Генеральный директор Alibaba Group Holding Limited (BABA) Даниэль Чжан об итогах третьего квартала 2021 года – стенограмма отчета о прибылях и убытках

Конференц-звонок по отчету Alibaba Group Holding Limited за 3 квартал 2021 года 18 ноября 2021 года, 7:30 по восточному времени.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Участники со стороны Alibaba

• Даниэль Чжан – председатель и генеральный директор
• Роб Лин – руководитель отдела по связям с инвесторами
• Джо Цай – исполнительный вице-председатель
• Мэгги Ву – финансовый директор
• Устный переводчик

Участники со стороны инвесторов

• Томас Чонг – Jefferies
• Алекс Яо – JPMorgan
• Пиюш Мубайи – Goldman Sachs
• Алисия Яп – Citigroup
• Неизвестный аналитик – CICC
• Гэри Ю – Morgan Stanley

Оператор

Доброго времени суток, дамы и господа. Добро пожаловать на телеконференцию Alibaba Group по результатам сентябрьского квартала 2021 года. В настоящее время все участники находятся в режиме прослушивания. После подготовленных замечаний руководства состоится сессия вопросов и ответов. Теперь я хотел бы передать слово Робу Линю, главе по связям с инвесторами Alibaba Group. Пожалуйста продолжай.

Роб Лин

Доброго времени суток и добро пожаловать на конференц-звонок по результатам сентябрьского квартала 2021 года. Сегодня с нами Даниэль Чжан, председатель и главный исполнительный директор; Джо Цай, исполнительный вице-председатель; Мэгги Ву, финансовый директор. Этот звонок также транслируется из раздела IR на нашем корпоративном сайте. Повтор звонка будет доступен на нашем сайте сегодня же. А теперь позвольте мне быстро перейти в нашу безопасную гавань. Сегодняшнее обсуждение может содержать заявления прогнозного характера. Заявления о перспективах связаны с неотъемлемыми рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от наших текущих ожиданий. Для подробного обсуждения этих рисков и неопределенностей, пожалуйста, обратитесь к нашему последнему годовому отчету по форме 20-F, а другие документы, поданные в SEC США, были объявлены на веб-сайте Гонконгской фондовой биржи.

Любые прогнозные заявления, которые мы делаем по этому телеконференции, основаны на предположениях на сегодняшний день, и мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению этих заявлений, за исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством. Обратите внимание, что некоторые финансовые показатели, которые мы используем в этом конкурсе, такие как скорректированная EBITDA, скорректированная маржа EBITDA, скорректированная EBITA, скорректированная маржа EBITA, скорректированная коммерческая EBITA до стратегических инвестиций, чистая прибыль не-GAAP, разводненная прибыль не-GAAP на акцию или ADS и свободный денежный поток выражаются не по GAAP. Наши результаты по GAAP и сверку показателей GAAP с показателями, не относящимися к GAAP, можно найти в нашем пресс-релизе о прибылях и убытках. Если не указано иное, темпы роста всех указанных показателей, упомянутых в ходе телеконференции, относятся к годовому росту по сравнению с тем же кварталом прошлого года.

Кроме того, во время сегодняшней телеконференции руководство выступит со своими заранее подготовленными замечаниями на английском языке. Сторонний переводчик обеспечит синхронный перевод на китайский язык на другой линии конференц-связи. Пожалуйста, обратитесь к нашему пресс-релизу для получения подробной информации. Во время сеанса вопросов и ответов мы будем отвечать на вопросы как на английском, так и на китайском языках, а сторонний переводчик обеспечит последовательный перевод. Все переводы предназначены только для удобства. В случае каких-либо расхождений преимущественную силу имеют заявления руководства на языке оригинала. Теперь я передам вызов Даниэлю.

Даниэль Чжан

Спасибо, Роб. Всем привет. Спасибо, что присоединились к нашей телеконференции сегодня. В прошлом квартале Alibaba продолжала активно инвестировать в наши 3 стратегических направления: внутреннее потребление, глобализация, облачные вычисления и анализ данных. Мы считаем, что это заложит прочную основу для нашей долгосрочной цели устойчивого роста в будущем. Некоторое содержание макросреды Китая, прежде чем я перенесу наши бизнес-новости. В сентябрьском квартале ВВП и потребление Китая продолжали расти медленнее, чем в предыдущие кварталы. Общий объем розничных продаж за квартал увеличился на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Розничная торговля физическими товарами через Интернет выросла на 8% в годовом исчислении по сравнению с 19% за аналогичный период прошлого года. Оффлайн-розничная торговля только что вернулась на тот же уровень, что и 2 года назад.

В соответствии с отраслевыми тенденциями розничной торговли в Китае, темпы роста GMV физических товаров в годовом исчислении в этом квартале замедлились до однозначных, в основном из-за замедления роста в категориях одежды и общих товаров. При этом темпы роста потребительской электроники и домашней мебели в категориях оставались устойчивыми. В сложной макроэкономической среде мы продолжаем инвестировать в привлечение пользователей, которые показали многообещающий прогресс в городах с низким уровнем дохода, о чем я расскажу позже. Ежегодно количество активных потребителей во всем мире достигло примерно 1,24 миллиарда долларов, что на 62 миллиона долларов больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 20% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наш AAC вырастет до 953 миллионов долларов в Китае и 285 миллионов долларов за рубежом. Мы находимся на пути к достижению целевого показателя AAC в 1 выставление счетов в Китае к концу этого финансового года.

И мы по-прежнему твердо привержены достижению нашей долгосрочной цели по обслуживанию 2 миллиардов потребителей по всему миру. Разрешите перейти к нашим долгосрочным инвестиционным стратегиям. В менее развитых регионах Китая Taobao Deals продолжила постепенный рост нашей общей пользовательской базы и стимулировала большую активность пользователей и вовлеченность в нашу потребительскую экосистему Китая. Количество сделок Taobao Deals AAC в прошлом квартале превысило 240 миллионов. Около половины ежедневных активных пользователей Taobao Deals – это уникальные дополнительные пользователи в дополнение к DAU приложения Taobao. Потребителей привлекают продукты с соотношением цены и качества и дифференцированный пользовательский опыт, предлагаемый Taobao Deals. В то же время производители пользуются его универсальным комплексным решением, которое включает в себя работу интернет-магазина и выполнение заказов, чтобы продавать товары напрямую конечным покупателям.

За последний квартал заказы Taobao Deals M2C выросли почти на 400% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Что касается нашей компании Taocaicai, занимающейся торговыми площадками, мы по-прежнему уделяем особое внимание инвестированию и созданию новой цифровой модели коммерции сообщества, которая является устойчивой и здоровой. Taocaicai расширила свою деятельность почти до 200 городов, а рост GMV превысил 150% по сравнению с предыдущим кварталом. Мы сознательно подходим к нашему подходу и верны своей вере в создание истинных ценностей, а не слепое стремление к безоговорочному и неустойчивому росту. Вместо этого мы сосредоточены на использовании основных возможностей, которые Alibaba накопила за годы в логистике цепочки поставок, взаимодействии с пользователями и развитии каналов сбыта. Мы стремимся развивать новую цифровую инфраструктуру социальной коммерции, которая предлагает потребителям качественные услуги и продукты по очень конкурентоспособной цене.

Результаты опроса потребителей показали, что качество продукта является главным решающим фактором для потребителей, выбирающих Taocaicai по сравнению с другими платформами. Taocaicai способствовал увеличению частоты покупок наших основных коммерческих потребителей. Более 50% пользователей Taocaicai впервые покупали свежие продукты на наших розничных торговых площадках в Китае. Мы считаем, что конечная ценность инфраструктуры общественной коммерции заключается в нашей способности повысить качество маршрутизации повседневных услуг в местных сообществах. Он варьируется от обеспечения поставок во время блокировки пандемии, поддержки местных фермеров в продаже высококачественной продукции, профессионального обучения и создания рабочих мест. Мы продолжим улучшать эти услуги, чтобы создавать ценность для наших сообществ. В области локальных услуг мы создаем показатели продукта и услуг, основанные на взаимодействии между Ele. я, Амап и Флигги. Ele.me и Amap позиционируются как две основные точки входа пользователей для локальных сервисов, привязанных к дому и к месту назначения, соответственно.

Кроме того, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем заказов увеличился на 29% и объем заказов увеличился на 30%. В случае заказов без доставки еды рост опережал общий рост заказов в прошлом квартале. В дополнение к сервисам картографической навигации Amap расширяет предложения услуг, связанных с поездками пользователей и пунктами назначения, такими как направление маршрута, бронирование гостиниц и т. Д. В течение квартала количество транзакций пользователей этих сервисов пунктов назначения на Amap увеличилось более чем на 200%. год за годом. Хотя недавнее возрождение COVID-19 в некоторых частях Китая повлияло на стабильность предложения гостиничных номеров и туристических товаров во многих провинциях, мы видим положительный вклад в повышение ценности для пользователей от добавления продуктов Fliggy в Amap и другие – и другие наши продукты. пользовательские платформы. Мы только что отпраздновали наш 13-й Всемирный торговый фестиваль 11.11 с рекордным GMV в 54,03 миллиарда юаней. без учета неоплаченных заказов, что представляет собой рост на 8,5% в годовом исчислении для 11-дневной кампании. Стабильный и здоровый рост высокой базы по сравнению с прошлым годом отражает способность Китая к потреблению и устойчивость экономики. Забегая вперед, мы по-прежнему уверены в развитии потребления в Китае.

Сегодня у нас уже есть самая большая и самая ценная потребительская база в Китае с 953 встречами AAC, которые продолжают расти. В то же время мы будем обслуживать нашу многочисленную и разнообразную группу потребителей за счет использования сегментации, удовлетворения различных потребностей и вариантов использования с помощью ассортимента приложений с их творческими ценностными предложениями. Кроме того, за счет перекрестных продаж продуктов и услуг мы увеличим количество заболеваний пользователей, долю воды и общее проникновение розничной торговли. За пределами Китая мы продолжали стабильно увеличивать конечную выручку от пользовательской базы. Получение AAC на сумму 285 миллионов долларов и рост выручки на 33% в течение квартала. В Юго-Восточной Азии Lazada обеспечила рост заказов на 82% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в течение квартала, с трехзначным ростом в Таиланде, Вьетнаме и Малайзии. Trendyol, крупнейшая платформа электронной коммерции в Турции,

В этом квартале рост AliExpress GMV замедлился из-за негативного воздействия правил чистого НДС в Европе и постепенного восстановления местной цепочки поставок и потребления на целевых рынках. Забегая вперед, AliExpress будет продолжать инвестировать в расширение местных операций на своих стратегических рынках в Европе. По состоянию на конец сентября наша логистическая компания Cainiao post охватила более 200 городов. Они стали нашими станциями бытового обслуживания в более чем 100 округах и городах менее развитых регионов. Ежедневный средний объем доставки пакетов для постов Cainiao увеличился почти на 70% по сравнению с прошлым годом и составил 69 миллионов долларов в течение квартала. Во внутреннем бизнесе цепочки поставок объем выполнения Cainiao M2C бизнеса Taobao Deals увеличился более чем на 200% по сравнению с прошлым годом.

В рамках расширения своей глобальной логистической сети Cainiao запустила новые инициативы по улучшению пользовательского опыта для международных потребителей, представив шкафчики для самовывоза в России, Испании, Франции и Польше, продолжая при этом совершенствовать свою международную сквозную логистические возможности. И последнее, но не менее важное: в прошедшем квартале Alibaba Cloud обеспечила рост доходов на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря значительному росту доходов от клиентов из секторов Интернета, финансовых услуг и розничной торговли. В октябре мы провели нашу 13-ю конференцию Apsara, которая в настоящее время является крупнейшей технологической конференцией в Китае по количеству участников. Мы представили несколько новых проприетарных продуктов и обновлений технологий, в том числе серверный чип Yitian 710, архитектуру X-Dragon, серию облачных серверов Pangu, платформу Alibaba AI и больших данных, а также новое поколение базы данных PolarDB.

В сентябре мы объявили о 10 инициативах и обязались инвестировать к 2025 году 100 миллиардов юаней в передовые научные и технологические инновации, экономическое развитие, высококачественную занятость и поддержку уязвимых групп в Китае. Мы полагаем, что эти 4 области являются одними из основных направлений деятельности всех ответственных компаний в мире в рамках ESG. мы включим эти технологические инициативы в компонент социальной ответственности нашей стратегии ESG и надеемся, что наша экосистема цифровой коммерции и технологий сможет внести свой вклад в этих областях. Забегая вперед, мы продолжим вкладывать значительные средства в три – в три наших двигателя роста: внутреннее потребление, глобализацию, облачные вычисления и анализ данных, как мы объявили в начале финансового года. В Core Commerce,

Наши инвестиции в глобализацию также привели к прогрессу в росте потребления и доходов на основе пользователей. В области облачных вычислений в аналитике данных мы укрепим свое лидерство на рынке за счет дальнейшего совершенствования наших основных продуктов и технологических возможностей. Независимо от проблем в текущей макроэкономической среде и в связи с тем, что в отрасль входит все больше и больше игроков, мы по-прежнему очень уверены в нашей бизнес-стратегии и в нашем будущем. Мы продолжим фокусироваться на наращивании потенциала, создании стоимости и многомоторном подходе к росту. Мы твердо верим, что наша стратегия и настойчивость принесут средне- и долгосрочную прибыль нашим клиентам и инвесторам. Теперь я хотел бы передать это Мэгги, которая подробно расскажет о наших финансовых результатах.

Мэгги Ву

Спасибо, Дэниел. Позвольте мне сначала поделиться некоторыми мыслями высокого уровня о наших финансовых результатах. Наша выручка продолжает стабильно расти, и наша выручка становится все более диверсифицированной. Таким образом, мы увеличили выручку на 29% по сравнению с прошлым годом до 200 миллионов юаней. Выручка нашего международного коммерческого бизнеса и распределенных облачных вычислений уверенно выросла на 34% и 33% соответственно. Наша скорректированная EBITA составила 28 миллиардов долларов. Основная прибыльность до инвестиций в ключевые стратегические направления остается очень значительной и стабильной на уровне около 52 миллиардов долларов. Так что о наших инвестиционных направлениях я расскажу позже. Снижение общей скорректированной EBITA на 13,2 млрд юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года является результатом наших инвестиций в стратегические области и поддержку торговых предприятий.

У нас одна из самых диверсифицированных и лояльных клиентов в Китае, и мы считаем, что эти инвестиции еще больше укрепят наши позиции. И наши зарубежные инвестиции также помогут нам в будущем получить долю рудника на многих международных рынках. Итак, здесь мы приводим разбивку выручки по сегментам, где вы можете видеть, что Alibaba превратилась в многодвигательную растущую компанию с предприятиями на разных взлетно-посадочных полосах, и что рост и выручка продолжали быть все более и более диверсифицированными. Тенденции затрат. Теперь давайте посмотрим на наши общие тенденции затрат, исключая SBC как процент от выручки. Соотношение затрат к выручке увеличилось в сентябрьском квартале из-за увеличения доли нашего бизнеса прямых продаж, в основном за счет консолидации Sun Art.

Если бизнес прямых продаж продолжит укреплять наши розничные инициативы, особенно в развитии наших возможностей поиска продуктов. Например, наш бизнес на Торговой площадке сообщества продолжает быстро расти, что частично объясняется сильной цепочкой закупок и поставок скоропортящихся товаров, товаров повседневного спроса и общих категорий товаров Sun Art. Соотношение продаж и маркетинга также увеличилось в сентябрьском квартале из-за увеличения наших маркетинговых и рекламных расходов на привлечение пользователей и взаимодействие с нашими компаниями мобильной коммерции, такими как Taobao Deals, Lazada, Ele.me, а также Taocaicai. Расходы G&A остались стабильными на уровне 4% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Теперь посмотрим на нашу доходность в области инвестиций.

Показатель EBITA до вычета ключевых стратегических инвестиций, скорректированный с учетом торговли, практически не изменился и составил 52 миллиарда долларов. В первую очередь отражает нашу поддержку продавцов, а также увеличение расходов на привлечение пользователей на наших торговых площадках. Таким образом, без учета наших программ поддержки торговых предприятий, рост EBITA с поправкой на торговлю до ключевых стратегических инвестиций был аналогичен росту выручки CMR, что предполагает относительно стабильную маржу EBITA на нашем розничном рынке в Китае. Скорректированная EBITA снизилась на 13,2 млрд долларов. Снижение в первую очередь отражает увеличение на 12,6 млрд долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года совокупных убытков в ключевых стратегических областях, таких как Taobao Deals, Local Consumer Services, Community Marketplaces и Lazada в сфере торговли.

Давайте подробнее рассмотрим бизнес-прогресс, выручку и прибыльность наших бизнес-сегментов в течение квартала. Раньше – хорошо. Во-первых, в нашем коммерческом сегменте. Выручка от нашего коммерческого сегмента за квартал составила 171 млн. Юаней, что на 31% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка от коммерческого бизнеса в Китае, показывающая рост на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, без учета некоторой консолидации. CMR растет на 3%. Есть 2 основные причины более медленного роста CMR. Во-первых, наш рост CMR, в первую очередь, связан с однозначным конкретным ростом GMV, который стал результатом замедления рыночной конъюнктуры. И еще больше игроков входят в сектор китайского рынка электронной коммерции. Статистика Китая по MBS показала нам замедление общего потребления.

Мы испытали большее влияние, учитывая нашу позицию крупнейшего игрока электронной коммерции в Китае. Во-вторых, рост CMR был медленнее, чем рост GMV физических товаров, в первую очередь из-за постепенного роста отчетов и субсидий продавцов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка от международной торговли выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, благодаря устойчивому развитию как международных оптовых, так и международных розничных предприятий, таких как Lazada, Alibaba.com, AliExpress и Trendyol. EBITA с корректировкой на торговлю снизилась на 12–10%. Уменьшение отражает 12,7 млн ​​юаней. Уменьшение отражает увеличение инвестиций в эти стратегические инициативы. Теперь эти инициативы, которые мы инвестировали в коммерцию, отмечаются там, где ваш устойчивый рост бизнеса, который укрепляет потребительский опыт, повышает лояльность, проникает в менее развитые районы Китая, и дальнейшее расширение нашего присутствия на международном уровне. В течение квартала бизнес также демонстрирует уверенный рост.

Taobao Deals и Taocaicai продолжают проникать на менее развитые рынки Китая и расширяют наш адресный рынок. Taobao Deals достигла 248 миллионов долларов, увеличившись на 49 миллионов долларов. Taocaicai увеличила GMV более чем на 150% по сравнению с предыдущим кварталом. Напоминаем, что наша торговая площадка для сообщества началась в начале этого года. Ele.me продолжает обеспечивать значительный рост заказов на 30% по сравнению с прошлым годом и является одним из основных потребительских шлюзов для нашего местного сервисного бизнеса с частыми намерениями закупок. Lazada и Trendyol продолжают уверенно расти на новых международных рынках. Заказы Lazada выросли на 82% в годовом исчислении, Trendyol GMV – более чем на 80% в годовом исчислении. Давайте посмотрим на бизнес облачных вычислений.

Выручка Ali Cloud выросла на 33% в годовом исчислении до 20 миллионов юаней в течение этого квартала, что вновь ускорилось по сравнению с июньским квартальным ростом. Мы наблюдали значительный рост доходов от клиентов из сферы финансовых услуг в Интернете и розничной торговли. Али Клауд получил скорректированный показатель EBITA в размере 396 миллионов долларов США, учитывая значительный рост доходов и экономический масштаб. Далее, наш бизнес D&E в течение квартала получил выручку в 8 миллиардов долларов. И если вы посмотрите на убытки, они немного увеличатся по сравнению с прошлым годом из-за инвестиций в контент и т. Д. Но в целом они продолжили сокращаться в убытках в первой половине финансового года. Отчеты о прибылях и убытках выбранные финансовые показатели. Давайте рассмотрим некоторые из этих позиций. Процентный и инвестиционный доход был убытком в размере 11 миллиардов долларов в сентябрьском квартале.

Это по сравнению с чистой прибылью в том же квартале 2020 года. Расходы по налогу на прибыль в этом квартале составили 6,1 миллиарда долларов по сравнению с 1,9 миллиарда долларов в том же квартале прошлого года. В том же квартале прошлого года налоговые расходы сократились примерно на 6 миллиардов долларов, поскольку в течение этого квартала количество дочерних компаний было официально уведомлено о том, что они получили статус ключевого программного предприятия на календарный 2019 год, что дало им право на сниженную ставку налога в размере 10%. . Доля результатов инвестиций по методу долевого участия в течение квартала составила 5,5 млн юаней. Здесь мы увидели чистую прибыль по GAAP и не по GAAP, относящуюся к акционерам. Помимо причин, которые мы обсудили выше, снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года также было связано с нашими убытками, связанными с изменениями рыночных цен наших вложений в акции публичных компаний.

Свободный денежный поток за сентябрь квартал. У нас по-прежнему сильная чистая денежная позиция. На конец квартала наши денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции составляли 443 доллара США. Эти 3 миллиарда юаней, что составляет примерно 69 миллиардов долларов США, свободный денежный поток составил 22 миллиарда юаней. Это снижение было вызвано уменьшением прибыли. Прежде чем мы перейдем к вопросам и ответам, я хотел бы дать некоторое представление о наших финансовых перспективах. В течение последних 6 месяцев мы наблюдаем более мягкую рыночную конъюнктуру с замедлением роста потребления в Китае. Учитывая более медленный, чем ожидалось, рост внутреннего потребления после того, как мы представили наш прогноз по выручке в мае, теперь мы ожидаем, что рост выручки за 22 финансовый год составит от 20% до 23% в годовом исчислении. Корректировка в первую очередь отражает снижение коммерческой выручки, которая включает как прямые продажи, так и выручку от управления клиентами. Позвольте мне рассказать вам немного больше о наших инвестициях в прибыльность. Откровенно говоря, в Китае мы видим, что все больше игроков входят в индустрию электронной коммерции.

Наши коллеги увеличивают инвестиции, чтобы привлечь пользователей, и большинство из них продолжают демонстрировать высокий уровень затрат. Мы продолжим инвестировать в наши предприятия электронной коммерции, которые создают ценность для потребителей и продавцов и сохраняют наши лидирующие позиции на рынке, а затем для повышения конкурентоспособности в долгосрочной перспективе. Во-вторых, мы считаем, что у нашего местного сервисного бизнеса все еще есть важный долгосрочный потенциал. Эти предприятия обеспечили значительный рост транзакций и высокий уровень удержания пользователей, что заложило прочную основу для долгосрочной конкуренции. Мы наблюдаем устойчивый рост GMV и пользователей в нашем международном коммерческом бизнесе.

Эти предприятия Lazada, Trendyol, AliExpress демонстрируют устойчивый рост, обусловленный стратегией локализации, а также нашими постоянными инвестициями в строительные технологии и логистические возможности. Наконец, мы по-прежнему ожидаем захватывающих возможностей роста для нашего облачного бизнеса, который выиграет от индустрии оцифровки и эпохи промышленного Интернета. Учитывая нашу значительную прибыль и сильный баланс, мы считаем важным расти и выходить на новые доступные рынки в долгосрочной перспективе, как вы ожидаете в краткосрочной перспективе во внутренней микросреде. Таким образом, мы будем постоянно инвестировать в вышеупомянутые области и будем сообщать вам о прогрессе в развитии бизнеса в будущем. Мы считаем, что этот бизнес будет продолжать увеличивать внимание потребителей, нашу долю кошелька, что будет иметь важное значение для нашего долгосрочного роста и стоимости.

Наконец, прежде чем мы перейдем к вопросам и ответам, мы хотели бы сообщить вам, что 16 и 17 декабря мы будем проводить День инвестора. Во время мероприятия наша команда высшего руководства предоставит вам обновленную информацию о ключевых направлениях бизнеса Alibaba и нашем видении будущего. В течение последних нескольких кварталов инвесторы и аналитики сообщали о своем желании лучше понять, как мы измеряем успех наших растущих предприятий, о которых упоминалось, и о долгосрочной перспективе этих предприятий. Этот День инвестора предоставит вам возможность получить более подробную информацию и идеи. А теперь давайте предоставим слово для вопросов и ответов. Спасибо.

Оператор

Спасибо.

Роб Лин

Всем привет. На сегодняшнем звонке вы можете задать вопрос на китайском или английском языках. Сторонний переводчик обеспечит последовательный перевод сеанса вопросов и ответов. Наше руководство ответит на ваш вопрос на заданном языке. Сообщите это переводу, и это только для удобства. В случае каких-либо расхождений заявление нашего руководства на языке происхождения имеет преимущественную силу. [Иностранный язык] Оператор, подключите спикера и линию конференц-связи SI сейчас, а затем начните сеанс вопросов и ответов, когда будете готовы. Спасибо.

Вопросы и ответы

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Оператор

[Инструкции оператора]. Пожалуйста, подождите, пока мы составим список вопросов и ответов и дадим возможность большему количеству людей задать вопросы. Пожалуйста, задавайте себе не более одного вопроса за раз. Инструкции для оператора. Наш первый вопрос от Томаса Чонга из Jefferies. Ваша линия открыта, пожалуйста.

Томас Чонг

Добрый вечер. Спасибо, руководство, за ответы на мои вопросы. У меня вопрос по поводу наших новых инициатив. Учитывая, что у Taocaicai, Taobao Deals, [неразличимо] дела идут очень хорошо, и мы наблюдаем за Taobao Deals, AAC уже превышает 240 миллионов. Так что я просто хотел разобраться в нашей новой инициативе. Когда следует ожидать увеличения монетизации? И, с другой стороны, в долгосрочной перспективе, как нам думать о масштабах доходов от этих новых инициатив по сравнению с нашим существующим бизнесом. И затем у меня есть второй вопрос относительно возможности подключения. Учитывая, что вы уже давно начали сотрудничать с нашими коллегами по подключению. Просто хотите узнать о последних достижениях в области монетизации, которыми можно поделиться? Спасибо.

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Устный переводчик

[Интерпретировано] Хорошо. Позвольте мне ответить на вопросы один за другим. Что касается первого, я думаю, что сегодня нашим приоритетом для сделок Taobao и Taocaicai по-прежнему является создание правильной инфраструктуры с точки зрения модели от производителя к потребителю в Taobao Deal, а также гиперлокальной инфраструктуры торговой площадки сообщества. Так что я думаю, что это наши приоритеты. Что касается взаимодействия с пользователем, мы видим очень и очень высокий уровень взаимодействия с пользователем за последние кварталы. Как вы можете видеть, AAC для сделок Taobao достигла 240 миллионов долларов, а для Taocaicai, потому что это более вероятные дополнительные услуги помимо мобильного приложения и сделок Taobao, которые также показывают очень хорошую, я имею в виду, конверсию пользователей в свежие продукты и категории продуктов питания. Мы очень уверены, что если мы сможем предоставить ценность потребителям, а также производителям и их поставщикам – от фермеров,

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Устный переводчик

[Интерпретировано] Итак, забегая вперед, я думаю, что в отношении модели создания ценности я бы сказал, что это не только рыночная площадка для монетизации трафика на рынке, но также мы можем увидеть сильный потенциал в цепочке поставок – в результате оптимизация цепочки поставок от производителя до потребителя. И как фермер к столовому бизнесу.

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Устный переводчик

Что касается вашего второго вопроса, возможность подключения, как мы всегда говорили, возможность подключения и открытость являются основной ценностью Интернета. Мы твердо уверены, что ситуация будет беспроигрышной, если все компании-разработчики платформ смогут принять открытость и взаимодействие по существу, а не по форме. Что касается нас, мы продолжим продвигать недискриминационный обмен пользователями и единообразие на всех платформах, чтобы обеспечить единообразие пользовательского опыта у потребителей. Потому что сегодня, если вы являетесь пользователем Taobao, вы можете – у вас может быть такой опыт, когда вы захотите поделиться некоторыми ссылками на продукты со своими друзьями в социальных сетях. Опыт на самом деле плохой. Так что я думаю, что это для наших общих клиентов, чтобы улучшить этот опыт в – когда они пытаются делать все, что они хотят, в экосистемах. И мы сделаем – мы знаем – на самом деле,

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Томас Чонг

Спасибо.

Роб Лин

Оператор, следующий вопрос.

Оператор

Спасибо. Следующий вопрос от Алекса Яо из JPMorgan, пожалуйста.

Алекс Яо

Добрый вечер, менеджмент, и спасибо, что ответили на мой вопрос. Во время ваших подготовленных замечаний вы, ребята, упомянули, что слабый рост доходов был связан как с макроэкономикой, так и с конкуренцией. И, судя по результатам сегодняшней электронной коммерции, вы, ребята, выглядите неэффективно по сравнению с коллегами по отрасли в этом квартале. Можете ли вы помочь нам понять, в какой степени снижение доходов связано с макроэкономической ситуацией, а в какой – с конкуренцией? Что касается конкуренции, в каких областях вы видите наибольшее давление и проблемы? И каковы стратегии восстановления конкурентоспособности в этих областях? Спасибо.

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Устный переводчик

[Интерпретация] Что ж, если вы посмотрите на ландшафт – на самом деле сегодня, для электронной коммерции – и определение электронной коммерции на самом деле развивается. Итак, сегодня на рынке существуют мультиформатные модели электронной коммерции. И пока у вас есть некоторый трафик и у вас есть пользователь, и на основе общедоступного стороннего платежного решения, а также логистики и доставки – быстрая доставка – экспресс-доставка, любой может попробовать что-то в электронной коммерции. Но мы твердо убеждены в том, что для Taobao нашим преимуществом является потребитель, то есть его мышление. И мы являемся исключительно местом потребления для всех клиентов. Поэтому мы продолжим разрабатывать мультифункции и приложения в нашем приложении Taobao, поскольку – в то же время, чтобы сегментировать нашу группу пользователей, покупать различные мобильные приложения для определенных ценностных предложений.

И сегодня, если вы посмотрите на рынок, я бы сказал, что для всех игроков, фактически, они могут удовлетворить потребности клиентов с одной точки зрения. Но на самом деле для Taobao мы – единственное место назначения, которое может удовлетворить разные цели клиентов – удовлетворять разные цели клиентов. Для тех, у кого есть очень специфические торговые цели, Taobao позиционируется как поиск покупок. Кроме того, на Taobao есть множество приложений, которые помогают людям получать удовольствие от открытий. И за эти годы мы построили бизнес в области прямых трансляций, а также бизнес короткометражных видео и социальный контент. Итак, мы – платформа с мультиформатами. Я имею в виду, потребительские путешествия для людей с разными целями. Я думаю, что мы продолжим инвестировать в это и предоставлять людям наиболее полный выбор.

Даниэль Чжан

[Иностранный язык] Господин спикер – [Иностранный язык]

Устный переводчик

[Интерпретировано] Я все еще сомневаюсь в серьезных причинах замедления GMV. Сколько из – стоимость из макро условий – коммерция у конкурентов. На самом деле количественно оценить воздействие очень сложно. Я бы сказал, вот почему мы считаем, что эти две причины – все факторы, которые мы должны учитывать. На самом деле мы – потому что являемся лидером рынка розничной торговли. Вот почему я думаю, что наши результаты в какой-то степени будут отражать общее состояние рынка.

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Роб Лин

Оператор, следующий вопрос.

Оператор

Спасибо. Следующий вопрос от линии Пиюша Мубайи из Goldman Sachs. Пожалуйста продолжай.

Пиюш Мубайи

Спасибо, что ответили на мой вопрос, но, если заглянуть в будущее, ваши прогнозы, похоже, предполагают, что во второй половине 2022 года ваш рост составит от 11% до 15%, или на 16%. И это шаг вниз по сравнению с темпами роста, которые вы имели в первая половина. Если мы примем этот темп как продолжение того, где мы находимся сегодня. Итак, что вы видите, что дает вам уверенность в том, что эти темпы замедлились – эти медленные темпы сохранятся во второй половине 2022 финансового года? И мне интересно, могли бы вы выйти за рамки этого и дать нам то, что, по вашему мнению, является нормализованным темпом роста для вашего бизнеса и для China GMV в целом. Так что действительно сосредотачиваемся на росте здесь, если вы не против.

Даниэль Чжан

[Иностранный язык]

Мэгги Ву

Это Мэгги, позвольте мне ответить на ваш вопрос. Да, если вы посмотрите на наши рекомендации, а затем попытаетесь определить рост нашей выручки во втором полугодии, это указывает на рост выручки команд. Это предположение в основном основано на ожидании роста GMV, и влияние на рост выручки почти сказывается на основной торговле и нашей розничной торговле в Китае. Поэтому мы действительно думаем – если вы посмотрите на общий ВВП и потребление Китая, то в этом квартале по сравнению с предыдущим кварталом они значительно снизятся до однозначных чисел. Мы видим, что это может продолжаться в следующих кварталах. Мы, как … по размеру, сейчас самый крупный игрок. На счет – у нас примерно 8 триллионов GMV против 44%, 45% от общего национального GMV. Воздействие будет в значительной степени на нас.

И если вы посмотрите вперед, дальше этого и следующего года мы увидим рост нашей выручки. Я думаю, что, во-первых, наш двигатель роста выручки сейчас уже выходит за рамки потребления в Китае, за пределами этого CMR. Итак, CMR, если вы посмотрите на этот квартал, составляет около 36% от общей выручки, тогда как несколько кварталов назад она составляла более 50%. Это потому, что все эти облачные вычисления и международные компании связывают наши местные услуги. Все они начинают вносить свой вклад и увеличивают наш общий доход. Здесь мы говорили о росте рынка, и по-прежнему ожидаем роста в этих областях. В то же время, что касается основной коммерции, Дэниел рассказал о нашей стратегии развития рынка приложений и говорит о том, что если мы посмотрим в среднесрочной и долгосрочной перспективе, мы не верим в ежегодную монетизацию этого трафика и рост GMV.

На данном этапе у нас нет точного плана монетизации, о котором мы расскажем позже. Если вы проводите День инвестора, мы также поделимся с вами, как мы измеряем создание ценности. И затем, в конце концов, это всегда наша вещь: как только продавцы останутся, потребители останутся, и уровень удержания здесь, и им понравится услуга, мы найдем способы монетизации. Итак, если вы посмотрите на вложения, которые мы делаем в настоящее время, на самом деле, это наш [неразличимо] урок и движение к нашей цели. Первая цель – это более 1 миллиарда пользователей в Китае. Я думаю, что в этом аспекте мы в значительной степени находимся на правильном пути, а затем рыночная стратегия приложений позволяет повысить вовлеченность этих пользователей. И, наконец, со стороны продавца, у нас много чего происходит с точки зрения предоставления упомянутых услуг, которые также будут разделены в следующем месяце.

Пиюш Мубайи

Спасибо.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Роб Лин

Оператор, следующий вопрос.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос от линии Алисии Яп из Citigroup. Пожалуйста, продолжайте.

Алисия Мейк

Привет. Добрый вечер, менеджмент. Спасибо, что ответили на мои вопросы. У меня вопрос по CMR и GMV. Так замедление с CMR, является ли оно более временным и также является функцией GMV? И действительно ли CMR росла медленнее, чем GMV за последний квартал – последние пару кварталов. Даже – мы предоставляем множество услуг для поддержки товаров, особенно с учетом того, что это сложный макрос. Таким образом, GMV возобновит ускорение позже, может ли CMR снова ускориться еще быстрее, поскольку мы все еще находимся на этапе монетизации, способ, которым мы можем создать ценность для продавцов, мы все еще можем добавить ко всей цепочке создания стоимости для продавцов или любого цвета, которым вы могли бы помочь нам на это было бы здорово. А также способами GMV, мы могли бы ускорить, тогда макрос будет восстановлен. Есть ли какие-либо способы, которые мы готовим, чтобы помочь нам уловить, когда макро-восстановление, мы действительно можем еще больше повысить наш GMV быстрее, чем макро-восстановление. Спасибо.

Устный переводчик

[Иностранный язык] Господин спикер – [Иностранный язык]

Мэгги Ву

Спасибо, Алисия. Да, ты прав. Рост CMR на самом деле в некоторой степени более жесткий, чем рост GMV, в последние несколько кварталов было замечено, что рост CMR медленнее, чем рост GMV, что в основном связано с нашими программами поддержки продавцов. Так что, если мы добавим расходы на поддержку этих продавцов, тогда рост CMR – будет в значительной степени соответствовать росту GMV. Таким образом, в конечном итоге, если рост потребления в Китае восстановится и рост GMV вернется и ускорится, мы полагаем, что рост CMR также будет соответствовать росту GMV. Но, на наш взгляд, когда мы смотрим на компоненты будущих доходов, мы полагаем, что все эти усилия, которые мы прилагаем, и не только расширение пользовательской базы, но и услуг. Посмотрите на прямые трансляции, все эти подержанные и прошлогодние продукты, а также на многих наших поставщиков, а также упражнения по созданию пользовательского опыта, принесут пользу потребителям. У нас должны быть новые потоки доходов, которые войдут в общий пакет доходов группы. Таким образом, это будет способствовать нашему будущему росту доходов.

Даниэль Чжан

Может быть, позвольте мне добавить несколько слов.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Даниэль Чжан

да. Позвольте мне добавить несколько слов по этому вопросу. Собственно, мы всегда готовимся к любым новым рыночным возможностям. Более того, мы всегда стараемся что-то делать со всем, что мы стремимся создать, для создания новых рыночных возможностей. Я думаю, что сегодня, если вы посмотрите на ландшафт, электронная коммерция составляет от 20 до 25% от общего объема розничной торговли. Но если посмотреть на уровень проникновения по категориям, на самом деле он варьируется. Так что я думаю, что для начала оцифровывать существующую, я имею в виду, розничную торговлю в целом, еще предстоит многое. Но, кроме того, необходимо создать новый спрос, используя мощь технологий для повышения эффективности спроса и предложения. А также великолепно оцифровывать форматы розничной торговли, вне зависимости от того, онлайн это, офлайн или интегрировано, чтобы предоставить людям превосходный опыт. Чтобы раскрыть потенциал потребления. Поэтому мы всегда будем пытаться вводить новшества и разводить новых животных, использовать эти новые возможности и даже создавать новые возможности. Спасибо.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Роб Лин

Оператор, следующий вопрос.

Оператор

Следующий вопрос от Ян Бая из CICC, пожалуйста.

Неизвестный аналитик

От имени Бай Янга из CICC. Спасибо, что ответили на наши вопросы. Наш вопрос – у нас два вопроса. Первый вопрос касается бизнеса потокового вещания. Какова наша текущая стратегия в бизнесе потокового вещания? Как мы знаем, больше трафика и GMV концентрируются на верхних KOL на Taobao. Как мы должны думать о дальнейшем развитии этой тенденции? Собираемся ли мы сбалансировать курс и трафик между двумя верхними и длинными KOL? Любой цвет будет очень кстати. И второй вопрос касается влияния закона о защите личной информации. Видим ли мы какое-либо существенное влияние на наш бизнес CMR? Как нам измениться в будущем? Спасибо.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Даниэль Чжан

Что касается вашего первого вопроса, для прямой трансляции, на самом деле, для нашей прямой трансляции Taobao, сегодня очень важные приложения в нашем мобильном Taobao. И мы заметили, что многим друзьям и клиентам нравится видеть этот формат прямой трансляции. Но мы не рассматриваем эту прямую трансляцию как независимое приложение, а как часть приложения продавца, чтобы продавец мог взаимодействовать с покупателями через себя, через свои собственные магазины или через эти KOL.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Даниэль Чжан

Если вы посмотрите на экосистему потокового вещания, то на самом деле у нас есть несколько ведущих игроков. У них очень хорошая популярность среди своих друзей, но в то же время у нас есть много точек продаж, второго уровня, третьего уровня и много UKOL. И совершенно уникальная ситуация в мобильном приложении Taobao – в Taobao прямая трансляция – это прямая трансляция магазина, которая инициируется Оператором магазина, продавцами, даже персоналом и ассоциируется с продавцом. Поэтому я думаю, что мы обеспечиваем очень динамичную экосистему в этой прямой трансляции на Taobao, и, как оператор платформы, мы не собираемся так называемой балансировки трафика. На самом деле мы никогда не делаем ничего, чтобы сбалансировать трафик или перебалансировать трафик. Я считаю, что мы должны держать рынок открытым для покупателей. И это их выбор, чтобы выбрать, какой из них следовать, а какой они предпочитают. Но для нас

Устный переводчик

[Иностранный язык] Господин спикер – [Иностранный язык]

Даниэль Чжан

Что касается вашего второго вопроса, для недавно вступившего в силу ИП ЛП, на самом деле мы провели очень необходимую подготовку к закону, который вступил в силу 1 ноября. И, исходя из нашей предварительной оценки, мы не видим – мы не ожидаем, что PI PL окажет существенное влияние на наш бизнес. Но поскольку это все еще очень короткий срок, нам все еще нужно больше времени для оценки. Но пока все хорошо. Спасибо.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Роб Лин

Оператор следующий вопрос.

Оператор

Спасибо, наш следующий вопрос принадлежит Гэри Ю из Morgan Stanley. Пожалуйста продолжай.

Гэри Ю

Спасибо, руководство, за возможность задать вопросы. У меня 2 вопроса. Первый касается некоторых из новых быстрорастущих компаний, о которых вы рассказали в пресс-релизе, включая как международный бизнес, так и бизнес облачных вычислений. Как мы должны смотреть на перспективы роста в будущем? Какую конкуренцию мы наблюдаем на зарубежных рынках? И особенно в облаке, когда встречный ветер от потери крупных клиентов уже позади, и поэтому мы должны продолжать видеть ускорение роста в будущем. Второй вопрос касается стратегических инвестиций. Как мы должны смотреть на уровень инвестиций в 2023 финансовом году? учитывая, что мы уже достигли – достигли раннего успеха? Следует ли нам ожидать дальнейшего увеличения инвестиций в сделки и рынок Taobao – конкурентный рынок вступит в 2023 финансовый год? Спасибо.

Устный переводчик

Г-н Спикер – [Иностранный язык]

Даниэль Чжан

Спасибо. По первому вопросу. Сегодня, как мы уже говорили, мы используем подход многомоторного роста для развития нашего бизнеса. Итак, сегодня вы увидите, что как Cloud International Business, так и очень устойчивый рост. Выручка Cloud в этом квартале возобновит рост до 33% в годовом исчислении. А для международного бизнеса – для международного оптового и розничного бизнеса в целом, достигнут годовой темп роста 34%. Так что я думаю, что сегодня оба бизнеса находятся на ранней стадии развития, на ранней стадии роста. Мы все еще пытаемся строить, делаем правильные вещи, чтобы построить правильную инфраструктуру, чтобы мы могли использовать долгосрочные возможности и поддерживать устойчивый рост. Возьмем пример: как и в случае с облаком, сегодня мы увеличиваем наши инвестиции в технологии и продукты.

И в нашем, как я показал в своем сценарии, мы объявили о нескольких очень важных обновлениях технологий и продуктов на нашей конференции Aspara в сентябре этого года. И это отражение наших постоянных усилий в области технологий и продуктов, относящихся к облаку. И мы идем вперед, мы продолжим это делать. И мы считаем, что облачные возможности в Китае и в мире – это не только замена существующей ИТ-информации, но, фактически, благодаря облачности, вы получаете новые возможности в разведывательных услугах. У вас есть новые возможности в 5G не только для облака, но и для сети, терминала и периферии. Так что мы подготовимся ко всем этим новым возможностям.

И я думаю, что это актуально для всей отрасли, всех секторов и экономики, и не только в Китае, но и на многих других рынках мира. Что касается международного бизнеса, то сегодня мы сообщили, что наш AAC для международных рынков достиг 285 миллионов. Я думаю, что мы стали свидетелями очень здорового роста и очень быстрого роста. И если вы посмотрите на проникновение электронной коммерции на многие другие рынки за пределами Китая, я думаю, что оно все еще находится на очень ранней стадии. Мы твердо уверены, что с нашими постоянными технологиями и опытом в этом секторе, мы находимся в хорошей позиции, чтобы воспользоваться этой возможностью на многих других рынках. Но, как мы всегда говорили, мы ориентируемся на рост, но мы также ориентируемся на качество. Поэтому мы ориентируемся на устойчивый рост, чтобы воспользоваться этими новыми возможностями. Но в долгосрочной перспективе мы очень уверены в этой стратегии многомоторного роста. Спасибо.

Устный переводчик

Г-н Спикер – [Иностранный язык]

Мэгги Ву

Относительно вашего второго вопроса о том, будем ли мы продолжать инвестировать и на каком уровне будут наши инвестиции в будущем. Думаю, в первую очередь, конечно, мы продолжим инвестировать, отслеживая, как продвигается бизнес по этим направлениям стратегических инициатив. Итак, если вы посмотрите на то, куда мы инвестируем в настоящее время, так это на базу пользователей прямо через наши сделки с Taobao и т. Д. А также на услуги – предоставляйте больше услуг нашей базе пользователей, например, в сегмент местных услуг. У нас есть еще довольно большой потенциал. А также глобализация, Lazada и Trendyol и т. Д. Эти области, это не годичный инвестиционный период, это несколько лет. Но возможны некоторые изменения в структуре инвестиций. Например, мы ожидаем, что в следующие 2 квартала количество активных потребителей составит миллиард в год. А потом 1 раз перед сном мы добиваемся того, что мы ‘ Мы собираемся больше сосредоточиться на вовлечении и росте числа пользователей, использующих несколько приложений. Итак, вы спросили об инвестиционном прогнозе на 23 финансового года. Я думаю, что мы скоро начнем нашу сессию бизнес-планирования и бюджетирования, так что позже мы предоставим больше цветов и рекомендаций.

Устный переводчик

[Иностранный язык] Г-н спикер – [Иностранный язык] Г-н спикер – [Иностранный язык]

Роб Лин

Всем привет, это Роб. Я просто хотел высказать 2 комментария по поводу нашего сегодняшнего отчета о доходах. Во-первых, просто хочу внести небольшое изменение в наш скрипт. Мы сказали, что стоимость W11 GMV составила 54,03 миллиарда долларов, на самом деле это было 540,3 миллиарда долларов. Это первые заметки. Во-вторых, 16 и 17 декабря мы отмечаем День инвестора. Мы с нетерпением ждем возможности принять вас. Я уверен, что у вас еще может быть много вопросов. И мы с нетерпением ждем ответа на все эти вопросы на двухдневном мероприятии.

Устный переводчик

[Иностранный язык] Господин спикер – [Иностранный язык]

Роб Лин

Спасибо. И это конец нашего сегодняшнего разговора. Вернемся к оператору. Спасибо.

Устный переводчик

[Иностранный язык]

Оператор

Все в порядке. Это знаменует конец сегодняшней конференц-связи. И спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Источник: Seeking Alpha