили 11,27 млрд юаней по сравнению с 17,40 млрд юаней по состоянию на 31 декабря 2022 года. Во втором квартале мы выплатили нашим акционерам денежные дивиденды в размере, эквивалентном 937 миллионам юаней. А в конце июня мы внесли предоплату на сумму, эквивалентную 2,26 миллиарда юаней, для выкупа наших конвертируемых старших облигаций, расчет по которому был произведен в начале июля. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности во втором квартале 2023 года, составили 828 миллионов юаней.

Наконец, о перспективах бизнеса. Прежде чем мы огласим цифры, позвольте мне потратить несколько минут на обсуждение некоторых вещей, которые, как ожидается, окажут влияние на наши показатели выручки в ближайшем будущем. Во втором квартале 2023 года выручка от сегментов Momo или без учета сложных процентов составила 2,82 млрд юаней, что на 1,3% больше, чем в прошлом году. Это был первый положительный квартал для Momo в годовом исчислении с момента начала пандемии COVID в начале 2020 года. С одной стороны, мы рады видеть, что бизнес дойных коров продемонстрировал замечательную устойчивость на фоне сильных фундаментальных показателей платформы. С другой стороны, мы по-прежнему осторожны в отношении операционной среды, в которой мы находимся.

Поскольку вы, ребята, вероятно, чувствуете, что восстановление макроэкономической ситуации сейчас оказывается столь многообещающим, как мы надеялись в начале года, особенно когда мы вступили в третий квартал, у нас есть четкое ощущение, что настроения в отношении расходов смягчаются. Кроме того, начиная с середины третьего квартала, мы также вносим коррективы в продукты, чтобы наша экосистема оставалась здоровой. Некоторые корректировки негативно скажутся на выручке от дополнительных услуг Momo в краткосрочной перспективе. Ожидается, что все эти факторы приведут к последовательному снижению выручки сегмента Momo за третий квартал.

Что касается Tantan, в июне мы внесли некоторые корректировки продукта в соответствии с новой политикой, введенной MIIT во втором квартале, что оказало негативное влияние на скорость продления подписки. Это, вероятно, приведет к последовательному снижению выручки Tantan по сравнению со вторым кварталом. Если быть более конкретным, мы оценили выручку группы в третьем квартале в диапазоне от 2,9 до 3,0 млрд юаней, что представляет собой снижение на 10,3–7,2% в годовом исчислении или на 7,6% до 4,4. % квартал к кварталу.

На уровне сегмента мы ожидаем, что в третьем квартале 2023 года на последовательной основе выручка Momo снизится примерно на однозначную величину, а выручка Tantan снизится в PM. Обратите внимание, что этот прогноз представляет собой текущее и предварительное мнение компании о рынке и условиях работы, которые могут быть изменены. На этом подготовленная часть сегодняшнего обсуждения завершилась.

На этом позвольте мне перезвонить Эшли, чтобы начать вопросы и ответы. Эшли, пожалуйста.

Эшли Цзин

Просто небольшое напоминание, прежде чем мы ответим на вопросы. Тем, кто говорит по-китайски, пожалуйста, сначала задавайте вопросы на китайском языке, а затем самостоятельно переводите их на английский язык. Оператор, мы готовы к вопросам, пожалуйста.

Сессия вопросов и ответов

Оператор

Спасибо. [Инструкции для оператора] Первый вопрос сегодня поступил от Томаса Чонга и Джеффриса. Пожалуйста продолжай.

Томас Чонг

[Иностранный язык]

Спасибо руководству, что ответили на мой вопрос. Мой вопрос касается ядра Momo. Первая часть посвящена тенденциям восстановления пользователей, а также перспективам. И второй вопрос касается макроса: как он повлияет на прямую трансляцию и PAS? Третья часть посвящена нашим ожиданиям по основным доходам Momo во втором полугодии. Спасибо.

Чжан Сычуань

[Иностранный язык] [Переведенный]

Как я уже упоминал в подготовленных комментариях, стратегическим приоритетом приложения Momo в этом году является поддержание стабильности пользовательской базы и повышение продуктивности бизнеса по дойной корове. Задача команды — разрабатывать и реализовывать стратегии продуктов и каналов продаж, направленные на достижение этой цели.

Что касается продуктов, мы интегрировали пользовательские продукты с коммерческими продуктами, чтобы продолжать внедрять новые функции, которые облегчают своевременное социальное взаимодействие и улучшают построение отношений. Кроме того, пользователи могут еще больше улучшить социальный опыт, платя за дополнительные услуги. Что касается серверной части, мы продолжаем оптимизировать алгоритм рекомендации контента, чтобы мы могли создать лучшую атмосферу в сообществе и обеспечить большую ценность для пользователей-женщин и тех, кто ищет эмоционального общения. Улучшение качества продукта сыграло положительную роль в улучшении удержание пользователей. И поэтому, даже несмотря на сокращение инвестиций в канал по сравнению с прошлым годом, пользовательская база продолжает неуклонно расти после китайского Нового года.

Хотя рост пользователей и уровень вовлеченности Momo в этом году показали довольно хорошие результаты. Мы по-прежнему сосредоточим внимание на поддержании количества платящих пользователей на здоровом и стабильном уровне, а не на чрезмерном стремлении к MAU, поскольку платящие пользователи на фундаментальной основе будут поддерживать высокую продуктивность бизнеса дойной коровы.

Что касается потребительских настроений, мы почувствовали, что социальный и потребительский спрос пользователей начал расти после китайского Нового года, а наши показатели пользователей, превзошедшие ожидания, и финансовые показатели в первой половине года являются веским свидетельством этого. Однако с тех пор, как в третьем квартале основной доход Momo начал снижаться по сравнению со вторым кварталом. И для этого есть две причины: первая – это ослабление потребительских настроений, вызванное общей макроэкономической ситуацией. Во-вторых, мы взяли на себя инициативу провести в конце августа относительно крупный раунд крупных корректировок производства, чтобы еще больше обеспечить здоровую экосистему.

А по вопросам, связанным с доходами, Кэти ответит.

Хуэй Пэн

Привет, а теперь кратко о прогнозах по доходам Momo. Как вы, ребята, видите, первое полугодие у нас было довольно хорошо благодаря восстановлению после COVID, а также тому факту, что команда хорошо поработала над продуктом и операционной стороной. Однако, как упомянул Сик, по мере того, как мы продвигаемся вглубь года, отслеживая ежедневную выручку, а также из некоторых анекдотических разговоров с нашими VIP-персонами, мы можем чувствовать, что потребительские настроения явно ослабевают, возможно, из-за макроэкономических показателей. оказался не таким многообещающим, как надеялись люди в начале года.

И еще один фактор, который мы должны принять во внимание, это то, что мы вносим некоторые коррективы в продукт со стороны дополнительных услуг, чтобы гарантировать, что социальная экосистема Momo остается здоровой. Такие изменения предполагают временную приостановку работы некоторых продуктов и услуг, которые мы ранее предлагали на платформе Momo. Ожидается, что такая приостановка окажет частичное влияние на третий квартал и полное влияние, начиная с четвертого квартала, поскольку корректировки и приостановка произошли ближе к концу августа. И из-за этих двух факторов, один на макроуровне, а другой на уровне продукта, наша предыдущая точка зрения, которую я помню, говорил в нашем последнем отчете о прибылях и убытках, заключается в том, что во второй половине года, вероятно, будет наблюдаться постоянное улучшение по сравнению с первой половиной.

На тот момент такая точка зрения явно казалась слишком оптимистичной. Как вы, ребята, можете видеть из нашего руководства, в третьем квартале мы видим последовательное снижение на средние однозначные цифры. На данный момент до четвертого квартала еще немного далеко, потому что многое будет зависеть от того, насколько в конечном итоге будет весить микро. Но если макроэкономическая ситуация останется такой, какая она есть, я думаю, что вполне возможно, что в четвертом квартале мы увидим ровный квартал по сравнению с третьим кварталом.

Четвертый квартал, как правило, является очень сильным сезоном из-за соревнований в конце года, а корректировки продуктов, влияющие на весь квартал, о которых я только что упомянул в массовой части, могут привести к некоторому увеличению доходов от соревнований в конце года. Также мы думаем, что октябрьские длинные каникулы в этом году могут оказать на нас большее негативное влияние, поскольку из-за возобновления работы больше людей смогут путешествовать, а не тусоваться в Интернете, используя социальные развлекательные услуги, которые мы предлагаем. Итак, еще раз, на данный момент у меня недостаточно информации, чтобы давать строгие рекомендации в отношении четвертого квартала. Но если вы спросите нашу точку зрения на данный момент, мы предпочли бы оставаться на консервативной стороне всю вторую половину года. Надеюсь, это поможет.

Эшли Цзин

Да. Оператор, пожалуйста, следующие вопросы.

Оператор

Следующий вопрос поступил от Рафаэля Чена из BOCI Research. Пожалуйста продолжай.

Рафаэль Чен

[Иностранный язык]

Спасибо руководству, что ответили на мой вопрос. Мой вопрос касается наших новых приложений. Во-первых, может ли руководство поделиться какими-нибудь последними новостями, особенно [неразборчиво]? Кроме того, могли бы мы получить представление о том, появились ли у компании в этом году другие новые приложения или продукты? Наконец, есть ли у нас какие-либо прогнозы по доходам от новых приложений во второй половине этого года или в 2024 году? Спасибо.

Чжан Сычуань

[Иностранный язык] [Переведенный]

Что касается новых начинаний, наши отечественные приложения, которые были запущены относительно рано, сейчас вступили в довольно зрелую стадию с точки зрения продукта, формата продукта и масштаба пользователей. В отношении этих приложений в настоящее время наша команда сосредоточена на постоянном изучении возможностей монетизации, оптимизации структуры затрат и содействии устойчивому росту масштабов прибыли. А что касается зарубежного бизнеса с самым большим и многообещающим потенциалом, как я уже упоминал ранее, хотя рост пользователей и доходов временно замедлился в начале года из-за некоторых внешних факторов.

Операционные и финансовые показатели зарубежного бизнеса фактически возобновили удовлетворительную тенденцию роста благодаря своевременной корректировке, которую наша команда внесла в изменение фокуса рынка. Углубляясь в зрелые рынки и изучая возможности увеличения доходов на новых рынках, мы также оптимизировали политику распределения доходов в пользу нашей прибыли GP, поскольку мы опираемся на силу нашего бренда и влияние в отрасли. И именно поэтому, если вы посмотрите на темпы роста социальной прибыли, вы увидите, что они идут намного быстрее, чем уровень доходов или темпов роста.

Недавно мы открыли зарубежное подразделение и запустили несколько новых продуктов за рубежом. Наша цель здесь — дальнейшее развитие существующих продуктов, более эффективное копирование нашего успешного зарубежного опыта на новых вертикальных рынках, но мы начнем инвестировать в каналы продаж, как только матрица пользователей достигнет удовлетворительного уровня. Фактически, мы начали пробный маркетинг в отдельных регионах. Но в этом году мы сосредоточимся на оптимизации продукта в соответствии с отзывами пользователей, а не на крупномасштабном привлечении пользователей и их монетизации. Однако, учитывая, что все новые продукты на Ближнем Востоке ориентированы на рентабельность инвестиций, у нас есть строгие требования к финансовой отдаче от финансовых показателей итерации продукта и операций. Надеемся, что эти приложения смогут внести реальный вклад в нашу выручку в следующем году.

Что касается других новых продуктов, то после того, как Тан Янь вернулся в управленческую команду, наши инвестиции в исследования и разработку новых продуктов и предприятий значительно увеличились. Хотя текущий спрос в потребительской интернет-индустрии очень насыщен, мы считаем, что у каждого поколения молодых людей будут разные социальные потребности и предпочтения. Это наша задача, а также наша величайшая возможность. Мы работаем в этой сфере более 12 лет и накопили большой успешный опыт и извлеченные уроки. Я уверен, что благодаря нашему мощному капиталу и кадровому потенциалу посредством самоисследований и инвестиций мы продолжим укреплять наши лидирующие позиции в социальной сфере и исследовать новые возможности роста.

Хуэй Пэн

Хорошо. Позвольте мне… это Кэти. Позвольте мне рассказать вам о размере доходов от новых приложений. Для ясности: доходы от новых приложений в настоящее время отражаются в рамках линии дополнительных услуг в сегментах Momo. Например, во втором квартале 2023 года доход от дополнительных услуг без учета сложных процентов составил 1,3 — около 1,3 миллиарда юаней, примерно 20% из которых пришлось на новые приложения. Поскольку SoulChill продолжает набирать обороты. Я думаю, что в этом году эта 20%-я новая часть в линейке дополнительных услуг может вырасти примерно на 50% в годовом исчислении. Такая выручка – еще одна вещь, которую мы отмечаем, – это рост выручки, о котором я только что упомянул, также сопровождается улучшением маржи. Таким образом, прибыль растет даже быстрее, чем выручка.

Что касается перспектив на следующий год, в следующем году, я думаю, что в конце августа этого года все еще слишком далеко, чтобы… как мне кажется, в плане тракта, я думаю, SoulChill будет продолжать расти такими же темпами. приличный темп, обусловленный главным образом запуском новых продуктов, а также некоторыми новыми регионами, в которые мы в данный момент вступаем. И другим драйвером роста (потенциальным драйвером роста этой новой части дополнительных услуг) являются новые приложения, которые мы запустили в этом году, как только что упомянул Сик. Будем надеяться, что в следующем году некоторые из этих новых начинаний начнут приносить плоды в плане выручки. Вот мой ответ на вопрос о прогнозах доходов.

Итак, перейдем к следующему вопросу. Пожалуйста, оператор.

Оператор

Следующий вопрос поступил от Сюэцин Чжан из CICC. Пожалуйста продолжай.

Сюэцин Чжан

[Иностранный язык]

Спасибо руководству, что ответили на мои вопросы. Мой вопрос касается Танты. Во-первых, не могли бы руководство поделиться информацией о [Неразборчиво], вдруг у вас есть какая-то инициатива в отношении [Неразборчиво]. Наконец, каков ваш прогноз доходов и прибыльности Tantan во второй половине этого года? Спасибо.

Чжан Сычуань

[Иностранный язык] [Переведенный]

Компания Tantan добилась значительного прогресса в улучшении рентабельности инвестиций в канал и ARPU за последний год, досрочно добившись безубыточности в начале года. Наша следующая цель — добиться значительного роста ARPU и удержания клиентов, чтобы создать положительный бизнес-цикл и обеспечить устойчивый рост. Однако получить его не так-то просто, поскольку это требует от нас более существенного прогресса как в пользовательских, так и в коммерческих продуктах. Хотя мы еще не нашли точку прорыва для этого, поскольку команда достигла безубыточности, у нас достаточно терпения и уверенности, чтобы продолжать изучать продукты и делать Tantan более эффективным приложением для знакомств для пользователей и создавать большую ценность для акционеров.

А финансовые вопросы я оставлю Кэти.

Хуэй Пэн

Хорошо. Прежде чем я расскажу о финансовых перспективах Tantan, хотелось бы добавить еще одно замечание к тому, что Сик только что сказал о пользователях. Я считаю, что большая часть усилий команды Tantan до конца года будет направлена на очистку от спамеров и внедрение более комплексной системы, которая позволит нам удерживать этих злоумышленников на платформе. Для нас крайне важно обеспечить правильный пользовательский опыт на платформе знакомств. Помимо этого, команда также собирается активнее проводить эксперименты с новыми продуктами, но я имею в виду, что, вероятно, пришло время вырвать все, что, по нашему мнению, стоит попробовать, не слишком беспокоясь о краткосрочных колебаниях количества пользователей.

Учитывая это, мне сейчас сложно назвать точную цифру MAU Тантана на ближайшие пару месяцев. Я думаю, что третий квартал станет периодом, когда команда предоставит больше возможностей для проб и ошибок. Думаю, именно по этой причине мы предпочли бы отложить вопрос о целевых пользователях до следующего квартала. К тому времени у нас будет достаточно известности, чтобы дать вам, ребята, целевую аудиторию на ближайшую перспективу. Итак, это вопрос о пользователях Tantan.

Что касается финансовых перспектив для второй половины Тантана, я думаю, что для прогнозов на третий квартал мы моделируем последовательное снижение с высоких однозначных цифр до низких. Это в значительной степени отражает макроэкономическое влияние на прямую трансляцию и, в меньшей степени, корректировки продукта по указанию MIIT, о которых я упоминал в своих подготовленных комментариях. И это окажет негативное влияние на скорость продления членства в Tantan. С другой стороны, команда также работает над новыми функциями, которые продолжат увеличивать ARPU и смогут противостоять некоторым из этих негативных факторов.

Таким образом, в целом мы видим некоторое понижательное давление во второй половине года на выручку, но то, как именно могут измениться доходы Tantan, особенно когда мы вступаем в четвертый квартал, будет зависеть от того, насколько хорошо наша команда сможет выполнить работу по увеличению ARPU. . Что касается прибыли Tantan, мы по-прежнему видим возможности для продолжения оптимизации таких важных позиций, как персонал и маркетинг. В зависимости от темпов такой оптимизации чистая прибыль во втором полугодии должна оставаться на уровне безубыточности или чуть выше этого уровня. Я возвращаю Эшли.

Эшли Цзин

[Неразборчиво] Оператор?

Оператор

[Техническая трудность] Пожалуйста, продолжайте.

Неизвестный аналитик

[Иностранный язык]

Спасибо руководству, что ответили на мои вопросы. Мой вопрос касается размера прибыли. Что касается валовой прибыли, есть реальная возможность сократить долю доходов от прямых трансляций. Что касается OP, существует ли потенциал дальнейшего сужения операционных расходов? Наконец, не могли бы вы дать нам представление о продуктивном масштабе инвестиций в новое приложение и расширение бизнеса за рубежом? Спасибо.

Хуэй Пэн

Да. Я слышу несколько частей вопроса. Во-первых, что касается валовой прибыли и общей структуры выплат, я думаю, что в предыдущих сообщениях о доходах мы говорили, что в настоящее время мы видим, что сторона предложения экосистемы потокового вещания находится в довольно стабильном состоянии, а это означает, что да, конкуренция все еще существует. для высококлассных исполнителей. Но в целом мы считаем, что рынок стал гораздо более стабильным по сравнению с тем, что было год или два назад, когда некоторые крупные платформы очень агрессивно конкурировали с нами за высококачественных исполнителей. Учитывая это, я думаю, что сейчас общая структура выплат, которую мы предлагаем на платформе Momo, должна оставаться относительно стабильной, а это означает, что коэффициент выплат также должен оставаться на относительно стабильном уровне.

Я думаю, что вопрос, если я правильно понял, заключается в том, есть ли возможность снизить коэффициент выплат вещателям. Хотя мы не видим такой жесткой конкуренции, как два года назад, я не думаю, что уместно снижать выплаты агентствам или вещателям, поскольку это правда, что из прессы иногда мы слышим истории о том, что некоторые вещатели зарабатывают много денег. Есть и такие выдающиеся люди, как некоторые стримеры на вершине пирамиды, зарабатывающие огромные суммы денег. Но это не средние показатели, это выбросы. Если вы посмотрите на средний уровень доходов вещателей. Если вы посмотрите на прибыль некоторых из наших… даже некоторых наших агентств, выполняющих затраты, она очень низкая.

Итак, если вы хотите, чтобы они усердно работали в экосистеме, если вы хотите, чтобы они зарабатывали достаточно денег, чтобы заботиться об улучшении контента. Вероятно, сейчас не самое подходящее время для снижения коэффициента выплат. Вот мой ответ на вопрос о выплатах. Я думаю, что сейчас мы бы предпочли сохранить статус-кво. Итак, это валовая прибыль. Мой ответ на валовую прибыль за этот год: я думаю, она останется более или менее такой же, как и в прошлом году. Возможно, он может немного измениться из-за изменения структуры доходов, более или менее, он останется довольно стабильным по сравнению с прошлым годом.

Что касается операционной рентабельности, я думаю, что во втором квартале операционная маржа для части без учета Tantan на скорректированной основе вернется к 24%, 25% на основе без учета GAAP. Я думаю, что по мере того, как мы приближаемся ко второй половине года с некоторым давлением на выручку, вполне возможно, что мы увидим, что операционная маржа без учета GAAP без учета Tantan немного упадет по сравнению с уровнем второго квартала. Но, как я уже сказал, мы также очень усердно работаем над оптимизацией затрат на персонал, а также маркетинга. И мы по-прежнему видим довольно приличные возможности для дальнейшего совершенствования в этом направлении оптимизации. Поэтому я думаю, что в любом случае мы выйдем из 2023 года с скорректированной операционной рентабельностью, безопасно превышающей 20%. Это мой взгляд на бывшую часть Тантана.

Тан Янь уже говорил об общих перспективах развития компании Tantan. Поэтому я не буду здесь повторяться. Я думаю, что последний вопрос касается мнения руководства о расходах, необходимых для зарубежной экспансии. Как упомянул Сик, новые начинания, которые мы только что начали на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Все это инициативы по дефициту, ориентированные на окупаемость инвестиций. Я думаю, что в этом году основное внимание будет уделено созданию правильного продукта, обеспечению правильного пользовательского опыта, созданию инфраструктуры и серверной части, необходимой для развития бизнеса. И когда придет время, мы собираемся вложить немного маркетинговых средств в создание первоначальной базы пользователей.

В целом, я бы сказал, что оставшаяся часть года будет инвестиционным периодом для этих новых приложений. Но в целом, я думаю, мы говорим о том, что, если учесть расходы на персонал и маркетинг, мы говорим, возможно, о 20-30 миллионах юаней в общей сложности на оставшуюся часть года для этих новых приложений. И в следующем году мы должны начать видеть доходы от этих новых приложений. Что касается SoulChill, как я уже сказал, он уже находится на этапе, когда он приносит чистую прибыль быстрее, чем генерирует доходы. Таким образом, вам не нужно беспокоиться о том, что рост социальных сетей приведет к снижению прибыли. Вот мой общий ответ на ваш вопрос о марже.

Эшли Цзин

Думаю, на сегодня это всё. И спасибо вам, ребята, за участие, увидимся в следующем квартале.

Оператор

Спасибо, дамы и господа. На этом наша конференция на сегодня завершается. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Источник: Seeking Alpha