Yum China Holdings, Inc.: Отчет о прибылях и убытках за 1 квартал 2023 г.

Last updated May 3, 2023 29

Yum China Holdings, Inc.: Телефонная конференция о прибылях и убытках за 1 квартал 2023 г. 2 мая 2023 г., 20:00 по восточноевропейскому времени.

Участники компании

Мишель Шен – Директор, IR
Джоуи Уот – генеральный директор и исполнительный директор
Энди Йенг — финансовый директор

Участники конференц-звонка

Мишель Ченг, Goldman Sachs Group
Лилиан Лу – Морган Стэнли
Лина Ян – HSBC
Чен Луо, Bank of America Merrill Lynch
Энн Линг — Джеффрис
Ян Пэн – UBS

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Оператор

Благодарим за внимание и добро пожаловать на телеконференцию Yum China о доходах за первый квартал 2023 года. [Инструкции оператора]. Теперь я хотел бы передать конференцию г-же Мишель Шен, директору по связям с инвесторами. Пожалуйста продолжай.

Мишель Шен

Спасибо, Эшли. Всем привет. Благодарим вас за участие в телефонной конференции Yum China по отчетам о прибылях и убытках за первый квартал 2023 года. Сегодня на совещании наш генеральный директор, г-жа Джоуи Уот; и наш финансовый директор, г-н Энди Юнг.

Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить вам, что наш отчет о прибылях и убытках и материалы для инвесторов содержат прогнозные заявления, которые зависят от будущих событий и неопределенностей. Наши фактические результаты могут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений. Все прогнозные заявления следует рассматривать в сочетании с предостерегающим заявлением в нашем отчете о прибылях и убытках и факторами риска, включенными в наши документы в SEC.

Этот вызов также включает некоторые финансовые показатели, не относящиеся к GAAP. Вам следует тщательно рассмотреть сопоставимые показатели GAAP. Сверка показателей non-GAAP и GAAP включена в наш отчет о прибылях и убытках.

Вы можете найти веб-трансляцию этого звонка и презентацию в PowerPoint на нашем веб-сайте IR. Теперь я хотел бы передать слово Джоуи Вату, генеральному директору Yum China. Джоуи?

Джои Что

Спасибо, Мишель. Привет всем, и спасибо, что присоединились к нам сегодня. Мы рады установить новые рекорды по выручке и операционной прибыли за первый квартал. Это прекрасное начало 2023 года, как говорится в китайской поговорке [Иностранный язык]. Я хочу поблагодарить всех наших 400 000 сотрудников. Без их упорного труда и самоотверженности наша работа была бы невозможна.

Продажи систем выросли на 17% по сравнению с прошлым годом. Еще в начале января у нас было мало информации о том, как будут развиваться условия после ослабления строгих мер по COVID. Китайский Новый год является для нас критическим торговым периодом. В этом году более ранний китайский Новый год был особенно сложным из-за более короткого периода наращивания. Мы запланировали несколько сценариев с учетом региональных различий и сосредоточились на стимулировании продаж на основе более оптимистичных сценариев. Таким образом, мы могли эффективно использовать ресурсы по мере появления возможностей.

Операционная прибыль увеличилась более чем вдвое до $416 млн. Наши усилия по повышению операционной эффективности и изменению структуры затрат за последние несколько лет способствовали высокой рентабельности в этом квартале. А рост продаж нашей системы по сравнению с 2019 годом плюс 20%, а операционная прибыль тоже по сравнению с 2019 годом плюс 37%. Эти результаты демонстрируют нашу способность сохранять устойчивость в трудные времена и использовать возможности, когда наступают лучшие времена. Наши инициативы и инвестиции, наряду с нашей устойчивостью, ростом, рвом и стратегией, сделали нас более гибкими и отзывчивыми.

В течение квартала нас воодушевили ранние признаки восстановления, в частности, продажи еды в ресторане, еды на вынос и доставки выросли по сравнению с прошлым годом на основе продаж в одном и том же магазине. Доставка составляет около 36% продаж, как и год назад. Клиенты по-прежнему любят удобство и доставку. Вне помещения было более 60% продаж. Продажи в одних и тех же магазинах росли по сравнению с прошлым годом в разных регионах и торговых зонах. Мы извлекаем выгоду из растущей мобильности и наблюдаем рост на 40% больше в транспортных и туристических местах. Тем не менее, продажи в тех же магазинах в этих местах в первом квартале по-прежнему были на 20-30% ниже уровня 2019 года.

Рост продаж в выходные дни немного опережал дневные продажи. Помимо увеличения количества общественных мероприятий, программы повышения ценности с 2022 года также способствовали росту. Позвольте мне рассказать о том, как мы увеличиваем продажи. Мы сосредоточились на наших основных принципах, хорошей еде по отличной цене и хорошем клиентском опыте, чтобы удовлетворить спрос. Хорошая еда по отличной цене – наша визитная карточка. Мы обновили несколько фирменных продуктов и добились отличных результатов.

Спустя более десяти лет люди ожидают, что в KFC у нас появится ведерко с китайским Новым годом. Чтобы зафиксировать домашнее потребление во время семейных встреч, мы добавили возможность обменять сочную цельную курицу [Иностранный язык]. В первом квартале мы продали 11 миллионов целых цыплят, что более чем удвоилось по сравнению с прошлым годом.

Мы придали нашему классическому обертыванию говядины локализованную пикантную нотку [Иностранный язык]. Инновация вызывает всеобщий ажиотаж, что привело к распродаже на многих рынках всего за 6 дней. В Pizza Hut серия Supreme — наша самая популярная линейка пиццы, на которую приходится почти 30% всех пицц, проданных в первом квартале. Мы представили Wagyu Beef and Seafood Supreme, [иностранный язык] в китайский Новый год. Благодаря включению ингредиентов премиум-класса, таких как морские ушки, морской огурец и говядина вагью, эта пицца стала идеальным и самым быстрым выбором. Мы также создали Double Durian Supreme, [Foreign Language]. Для высшего дуриана два вида дуриана, [иностранный язык] и [иностранный язык], были объединены с грейпфрутом и ананасом, чтобы создать взрывной тропический вкус. Любителям дуриана понравится.

Мы продолжаем делать нашу вкусную еду доступной по отличной цене. В KFC акции «Безумный четверг» и воскресные акции «Купи больше, сэкономь больше» [Иностранный язык] продолжали стимулировать рост продаж в своих сегментах. В этом году мы предлагали эти замечательные ценности даже во время китайского Нового года. Мы также обновили наборы блюд по будням [Иностранный язык], добавив больше вариантов и снизив цены на некоторые наборы бургеров до 19,9 юаней. Эти комбинации из 3 предметов привлекают новых клиентов и увеличивают частоту показов. Мы также расширяем нашу популярную кампанию «Купить одну» — получите одну бесплатную кампанию в Pizza Hut, включив в нее варианты пиццы и стейков. Клиенты могут выкупить бесплатный предмет сразу или при следующем посещении в течение 30 дней. Кампания значительно увеличила продажи за счет поощрения повторных покупок в период акции.

Теперь поговорим об эффективности работы. В конце прошлого года значительная часть наших сотрудников и гонщиков заразилась COVID. В пиковый период более 4000 наших магазинов были временно закрыты или предлагали лишь ограниченные услуги. К началу января, когда люди постепенно выздоровели от COVID, мы приложили все усилия, чтобы наши магазины оставались открытыми и возобновили нормальную работу.

Мы готовились к китайскому Новому году. Мы планировали экипажи и инвентарь, исходя из более оптимистичных сценариев. Мы также учитывали региональные различия и постоянно уточняли наши планы на основе региональных знаний. Мы дополнительно улучшили программу найма и мотивации для управления персоналом и сведения к минимуму нехватки рабочей силы. Чтобы повысить производительность, мы расширяем нашу инициативу по совместному использованию команд управления магазинами в нескольких магазинах. Он также предоставляет возможности карьерного роста для наших молодых талантов.

Теперь позвольте мне рассказать вам о нашей оцифровке. Мы создали мощную цифровую экосистему, которая способствует нашим инновациям, а также повышает эффективность работы. Мы использовали искусственный интеллект для оптимизации прогнозирования спроса, управления запасами, планирования бригад и производства. Умная система заказов [Иностранный язык] упростила приготовление еды для заказов в ресторане и за его пределами. Эти возможности особенно важны в разгар сезона, например, в китайский Новый год. Кроме того, перенос нашей ключевой инфраструктуры в частное облако YUMC повысил надежность наших операций. Это особенно важно, когда мы сталкиваемся со значительными всплесками трафика во время таких кампаний, как «Безумный четверг».

Умная доставка, [иностранный язык], продолжает улучшать покрытие и гибкость доставки. В прошлом году мы обновили систему, чтобы динамически регулировать зону доставки для каждого магазина в зависимости от времени суток. Эти возможности, наряду с нашими профессиональными курьерами, позволяют нам получать больше продаж и выполнять заказы даже во время пикового сезона китайского Нового года.

Мы продолжали улучшать цифровые точки соприкосновения для лучшего взаимодействия с участниками. Цифровые заказы составляют около 89% продаж в первом квартале. Наши программы лояльности превышают 430 миллионов участников. Участники стабильно вносят около 60% продаж. Мы активно привлекаем участников и увеличиваем частоту с помощью привилегированных планов подписки. K-Brand, [Foreign Language], — это программа только по приглашению для 1 миллиона самых лояльных клиентов. K-Brand получил эксклюзивные купоны и поставил королевскую корону на основной экран при заказе в магазинах. Это помогает нам получать ценную информацию для улучшения обслуживания наших самых лояльных участников и всех клиентов.

Подводя итог, мы очень рады показать хорошие результаты в первом квартале. Планирование нескольких сценариев, инновационные продукты и рекламные кампании, а также наша гибкая цепочка поставок и цифровые возможности позволяют нам использовать рыночные возможности. По мере продвижения к 2023 году мы планируем оставаться гибкими в отношении меняющихся рыночных условий. Заглядывая в будущее, мы сосредоточимся на наращивании продаж, расширении нашей сети магазинов и укреплении нашего конкурентного рва.

На этом я передам звонок Энди. Энди?

Энди Юнг

Спасибо, Джоуи, и привет всем. Позвольте мне теперь поделиться с вами нашими результатами за первый квартал. Продажи в первом квартале значительно выросли по сравнению с четвертым кварталом. Мы приложили огромные усилия для увеличения продаж с момента открытия, предлагая инновационные продукты питания и привлекательные рекламные кампании.

Маржа ресторана достигла 20,3%, самого высокого уровня с 2017 года. Наш рост маржи был обусловлен увеличением продаж, усилиями по изменению структуры затрат в последние годы, инвестициями в повышение операционной эффективности и временной помощью правительства и сетей, связанной с COVID.

Пройдемся по финансам. Курс иностранной валюты оказал негативное влияние примерно на 8% за квартал. Общая выручка за первый квартал составила 2,9 млрд долларов США в валюте отчетности, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом. В постоянной валюте общий доход вырос на 18%. Продажи системы выросли на 17% по сравнению с прошлым годом в постоянной валюте. Уверенный рост был вызван ростом продаж в том же магазине на 8%. Вклад новых единиц и значительно меньшее количество временных закрытий магазинов, связанных с COVID. И KFC, и Pizza Hut добились роста системных продаж на 17%.

По брендам продажи KFC в одних и тех же магазинах выросли на 8% по сравнению с прошлым годом. Посещаемость того же магазина выросла на 6%, а средний чек вырос на 2%. Продажи Pizza Hut в том же магазине выросли на 7% по сравнению с прошлым годом. Посещаемость того же магазина выросла на 13%, а средний чек снизился на 5%. Эти результаты были в значительной степени связаны с успешной рекламной деятельностью, которая привела к увеличению трафика и снижению среднего количества чеков.

Маржа ресторана составила 20,3%, что на 650 базисных пунктов выше, чем в предыдущем году. Использование заемных средств при продажах способствовало примерно половине увеличения маржи. Ключевыми факторами были повышение производительности труда и снижение затрат на содержание. Мы также получили выгоду в размере 18 миллионов долларов США от дополнительного вычета НДС благодаря государственной политике, направленной на помощь предприятиям в решении проблем, связанных с COVID-19. Это частично компенсируется ростом затрат и увеличением расходов на продвижение.

Позвольте мне пройтись по ключевым пунктам. Себестоимость продаж составила 30,1%, что на 100 базисных пунктов ниже, чем в предыдущем году. Мы удерживали цены на товары на низком уровне благодаря огромным усилиям по фиксированию цен и обновлению меню. Мы также сократили потери и получили более высокие вычеты по НДС. Прибыль была компенсирована увеличением рекламной активности для привлечения трафика. Стоимость рабочей силы составила 24,6%, что на 160 базисных пунктов ниже, чем в предыдущем году. Увеличение объема продаж и повышение производительности труда более чем компенсируют встречный ветер от низкой инфляции заработной платы, выражающейся однозначным числом. Мы еще больше повысили производительность труда с помощью команды управления магазином и инициатив по совместному использованию рабочих мест.

Заполняемость и прочее составило 25,0%, что на 390 базисных пунктов ниже, чем в предыдущем году. Это было в основном обусловлено продажами и привлечением заемных средств, снижением расходов на аренду, а также другими инициативами по снижению затрат. Расходы на аренду улучшились за счет явно более выгодных условий аренды нового магазина и оптимизации портфеля магазинов.

Мы также сообщили о выпуске арендной платы на сумму 8 миллионов долларов в связи с всплеском COVID в прошлом году. Общие и административные расходы увеличились на 16% по сравнению с прошлым годом в постоянной валюте, в основном за счет премий по результатам работы и повышения заслуг, а также дополнительных [неразборчиво] расходов в связи с возобновлением хозяйственной деятельности. Операционная прибыль составила 416 миллионов долларов, увеличившись на 118% в постоянной валюте — извините, в валюте отчетности. Наша эффективная налоговая ставка составила 28,5%. Мы ожидаем, что эффективная налоговая ставка за весь год составит около 30%. Чистая прибыль составила 289 миллионов долларов США, увеличившись на 189% по сравнению с прошлым годом в валюте отчетности. Разводненная прибыль на акцию составила 0,68 доллара США, что на 196% больше, чем в прошлом году. В первом квартале мы получили $507 млн операционного денежного потока и $328 млн свободного денежного потока. Мы вернули акционерам 116 миллионов долларов в виде денежных дивидендов и выкупа акций. В конце первой четверти, у нас было около 3 миллиардов долларов наличными в виде краткосрочных инвестиций и еще 1 миллиард долларов в виде долгосрочных депозитов, которые выиграют от более высоких процентных ставок. Мы расширили нашу сеть магазинов и по-прежнему стремимся использовать возможности будущего роста.

В первом квартале мы открыли 233 чистых новых магазина. В первом квартале мы столкнулись с более ранним китайским Новым годом и нехваткой рабочей силы, а также с задержками в подписании контрактов и внесении депозитов за разрешения на строительство из-за широко распространенной инфекции в четвертом квартале. Тем не менее, у нас есть хороший портфель заказов, и мы уверены, что сможем достичь нашей цели по открытию от 1100 до 1300 новых магазинов в этом году.

Наши новые магазины продолжают работать хорошо. Мы оплатили 2 года в KFC и 3 года в Pizza Hut. Мы продолжим систематически и дисциплинированно расширять нашу сеть магазинов.

Обратимся к нашему мировоззрению. Мы воодушевлены результатами первого квартала. Продажи во время торгов в период китайского Нового года были поддержаны неудовлетворенным спросом на поездки. Но продажи в том же магазине после китайского Нового года остались на уровне команды ниже 2019 года. Сейчас мы все еще находимся на ранних стадиях восстановления. Темпы и траектория восстановления, вероятно, будут постепенными и неопределенными. В целом глобальные макроэкономические условия остаются сложными, и пандемия продолжается.

Итак, тот факт, что главным приоритетом для нас в этом году по-прежнему является увеличение продаж. Потребители заботятся о ценности, поэтому наши инвестиции в рекламные акции для привлечения большего трафика и продаж имеют решающее значение. В ближайшие кварталы мы ожидаем постепенное инфляционное давление, а также ожидаем, что выгоды от дополнительных вычетов по НДС и арендной платы будут увеличиваться. Мы продемонстрировали нашу способность использовать возможности в хорошие времена и управлять неудачами в плохие времена. Мы продолжим использовать обширное планирование сценариев, гибкую структуру затрат и операционную гибкость, чтобы ориентироваться в неопределенной среде. Мы по-прежнему привержены поиску возможностей для долгосрочного роста в Китае, инвестируя в укрепление нашего стратегического режима и создание ценности для наших акционеров.

На этом я передам вас обратно Мишель. Мишель?

Мишель Шен

Спасибо, Энди. Прежде чем начать вопросы и ответы, мы хотели бы сообщить, что мы запланировали День инвестора 2023 года на 14-15 сентября. Мероприятие пройдет в Сиане, Китай, и оно также будет транслироваться в Интернете для тех, кто не присоединяйтесь к нам лично. Мы предоставим более подробную информацию в ближайшее время.

Теперь мы открываем вызов для вопросов. [Инструкции оператора]. Эшли, пожалуйста, начните вопросы и ответы.

Сессия вопросов и ответов

Оператор

[Инструкции оператора]. Ваш первый вопрос исходит от Мишель Ченг из Goldman Sachs.

Мишель Ченг

Поздравляю с очень сильными результатами. Мой вопрос касается ценностного содержания, которое вы только что упомянули во время телефонного разговора. Итак, поскольку мы переживали это повторное открытие нашего [неразборчиво] в течение последних нескольких месяцев и, учитывая, что мы видим, что тенденция все еще остается довольно сложной, не могли бы вы поделиться с нами, что вы думаете о покупательной способности потребителей и стратегиях в отношении смесь продуктов?

И в связи с этим вопрос касается стоимости еды. Таким образом, мы видим довольно приличное улучшение экономии на пищевой бумаге. Но если мы посмотрим на KFC по сравнению с Pizza Hut, то окажется, что KFC довольно сильно выиграла от этой экономии, в то время как Pizza Hut не увидела такой большой выгоды. Можете ли вы также поделиться с нами тем, как эта кампания по повышению ценности и корректировка ассортимента продукции повлияли на стоимость двух брендов?

Джои Что

Спасибо. Спасибо, Мишель. Позвольте мне прокомментировать ценностные кампании, а затем Энди сможет добавить комментарий по затратам. Сейчас есть экономические проблемы. И поэтому потребители относятся к ценностям довольно осторожно. Ключевой вопрос здесь заключается в том, каковы наши стратегии? Они имеют 3 направления — 3 столпа нашей стратегии. Один – меню. Мы действительно фокусируемся на тестировании пищевых продуктов и инновационной кампании продуктов питания, потому что кампании чистой ценности недостаточно. Ценностная кампания должна сопровождаться хорошей едой, чтобы получить выгоду. Таким образом, вы увидите новый [Иностранный язык], и это сразу после китайского Нового года, продукт ценностной кампании. И это очень хорошо получалось.

И тут хорошая стоимость, конечно, важна. Итак, вы можете видеть, что у нас есть — KFC, у нас есть Безумный четверг. И мы сохраняем ценные комбинации прямо сейчас. Кроме того, мы представили кампанию [Иностранный язык], воскресную кампанию с середины прошлого года. И все это было достаточно хорошо. Так что мы продолжим работать над этим, потому что, давайте не будем забывать, что иногда — Безумный четверг работает с 2018 года. Так что требуется много лет тяжелой работы, чтобы создать его как платформу. И затем с Pizza Hut у нас есть эта Зеленая среда, которая работает довольно хорошо.

Помимо хорошей еды, хорошей цены, мы хорошо развлекаемся. Мы и сейчас радуем клиентов забавными игрушками или даже розыгрышем удачи в путешествии на Мальдивы и так далее. Итак, это первый столп стратегии.

Во-вторых, ценообразование. Когда мы повышаем цену, мы всегда делаем это очень, очень осторожно и предусмотрительно. Мы также тщательно разрабатываем варианты обмена, чтобы защитить средний чек и маржу. Таким образом, пока мы проводим активную кампанию по повышению ценности, вы можете видеть, что управленческая команда смогла защитить маржу для акционера. И вдобавок ко всему, мы ввели хороший выбор для каждого ценового диапазона, включая продукты по начальной цене, и предоставили выбор покупателю.

Третьим столпом стратегии является сохранение конкурентоспособности стоимости в условиях инфляции. Наша цепочка поставок проделала потрясающую работу по обеспечению масштабных инноваций в области поставок и продуктов. Таким образом, несмотря на то, что эти ценностные кампании показали потрясающую маркетинговую кампанию, ну, они потрясающие, но они невозможны без очень сильного ценообразования, стоящего за этим. Кроме того, мы также повышаем операционную эффективность, включая совместное использование персонала, сокращение пищевых отходов, а также экономим много денег на аренде, чтобы передать сэкономленные средства обратно клиенту. Я остановлюсь здесь и перейду к Энди за комментариями, касающимися стоимости.

Энди Юнг

Так что да, поэтому я думаю, что когда вы смотрите на Pizza Hut, мы очень воодушевлены и очень довольны результатами. Если вы посмотрите на рост в том же магазине Pizza Hut, мы увидели рост в том же магазине на 7%. А потом, если посмотреть за рубежом по темпам роста и EBITDA, она выросла на 70%. В Pizza Hut также наблюдается ускорение открытия магазинов. В то же время мы также видим очень сильное увеличение маржи. Мы увидели увеличение маржи ресторана почти на 350 базисных пунктов. И если вы посмотрите на саму операционную прибыль, она почти удвоится, например, на 85% больше по сравнению с прошлым годом, что намного меньше, чем у KFC, которая составляет 90%, но все же очень респектабельно.

И я думаю, что когда мы смотрим на структуру затрат по статьям, очевидно, что два бизнеса немного отличаются по тому, как они работают, а также по материалам, которые они используют. Таким образом, когда вы смотрите на стоимость продуктов питания, KFC, очевидно, оказывает большее влияние на компоненты продукта, такие как говядина, сыр, молочные продукты и так далее.

Кроме того, для двух брендов у них также есть разные темпы рекламной деятельности. И если вы посмотрите на Pizza Hut, у вас очень сильная рекламная кампания, и она привела к очень сильному росту посещаемости магазина. И поэтому я думаю, что стратегия, хотя и немного отличающаяся для двух брендов, работает достаточно хорошо как в Pizza Hut, так и в KFC. Спасибо.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Лилиан Лу из Morgan Stanley.

Лилиан Лу

Еще раз поздравляем, Джоуи и Энди, с хорошими результатами. Мой вопрос на самом деле касается затрат, потому что я думаю, что Джоуи и Энди упомянули, что есть некоторые преимущества от перебазирования затрат в первом квартале, значительное улучшение маржи помимо увеличения продаж. И особенно, я думаю, если мы посмотрим… посмотрим на детали, то по сравнению с прошлым годом была достигнута значительная экономия на износе и амортизации.

Итак, насколько я понимаю, в будущем, каковы перспективы маржи в годовом исчислении? Можем ли мы – можем ли мы ожидать аналогичной модели экономии средств от эксплуатации, помимо поэтапного отказа – от выпуска, а также с вашим руководством по амортизационной стоимости за весь год, учитывая значительное снижение в первом квартале.

Энди Юнг

Мне кажется, это еще один вопрос, поэтому я отвечу на эти вопросы. Итак, внутренняя маржа, я думаю, когда мы смотрим на улучшение маржи в первом квартале, мы очень воодушевлены. Очевидно, как мы и ожидали, с ростом продаж мы увидим рост продаж. Таким образом, примерно половина улучшения приходится на увеличение продаж.

Теперь, с точки зрения общей структуры затрат, мы можем видеть, что производительность труда, некоторые усилия, которые мы приложили для изменения нашей структуры затрат, также приносят пользу [неразборчиво]. Таким образом, вы можете видеть, что они оптимизируют график работы и структуру рабочей силы, а затем у нас также есть их инициатива, как мы упоминали в подготовленных замечаниях, команда управления рестораном и инициативы по совместному использованию экипажа.

Кроме того, с точки зрения операционной эффективности, я думаю, вы также увидите преимущества от меньшего количества отходов, потому что у нас есть более точный прогноз продаж и видимость запасов в реальном времени. Вот в чем преимущество инвестиций в технологии, в оцифровку. Мы также установили в ресторане несколько интеллектуальных служебных устройств, интеллектуальных вспомогательных устройств, поэтому мы также видим более эффективное использование коммунальных услуг.

С точки зрения — вы упомянули, с точки зрения наших эксплуатационных расходов и амортизации, я думаю, что одна из них заключается в том, что расходы на аренду, как я упоминал ранее, у нас гораздо более выгодные условия аренды для нашего нового магазина, а также у нас есть портфолио магазинов оптимизация. Это также должно помочь нам с точки зрения нашей амортизации. И затем, если вы посмотрите на наши общие инвестиции в новые магазины, мы также вложили туда некоторые инвестиции, и в долгосрочной перспективе это также принесет пользу нашим амортизационным расходам.

Теперь, в первом квартале, мы также получили некоторое временное облегчение. Как я уже упоминал, 8 миллионов долларов от арендной платы, которую мы сделали в связи с прошлогодним всплеском COVID, а затем также около 18 миллионов долларов от дополнительного вычета НДС, что является государственной политикой, помогающей бизнесу справляться с проблемами COVID, и мы увидим, как долго это будет продолжаться. политика будет продолжаться.

Что касается перспективы, я думаю, что хочу подчеркнуть одну вещь: как я уже упоминал, продажи являются очень важным фактором, определяющим нашу общую прибыль. Таким образом, с ростом продаж из года в год мы должны увидеть рост продаж. Тем не менее, я хочу отметить, что у нас есть сезонность в наших продажах. Тот же квартал Январь — хороший квартал для продаж и, следовательно, маржи. Другой момент заключается в том, что наш — когда мы смотрим на темпы восстановления, я думаю, после — как я уже упоминал, после [неразборчиво], мы видим более постепенный темп восстановления. И еще, например, если вы посмотрите на себестоимость проданных товаров, мы будем иметь быстро стабильную себестоимость продаж с ценами на сырьевые товары, но мы уже видим на спотовом рынке, что некоторые из них усиливают давление на строительство, хотя многое более постепенный по сравнению с зарубежными.

Мы также, вероятно, увидим инфляцию заработной платы в течение года. И обычно мы видим средние и высокие однозначные цифры. В настоящее время мы находимся на низких однозначных числах. Так что я думаю, что мы собираемся вернуться к нормальной жизни, поскольку восстановление продолжается. Так что это очень похоже на то, как мы на это смотрим. Для повышения маржи, я думаю, в крайнем случае уменьшить долю за счет увеличения продаж. Я думаю, что структура затрат стоит перебазирования инициативы. Мы продолжаем держаться, но некоторое временное облегчение исчезнет до конца года.

Джои Что

Спасибо, Лилиан, я просто хочу добавить несколько комментариев по этому вопросу. Текущая база затрат, безусловно, более устойчива, чем 3 года назад. Последние 3 года были трудными, сложными, особенно 2022 год. Поэтому мы действительно сильно настаивали на изменении стоимости. И результат виден прямо сейчас.

Приведу несколько конкретных примеров. По аренде лучше. На самом деле это лучшая арендная плата за последнее десятилетие по двум причинам. Во-первых, наш портфель магазинов стал лучше, потому что мы смогли сократить некоторые неэффективные магазины и построить новые магазины с гораздо лучшей структурой арендной платы. Подумайте о том, что более 40% наших магазинов были построены за последние 3 года. Что касается амортизации, то примерно даже только за 2022 год наши капитальные затраты на новый магазин снизились на 25-35% только за 2022 год. Если мы суммируем улучшения за последние 3 года, улучшения будут больше.

Ну и BPSA, продажи в неделю тоже идут вниз. Тем не менее, рентабельность сохранилась или даже улучшилась. И преимущество более низких капитальных затрат заключается не только в амортизации. Подумай о продажах, Лилиан. Это также приносит пользу открытию нового магазина. Благодаря магазину с более низким объемом капитальных затрат мы можем открывать магазины в торговых зонах, которые мы не будем открывать — мы не могли открывать в прошлом. Но более низкие капитальные затраты позволяют нам иметь больше гибкости при открытии магазинов и при этом поддерживать прибыльность.

И в-третьих, это стоимость рабочей силы. Я думаю, что это постоянная задача. Но, как упомянул Энди, у нас есть инициатива, работающая над разделением экипажа, начиная с курьера и теперь переходя к персоналу магазина. И это то, над чем мы будем продолжать работать. И это еще довольно рано, но мы продолжим с этим. Спасибо, Лилиан.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Лины Ян из HSBC.

Лина Ян

Поэтому я хочу сравнить модель восстановления на основе продаж в одном и том же магазине, первый квартал 2023 года и первый квартал 2021 года. Итак, как вы упомянули в своей презентации, после восстановления офлайн-трафика вы все еще видите положительный рост доставки. На самом деле это отличалось от того, что произошло в первом квартале 2021 года. Итак, мой вопрос: было ли это связано со структурным сдвигом в структуре расходов потребителей? Как будто год обеда может никогда не наступить, как на уровне 2019 года? Или это означает, что, поскольку в постпандемическую эпоху доставка все еще растет, у нас действительно есть больше возможностей для увеличения нашего офлайн-трафика и обслуживания в ресторане. На самом деле, у нас есть больший потенциал по сравнению с 2019 годом для увеличения продаж в одном магазине. Так что это мой вопрос. Надеюсь, я объяснил это хорошо.

Джои Что

Лина, я понимаю твой вопрос. Может быть, Энди, ты давай.

Энди Юнг

Да. Так что спасибо, Джоуи. Так что я думаю, очевидно, что в 2021 году и сегодня это совсем другая макросреда, а также с точки зрения общего восстановления после COVID. Так что в разное время в разных местах. Я не уверен, что это можно сравнить, просто взглянув на 2023 год по сравнению с 2021 годом. Что я могу сказать, так это то, что если вы посмотрите на доставку, доставку, мы – и в целом вне помещений, росли до пандемии и продолжаем расти на протяжении всей пандемии.

Как мы уже упоминали в прошлом квартале и после повторного открытия, мы ожидаем, что поток посетителей восстановится, но мы также видим, что доставка остается очень стабильной. Я думаю, что мы смотрим на продажи с доставкой в целом в прошлом году, в конце прошлого года, потому что пандемия подскочила примерно до 39% наших продаж. Сейчас это примерно 36% наших продаж. Я думаю, что в пределах этих 35% вверх и вниз [неразборчиво] мы ожидаем.

Теперь мы также извлекаем выгоду не только потому, что в целом очевидные потребители продолжают получать фаворита и получать выгоду от того, что они могут пообедать за пределами заведения, удобства и многого другого, но также мы также извлекаем выгоду из реструктуризации нашей сети магазинов. Вы можете подумать об этом. Мы упоминали, что за последние пару лет мы продолжаем создавать в городе больше объектов, которые мы уже остановили, и с магазином такого формата, который больше ориентирован на доставку и бизнес на вынос. Итак, мы наблюдаем здесь некий сетевой эффект, верно? Так что мы выиграем от этого.

Кроме того, если вы посмотрите на нашу бизнес-модель доставки, она очень уникальна в том смысле, что мы доставляем — у нас есть специальные райдеры, которые доставляют нашу еду потребителю в течение последнего месяца. И это позволяет нам гарантировать хорошее качество обслуживания, вкусную еду, своевременность. И затем, что более важно, когда нехватка рабочей силы в райдерах была… убьет, как китайский Новый год или то, что у нас есть в [неразборчиво] доставке, у нас действительно есть возможность предоставить это службам доставки, а может и нет.

В целом, я знаю, что мы также продолжали улучшать нашу торговую зону. Как мы уже упоминали, мы инвестировали в технологии, чтобы помочь нам более эффективно управлять нашей торговой зоной для доставки, а также эффективность с точки зрения наших услуг по доставке, как с точки зрения процесса производства продуктов питания, охлаждения, так и [неразборчиво] со стороны Маршрут для нашего гонщика. Поэтому я думаю, что цифровая доставка останется для нас очень важным фактором роста в будущем. Очевидно, что с восстановлением посещаемости магазина мы можем увидеть процентное изменение и колебаться. Но я думаю, что в долгосрочной перспективе мы хороши – мы уверены в ресторанах вне помещений. Спасибо. Джоуи, тебе есть что добавить?

Джои Что

Вот и все. Спасибо, Энди.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Чена Луо из Bank of America.

Чен Луо

Еще раз поздравляю с итогами года. Таким образом, мой вопрос также связан с ростом количества тестов в одном и том же магазине, поскольку мне нравится получать более подробные данные о продажах в одном и том же магазине в первом квартале. Итак, прежде всего, в нашем объявлении о результатах упоминалось, что продажи в китайских юанях в одном и том же магазине на самом деле были ниже уровня 290 для подростков. Таким образом, кажется, что может быть некоторая последовательная слабость. Но, с другой стороны, справедливо ли говорить, что в годовом исчислении или если сравнивать с уровнем 2022 года, то на самом деле в марте мы наблюдаем даже лучший годовой рост продаж в одном и том же магазине. поскольку карантин в Шанхае фактически начался с середины марта [неразборчиво].

И, во-вторых, по городскому уровню и регионам, в каких частях мы действительно зафиксировали даже лучший рост? Наблюдаем ли мы лучший рост в городах уровня 1, уровня 2 или городах более низкого уровня? Или в каких регионах, например, в Восточном Китае или Южном Китае? В какой части регионов на самом деле наблюдались еще более высокие темпы роста?

И, наконец, когда дело доходит до ужина, который также был в центре предыдущего вопроса Лины. Помимо того факта, что мы упомянули, что наши магазины в транспортных узлах и туристических местах по-прежнему на 20-30% снижают продажи в том же магазине по сравнению с 2019 годом, есть ли какие-либо другие задержки, которые мы наблюдали с точки зрения продаж в том же магазине в обеденный уровень? Это из-за слишком большого количества новых магазинов на наших зрелых рынках, что может привести к каннибализации? Или есть какие-то другие тяги? И что мы собираемся сделать, чтобы решить эти проблемы, чтобы мы могли увидеть дальнейшее улучшение трафика?

Джои Что

Спасибо, Чен. Я собираюсь остановиться на продажах в одном и том же магазине, но позвольте мне также подчеркнуть, что наш показатель за первый квартал также в равной степени касается системных продаж по сравнению с 2019 годом, потому что есть разрыв в продажах в одном магазине по сравнению с 2019 годом. рост продаж системы, как я уже упоминал во вступительном слове, составляет плюс 20 % по сравнению с 2019 годом, а OP, возможно, составляет 37 % по сравнению с 2019 годом. Поэтому я думаю, что нам нравится фокусироваться на продажах в одном и том же магазине, но не менее важно отметить влияние лучшего портфеля магазинов, а также новых магазинов, открытых за последние 3 года.

Я собираюсь еще немного рассмотреть разбивку продаж в том же магазине, а затем сравнить ее с комментарием, посвященным обеду. Мы видим сильный отскок с 4 квартала 2022 года, и мы растем по сравнению с прошлым годом. Первые 2 месяца в первом квартале мы извлекаем выгоду из неудовлетворенного спроса на услуги, связанные с китайским Новым годом. Но более того, у нас есть планирование нескольких сценариев, и мы вкладываем значительные средства как в ингредиенты, так и в персонал — укомплектование персоналом. Поэтому я считаю, что у нас результаты лучше, чем в среднем по отрасли.

После китайского Нового года продажи в одном и том же магазине продолжают расти из года в год. Но да, он остается ниже 2019 года. Но хороший импульс сохраняется во втором квартале. Так что, я думаю, вы можете видеть из всей картины праздника 1 мая, торговля была оживленной. Все еще низкие однозначные числа ниже 2019 года, но они довольно хорошо догоняют.

Обнадеживающим признаком является то, что рост продаж в годовом исчислении обусловлен ростом транзакций как в KFC, так и в Pizza Hut. И вы знаете, в нашем бизнесе это абсолютно важно. Как я уже упоминал, системные продажи значительно улучшились с гораздо большей сетью магазинов. Но также, несмотря на разрыв в продажах в одном и том же магазине, старые магазины намного здоровее, потому что мы сокращаем портфолио магазинов. А новые магазины более устойчивы, потому что за счет перепроектирования сети магазинов, как упоминал ранее Энди, и адаптации формата магазина для удовлетворения спроса вне помещений с большим удобством, меньшими инвестициями и доступной структурой затрат. Так что нет-нет, это более устойчиво — портфолио магазина.

Итак, давайте перейдем к более конкретному, по бренду, по региону, по уровню города и так далее. Таким образом, продажи в одном и том же магазине KFC и Pizza Hut по брендам аналогичны. Но по сравнению с 2019 годом интересно. Продажи в том же магазине Pizza Hut по сравнению с 2019 годом немного выше, чем у KFC. У Pizza Hut минус 4 балла по сравнению с 2019 годом, а у KFC минус 8. Отчасти это связано с тем, что у KFC больше магазинов в транспортных и туристических местах. Но также это показывает, что Pizza Hut значительно улучшилась после программы возрождения.

Рост продаж системы KFC выше, чем у Pizza Hut, потому что за последние несколько лет мы открыли больше новых магазинов для KFC. Следовательно, это плюс 19% для KFC. По регионам в годовом исчислении все рынки выросли за квартал 1, кроме Пекина, потому что, помните, в прошлом году у нас были зимние Олимпийские игры. Но к марту впоследствии число улучшилось и стало положительным. По сравнению с 2019 годом KFC в Восточном Китае превзошла другие регионы из-за очень динамичной экономики. Pizza Hut в Северном Китае показала лучшие результаты, потому что у нее меньше конкурентов. Наш бизнес Pizza Hut в Северном Китае на самом деле довольно силен. По уровню городов в годовом исчислении города более низкого уровня показали хорошие результаты, поскольку люди возвращались домой на китайский Новый год. Города уровня 2 также показали хорошие результаты, потому что в прошлом году строгий контроль над COVID повлиял на туризм. И в этом году,

Транспортный узел. По сравнению с прошлым годом мы видим существенное улучшение с увеличением мобильности. Импульс, очевидно, еще больше усилился во время майских праздников. Итак, я думаю… я надеюсь, что это дает вам некоторое представление о различных аспектах продаж в одном и том же магазине.

Что касается питания, то оно улучшается. Ситуация продолжала улучшаться, потому что мы увеличили мобильность после изменения политики в отношении COVID. И важно, чтобы обедали в зале, на доставке или на вынос, все равно продажи в магазине выросли. Он не просто сосредоточен на одном. И, конечно же, для Pizza Hut ситуация улучшилась больше, чем для KFC, потому что мы больше полагаемся на ресторанный бизнес Pizza Hut.

Но я хотел бы попросить вас взглянуть на другую сторону нашего бизнеса, а именно на устойчивость. KFC, нам потребовалось много тяжелой работы и решимости, чтобы довести продажи вне помещений до 60%, 70%. И это означает, что это очень устойчивая бизнес-модель, потому что даже когда это значительно повлияло на обед, мы все еще можем вести бизнес и увеличивать продажи.

В то время как Pizza Hut также значительно улучшилась, потому что процент удаленного бизнеса Pizza Hut до 2019 года составлял всего 30%. Это между едой на вынос и доставкой. К 2022 году этот показатель составит 50%. Но вернемся к 2023 году, сейчас это соотношение снизилось до 46%. Но для Pizza Hut было бы очень хорошо, если бы мы продолжали улучшать соотношение еды на вынос и доставки, потому что это повышает устойчивость бизнеса. Это хорошо. Так что я надеюсь, что это дало вам некоторое представление о том, как мы относимся к ресторанному бизнесу по сравнению с другими.

Есть ли другая угроза? Ну, всегда есть много неопределенности. Особенно макросреду, которую мы не можем предсказать, мы не можем предсказать слишком хорошо. Но я хотел бы напомнить нашим аналитикам, что у нас всегда было многоплановое планирование, и я надеюсь, что за последние 3 года мы также продемонстрировали нашу способность обеспечивать и сохранять устойчивость нашего бизнеса в трудные времена. И в прошлом квартале мы также продемонстрировали нашу способность использовать возможности в хорошие времена.

Слишком много новых магазинов? Не совсем так, с нашей точки зрения. Поэтому мы по-прежнему придерживаемся нашего руководства по открытию новых магазинов, потому что, как снова и снова упоминал Энди, у нас очень дисциплинированный и систематический подход к открытию новых магазинов.

И одну вещь, которую я также хотел бы упомянуть, это – и подчеркнуть, что маневренность и гибкость портфеля новых магазинов очень важны в будущем, потому что вместо того, чтобы вкладывать слишком много денег в большой магазин, мы инвестируем в меньшие, более низкие инвестиции. магазинов, но с более коротким расстоянием между магазинами, и сделать его более удобной сетью для покупателя, а также более низкой стоимостью сети доставки для операции, потому что это более эффективно и дешевле доставить наш продукт покупателю, когда Магазины бизнес короче и ближе к покупателю. Спасибо, Лу Чен.

Энди Юнг

Джоуи, я просто хочу добавить пару быстрых. Во-первых, когда мы смотрим… когда мы упомянули, что мы видим низкий уровень подростков по сравнению с 2019 годом после юаня. Но, например, если вы посмотрите на CNY, мы также находимся на уровне ниже 2019 года. И я думаю, что главное то, что мы пытаемся сказать, что мы увидели очень резкое восстановление после открытия и во время китайского Нового года. период, то мы видим более постепенный вид восстановления – хранилище восстановления.

Другой — это то, что мы упомянули, в сравнении с SSG. Таким образом, наш расчет SSG исключает временное закрытие магазина. И так — но наши системные продажи включают рост продаж в том же магазине, временное закрытие магазина, а также чистый рост новых магазинов. Правильный. Поэтому, когда аналитики и инвесторы сравнивают число SSG, им необходимо учитывать влияние временного закрытия магазина.

Например, в этом квартале у нас около 8% SSG. Временное закрытие магазина повлияет на несколько пунктов. Итак, вы добавите это туда, тогда вы увидите, вероятно, двузначное улучшение SSG. И поэтому я просто хочу убедиться, что люди не забывают, что это немного другой способ сравнения SSG между нами и нашими коллегами. И так, например, если вы посмотрите на общий рост отрасли, мы, вероятно, собираемся и в целом обедать в промышленности. Спасибо.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Энн Линг из Джеффриса.

Энн Линг

Отличные результаты. Но у меня есть вопросы по стоимости. Что касается НДС, не могли бы вы подробнее остановиться на характере этой льготы по НДС, которая в этом квартале составила 18 миллионов долларов? А как природа? Вроде — и типа, будет ли в следующие несколько кварталов нечто подобное? На чем он основан? На основе стоимости товаров или в частности, таких как товар или упаковочный продукт? Поэтому я хотел бы узнать немного больше об этой части.

А также, возвращаясь к тому же количеству продаж в магазине. Итак, если мы говорим о продажах в одном и том же магазине — или извините, справедливо ли сказать, что восстановление роста продаж в том же магазине может занять немного больше времени, чтобы вернуться к 2019 году? Учитывая тот факт, что, особенно в городах уровня 1, вы увеличиваете плотность своих магазинов. Это означает, что мы должны смотреть на ваш новый магазин — рост вашего магазина, а не зацикливаться на количестве продаж в том же магазине. Да. Итак, это мой второй вопрос.

И мой третий – я все еще немного сбит с толку. Вы только что упомянули о снижении капитальных затрат примерно на 20% в расчете на один магазин. Но за этот период, как упомянула Лина, амортизационные отчисления фактически сократились на 41%. Но, конечно, я не знаю, есть ли какая-либо разница в любом сочетании с точки зрения, например, внутренних капиталовложений по сравнению с капитальными затратами магазина. Так что, возможно, вы можете помочь нам понять немного больше, например, отличную экономию средств на вашей стороне.

Джои Что

Я кратко прокомментирую капитальные затраты, Энди, а затем вы сможете продолжить. И капитальные затраты, новые… Капитальные затраты для нового магазина снизились на 20%, но мы также сэкономили много денег за счет сокращения исходного портфеля магазинов. И это очень важно. Так что и старый магазин, и новый магазин помогли. Хорошо? Энди, вернемся к тебе.

Энди Юнг

Хорошо. Итак, позвольте мне попытаться обратиться к дискуссиям о вычете НДС. Если вы посмотрите на политику правительства Китая, снижение ставок, политика вышла в 2019 году, и она покрывала некоторые снижения ввода ставок. Однако из-за COVID-19 политика продолжала расширяться в течение последних нескольких лет. И теперь политика будет продлена в этом году. И в зависимости от различных ситуаций в том, как работает бизнес, это может быть выгодой — это может быть выгодой от дополнительных вычетов по НДС.

И поэтому эта политика в настоящее время, как она есть сейчас, распространяется на ту же половину полного года. Но уровень льгот, к которому мы можем присоединиться, может постепенно исчезнуть. Вы должны иметь дело с тем, сколько входных затрат и насколько хороша стоимость НДС. Так что немного сложно говорить об этом на телефонной конференции, но вы можете изучить политику в отношении НДС на веб-сайте правительства Китая.

Другой о — о, я думаю, амортизация и стоимость амортизации разные. Я думаю, единственное, что мы хотим подчеркнуть, это то, что в этом есть два компонента. Один из них — амортизация. Другой – амортизация. Большой спад произошел из-за амортизации, как мы уже упоминали, в последние годы, когда мы приобрели контроль — взяв Ханчжоу, у нас также есть — мы приобрели франчайзинговые права. И каждый квартал это примерно около 15 миллионов долларов или около того. И это один из главных факторов. И этот срок фактически истек в конце прошлого года. И вот поэтому мы видим, что внезапно улучшаются амортизационные отчисления.

С точки зрения восстановления SSG. Я думаю, это — мы находимся только в первой четверти восстановления. Таким образом, исходя из того, что пережили другие страны, общее восстановление до допандемического уровня, вероятно, будет запланировано, и оно, вероятно, будет неравномерным. И, конечно же, как мы уже упоминали, темпы и траектория этого будут постепенными и неопределенными. Итак, если вы посмотрите на… как я думаю, мы будем удивлены, увидев, что сама отрасль, а также любая крупная сеть ресторанов сразу же восстановится до допандемического уровня в первом квартале после повторного открытия.

Но мы уверены, как мы продемонстрировали в первом квартале, мы в состоянии использовать возможности, когда они представляются. В китайский Новый год, я думаю, несмотря на большую неопределенность в то время, благодаря нашему планированию, гибкости и возможностям нашей команды, а также нашей цифровой инвестиционной инфраструктуре, мы можем использовать эти возможности, как и тогда, в 2021 году, когда отскок рынка.

Теперь, очевидно, мы не можем предсказать, как сказал Джоуи, какая неопределенность на рынке, но мы также уверены, что, учитывая нашу структуру затрат и инициативы по перебазированию, мы являемся более гибкой и устойчивой бизнес-моделью. Мы также можем справиться с любым потенциалом во время этого восстановления. Итак, но опять же, восстановление, мы должны ожидать, что полное восстановление до уровня, предшествующего COVID, займет некоторое время, и будут некоторые подъемы и спады, но я думаю, что мы уверены, что в любом случае, я думаю, мы хорошо. Спасибо, Энн.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Кристин Пэн из UBS.

Ян Пэн

Я думаю, что Джоуи и Энди уже ответили на большинство вопросов. Но если я могу просто задать дополнительный вопрос на стороне амортизации. Я думаю, что многие аналитики уже задавались этим вопросом, но я просто хочу немного больше понять, почему происходит такое большое падение амортизационных отчислений?

Если посчитать в годовом исчислении, то он сократился примерно на 50 миллионов долларов. Энди, вы упомянули, что права на франшизу в Ханчжоу обошлись в 50 миллионов долларов. Итак, помимо этого, есть ли какие-либо факторы, о которых инвесторам следует знать? Или мы должны рассматривать это как расходы на амортизацию в размере около 110 миллионов долларов США как повторяющиеся, в то время как мы занимались амортизационными расходами за весь год за весь год?

Энди Юнг

Кристина, да, позвольте мне обратиться к этому. Прости, я порезался. Мы приобрели франшизу, верно? На самом деле это 25 миллионов долларов в квартал, как мы упоминали ранее. А потом за весь год это почти 100 миллионов долларов. Итак, другой вопрос, очевидно, вы должны помнить, что наши активы в Китае базируются в Китае. И тогда это будет зависеть от стоимости и суммы истечения срока действия, на которую повлиял обмен валюты. За квартал юань обесценился по отношению к доллару США почти на 8%. И это повлияет на баланс, а также на амортизацию из-за пересчета валюты.

И, наконец, мы — как мы упоминали ранее, мы также провели некоторую оптимизацию магазина во время пандемии, дизайн магазина и работу. И, очевидно, мы закрыли некоторые из наиболее сложных магазинов. И это также влияет на износ и амортизацию.

Итак, в целом, так что вы можете подумать об этом наполовину на 25 миллионов долларов, а затем у вас также есть почти 15 миллионов долларов от иностранной валюты, а затем оптимизация в нашем общем портфеле магазинов. Таким образом, все это повлияло [неразборчиво] на сокращение износа и амортизации примерно на 40 миллионов долларов. У нас будет более подробная информация в нашем заявлении 10-Q. Итак, если вас, ребята, интересует больше, это 1 из 3 ключевых факторов, влияющих на износ и амортизационную стоимость.

Я просто хочу напомнить аналитикам и инвесторам, что они не забывают о влиянии иностранной валюты. Курс иностранной валюты в прошлом году был довольно волатильным. И, как я уже упоминал, иностранная валюта оказала негативное влияние на 8% из-за обесценивания юаня. Так что это повлияет на прибыль и убытки, а также на баланс. Спасибо.

Оператор

Спасибо. Это все время, которое у нас есть для вопросов сегодня. Сейчас я передам слово г-же Мишель Шен для заключительного слова.

Мишель Шен

Спасибо, что присоединились к сегодняшней встрече. Если у вас есть дополнительные вопросы, свяжитесь с нами через контактную информацию в нашем отчете о доходах и на нашем веб-сайте. Спасибо.

Оператор

На этом мы завершаем нашу сегодняшнюю конференцию. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Источник: Seeking Alpha