Hello Group Inc.: Отчет о прибылях и убытках за 4 квартал 2022 г.

Last updated Mar 18, 2023 83

Hello Group Inc.: Телефонная конференция по результатам за четвертый квартал 2022 г. 16 марта 2023 г., 8:00 по восточноевропейскому времени.

Участники компании

Эшли Цзин – руководитель, IR
Тан Янь – генеральный директор
Пэн Хуэй — финансовый директор

Участники конференц-звонка

Лео Чанг – Deutsche Bank
Томас Чонг — Джеффрис
Сюэцин Чжан – CICC
Генри Со, JPMorgan

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Оператор

Дамы и господа, спасибо за внимание и добро пожаловать на конференц-звонок Hello Group Inc. по результатам четвертого квартала и 2022 финансового года. Все участники находятся в режиме только для прослушивания. После презентации состоится сессия вопросов и ответов. [Инструкции для оператора] Пожалуйста, обратите внимание, что эта конференция записывается сегодня.

Теперь я хотел бы передать конференцию вашему первому спикеру сегодня, г-же Эшли Цзин. Спасибо. Пожалуйста, продолжайте, мэм.

Эшли Цзин

Спасибо, оператор. Всем доброе утро и добрый вечер. Спасибо, что присоединились к нам сегодня на телефонной конференции Hello Group, посвященной четвертому кварталу и результатам 2022 финансового года. Результаты Компании были опубликованы ранее сегодня и доступны на веб-сайте Компании. Сегодня по телефону г-н Тан Янь, генеральный директор компании; и г-жа Пэн Хуэй, финансовый директор компании, которые обсудят деловые операции и основные моменты компании, а также финансовые показатели и руководство. Они оба будут готовы ответить на ваши вопросы во время следующей сессии вопросов и ответов.

Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить вам, что этот звонок может содержать прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положением Safe Harbor Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Такие заявления основаны на текущих ожиданиях руководства и текущих рыночных и операционных условиях. и связанные с ними события, связанные с известными или неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые трудно предсказать и многие из которых находятся вне контроля Компании, что может привести к тому, что фактические результаты, деятельность или достижения Компании будут существенно отличаться от тех, которые указаны в прогнозные заявления.

Дополнительная информация об этом и других рисках, неопределенностях и факторах содержится в документах, поданных Компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений в результате получения новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Сейчас я передам слово нашему генеральному директору, г-ну Тан Яню.

Тан Ян

Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашему призыву. 2022 год был чрезвычайно сложным для многих китайских компаний. Таким образом, возрождение COVID внесло много неопределенностей в общую бизнес-среду. Тем не менее, я рад видеть, что наша команда из-за внешнего давления своевременно скорректировала стратегические приоритеты и соответствующие планы выполнения во второй половине года с гибкими продуктовыми и операционными мерами.

Несмотря на трудности, мы добились солидных финансовых результатов для акционеров, что позволило нам завершить год на удовлетворительной ноте. Сначала мы рассмотрим основные операционные и бизнес-результаты за четвертый квартал и 2022 финансовый год, а затем наметим наши стратегические приоритеты на 2023 финансовый год.

Начну с краткого обзора наших финансовых показателей. В четвертом квартале 2022 года общий доход составил 3,21 млрд юаней, что на 13% меньше, чем в прошлом году, и на 1% больше, чем в предыдущем квартале. Скорректированная операционная прибыль составила 499 миллионов юаней с маржой 16%. Общий доход от приложения Momo и отдельного нового приложения составил 2,87 млрд юаней, что на 11% меньше по сравнению с прошлым годом, 1% по сравнению с предыдущим кварталом, а скорректированная операционная прибыль составила 514 млн юаней, что на 21% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 20% квартал к кварталу.

При марже в 18% общий доход от Tantan составил 347 млн юаней, что на 21% меньше по сравнению с прошлым годом, но на 2% выше по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированный операционный убыток значительно сократился до 15,17 млн юаней с 114 млн юаней в том же квартале прошлого года. На последовательной основе скорректированный операционный убыток продолжал сокращаться, несмотря на увеличение сезонных расходов на конец года. Я доволен прогрессом, достигнутым Tantan в повышении экономической эффективности во второй половине года.

В 2022 финансовом году общий доход составил 12,3 млрд юаней по сравнению с 14,6 млрд юаней в 2021 году. скорректированная операционная прибыль была в основном связана со значительным давлением на Momo и Tantan, вызванным факторами, связанными с COVID, и нормативными факторами. В середине года мы скорректировали некоторые из наших стратегических приоритетов, сосредоточив внимание на снижении затрат и повышении эффективности, чтобы смягчить негативное влияние внешних факторов на нашу прибыль.

Общий доход от приложения Momo и отдельного приложения в 2022 финансовом году составил 11,3 млрд юаней, что на 10% меньше, чем в прошлом году, снижение было связано со снижением дохода Momo, в то время как автономные приложения сохраняют быстрый темп роста по сравнению с высокой базой в 2021 году. Скорректированная операционная прибыль составила 2,36 млрд юаней в 2022 году с маржой 21% по сравнению с 2,92 млрд юаней в 2021 году с маржой 23%. Общий доход Tantan составил 1,37 млрд юаней, что на 33% меньше, чем в 2021 году.

Скорректированный операционный убыток составил 330 миллионов юаней, и его можно сравнить с 337 миллионами юаней, и он будет в 2022 году (извините, в 2021 году). результат наших инициатив по сокращению затрат и повышению эффективности, начиная с июля. Во второй половине года показатели чистой прибыли значительно улучшились, что заложило прочную основу для достижения Tantan безубыточности в 2023 финансовом году.

Теперь я расскажу о выполнении наших стратегических приоритетов в 2022 году. В начале года мы поставили отдельные цели для Momo, Tantan и наших новых автономных приложений, учитывая разные бизнес-циклы. Для приложения Momo, продукта с самой большой пользовательской базой и самым зрелым коммерческим опытом в нашем портфолио брендов, его главной целью было поддерживать стабильную пользовательскую базу с ограниченным маркетинговым бюджетом и искать возможности роста вдобавок к этому, обеспечивая при этом денежные средства. корова бизнеса остается стабильной.

Хотя многие неопределенности, связанные с COVID и нормативно-правовой средой в прошлом году, привели к относительно большому разрыву между этой целью и фактическими результатами, я рад видеть, что в ответ на внешние вызовы наша команда в первую очередь смягчила снижение прибыли за счет снижения затрат и повышение эффективности. Это заложило прочную основу для перехода нашего бизнеса дойных коров на траекторию роста после улучшения внешней среды в этом году.

Цель Tantan состояла в том, чтобы обеспечить устойчивый рост числа пользователей за счет повышения эффективности маркетинга и повышения качества обслуживания. Однако с начала года ситуация с COVID продолжала ухудшаться и в значительной степени повлияла на настроения пользователей в отношении сбережений и их склонность платить за дополнительные услуги, что привело к значительному снижению рентабельности инвестиций в Китае.

Поэтому мы решили скорректировать стратегические цели Tantan во второй половине года, чтобы сосредоточиться на сокращении чистых убытков за счет сокращения расходов на маркетинг низкоэффективных каналов и ускорения наших усилий по разработке продуктов и моделей монетизации, которые подходят для азиатской культуры знакомств в чтобы добиться прибыльного роста.

Финансовые показатели Tantan за последние два квартала ясно продемонстрировали важность наших стратегических корректировок и высокую способность нашей команды к исполнению. Что касается новых продуктов и направлений бизнеса, нашей целью было продолжать обогащать портфель продуктов и расширять границы за пределы Momo и Tantan. В 2022 году мы добились устойчивого прогресса на этом фронте. Далее я расскажу вам подробности.

Во-первых, что касается роста пользователей приложения Momo и ключевых операционных показателей в 2022 году, трафика пользователей и уровня вовлеченности, то есть большинство ваших проблем по сравнению с предыдущим годом. Основное давление исходило от все более ужесточающихся мер по контейнерам с COVID в течение года, а также от всплеска заражения COVID во многих регионах Китая после отмены политики нулевого COVID в декабре.

В четвертом квартале ежемесячная активность Momo составила 94,6 млн юаней, что на 13% меньше. Быстрое распространение COVID привело к значительному снижению органического трафика и удержания. По нашему мнению, наша команда своевременно сократила инвестиции в каналы, чтобы сократить ненужные расходы во время пика пандемии. Снижение MAU привело к тому, что количество платящих пользователей сократилось на 600 000 до 7,8 млн в четвертом квартале. В 2022 году, чтобы повысить эффективность маркетинга, наша команда продолжила оптимизировать стратегию канала и сместила акцент на привлечение пользователей с MAU на платных пользователей.

Повышение эффективности маркетинга в каналах смягчило все финансовые трудности в сложных условиях и оказало положительное влияние на обеспечение стабильности нашего бизнеса «дойная корова». Поскольку социальные настроения пользователей постепенно восстанавливаются после китайского Нового года, их использование начало постоянно расти и вернулось к тому же уровню, что и в третьем квартале прошлого года. Между тем, использование в качестве потраченного времени превысило свой пиковый уровень в 2022 году.

Теперь обсудите прогресс, которого мы достигли в отношении приоритетов обеспечения стабильности нашего бизнеса дойных коров. В 2022 году несколько внешних факторов привели к серьезным проблемам с выручкой приложения Momo, особенно в сфере потокового вещания. Дополнительный доход, внесенный новыми автономными приложениями в последнюю строку сегмента Momo, частично усилил давление со стороны приложения Momo. В 2022 финансовом году соотношение доходов от дополнительных услуг и прямых трансляций увеличилось на 22 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом до 87%. Наша команда использовала варианты использования VAS, чтобы раскрыть потенциал расходов пользователей с длинным хвостом, что создало более сбалансированную структуру доходов.

Выручка от прямых трансляций в четвертом квартале составила 1,56 млрд юаней, что на 20 % меньше по сравнению с прошлым годом, но выросло на 3 % последовательно. В 2022 финансовом году выручка от прямых трансляций составила 5,97 млрд юаней, что на 20% меньше, чем в прошлом году. В 2022 году давление на доходы от прямых трансляций в основном было вызвано двумя факторами. Во-первых, макроэкономические препятствия и сокращение расходов в результате пандемии; и вторая корректировка продукта, которую мы внесли во втором квартале, чтобы соответствовать нормативным требованиям.

Во второй половине года наша команда прямых трансляций представила новые функции, предназначенные для высокооплачиваемых пользователей, чтобы улучшить их впечатления от продукта, а увеличение числа топ-пользователей привело к постоянному росту доходов от прямых трансляций. В декабре большое количество вещательных компаний приостановили работу из-за высокого уровня заражения после повторного открытия, что привело к серьезным краткосрочным перебоям в снабжении и росте доходов. Тем не менее, дополнительный доход от конкуренции в иене в ноябре оказал сильную поддержку для последовательного роста доходов от прямых трансляций в четвертом квартале.

В 2022 году наша команда прямых трансляций постепенно сместила операционный фокус с роста доходов на прибыльный рост и контроль над расходами, изменив операционную политику и структуру функций Themify. Помня об этом, мы представили в этом году несколько экономичных дизайнов на соревнованиях. Это частично уменьшило давление крупномасштабного события на валовую прибыль. Последовательное падение маржи GP в четвертом квартале 2022 года было мягче, чем за тот же период прошлого года. Общая политика распределения доходов, поставки и экосистема остаются стабильными в течение всего года.

Что касается последнего, выручка от дополнительных услуг, за исключением Tantan, составила 1,27 млрд юаней в четвертом квартале, что на 2% больше по сравнению с прошлым годом и ниже на 5% последовательно. Годовой рост был полностью связан с дополнительным доходом от новых автономных приложений. В четвертом квартале прошлый доход от приложения Momo составил 1,04 миллиарда юаней, что на 9% меньше как в годовом исчислении, так и в квартальном исчислении, доход от отдельных приложений составил 220 миллионов юаней, увеличившись на 129% в годовом исчислении. и 15% последовательно.

В 2022 финансовом году выручка от дополнительных услуг, за исключением Tantan, составила 5,18 млрд юаней, что на 7% больше, чем в прошлом году. Доходы от VAS от приложения Momo снизились на 2% по сравнению с прошлым годом до 4,45 млрд юаней из-за продолжающегося давления со стороны COVID. Доход Momo Advanced был значительно ниже, чем мы ожидали в начале 2022 года. Чтобы компенсировать это снижение дохода, наша команда усилила монетизацию новых приложений, в результате чего общий доход от этих новых приложений увеличился на 143% по сравнению с прошлым годом до 737 миллионов юаней.

По мере того, как в 2022 году меры по борьбе с COVID становились все более строгими, случаи использования в социальных сетях с более высокой конверсией онлайн-активности в офлайн оказали значительное давление как на трафик, так и на доходы. Например, использует энтузиазм по потреблению виртуальных подарков в группе интересов, а ингредиенты из ближайшего [неразборчиво] списка значительно ослаблены по сравнению с тем, что было до введения строгих мер контроля COVID.

Доходы от членских подписок также снизились, поскольку эта услуга представляет собой платные функции, предназначенные для повышения эффективности пользователей в установлении новых контактов, которые они потенциально могут встретить в автономном режиме. Напротив, социальные развлечения на основе аудио и видео с меньшим количеством атрибутов RBS смогли эффективно компенсировать влияние COVID на трафик и склонность пользователей платить и обеспечили устойчивый рост доходов в 2022 году за счет использования инновационных продуктов и функций.

Что касается Tantan, я начну с пользовательских тенденций и общих финансовых показателей. В ответ на экономические и финансовые последствия для Tantan, вызванные ужесточением мер по борьбе с пандемией, с начала года руководство решило во втором полугодии придерживаться стратегии контроля затрат, чтобы сократить чистые убытки Tantan за счет сокращения маркетинговых расходов и сокращения инвестиции в каналы и методы с низким ROI.

После отмены нулевой политики COVID в начале декабря во многих регионах страны наблюдался всплеск инфекций COVID, что оказало сильное давление на пользовательский трафик, усугубляемое сокращением инвестиций в Китай. В целом по Китаю и огромное снижение на 12% по сравнению с предыдущим кварталом до 18,4 млн юаней в декабре, что на 26% меньше, чем в июне, до того, как мы начали контроль звонков.

Количество платящих пользователей сократилось с 1,7 млн до 100 000 последовательно, в основном из-за снижения как MAU, так и платной конверсии на фоне быстрорастущих инфекций COVID. По мере того, как инфекция постепенно ослабевала после китайского Нового года, трафик снова начал расти. DAU в начале марта восстановился до уровня перед вспышкой пандемии в декабре прошлого года.

Теперь я кратко расскажу о финансовых показателях Tantan. Общий доход за четвертый квартал составил 347 млн юаней, что на 21% меньше по сравнению с прошлым годом, но выросло на 2% последовательно. Снижение по сравнению с прошлым годом было в основном связано с уменьшением числа платных пользователей. Последовательный рост был связан с улучшением ARPPU, обусловленным прямыми трансляциями и новым премиальным членским сервисом Black Gold, что компенсировало давление на доход, вызванное снижением числа платящих пользователей.

Предыдущий доход составил 184 миллиона юаней, что на 9% ниже, хотя продажи новых членских услуг сыграли положительную роль в повышении ARPPU VAS, увеличение не могло полностью компенсировать давление от отказа платящих пользователей, поскольку доход от членства сильно коррелирует с количеством платящих. пользователи.

С другой стороны, в сфере прямых трансляций, которая более чувствительна к операционным усилиям, ориентированным на доход, наша команда смогла добиться значительного роста ARPPU за счет улучшения продукта и новых функций. В результате выручка от прямых трансляций в четвертом квартале выросла на 17% до 163 млн юаней.

В 2022 финансовом году общий доход Tantan составил 1,37 млрд юаней, что на 33% меньше по сравнению с прошлым годом, в основном из-за уменьшения количества платных пользователей в результате COVID и нашей инициативы по сокращению инвестиций в каналы. Упущенная выгода в 2022 году составила 824 млн юаней, что на 27% меньше, чем в прошлом году, а выручка от прямых трансляций составила 544 млн юаней, что на 40% меньше, чем в прошлом году.

Скорректированный чистый убыток Tantan за 2022 финансовый год составил 306 млн юаней по сравнению с 337 млн юаней в 2021 году. Хотя чистый убыток в 2022 году все еще был относительно большим, скорректированный чистый убыток во второй половине года значительно сократился. Благодаря нашей эффективной стратегии контроля затрат и оптимизации инвестиций в канал. Среднеквартальные скорректированные чистые убытки значительно улучшились со 140 миллионов юаней в первом полугодии до 14 миллионов юаней во втором полугодии. И эффективность результатов инвестиций значительно повысилась.

Теперь давайте посмотрим на прогресс, достигнутый Tantan в отношении этих стратегических приоритетов. Стратегическая цель состоит в том, чтобы в начале года, до ухудшения ситуации с пандемией, обеспечить стабильное использование рулонов за счет повышения эффективности маркетинга и опыта знакомств по телефону. Однако во втором квартале ужесточение мер по борьбе с COVID оказало серьезное негативное влияние на удержание пользователей и конверсию платежей.

Удержание пользователей и конверсия боли — ключевые показатели, определяющие LTV и рентабельность инвестиций канала. Значительное снижение обеих матриц привело к отрицательному третьему циклу, когда чем больше пользователей мы привлекали, тем больше были финансовые потери. Расширение пользовательской базы без получения прибыли не только не имеет экономического смысла, но и неустойчиво. В ответ на неопределенность, вызванную пандемией, во второй половине года мы приняли более осмотрительную маркетинговую стратегию, а не рост за счет чистой прибыли.

Мы сокращаем расходы в низкоэффективных каналах, чтобы сократить чистые потери. В то же время мы продолжаем фокусироваться на повышении удержания пользователей и ARPU. Рост ARPU за счет алгоритмов, инновационных продуктов и новых функций виртуальных активов, не являющихся членами, как только все пункты будут положительными, мы будем реализовывать прибыль в маркетинге, чтобы создать самоподдерживающийся цикл роста.

Далее, давайте посмотрим на прогресс, которого мы достигли с точки зрения повышения эффективности привлечения пользователей и увеличения удержания и ARPU. Во-первых, на фронте канала, с начала года наша команда продолжала повышать эффективность канала, оптимизируя рекламные материалы и корректируя пропорцию новых пользователей и пользователей домена. Таким образом, хотя масштабная вспышка пандемии в декабре привела к большему, чем ожидалось, сокращению пользовательской базы, все ключевые показатели привлечения пользователей, такие как удельная стоимость привлечения, удержание и ARPU новых пользователей, улучшились в разной степени по сравнению с с предыдущим годом.

Средняя удельная стоимость приобретения в 2022 финансовом году снизилась почти на 20% по сравнению с прошлым годом, и особенно в четвертом квартале стоимость привлечения пользователей снизилась на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А ARPU новых пользователей увеличился более чем на 40%. По сравнению с предыдущим годом средний возраст пользователей, как правило, был моложе, а доля новых пользователей-женщин оставалась на удовлетворительном уровне. Наша команда сохранила стабильность пользовательского опыта и экосистемы платформы, несмотря на ухудшение ситуации с пандемией и снижение числа новых пользователей в результате сокращения инвестиций в канал.

Что касается повышения ARPPU за счет новых продуктов, мы определили два важных направления: во-первых, для пользовательских продуктов нам необходимо изучить эффективные социальные возможности, выходящие за рамки функций «пролистни и сопоставь». Во-вторых, для коммерческих продуктов нам необходимо внедрить неязыковые продвинутые модели оплаты, чтобы повысить доход на пользователя.

В течение 2022 года мы внесли несколько важных оптимизаций в работу чата, что сыграло положительную роль в улучшении удержания и продолжительности времени пользователей женского пола, а также тех, кто не хочет показывать свои настоящие фотографии. В то же время, как потребительский опыт, основанный на виртуальных подарках, чат также может эффективно раскрыть потенциал расходов различных групп пользователей, когда речь идет о монетизации.

В 2022 году, помимо изучения функций VAS без членства, наша команда также продолжала углубляться в сторону членских подписок. Во второй половине года мы запустили членский сервис высокого класса Black Gold вдобавок к этому VIP. Это сразу же было хорошо воспринято группой с высокими расходами, что положительно сказалось на увеличении ARPPU.

Я рассмотрю прогресс, которого мы добились в наших новых начинаниях. Для новых автономных приложений финансовые показатели дополнительных дополнительных услуг и игровых приложений, ориентированных на получение прибыли, консолидированы, а отчеты о прибылях и убытках Momo представлены в отчетах по нашему сегменту. В четвертом квартале выручка от отдельных приложений составила 229 миллионов юаней, что вдвое больше, чем в прошлом году, и на 13% больше, чем в прошлом году.

В 2022 финансовом году общий доход от наших новых начинаний составил 791 миллион юаней, что почти на 150% больше, чем в прошлом году. Все автономные социальные приложения начали приносить прибыль группе в этом году, обеспечивая при этом быстрый рост выручки. Мы ожидаем, что три автономных приложения будут постоянно приносить значительный доход и прибыль группе.

В дополнение к продуктам, ориентированным на получение прибыли, мы впервые совершили прорыв в продуктах, не ориентированных на рентабельность инвестиций, в 2022 году. В начале года мы воспользовались возможностью смены поколений, чтобы запустить первый крупный продукт DAU, ориентированный на Gen Z и Gen. Альфа-пользователи и пользовательская база быстро достигли значительного уровня.

Это подтверждает конкурентное преимущество нашей команды в открытии новых рынков и использовании новых возможностей в социальном пространстве. В будущем мы ускорим темпы исследования новых продуктов на основе проб и ошибок и будем стремиться предоставлять более качественные социальные продукты для пользователей разного возраста и с разными потребностями.

На этом наши деловые новости заканчиваются. Теперь я кратко расскажу о наших стратегических приоритетах на 2023 год. Во-первых, для зрелого приложения Momo наша цель состоит в том, чтобы поддерживать стабильное количество пользователей и масштаб доходов, а также продолжать оптимизировать структуру затрат и поддерживать продуктивность бизнеса дойной коровы. Для достижения этой цели мы продолжим оптимизировать работу продукта и внедрять новые функции монетизации, а также улучшать использование денежных средств и эффективность персонала.

Во-вторых, для Tantan наша цель — достичь безубыточности за год и обеспечить устойчивый рост на фоне положительного бизнес-цикла. Чтобы достичь этого, мы будем работать как с каналом, так и с продуктом. Таким образом, мы можем создавать продукты и модели монетизации, которые подходят для азиатской культуры знакомств.

И в-третьих, что касается новых продуктов, мы готовы расширить наш портфель продуктов, раздвинуть границы за пределы Momo и Tantan и разработать долгосрочный двигатель роста. В частности, наш план для автономных приложений, ориентированных на рентабельность инвестиций, состоит в том, чтобы продолжать увеличивать прибыль и вносить больший дополнительный доход и прибыль в верхнюю и нижнюю строчки группы. Кроме того, мы будем продолжать изучать возможности для продуктов с большим DAU, чтобы открыть новую вершину роста.

Наконец, я хотел бы в заключение объявить, что наш совет объявил специальные денежные дивиденды в размере 0,72 доллара США за одну ADS, что составит общую сумму денежных выплат в размере примерно 137 миллионов долларов США или 50% скорректированной чистой прибыли, приходящейся на Hallo Group. Inc., в 2022 году.

Инвесторы, которые следят за нами достаточно долго, знают, что уже пятый год подряд мы делимся плодами нашей работы с нашими акционерами. Какое бы решение мы ни принимали с точки зрения стимулирования органического роста, роста бизнеса, выявления достойных инвестиционных возможностей или выплаты акционерам дивидендов или в форме выкупа акций, фундаментальный принцип нашей стратегии распределения капитала заключается в создании долгосрочной ценности для наши акционеры.

Я хотел бы поблагодарить вас всех за вашу веру в нас. Теперь позвольте мне передать звонок Кэти для финансовой точки зрения.

Пэн Хуэй

Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашей сегодняшней телефонной конференции. Теперь позвольте мне кратко провести вас через финансовый обзор. Общая выручка за четвертый квартал 2022 года составила 3,21 млрд юаней, что на 13% меньше, чем в прошлом году, и менее чем на 1%, чем в предыдущем квартале. Чистая прибыль не по GAAP, относящаяся к Компании, составила 487,9 млн юаней без учета влияния начисленных расходов по подоходному налогу на нераспределенную прибыль, которые не были сопоставимы для двух периодов. Чистая прибыль без учета GAAP в четвертом квартале 2022 года выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на снижение выручки в результате наших усилий по контролю затрат.

Если рассматривать ключевые статьи доходов за квартал, во-первых, прямую трансляцию, общая выручка от прямой трансляции в четвертом квартале 2022 года составила 1,72 млрд юаней, что на 20% меньше, чем в прошлом году, но на 4% больше, чем в предыдущем квартале. четверть. Доход от прогнозирования в реальном времени приложений Momo за квартал составил 1,56 млрд юаней, что на 20% меньше по сравнению с прошлым годом, но на 3% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Снижение по сравнению с прошлым годом произошло из-за давления, вызванного COVID и регулирующими факторами.

Последовательный рост был в основном связан с дополнительным доходом, полученным в результате проведения конкурса в конце года. Доход Tantan от прямых трансляций составил 152,9 млн юаней, что на 19% меньше, чем в четвертом квартале прошлого года, но на 7% больше, чем в предыдущем квартале. Снижение по сравнению с прошлым годом было в основном связано с негативным воздействием пандемии и сокращением инвестиций в канал, что привело к значительному сокращению числа платных пользователей. Последовательное увеличение было обусловлено ростом ARPU благодаря нашему продукту и операционным усилиям.

Выручка от дополнительных услуг за четвертый квартал 2022 года составила 1,45 млрд юаней, что на 2% меньше, чем в четвертом квартале прошлого года, и на 6% соответственно. Выручка от услуг с добавленной стоимостью на основе Tantan достигла 1,27 млрд юаней в четвертом квартале 2020 года, увеличившись на 2% в годовом исчислении, но последовательно снизившись на 5%.

Рост по сравнению с прошлым годом был обусловлен дополнительным доходом от новых автономных приложений. Последовательное снижение было вызвано давлением на приложение Momo, связанными с LBS функциями, вызванными ухудшением ситуации с COVID в Китае в четвертом квартале 2022 года.

Доход Tantan от дополнительных услуг составил 183,8 млн юаней, что на 22% меньше, чем в четвертом квартале прошлого года, и на 9% меньше, чем в предыдущем квартале. Снижение произошло из-за давления на MAU Tantan и конверсии платежей, вызванных факторами, связанными с COVID, а также сокращением расходов на маркетинг.

Себестоимость выручки без учета GAAP за четвертый квартал 2022 года составила 1,91 млрд юаней по сравнению с 2,19 млрд юаней за тот же период прошлого года. Валовая прибыль без учета GAAP за квартал составила 40,4%, как и в прошлом году, и снизилась на 1,3% по сравнению с прошлым кварталом, в основном из-за дополнительных расходов в связи с проводимым в конце года конкурсом прямых трансляций.

Расходы на НИОКР без учета GAAP в четвертом квартале составили 250,5 млн юаней по сравнению с 279,7 млн юаней за тот же период прошлого года, что на 10 % меньше, чем в предыдущем году. Снижение произошло из-за постоянной оптимизации и затрат на персонал с начала года. Расходы на исследования и разработки не по GAAP в процентах от выручки остались стабильными на уровне 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Мы закончили квартал с 1705 сотрудниками, из которых 459 из Тантана, по сравнению с 2051 сотрудником, из которых 552 из Тантана год назад. Персонал НИОКР в процентах от общего числа сотрудников группы составил 63% по сравнению с 62% в четвертом квартале прошлого года.

Расходы на продажи и маркетинг без учета GAAP в четвертом квартале составили 388,6 млн юаней, или 12% от общей выручки, по сравнению с 648,6 млн юаней, или 18% от общей выручки за тот же период прошлого года. Значительное снижение по сравнению с прошлым годом как в абсолютной сумме в юанях, так и в процентах от выручки было в первую очередь связано со сложным сдвигом в маркетинговой стратегии, направленным на сокращение расходов на низкоэффективные подходы, чтобы позаботиться о рентабельности инвестиций, и в меньшей степени сокращение маркетинговых расходов Момо во время вспышки пандемии.

Общие и административные расходы не по GAAP составили 84,9 млн юаней в четвертом квартале 2022 года по сравнению с 89,4 млн юаней за тот же период прошлого года, что составляет 3% и 2% от общей выручки соответственно.

Теперь коротко о прочих операционных убытках, прочих операционных доходах/убытках. Прочие операционные убытки за квартал составили 65,2 млн юаней по сравнению с прибылью в 38,6 млн юаней за аналогичный период прошлого года. В четвертом квартале 2022 года мы начислили 92,9 миллиона юаней потенциальных убытков, связанных с предполагаемой незаконной деятельностью пользователей Momo и хищением средств, которые были получены и использованы на платформе Momo. Нет никаких подозрений или предполагаемых правонарушений со стороны группы.

92,9 миллиона юаней, вовлеченных в дело, отражены в нашем балансе как денежные средства с ограничением использования. Пока не будет оглашено решение суда, мы не будем знать наверняка, будет ли фонд в конечном итоге освобожден или вместо этого будет снят с нашего счета для выплаты компенсации истцу по делу. Однако из консервативных соображений мы решили включить эту статью в наш отчет о прибылях и убытках как операционный убыток в 4 квартале 2022 года. Прочие операционные убытки, вызванные начисленной суммой, были частично компенсированы парой статей дохода.

Операционная прибыль без учета GAAP составила 499,2 млн юаней, что на 2% меньше, чем в четвертом квартале 2021 года, и на 18% меньше, чем в предыдущем квартале. Операционная маржа не по GAAP за квартал составила 16%, что на 2 процентных пункта выше, чем за тот же период прошлого года, но на 3 процентных пункта меньше, чем в предыдущем квартале.

Операционные расходы не по GAAP в процентах от общей выручки составили 23%, что ниже 28% в четвертом квартале 2021 года и 24% по сравнению с прошлым кварталом. Операционные расходы не по GAAP по сравнению с прошлым годом снизились на 28%. Снижение как абсолютного объема НИОКР, так и в процентах от выручки за все проходы произошло в основном за счет сокращения расходов на социальный маркетинг и в меньшей степени за счет оптимизации расходов на персонал. Операционные расходы не по GAAP последовательно снижались на 4%. Это связано с уменьшением расходов на маркетинг, что компенсирует увеличение сезонных расходов, таких как премия в конце года.

Теперь кратко о расходах по подоходному налогу, общие расходы по подоходному налогу составили 110,3 млн юаней, а затем до квартала с эффективной налоговой ставкой 19%. В четвертом квартале Компания начислила подоходный налог в размере 39,7 млн юаней, что составляет 10% от нераспределенной прибыли, полученной нашим WFOE. Без учета налога у источника наша предполагаемая эффективная ставка налога без учета GAAP составила около 12% в четвертом квартале.

Теперь обратимся к статьям баланса и движения денежных средств. По состоянию на 31 декабря 2022 года денежные средства, эквиваленты денежных средств, краткосрочные депозиты, долгосрочные депозиты, краткосрочные инвестиции и денежные средства с ограничением использования по всей группе составили 13,4 млрд юаней по сравнению с 15,71 млрд юаней по состоянию на 31 декабря 2021 года.

Уменьшение произошло из-за ряда статей движения денежных средств, включая выплаты дивидендов денежными средствами, выкуп конвертируемых облигаций Компании, выкуп акций Компании в рамках текущей программы обратного выкупа и платеж китайским налоговым органам за репатриацию денежных средств из WFOE в Китае в нашу оффшорное юридическое лицо. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности в четвертом квартале 2022 года, составили 539 миллионов юаней по сравнению с 666 миллионами юаней в четвертом квартале 2021 года.

Наконец, что касается перспектив бизнеса, мы оценили нашу выручку в первом квартале в диапазоне от 2,65 млрд до 2,75 млрд юаней, что означает снижение на 15,8% до 12,6% в годовом исчислении или снижение на 17,5% до 14,4%. % квартал к кварталу.

В первом квартале 2023 года мы ожидаем, что общий доход как от Momo, так и от Tantan снизится в середине подросткового возраста из-за всплеска инфекции после повторного открытия в сочетании с отрицательной сезонностью китайского Нового года. Пожалуйста, имейте в виду, что этот прогноз представляет собой текущий и предварительный взгляд Компании на рынок и условия работы, которые могут быть изменены.

На этом наша подготовленная часть сегодняшней дискуссии завершилась. На этом позвольте мне перезвонить Эшли, чтобы начать вопросы и ответы. Эшли, пожалуйста.

Эшли Цзин

Спасибо. Просто небольшое напоминание, прежде чем мы ответим на вопросы, пожалуйста, задавайте свои вопросы на китайском языке, а затем переводите их на английский язык самостоятельно. Оператор, мы готовы к вопросам. Спасибо.

Сессия вопросов и ответов

Оператор

[Инструкции для оператора] Наш первый вопрос сегодня исходит от Лео Чанга из Deutsche Bank. Пожалуйста продолжай.

Лео Чан

Спасибо руководству, что приняли мой вопрос. Мой вопрос касается приложения Momo. По мере того, как офлайн-активность возобновляется, может ли руководство быть уверенным в последней тенденции восстановления пользователей и доходов приложения Momo? Кроме того, какова цель доходов Momo в 2023 году?

Тан Ян

Позвольте мне сначала перевести.

Итак, как я упоминал ранее, открытие в начале декабря серьезно повлияло на нашу пользовательскую базу за короткий период времени, что привело к резкому последовательному снижению и использованию в четвертом квартале. В начале января, после того как уровень заражения достиг своего пика во многих регионах, в основном в северной части Китая, местные пользователи начали постепенно возвращаться по мере ослабления пандемии. Однако тенденция восстановления была прервана традиционной низкой сезонностью китайского Нового года.

Когда люди начали возвращаться в свой родной город в январе, чтобы подготовиться к празднованию праздника, DAU быстро восстановился в начале февраля после падения китайского Нового года, и темпы роста были на самом деле значительно выше, чем в начале января, и это также было лучше, чем у нас. прежние ожидания. И в настоящее время база пользователей Momo восстановилась до того же уровня, что и в конце летних каникул в прошлом году.

С точки зрения операционной стратегии, приложение Momo по-прежнему будет ориентировано на экосистему и опыт работы с продуктом. Мы продолжим придерживаться консервативного подхода в отношении проведения мероприятий и организации соревнований. Это означает, что мы будем отдавать приоритет стабилизации прибыли, а не росту неприбыльных доходов.

И я оставлю это Кэти для финансовых деталей.

Пэн Хуэй

Конечно. Позвольте мне кратко поделиться тем, что мы можем сказать на данный момент по этому старому доброму вопросу. В первом квартале, как вы можете видеть из нашего прогноза, в прямых трансляциях Момо будет наблюдаться снижение числа подростков среднего и старшего возраста по сравнению с прошлым годом. Основная причина здесь в том, что прошлый квартал был — последний первый квартал был относительно высокой базой, потому что, если вы правильно помните, это было до нормативных изменений в мае — нормативные изменения, произошедшие в мае 2022 года, сделали вид предыдущего 1-го квартала. топ-на для нас.

Вдобавок ко всему, я подозреваю, что отсутствие полной информации о макроэкономических условиях на оставшуюся часть года все еще давит на умы некоторых из наших высокооплачиваемых пользователей, по крайней мере, что общее настроение, которое мы получаем от разговора с часть наших лучших стандартов. Мы увидим, улучшатся ли настроения в течение года, и мы стимулируем выпуск политик. Итак, Q1.

Заглядывая во второй квартал, мы определенно увидим рост по сравнению с предыдущим кварталом, поскольку как трафик, так и вся экономика продолжают восстанавливаться после последних трех лет ограничений COVID. Кроме того, похоже, что изменчивая ситуация с регулированием, которая нависла над сектором в течение последних двух-трех лет, также получит некоторую стабилизацию в ближайшие несколько кварталов.

Единственная неопределенность, я бы сказал, заключается в том, насколько сильны макроэкономические показатели по мере того, как мы продвигаемся вглубь года, потому что это действительно будет определять настроения пользователей на вершине пирамиды в отношении потокового вещания. Что касается услуг с добавленной стоимостью, первый квартал этого года также будет немного сложным из-за январского провала, связанного с возобновлением поиска инфекций в Китае.

Еще один фактор здесь был связан с SoulChill, который сильно пострадал в первом квартале из-за землетрясения в Турции, а также сильного обесценивания египетского фунта по отношению к доллару США. Некоторые из наших платежных каналов, некоторые из наших платежных каналов в Египте, фактически были приостановлены местными властями по этой причине. В настоящее время мы перемещаем как маркетинговые доллары, так и некоторые другие ресурсы в другие страны Персидского залива, где импульс роста остается достаточно сильным.

В целом, мы ожидаем, что в этом году объем услуг с добавленной стоимостью продолжит расти, при этом вторая половина будет значительно сильнее, чем первая, благодаря нескольким вышеупомянутым факторам. Так что, если вы соберете все эти разные части воедино, я полагаю, что для части ex-Tantan мы, вероятно, увидим продолжающееся улучшение по сравнению с предыдущим кварталом в течение этого года, обусловленное постепенным восстановлением, а также сильным импульсом, который исходит от меньше новых приложений. Как я уже сказал, насколько быстро будет расти выручка в течение года, сильно зависит от макроэкономических условий. Поэтому я надеюсь, что это ответ на ваш вопрос.

Оператор

Следующий вопрос исходит от Томаса Чонга из Jefferies. Пожалуйста продолжай.

Томас Чонг

Спасибо руководству, что приняли мой вопрос. Мой вопрос касается Тантана. Может ли руководство рассказать о последних тенденциях в отношении пользователей, а также о прогнозах доходов и прибыльности на 2023 год? С другой стороны, с точки зрения масштаба доходов, может ли руководство рассказать о чате в 2023 году?

Тан Ян

Могу ли я использовать базу показал аналогичные тенденции Момо. Резкое падение во время всплеска инфекции и голосования после китайского Нового года. И в настоящее время DAU восстановился до того же уровня, что и в ноябре прошлого года, сможем ли мы продолжать расти после этого и какими темпами, и он зависит от того, сможем ли мы увидеть постоянное улучшение качества продукта и удержания пользователей, а также наши возможность внедрения новых платежных функций, которые могут эффективно повысить рентабельность инвестиций канала.

Я не думаю, что погоня за ростом пользователей за счет прибыли, как в последние год или два, все еще является жизнеспособной моделью. Поэтому все, что нам нужно, — это рост доходов, который может приносить прибыль. Мы возобновим инвестиции в канал, чтобы ускорить рост пользователей, если произойдет значительное улучшение рентабельности инвестиций и инвесторы проявят к нам немного терпения в этом раунде.

Таким образом, с точки зрения роста доходов, рост доходов, вероятно, произойдет раньше и быстрее, чем рост пользователей, и поскольку как членство в Black Gold, так и опыт работы в чате фактически основаны на хорошо зарекомендовавших себя моделях монетизации, и обе функции играют положительную роль в улучшении пользовательского опыта. опыт и удержание.

Поэтому, даже если пользовательский масштаб останется на текущем уровне, мы продолжим последовательно расти с Q1. А что касается чата, то сейчас мы сосредоточимся на совершенствовании его продуктов и операций. Таким образом, мы не ожидаем, что чат принесет большой доход в этом году, но, тем не менее, мы полностью уверены в модели монетизации и потенциальном доходе от термина.

Я позволю Кэти поговорить о главном.

Пэн Хуэй

Хорошо, что касается итогов Tantan, то если вы посмотрите на траекторию операционных убытков не по GAAP в 2022 году, вы увидите, что мы последовательно сокращали убыток от предложения по кварталам в течение года. В четвертом квартале операционный убыток не по GAAP уже составил 15 миллионов юаней в виде пробега. Мы ожидаем, что эта тенденция к сужению, общая тенденция к сужению, сохранится в этом году и в 2023 году, а это означает, что мы должны ожидать положительного результата для Tantan ближе к концу полугодия, если не раньше в этом году.

Еще одна вещь, на которую стоит обратить внимание, заключается в том, что Тантан, как упомянул Тан Янь, до тех пор, пока рентабельность инвестиций в маркетинг остается положительной, мы не будем уделять слишком много внимания увеличению чистой прибыли для Тантана на данном этапе, потому что еще многое предстоит сделать. возможностей роста для новых продуктов на рынке Китая. Вместо этого мы могли бы направить часть прибыли обратно в маркетинг, чтобы стимулировать устойчивый рост пользователей, а также рост выручки. Это то, что мы имели в виду, когда, как вы знаете, вошли в положительный цикл, что является наиболее важным стратегическим приоритетом для Tantan в этом году.

Оператор

Следующий вопрос от Сюэцин Чжан из CICC. Пожалуйста продолжай.

Сюэцин Чжан

Спасибо руководству за ответы на мои вопросы. Мой вопрос касается автономных новых приложений. Должно ли руководство более подробно рассказать об этих стратегиях и ожидаемых доходах от новых приложений в этом году? Спасибо.

Тан Ян

В 2022 году новый продукт, ориентированный на рентабельность инвестиций, стал прибыльным, а выручка выросла почти на 150% по сравнению с 2021 годом. И наша цель в этом году для этого приложения — дальнейшее увеличение выручки и прибыли. Для отечественных приложений, которые находятся на более зрелом этапе, пользовательская база на данный момент относительно стабильна. Таким образом, мы продолжим увеличивать прибыль за счет увеличения ARPPU и маржи.

А что касается зарубежных приложений, которые сталкиваются с гораздо более широким рыночным пространством, наша цель состоит в том, чтобы расширить новые рынки доходов в дополнение к углублению существующей территории. В этом году в некоторой степени могут пострадать рынки Турции и Египта. Но в целом мы видим хорошие возможности роста доходов и прибыли для социальных приложений на континентальном рынке. Мы продолжим прилагать усилия в этом направлении.

В дополнение к продуктам, ориентированным на рентабельность инвестиций, которые ориентированы на доход и прибыль, мы продолжим инвестировать и изучать возможности продуктов, ориентированных на DAU. И на самом деле, в дополнение к этому году, у нас есть несколько продуктов, ориентированных на DAU, которые сейчас находятся в стадии бета-тестирования. Мы будем делиться дополнительной информацией с сообществом инвесторов по мере накопления дополнительных данных.

Оператор

Да. У нас есть еще один от Генри Со с JPMorgan. Пожалуйста продолжай.

Генри Со

Спасибо руководству за ответ на наш вопрос. Мой вопрос касается маржи. Как вы упомянули в подготовленных комментариях, оптимизация расходов будет по-прежнему иметь ключевое значение в этом году. Может ли руководство поделиться более подробной информацией о стратегии контроля затрат и общей тенденции маржи в этом году? Спасибо.

Пэн Хуэй

Конечно конечно. Да, это для меня. Для валовой прибыли самой большой движущей силой здесь является коэффициент выплат. Я помню, кто-то задавал этот вопрос и в прошлом квартале. На самом деле, наверное, каждый квартал мы все сталкиваемся с этим старым добрым вопросом. Мой ответ остается в значительной степени согласующимся с тем, что я сказал тогда в прошлом квартале, а именно, что факторы со стороны предложения в данный момент довольно стабильны. Это означает, что выплаты также останутся в значительной степени стабильными, и, конечно же, у нас разные профили маржи. Таким образом, структура доходов всегда будет другой переменной в уравнении, которое следует учитывать при моделировании маржи GP. Такова маржинальная линия GP.

Двигаясь вниз по этой линии, в прошлом году мы проделали довольно хорошую работу по оптимизации ключевых статей операционных расходов, таких как расходы на персонал, расходы на маркетинг, а также расходы на инфраструктуру. Мы только что завершили годовой бюджетный цикл, и кажется, что у нас еще есть возможности для дальнейшего повышения эффективности во всех этих областях расходов.

Таким образом, мы ожидаем, что в этом году операционные расходы еще больше сократятся довольно-таки значительным образом. И с улучшением тенденции выручки, в течение года, как итоговая прибыль, так и итоговая маржа также будут улучшаться.

Итак, я просто пытаюсь изложить вещи в двух словах, если вы посмотрите на выручку и OpExtrends, о которых я упоминал ранее, и попытаетесь подумать о том, как математика в целом работает в этом году. Вероятно, есть два ключевых вывода. Один из них заключается в том, что в 2023 году ожидается непрерывный рост выручки по сравнению с предыдущим кварталом, обусловленный общим восстановлением после COVID, а также сильным импульсом роста, обеспечиваемым небольшими новыми приложениями.

И второй вывод заключается в том, что мы собираемся продолжать оптимизировать наши затраты и расходы. Таким образом, в годовом исчислении итоговый результат будет довольно значительным, особенно во второй половине года. Так что это в основном общая финансовая картина, которую я могу изложить на данный момент. На данный момент у меня есть видимость макета.

Что касается других вещей, я думаю, нам придется подождать и посмотреть, как пройдет год. Я думаю, ради экономии времени, это будет последний вопрос, который мы зададим. Я передам слово Эшли для заключительного слова.

Эшли Цзин

Спасибо всем за участие в нашей телеконференции, и увидимся в следующем квартале. Спокойной ночи и доброго утра. Пока.

Оператор

На этом мы завершаем нашу сегодняшнюю конференцию. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Stock Ideas Newsletter, Seeking Alpha