Генеральный директор Hello Group Inc. (MOMO) Ван Ли об итогах второго квартала 2021 года – стенограмма телеконференции

Hello Group Inc. конференц-звонок с результатами за 2 квартал 2021 года 26 августа 2021 года, 8:00 по восточному времени.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Участники со стороны Hello Group

• Эшли Цзин-Хед, отдел по связям с инвесторами
• Кэти Пэн – Связи с инвесторами
• Ван Ли – генеральный директор
• Джонатан Чжан – финансовый директор

Участники со стороны инвесторов

• Томас Чонг – Jefferies
• Тиан Хоу – T.H. Capital
• Дэниел Чен – JPMorgan

Оператор

Дамы и господа, благодарим вас за поддержку и добро пожаловать на конференц-звонок Hello Group Inc., посвященный отчету о доходах во втором квартале 2021 года. В настоящее время все участники находятся в режиме прослушивания. После выступления спикеров будет сессия вопросов и ответов. [Инструкции оператора] Обратите внимание, эта конференция записывается сегодня.

А теперь я хотел бы передать конференцию вашему первому выступающему, г-же Эшли Цзин, главе отдела по связям с инвесторами. Спасибо. Пожалуйста, продолжайте, мэм.

Эшли Цзин

Спасибо, оператор. Доброе утро и добрый вечер всем. Спасибо, что присоединились к нам сегодня для участия в телеконференции Hello Group, посвященной финансовой отчетности за второй квартал 2021 года. Результаты компании были опубликованы ранее сегодня и доступны на веб-сайте компании по IR. Сегодня звонят г-н Ван Ли, генеральный директор компании; Г-н Джонатан Чжан, финансовый директор компании. Они обсудят бизнес-операции компании и основные моменты, а также финансовые показатели и рекомендации. Они оба будут готовы ответить на ваши вопросы во время следующей сессии вопросов и ответов.

Прежде чем я начну, я хотел бы напомнить вам, что этот звонок может содержать прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положением о безопасной гавани Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Такие заявления основаны на текущих ожиданиях руководства и текущих рыночных и операционных условиях, а также относятся к событиям, которые связаны с известными или неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, все из которых трудно предсказать, и многие из которых находятся вне контроля Компании, что может привести к тому, что фактические результаты, показатели и достижения Компании будут существенно отличаться от тех, что указаны в прогнозные заявления. Дополнительная информация относительно этого и других рисков, неопределенностей и факторов включена в документы Компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

Сейчас я передам звонок г-ну Вану. Я переведу для него. Мистер Ван, пожалуйста.

Ван Ли

Доброе утро и добрый вечер всем. Спасибо, что присоединились к нашему конференц-звонку сегодня. Я рад, что компания показывает стабильный квартал с достойными финансовыми результатами и прогрессом в реализации стратегических приоритетов, обозначенных в начале года. Теперь я подробно расскажу о наших результатах за второй квартал.

Прежде всего, краткий обзор финансовых показателей. Во втором квартале 2021 года общая выручка на уровне группы составила 3,67 миллиарда юаней, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но выросло на 6% по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированная операционная прибыль за квартал составила 782 миллиона юаней, что соответствует рентабельности 21%. Общий доход от основного бизнеса составил 3,16 млрд юаней. Темпы снижения в годовом исчислении продолжили сокращаться с 10% в первом квартале до 6% во втором квартале.

На последовательной основе выручка от основного бизнеса выросла на 9%. Без учета чистого убытка контента скорректированная операционная прибыль основного Momo составила 823 миллиона юаней или 26% прибыли. Общий доход Tantan за второй квартал составил 514 миллионов юаней, что на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 10% последовательно. Скорректированный чистый убыток от Tantan составил 44,52 млн юаней за квартал по сравнению с 70,79 млн юаней за период прошлого года. Структура доходов группы оставалась стабильной: дополнительные услуги составляли 72% от объема прямых трансляций.

Теперь углубимся в квартал. Сейчас я собираюсь сосредоточиться на основных операционных и бизнес-обновлениях Momo, а позже перейду к Tantan. Во-первых, рост основного сообщества Momo. Во втором квартале 2021 года у Core Momo было 115,6 млн активных ежемесячных активов, что на 4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и немного выросло по сравнению с первым кварталом. Среда для привлечения пользователей во втором квартале была не идеальной из-за агрессивных инвестиций в канальный маркетинг со стороны компаний электронной коммерции в июне. Поэтому мы снизили маркетинговые расходы на нашу лицензию в этом регионе, что привело к ограниченному квартальному чистому увеличению MAU.

Во втором квартале, несмотря на консервативный подход в верхней части воронки, наша команда добилась значительных успехов в воронке, улучшив базовый социальный опыт на платформе. С момента начала пандемии количество пользовательских трансплантатов достигло своего пика. Количество ежедневных показов людей, находящихся поблизости, достигло рекордного уровня с момента приостановки домашней страницы в 2019 году. Количество ежедневных показов также стало новым рекордом. Улучшение показателей вовлеченности показывает, что основы Momo как социальной платформы остаются прочными. Количество платных пользователей за квартал составило 9,3 миллиона против 8,9 миллиона год назад. Увеличение количества платящих пользователей было вызвано, прежде всего, ростом массового бизнеса на профиле.

Прежде чем перейти к операционному и бизнес-анализу, я хотел бы повторить стратегические приоритеты, которые команда выдвигала с начала года. Что касается основной стороны Momo, то на этот год стоят три цели: номер один – дальнейшее увеличение основной базы пользователей при ограниченном маркетинговом бюджете и улучшенной рентабельности инвестиций по сравнению с прошлым годом; номер два, вернуть бизнес на рельсы роста; и номер три, продолжать обогащать наш продуктовый портфель и расширять границы за пределы Momo и Tantan. Что касается тантана, то единственная самая важная цель на год – обеспечить стабильный рост пользователей за счет значительного повышения эффективности маркетинга и базового опыта знакомств. Теперь позвольте мне рассказать вам о том, что мы сделали за последний квартал, чтобы продвинуться вперед по каждому из приоритетов.

Во-первых, что касается прогресса, которого мы достигли в улучшении обслуживания потребностей пользователей и стимулировании роста числа пользователей. За последние несколько месяцев мы сделали важный шаг в обновлении того, как мы помогаем нашим пользователям открывать новые отношения и налаживать взаимодействия вокруг наших близлежащих функций и функций. Как многие из вас знают, люди поблизости и наши характерные особенности, которые существуют уже много лет. Они сыграли ключевую роль в том, как мы соединяем людей. За последние несколько лет люди поблизости и почта, находящаяся поблизости, эволюционировали от соединения людей, основанного на единственном измерении физической близости, к гораздо более сложному алгоритму, включающему большое количество соединяющих элементов.

Что касается презентации, мы также добавляли больше личной информации, чтобы пользователи могли найти больше элементов финансирования прямо в списке ближайших людей. Данные показали, что эти изменения сыграли очень положительную роль в повышении эффективности рекомендаций и улучшении базового опыта пользователей Momo. Во втором квартале мы продвинулись дальше в этом направлении, экспериментируя с нашей новой системой рекомендаций, которая заменяет список ближайших людей последовательностью полноэкранных карточек профиля одного пользователя. Новая система и формат отображения позволяют представить более полную информацию профиля пользователя другим зрителям в гораздо более заметном виде, чтобы они могли сосредоточиться на каждом отдельном человеке с нескольких аспектов, а не просто быстро, и во многих случаях замедлить список с помощью многочисленные изображения профиля.

Что еще более важно, новая система также дает механизму рекомендаций больше возможностей для распределения более высокого воздействия на пользователей, которые потенциально могут быть подходящими, но не обязательно доступны или достаточно заметны в переполненном списке ближайших людей. Такой механизм дает нам гораздо больше возможностей для децентрализации внимания, получаемого относительно небольшой частью пользователей-женщин, на более широкий круг пользователей-женщин, что может еще больше повысить скорость отклика и качество взаимодействия. Мы провели два месяца в тестировании AB, и результаты соответствуют нашим ожиданиям. Мы продолжим оптимизировать эту новую версию и постепенно сделаем ее доступной для пользователей в третьем квартале.

В дополнение к основному Momo, наша команда также добилась значительных успехов в расширении портфеля брендов для Компании. Pandaily, наше приложение для создания видео-матчей, ориентированное на города нижнего уровня, почти вдвое увеличило DAU и количество платящих пользователей с первого квартала. Socio, зарубежный рынок социальных продуктов, также добился впечатляющих успехов в росте числа пользователей во втором квартале. Эти новые возможности, такие как и все еще находятся на относительно ранней стадии разработки. В каждом отдельном случае они могут не стать чем-то таким вездесущим, как Момо или Тантан. Тем не менее, это может помочь Компании расширить нашу рыночную долю на определенных нишевых рынках и в совокупности также может внести значительный вклад в чистую прибыль группы.

Затем позвольте мне рассмотреть прогресс, которого мы достигли в отношении нашего приоритета – возвращения бизнеса дойной коровы на траекторию роста.

Во-первых, в прямом эфире. Выручка Momo от прямых трансляций за второй квартал составила 1,88 миллиарда юаней, что на 22% меньше, чем за тот же период прошлого года, что на 10% больше, чем в прошлом квартале. Доходы от прямых трансляций оказались лучше, чем мы ожидали. Годовое снижение продолжило сокращаться по сравнению с предыдущим кварталом. Более быстрое, чем ожидалось, восстановление расходов можно объяснить тремя факторами. Номер один, постоянное улучшение общей экосистемы контента; номер два, введение функций, ориентированных на длинный хвост, и оперативных мероприятий; и номер три, возрождение предложения, чему способствовала новая программа стимулирования.

Теперь перейдем к VAS. Благодаря упорному вниманию команды к инновациям в продуктах и ​​операционным усилиям, услуги с добавленной стоимостью сохранили свои сильные темпы во втором квартале, увеличившись на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1,21 миллиарда юаней. Тантан продолжает оставаться наиболее значительным драйвером роста VAS. Во втором квартале команда представила несколько новых возможностей в чате, чтобы он оставался свежим и интересным для пользователей. Например, мы использовали мой опыт, когда все таланты низового уровня одновременно доступны в открытом доступе, и пользователи могут отправлять виртуальные подарки для запросов на выступления, начиная от пения и заканчивая чтением сценариев. Пользователи всегда могут присоединиться к игре или участвовать в других достойных занятиях по своему желанию. Этот опыт снижает входной барьер для пользователей с длинным хвостом, чтобы они могли наслаждаться высококачественным взаимодействием и сразу же завоевали популярность.

Виртуальные подарки в рамках традиционного варианта использования, в частности, группа интересов значительно выросла во втором квартале благодаря таким операционным событиям, как битва на стороне продукта, недавно запущенные индивидуализированные подарки были хорошо приняты пользователями, что привело к росту числа платящие пользователи и ARPU

В дополнение к установленному опыту, опыт сватовства [иностранный язык] продолжал набирать обороты. Мы скорректировали нашу операционную политику, чтобы предоставить лучшие возможности обучения для сватов начального уровня. В результате общее количество качественных сватов значительно увеличилось, что, в свою очередь, способствует росту доходов от этого опыта. Мы ожидаем, что во второй половине года опыт сватовства ускорит свой рост и внесет более значимый вклад.

Теперь коротко о новых начинаниях. Выручка от новых приложений во втором квартале показала уверенный рост. В совокупности новая корзина была вторым по величине источником дополнительного дохода в выручке от дополнительных услуг. Органический рост выручки был обусловлен расширением пользовательской базы, а не увеличением ARPU. Наша команда управляет этим приложением в контролируемых темпах на фронте ARPU, уделяя основное внимание улучшению пользовательского опыта, чтобы стимулировать рост DAU и коэффициента удержания. Во второй половине такой подход будет по-прежнему определять нашу работу в новом сегменте.

В целом, я рад видеть, что команда хорошо справляется со всеми нашими стратегическими приоритетами. Основы ядра Momo как социальной платформы продолжали укрепляться. В то же время показатели и структура выручки значительно улучшаются в соответствии с целевым показателем, установленным в начале года. Это вселяет в нас уверенность в том, что основная платформа будет по-прежнему приносить здоровые и производительные денежные средства, что дает нам важный рычаг для планирования новых площадок и создания долгосрочных движущих сил для группы.

Теперь обратимся к Тантану. Во-первых, о пользовательских тенденциях и общих финансовых показателях. Мы внесли изменения в команду управления Tantan и в середине мая приступили к развертыванию различных продуктов и операций. Нам потребовалось некоторое время, чтобы зафиксировать ключевые проблемы. Мы создали back-end систему и собрали работающую команду. Переход вызвал некоторые временные сбои, которые оказали некоторое давление на средний показатель DAU во втором квартале. В результате средний DAU на внутреннем рынке во втором квартале был несколько ниже, чем в первом квартале. Тем не менее, общий DAU оставался неизменным на последовательной основе из-за роста на других рынках в Азии, поскольку мы возобновили наши усилия по развитию за рубежом.

На конец второго квартала 2021 года финансовые счета составили 3,1 миллиона юаней, по сравнению с 3,5 миллионами юаней по сравнению с прошлым кварталом. Чистое снижение на 400 000 юаней произошло из-за сочетания трех факторов. Во-первых, выделение определенного бизнеса в мае оказало негативное влияние на оплату аккаунтов пользователей примерно на 400 000 юаней; во-вторых, увеличение доли женщин в новых пользователях, привлеченных за последние месяцы, отрицательно сказалось на конверсии платежей, поскольку женщины гораздо реже платят за VAS по сравнению с мужчинами; номер три, более низкий средний показатель DAU во втором квартале, вызванный переходом и связанными с ним операционными сбоями, был переведен в учетную запись платящего пользователя.

Мы рады видеть, что как DAU, так и количество платящих пользователей начали расти с начала июля, поскольку мы продвигаемся вперед в наших усилиях по реформированию подхода оценки использования.

Теперь позвольте мне кратко рассмотреть финансовые показатели Тантана. Общая выручка за второй квартал составила 514 миллионов юаней, что на 1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 10% по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от дополнительных услуг снизилась до 6% до 297 миллионов юаней. Последовательное снижение произошло за счет уменьшения количества платящих пользователей, причины которого уже объяснялись в предыдущей части. ARPU VAS, с другой стороны, немного увеличился по сравнению с предыдущим кварталом, поскольку пользователи перешли на более дорогие членские услуги. Выручка от прямых трансляций снизилась на 14% до 270 миллионов юаней. Снижение ARPPU произошло из-за нашего стратегического решения отказаться от прямых трансляций как дополнения к знакомствам.

Теперь перейдем к самой важной части моего сегодняшнего выступления. наш план и соответствующее исполнение о том, как стимулировать рост пользователей Tantan и раскрыть весь его потенциал в будущем.

За последние пару лет Тантан столкнулся со многими проблемами. Единственная наиболее важная цель Tantan в этом году – обеспечить стабильный рост пользователей за счет значительного повышения эффективности маркетинга и качества обслуживания. Мы потратили оставшуюся часть второго квартала на то, чтобы справиться с ключевыми задачами и разработать план выполнения для этой цели. Этот план опирается на три столпа. Номер один, повышение эффективности маркетинга; номер два, делая лучшие знакомства более привлекательными; и номер три, имея эффективный механизм рекомендаций.

Что касается маркетинга, то в новой структуре пользователей было обнаружено одно из основных «разбитых окон». Здесь произошло то, что для того, чтобы контролировать стоимость приобретения единицы и улучшить конверсию платежей, чтобы соответствовать квартальным показателям выручки и оплаты учетной записи пользователя, Tantan ставит под угрозу качество новых пользователей, привлеченных через каналы. Это привело к постепенному ухудшению структуры пользователей, о чем свидетельствует непропорциональное соотношение полов и быстро растущий средний возраст новых пользователей.

Демографический баланс имеет решающее значение для пользовательского опыта и долгосрочного здоровья экосистемы знакомств. Таким образом, мы должны исправить структуру новой регистрации, прежде чем мы сможем даже говорить о росте числа пользователей и сделать это ключевым моментом для команды во втором квартале. Я рад видеть, что у нас был некоторый начальный, но довольно впечатляющий прогресс за последние несколько месяцев. Доля женщин среди новых пользователей увеличилась до 45% в августе с примерно 20% в прошлом году. Средний возраст новых пользователей женского пола снизился на семь лет по сравнению с периодом до того, как мы пришли к власти. Однако, поскольку привлекать пользователей женского и младшего возраста относительно дорого, средняя стоимость привлечения пользователей в июне выросла до довольно высокого уровня.

Наша основная цель в третьем квартале – снизить стоимость приобретения единицы продукции с учетом текущей структуры пользователей. Конечно, эта цель должна быть достигнута за счет постоянной оптимизации материалов приложения и системы управления данными. После того, как мы достигнем разумного уровня затрат, мы увеличим расходы на маркетинг, чтобы обеспечить максимальную эффективность воронки продаж. Пока что в третьем квартале мы хорошо продвигались в достижении этой цели, и внутренний объем DAU также демонстрирует постепенный и здоровый рост с июля.

Еще одна вещь на маркетинговом фронте, которая может способствовать общему росту пользователей, – это реклама бренда. Мы считаем, что Tantan как относительно молодой бренд имеет огромные возможности для повышения осведомленности пользователей и увеличения капитала бренда. Если мы сможем распространить основную ценность Tantan на тех, кто потенциально нуждается в наших услугах, мы начнем рассматривать варианты брендинга после завершения следующего крупного обновления продукта.

Вторая область, которую нам необходимо улучшить, – это повышение качества обслуживания. Во втором квартале наша продуктовая группа провела тщательный анализ опыта работы с продуктом Tantan и всесторонне изучила поведение пользователей. Исследование привлекло наше внимание к двум вещам.

Во-первых, азиатские женщины, как правило, довольно пассивны, когда дело касается свиданий. Например, значительная часть женщин-пользователей на Tantan также чрезвычайно избирательна, а некоторые могут вообще не писать смахивание, в результате чего большое количество женщин-пользователей не получают совпадений или взаимодействий на основе текущего механизма продукта. Это одна из основных причин, почему коэффициент удержания пользователей женского пола на Tantan значительно ниже, чем у мужчин.

И вторая проблема: около 30% новых пользователей помечаются Tantan как поддельные. Под фальшивыми пользователями понимаются те, кто не может предоставить квалифицированную фотографию профиля и, следовательно, лишен полного доступа к системе смахивания и сопоставления. Удержание поддельных пользователей, как правило, крайне низкое из-за невозможности получить какие-либо совпадения или взаимодействия.

Самым важным ближайшим приоритетом для нашей продуктовой группы является улучшение взаимодействия с женщинами и пользователями, чтобы мы могли лучше удерживать их, потому что текущий механизм продукта, как правило, менее эффективен для этих двух групп пользователей. Мы понимаем, что нам нужно стать более инновационными и просто внести незначительные изменения или добавить исправления в текущую систему смахивания и сопоставления.

Фактически, нам нужно создать дополнительный опыт вокруг этого, предоставляя людям дополнительные возможности для связи. Цель состоит в том, чтобы с помощью этих дополнительных, более тонких элементов финансирования, более интегрированных медленно действующих пользователей, они могли привлекаться друг к другу и постепенно открываться другим со своей реальной личностью и, в конечном итоге, строить автономные отношения на основе достоверной информации. Вы увидите, как наш первый шаг к решению этой проблемы разворачивается при следующем обновлении.

Третья область, которую нам нужно улучшить, чтобы стимулировать рост пользователей, – это алгоритм рекомендаций. Я считаю, что в открытом социальном пространстве уже более 10 лет причина, которая выделяет социальный продукт, – это его способность сделать эту рекомендацию более актуальной. Пользователи должны чувствовать, что это продукт, который понимает или, по крайней мере, пытается понять, каких людей они ищут. Очевидно, что Tantan недостаточно хорошо работает в этой области. У нас есть отличная команда, поэтому мы можем быстрее двигаться в этом направлении. Это препятствие, которое мы полны решимости устранить как можно скорее.

Помимо возможностей Китая, мы также готовимся к возобновлению экспансии Tantan за границу. Мы считаем, что есть еще много возможностей для роста за счет более глубокого проникновения в зарубежный Китай, Юго-Восточную Азию, а также за счет расширения нашего присутствия в Восточной Азии и других странах. Наша команда имеет богатый опыт в области инноваций социальных продуктов, членского бизнеса и дополнительных услуг, не связанных с членством. Очень немногие команды имеют всесторонний опыт работы по всем этим трем направлениям, как мы. Мы считаем, что в Азии такой опыт очень важен для создания масштабируемой социальной платформы, которая в конечном итоге может приносить прибыль. Это важное конкурентное преимущество, которое мы собираемся использовать. Мы хотели бы, чтобы Тантан стал неотъемлемой частью жизни людей, встречающихся в Азии.

Это то, о чем я хотел бы поговорить на этой телеконференции. Теперь позвольте мне передать звонок г-ну Джонатану Чжану для финансовой проверки. Джон, пожалуйста.

Джонатан Чжан

Спасибо. Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашему конференц-звонку сегодня. Теперь позвольте мне вкратце ознакомить вас с финансовым обзором. Общая выручка за второй квартал 2021 года составила 3,67 миллиарда юаней, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 6% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая прибыль не по GAAP, относящаяся к Momo, составила 551 миллион юаней по сравнению с 670 миллионами юаней за тот же период 2020 года, что на 18% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Анализ ключевых статей выручки за квартал. Во-первых, о прямом эфире. Общая выручка от прямых трансляций во втором квартале 2021 года составила 2,1 миллиарда юаней, что на 19% меньше, чем за тот же период прошлого года, что на 7% больше, чем в прошлом квартале. Выручка Core Momo от прямых трансляций за второй квартал составила 1,88 миллиарда долларов, что на 22% меньше, чем за тот же период прошлого года, но на 10% больше, чем в прошлом квартале.

Годовое снижение, вызванное структурной реформой в конце августа прошлого года, продолжило сужаться с первого квартала. Выручка Tantan от прямых трансляций составила 416,5 миллионов юаней, что на 14% меньше, чем в предыдущем квартале. Последовательное снижение произошло из-за нашего стратегического решения отказаться от прямых трансляций как дополнения к знакомствам, а также из-за общего снижения количества платящих пользователей на платформе Tantan.

Переходим к VAS. Выручка от дополнительных услуг достигла 1,51 миллиарда юаней, что на 25% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 4% по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от дополнительных услуг, исключая 297 миллионов юаней от Tantan, достигла 1,21 миллиарда юаней во втором квартале 2021 года, увеличившись на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом последовательно увеличиваясь на 6%. Как отметил Ван Ли, стабильные показатели основного направления VAS Momo были в первую очередь обусловлены вниманием команды к инновациям в продуктах и ​​операционным усилиям.

Вкратце остановлюсь на расходах и расходах за квартал. Стоимость выручки без учета GAAP во втором квартале 2021 года составила 2,05 миллиарда юаней по сравнению с 2,01 миллиарда юаней за тот же период прошлого года. Себестоимость выручки без учета GAAP в процентах от общей выручки составила 55,8%, увеличившись с 52,1% по сравнению со вторым кварталом 2020 года. Маржа прибыли без учета GAAP – валовая прибыль за квартал, равная валовой прибыли за квартал, снизилась на 3,7% год назад.

Снижение было связано со следующими факторами: номер один, более высоким коэффициентом выплат от основного бизнеса прямых трансляций Momo в годовом исчислении. Более низкая валовая прибыль от Tantan, поскольку его бизнес в области прямых трансляций стал значительным по сравнению с прошлым годом. Номер три, некоторые статьи затрат фиксированного характера, такие как численность персонала, отрицательно повлияли на валовую прибыль, поскольку общий доход снизился, и этот элемент представляет более высокий процент от общего дохода.

Валовая маржа не по GAAP снизилась на 0,6%. Валовая маржа для ядра Momo осталась неизменной по сравнению с предыдущим кварталом. Незначительное снижение валовой маржи группы без учета GAAP произошло из-за снижения маржи GP на 2% на Tantan, поскольку определенные фиксированные затраты оказали негативное влияние на валовую маржу Tantan из-за последовательного снижения выручки.

Здесь стоит упомянуть, что наши стопроцентные дочерние компании Qool Media и Momo Pictures подготовили развлекательное шоу «Почетный повар»; и фильм «Как друг» соответственно. Небольшая часть стоимости сопутствующей продукции была отражена во втором квартале, а большая часть затрат будет признана в третьем квартале. Мы ожидаем, что затраты, понесенные в связи с производством этого медиа-продукта, почти на два процента снизят маржу GP в третьем квартале.

Расходы на НИОКР не по GAAP во втором квартале составили 232,9 млн юаней по сравнению с 226,6 млн юаней за тот же период прошлого года, что составляет 6,3% и 5,9% от общей выручки, соответственно. Увеличение в основном связано с увеличением заработной платы сотрудников и социального обеспечения. Мы закончили квартал с 2092 сотрудниками, из которых 617 – из Тантана. Доля НИОКР в общей численности сотрудников группы составила 57% по сравнению с 60% во втором квартале прошлого года.

Расходы на продажи и маркетинг не по GAAP во втором квартале составили 619,5 млн юаней или 16,9% от общей выручки по сравнению с 590,7 млн ​​юаней или 15,3% от общей выручки за тот же период прошлого года. Рост продаж и маркетинговых расходов по сравнению с прошлым годом, как в юанях, так и в процентном отношении к общей выручке, был вызван, прежде всего, более высокими маркетинговыми расходами в связи с нашей вечеринкой Bella в прямом эфире, которая была отложена с первого квартала. до 2-го квартала из-за пандемии.

Увеличение было частично компенсировано меньшими инвестициями в привлечение пользователей для Tantan в период перехода управления, в то время как наша команда сосредоточилась на устранении проблем с инфраструктурой в системе привлечения пользователей Tantan. Общие и административные расходы, не относящиеся к GAAP, составили 78,8 млн юаней во втором квартале 2021 года по сравнению с 91,9 млн юаней за тот же квартал прошлого года, что составляет 2,1% и 2,4% от общей чистой выручки, соответственно.

Снижение произошло в основном из-за восстановления ранее списанной чистой задолженности. Операционная прибыль без учета GAAP составила 781,9 млн юаней, что на 24,5% меньше, чем во втором квартале 2020 года, что составляет 21,3% операционной маржи без учета GAAP за квартал, что на 5,5% меньше, чем за тот же период прошлого года. Операционные расходы не по GAAP в процентах от общей выручки составили 25,4%, увеличившись на 23,5% по сравнению со вторым кварталом 2020 года. Увеличение произошло в основном из-за отрицательного операционного левериджа в результате снижения выручки.

Теперь коротко о расходах по налогу на прибыль. Компания репатриировала 1,3 миллиарда юаней из Китая в нашу офшорную компанию во втором квартале для пополнения нашего долларового финансирования. Согласно соответствующему налоговому законодательству Китая, Компания уплатила китайским налоговым органам удерживаемый налог в размере 10% или 130 миллионов юаней. Этот налоговый платеж был отражен как расходы Компании по налогу на прибыль за второй квартал 2021 года. Без учета этого удерживаемого налога наша эффективная налоговая ставка не по GAAP составила около 20% во 2 квартале 2021 года.

Что касается статей баланса и денежных потоков, то по состоянию на 30 июня 2021 года наши денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные депозиты, долгосрочные депозиты, денежные средства с ограничением по использованию и долгосрочные денежные средства с ограничением использования составили 15,45 млрд юаней по сравнению с 16 юанями. 48 миллиардов по состоянию на 31 декабря 2020 года. Во втором квартале мы выплатили нашим акционерам дивиденды, эквивалентные 853 миллионам юаней. Исключая эквивалент 678,2 млн. Юаней, выплаченных учредителям Tantan для выкупа закрепленных за ними опционов на акции при их уходе во втором квартале, чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности во втором квартале, составили 510,4 млн. Юаней.

Наконец, что касается перспектив развития бизнеса, мы оценили нашу выручку в третьем квартале в диапазоне от 3,65 млрд до 3,75 млрд юаней, что представляет собой снижение на 3,1% до 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года или на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. рост на 2,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Мы ожидаем, что в третьем квартале 2021 года общая выручка от основной Momo будет положительной, а увеличение средне-однозначного процента в годовом исчислении увеличилось на один процент – низкий процент, выраженный однозначными числами, последовательно.

Что касается Tantan, мы ожидаем, что восстановление пользователей будет стимулировать органический рост доходов. Но, как упоминал ранее Ван Ли, для достижения нашей стратегической цели и роста числа пользователей мы планируем отказаться от некоторых из крайне краткосрочных усилий, направленных на снижение внимания к потоковой передаче в реальном времени, чтобы позаботиться о нашем пользовательском опыте и экосистеме знакомств. Мы ожидаем, что ARPU снизится, когда мы уйдем, – мы отступаем в плане того, насколько глубоко мы монетизируем Tantan. В целом, мы ожидаем, что выручка Tantan в третьем квартале будет небольшим преимуществом на последовательной основе.

Помните, что этот прогноз отражает текущую и предварительную точку зрения Компании на рынок и операционные условия, которые могут измениться. На этом наши подготовленные замечания закончились.

На этом позвольте мне перезвонить Кэти, чтобы начать вопросы и ответы. Кэти, пожалуйста.

Кэти Пэн |

да. Напоминаем тем, кто говорит по-китайски: не могли бы вы сначала задать вопрос на китайском, а затем сделать перевод на английский самостоятельно, а также можете ли вы ограничить количество вопросов двумя. Оператор, готовый к вопросам.

Серия вопросов и ответов к Hello Group (Momo)

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Оператор

[Инструкции оператора] Первый вопрос исходит от Томаса Чонга из Jefferies. Пожалуйста продолжайте.

Томас Чонг

У меня два вопроса. Первый вопрос о Тантане. Может ли руководство прокомментировать цель роста числа пользователей Tantan? А также во втором полугодии 2021 года может ли руководство поделиться информацией о доходах Tantan, а также об ожиданиях прибыли? Мой второй вопрос касается ядра Момо. Может ли руководство поделиться обновлениями о пользователе и тенденции монетизации, когда мы подходим ко второй половине? В частности, может ли руководство рассказать о перспективах и стратегиях VAS в ближайшие пару лет в отношении прямых трансляций? Спасибо.

Ван Ли

Я помню, что на нашей телефонной конференции по доходам в июне я сказал, что мы ожидаем, что база пользователей Tantan вырастет с 20% до 35% к концу года, что против июньских цифр. Это ожидание остается неизменным. И, как вы, ребята, видите, с июля мы уже встали на верный путь, чтобы стабильно добиваться этой цели.

Что касается доходов, как я уже говорил ранее, единственная самая важная цель в этом году для команды Tantan – увеличить количество пользователей и улучшить впечатление от продукта. Все остальное, все остальное должно подчиняться этой ключевой цели. Таким образом, мы фактически не установили жесткой цели по выручке на вторую половину года.

Но я вижу, что в будущем произойдут две вещи, которые должны по-разному влиять на доход. Один из них – рост числа пользователей, который, очевидно, положительно скажется на доходах. И, учитывая, что между ростом числа пользователей и переводом в доход от членства существует временной лаг, я считаю, что это положительное влияние должно ощутиться более ощутимо в четвертом квартале этого года.

И второй фактор заключается в том, что, начиная с третьего квартала, мы уже предпринимаем – пытаемся сделать несколько шагов назад с точки зрения того, насколько глубоко мы монетизируем, чтобы защитить пользовательский опыт. Это потребует отмены некоторых из чрезвычайно краткосрочных мер по стимулированию платной конверсии, а также будет включать дальнейшее снижение внимания к потоковой передаче в реальном времени с точки зрения дизайна продукта, что будет постоянным процессом по мере того, как мы продвинемся в течение года.

И на самом деле, что касается монетизации Tantan, у меня есть некоторые более долгосрочные мысли, которыми, возможно, мы здесь поделимся. Во-первых, мы абсолютно не сомневаемся в долгосрочном потенциале монетизации Tantan. Основываясь на нашем понимании пользователей – наших пользователей, пользователи Tantan на самом деле имеют более сильное желание, а также способность платить за услугу. Вот почему я считаю, что ARPU Тантана должен быть выше, чем у Момо. Но с точки зрения подхода к монетизации, нам нужно прорваться через модель единого членства и попытаться добавить второй компонент. И этим вторым столпом, на мой взгляд, должна быть модель с оплатой по факту использования.

И, обладая такой двойной структурой, мы можем лучше использовать сегментацию пользователей. Это должен быть правильный подход к монетизации, который лучше вписывается в азиатскую культуру, а также правильный подход к монетизации, который может полностью раскрыть ценность монетизации Tantan. Итак, начиная со второй половины года, мы собираемся начать некоторые эксперименты с продуктами на этом фронте, продолжая исследовать услугу, не добавляющую добавленной стоимости, которая будет наиболее важным приоритетом для этой услуги, не связанной с членством. у нас есть на стороне доходов в ближайшем будущем.

Теперь Джонатан расскажет о чистой прибыли Тантана во втором тайме.

Джонатан Чжан

да. Насколько я помню, во время последней телефонной конференции, посвященной доходам, я представил обновленную информацию о пересмотренном прогнозе прибыли Tantan. Собственно, картина осталась неизменной, все та же. Позвольте мне просто повторить это еще раз. Поскольку мы собираемся сосредоточиться на росте пользователей Tantan, особенно во второй половине года, с более низкой целевой выручкой, мы собираемся продолжать инвестировать в платные маркетинговые каналы, чтобы привлекать новых пользователей, чтобы помочь нам достичь нашей цели. DAU с целью роста, как только что упомянул Ван Ли, составляет от 20% до 35% ежегодно. Таким образом, мы ожидаем, что чистый убыток Tantan будет последовательно увеличиваться, особенно начиная с третьего и четвертого кварталов. Общий годовой чистый убыток, вероятно, будет в диапазоне от 350 до 450 миллионов юаней. Так что это по-прежнему наша цель прямо сейчас.

Ван Ли

Что касается основного бизнеса Momo, я думаю, что мы стремимся к умеренному росту в дополнение к стабильной и здоровой базе пользователей. Этот принцип применим как к росту числа пользователей, так и к росту доходов. Что касается потоковой передачи в прямом эфире, я думаю, довольно ясно, что с начала года она уже находится в стадии устойчивого восстановления, и будущий рост компании будет в первую очередь обусловлен добавленными услугами, а рост будет происходить за счет нескольких ключевые области.

И первая область роста – это постоянное развитие категории аудио / видео социальных развлечений. В этом плане возможности для роста в чат-комнатах, а также в видео-подборке игроков по-прежнему открываются.

Вторая область роста – это постоянные инновации в области интерактивных подарков. В прошлом мы не уделяли слишком много внимания изобретательности в отношении самих виртуальных подарков, потому что не понимали, что это может принести большой доход. Но на самом деле в течение последних нескольких кварталов мы наблюдали довольно значительный прирост доходов от внедрения новых творческих интерактивных подарков. Так что я думаю, что в этой области у нас будет большой потенциал.

И поэтому я думаю, что еще одним ключевым фактором роста – еще одной ключевой областью роста станет постоянный рост числа пользователей автономных новых приложений, над которыми мы работаем. Новые сегменты в целом будут иметь довольно приличный рост как с точки зрения пользователей, так и с точки зрения доходов. В следующем году мы надеемся, что увидим, как новые автономные приложения будут реализованы.

Что касается ожидаемой выручки во втором полугодии, у нас была предыдущая цель, согласно которой мы собираемся повернуть выручку от ядра Momo, во второй половине года она станет положительной в годовом исчислении. Я думаю, что в третьем квартале мы прогнозируем, что выручка основной компании Momo вырастет на 5% по сравнению с прошлым годом. В четвертом квартале мы планируем еще больше ускорить темпы роста в годовом исчислении с этого уровня. Что еще более важно, я думаю, что с точки зрения структуры доходов мы будем все больше склоняться к услугам с добавленной стоимостью, которые гораздо более плоские с точки зрения структуры. Я надеюсь, что отвечу на все твои вопросы, Томас. С этим, оператор, мы готовы к следующему.

Оператор

Следующий вопрос исходит от линии Тиан Хоу из TH Capital. Пожалуйста продолжай.

Тиан Хоу

Я заметил, что недавно название компании было изменено с Momo на Hello Group. Я хотел бы узнать больше о мышлении, стоящем за изменением, а также о том, может ли компания поделиться каким-либо стратегическим мышлением, стоящим за изменением названия? Это номер один. Во-вторых, Момо присутствует на рынке уже давно. Итак, каким новым драйвером роста, по мнению руководства, может стать в ближайшие несколько лет компании, которые будут стимулировать рост Momo? Спасибо.

Ван Ли

Смена названия с Momo на Hello Group является отражением нашего подхода к портфелю продуктов с множеством приложений. Momo как компании уже 10 лет, и мы превратились из однофункционального приложения в компанию, в которой есть Momo и Tantan, до довольно крупных социальных платформ. В то же время, вращаясь вокруг социальных и развлекательных сервисов, мы также создали несколько других автономных приложений.

Итак, если вы рассматриваете приложение Momo как первую движущую силу, компания и Tantan – вторую, а новые вещи, над которыми мы работаем, будут третьей движущей силой. Рост компании в ближайшее десятилетие будет в какой-то мере обеспечиваться этими тремя разными двигателями. Итак, вернемся к причине, по которой нам нужно это новое имя. Я думаю, что нам нужно это новое название компании как носитель стратегии компании по продолжению диверсификации с выпуском новых продуктов и услуг.

В частности, я думаю, что в ближайшие три года самой большой и наиболее значимой возможностью для роста, безусловно, станет Tantan. Помимо Momo и Tantan, теперь в нашем портфеле продуктов, у нас также есть некоторые другие новые бренды, такие как Вещи, подобные этим приложениям, на индивидуальной основе, как вы сказали, могут не иметь потенциала вырасти до чего-то такого же большого, как Tantan, Несмотря на повсеместное распространение Tantan, в совокупности они все же могут внести значительный вклад в чистую прибыль компании. Мы надеемся, что в ближайшие три-пять лет мы сможем создать больше таких приложений, чтобы охватить более широкий круг людей из пользовательского спектра.

Наконец, я хотел воспользоваться этой возможностью, чтобы поделиться некоторыми из моих долгосрочных взглядов на стратегическую сторону. Я думаю, что в социальном и развлекательном пространстве в ближайшее десятилетие неизбежно появятся новые повсеместно распространенные платформы или продукты, которые могут создать огромную базу DAU. Такие возможности могут быть вызваны либо техническим прогрессом, либо поведенческими изменениями в поведении пользователей.

Например, сейчас мы видим довольно большие вещи, которые происходят в AR, VR и пространстве смарт-устройств. Технологический прогресс в этой области неизбежно приведет к феноменальным изменениям в том, как люди будут социализироваться в будущем. И это такие изменения, которые нам нужны, чтобы сохранять бдительность и быть готовыми к этому. Так что, когда придет время, у нас будет возможность воспользоваться этими возможностями, чтобы вырасти и стать чем-то большим. Наша команда доказала способность инновационных продуктов в социальном пространстве.

Наше видение и решимость использовать правильные инвестиционные возможности для развития бизнеса также подтверждены временем. В то же время Компания также имеет огромный остаток денежных средств и очень сильный операционный денежный поток. Поэтому я думаю, что инвесторы могут быть уверены в том, что мы продолжим активно продвигаться в новых областях и возможностях роста, либо за счет нашего саморазвития, либо за счет инвестиционных возможностей. Это та область, в которой у нас есть полная уверенность, а также достаточно упорства, чтобы довести дело до конца.

Кэти Пэн |

Оператор, я думаю, у нас есть время для одного последнего вопроса, есть ли другие люди в очереди.

Оператор

Конечно, следующий вопрос исходит от линии Дэниела Чена из JPMorgan. Пожалуйста продолжай.

Дэниел Чен

Мой вопрос касается нормативно-правовой базы индустрии прямых трансляций в Китае. Итак, мы наблюдаем это с прошлого года. В основной крупной отрасли было введено несколько новых правил. Итак, последний из них – 1 июля, он нацелен на агентства онлайн-трансляций, поэтому я хочу знать, как мы должны смотреть на нормативно-правовую среду для ресурсов прямых трансляций в будущем и каковы последствия для нашей тенденции доходов от прямых трансляций?

Ван Ли

Спасибо Вам за Ваш вопрос. Я думаю, что по мере того, как … по мере того, как пространство мобильного Интернета в Китае становится все более важным, директивные органы и регулирующие органы неизбежно будут относиться к нему все более серьезно, чтобы обеспечить упорядоченное и регулируемое развитие отрасли. В некотором смысле это очень хорошо для нас, потому что выравнивает игровое поле. И это также гарантирует, что все пространство будет двигаться вперед в здоровой окружающей среде. Как всегда, мы будем сотрудничать с различными регулирующими органами, чтобы обеспечить полное соблюдение требований.

В частности, что касается изменений политики, которые вы упомянули в пространстве потокового вещания, на самом деле, это то, что мы внимательно отслеживаем с начала прошлого года, с начала 2020 года. И вы, ребята, можете увидеть во время Во второй половине прошлого года мы фактически провели очень, очень важную и значительную структурную реформу, чтобы убедиться, что мы – чтобы наша компания оставалась здоровой и чтобы уменьшить зависимость от тех, кто больше всего тратит средства.

И с начала года такая структурная реформа уже дает положительный эффект как на нашу экосистему, так и на наш бизнес. Мы считаем, что это поможет нашему бизнесу в области прямых трансляций продолжать развиваться здоровым и устойчивым образом в новой политической среде.

Кэти Пэн |

Оператор, я думаю, что сегодня наша конференц-связь завершается. Мы готовы к закрытию. Спасибо всем за то, что присоединились к нашему конференц-звонку сегодня. Увидимся в следующем квартале.

Оператор

Спасибо. На этом конференция на сегодня завершается. Благодарим за Ваше участие. Теперь вы все можете отключить свои линии. Спасибо.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Источник: Hello Group