Крупнейший азиатский фонд стоимостью 3 миллиарда долларов снова сделал ставку на Tencent, несмотря на правила игр в Китае
Краткое содержание статьи
- Азиатский фонд акций Federed Hermes купил Tencent в этом году.
- Фонд предпочитает Samsung TSMC по стоимости и прогнозу прибыли.
Подробности
Фонд, который превзошел большинство своих конкурентов, недавно добавил Tencent Holdings Ltd. обратно в свой портфель, сделав ставку на привлекательную оценку игровой компании, несмотря на дальнейшие ограничения отрасли со стороны правительства Китая.
Федеративный фонд акций Hermes Asia Ex-Japan Equity Fund, который за последние три года обогнал 83% своих аналогов, совершил покупку в новом году, даже после того, как в декабре Китай опубликовал проект правил об ограничениях на азартные игры. Инвестиции отражают оптимизм фонда по поводу разрушенного национального рынка, оценки которого «совершенно невероятны», сказал Джонатан Пайнс, управляющий фондом стоимостью 3,1 миллиарда долларов.
«Мы покупаем его сейчас из-за его очень низкой стоимости», — заявил он в интервью в среду, имея в виду акции Tencent. Около года назад фонд Пайнса продал большую часть своих акций Tencent, а также Тайваньской компании Semiconductor Manufacturing Co.
Tencent уступила свои позиции второй по стоимости компании в Азии после того, как новые правила Китая в отношении онлайн-игр лишили ее рыночную стоимость на 53 миллиарда долларов в 2023 году, положив конец третьему году убытков. По словам Пайнса, акции торгуются по цене менее чем в 16 раз превышающей форвардную прибыль, или примерно вполовину от среднего показателя за 10 лет, что делает их привлекательными.
По словам Пайнса, хотя Китай в настоящее время не является предпочтительным местом для инвестиций для многих, сочетание ультра-дешевых оценок и низких вложений перевешивает риски инвестирования в акции страны.
«Мы считаем, что риски, связанные с инвестициями в Китай, оправданы, потому что акции очень дешевы», — сказал он.
Фонд, который также имеет больший вес в Южной Корее, на азиатском рынке полупроводников предпочитает Samsung Electronics Co. Тайваньской полупроводниковой компании.
TSMC ожидает циклический спад, и ее акции торгуются почти в пять раз по балансовой стоимости, в то время как доходы Samsung готовы восстановиться, сказал Пайнс, добавив, что положение корейской компании в секторе чипов памяти делает ее лучшим местом для работы на данный момент.
Хотя крупнейшая компания Кореи на этой неделе сообщила о более чем ожидаемом падении операционной прибыли на 35 %, что отражает слабый спрос на бытовую электронику во всем мире, Пайнс сообщил о результатах не помешает ему позитивно оценить траекторию своих доходов. «С этого момента ситуация улучшится», — сказал он.
Автор: Юкён Ли, Bloomberg