США приближаются к половине мировой капитализации фондового рынка, поскольку Alibaba и Tencent терпят неудачу

В то время как китайские технологические компании борются с экономическим спадом и отстают в области искусственного интеллекта, на американские корпорации в настоящее время приходится почти половина стоимости мирового фондового рынка, что является самым высоким уровнем концентрации за последние два десятилетия.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

По данным QUICK FactSet, с конца 2023 года компании материкового Китая и Гонконга потеряли сумму, эквивалентную $1,7 трлн.
Доля Китая в мировой рыночной капитализации в долларовом выражении упала примерно до 10%, что составляет примерно половину пика в почти 20%, достигнутого в 2015 году, когда инвесторы ожидали более быстрого экономического роста.

Общий объем США за тот же период вырос на 1,4 триллиона долларов до 51 триллиона долларов, в результате чего доля страны составила 48,1%, что является самым большим показателем с сентября 2003 года. Разрыв между США и Китаем увеличился до самого большого за всю историю данных, начиная с 2001 года.

Это расхождение во многом отражает различное состояние крупнейших технологических компаний этих стран. Amazon и материнская компания Facebook Meta вместе увеличили рыночную капитализацию на 510 миллиардов долларов с конца прошлого года, чему способствовала сильная квартальная прибыль, объявленная на прошлой неделе. Между тем, китайский лидер электронной коммерции Alibaba Group Holding и группа игр и социальных сетей Tencent Holdings потеряли в общей сложности $31 млрд за тот же период.

По состоянию на пятницу в список 500 самых ценных компаний мира вошли 236 американских компаний, что на 15% больше, чем тремя годами ранее, тогда как число китайских компаний упало примерно на 60% до 35. Китайский поисковый гигант Baidu, крупный игрок в сфере электронной коммерции JD.com и производитель электромобилей Nio все выпали из списка.

По итогам 2020 года Tencent и Alibaba вошли в десятку крупнейших компаний и приблизились к своим американским аналогам. Они зарекомендовали себя как ведущие операторы платформ на китайском рынке с населением 1,4 миллиарда человек, а высокие ожидания роста побудили многих глобальных инвесторов добавить их в свои портфели.

Но в последние годы они потеряли популярность.

В то время как Alphabet, материнская компания Google, недавно сообщила о рекордном квартальном доходе и чистой прибыли, поскольку экономический рост в США способствовал развитию ее рекламного бизнеса, вялое восстановление Китая после пандемии COVID-19 заставило технологических гигантов страны пересмотреть свои планы расширения. Сообщается, что Alibaba рассматривает возможность продажи некоторых потребительских операций, в том числе продуктовых магазинов, что станет большим стратегическим сдвигом для группы, которая стремится охватить онлайн-покупки и обычные покупки.

Преимущество Америки в глобальной гонке искусственного интеллекта также вернуло внимание к американским технологиям.

Производитель чипов Nvidia, шестая по величине компания в мире, является почти монополистом в производстве мощных процессоров, используемых для генеративного искусственного интеллекта. Китайские группы, такие как Tencent, потеряли свободный доступ к этим чипам после того, как Вашингтон в 2022 году по существу запретил экспорт современных полупроводников в Китай из-за опасений по поводу использования гражданских технологий военными.

Китай надеется производить необходимые чипы внутри страны, но ограничения на экспорт в США оборудования для производства чипов от таких поставщиков, как Applied Materials, мешают ему догнать его. Semiconductor Manufacturing International Corp. — ведущий китайский производитель микросхем по контракту — потеряла около четверти своей рыночной стоимости с начала 2024 года.

Китайские технологические компании также борются с кампанией Пекина по ограничению их влияния. В конце прошлого года регуляторы неожиданно предложили ввести ограничения на онлайн-игры , еще раз подчеркнув регуляторный риск, с которым сталкиваются инвесторы.

В прошлом квартале американская компания по управлению активами Baron Capital сократила инвестиции Китая в глобальный фонд акций роста до нуля впервые с момента создания фонда в 2012 году. Портфельный менеджер Алекс Уманский сослался на регулятивные меры, а также на «растущую геополитическую напряженность».

Инвесторы ищут альтернативные азиатские направления для своих денег, такие как Индия, чье присутствие в списке 500 крупнейших компаний с рыночной капитализацией за последние три года увеличилось примерно вдвое и составило 21 страну. Высокие ожидания в отношении растущего населения страны и роста доходов стимулировали покупку компаний, ориентированных на внутренний спрос, таких как государственная корпорация страхования жизни.

Возобновление интереса к стабильным японским компаниям замедлило снижение доли страны в мировой рыночной капитализации. Оценка Toyota Motor в долларовом выражении почти равна оценке Tencent, что позволяет ей стать третьей по стоимости азиатской компанией после Тайваньской полупроводниковой компании Manufacturing Co. и Samsung Electronics.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Авторы: ЁШИКАЗУ ИМАХОРИ, ХИРОФУМИ ТАКЭУТИ, КЕНСАКУ ИХАРА, NIKKEI Asia