Портфельный ETF Invesco Golden Dragon China: Китай больше не привлекателен для инвестиций

Last updated Oct 27, 2022 41

Краткое содержание статьи

Китай добился огромного успеха после либерализации внешней торговли и инвестиций в конце 1970-х годов.
В то время как лидер Цзиньпин Си вступает во власть нового срока, Тайвань снова в повестке дня.
Я считаю, что геополитические риски как американского инвестора начинают перевешивать выгоды от инвестиций в Китай.
По мере изменения геополитической ситуации должны меняться и мы как инвесторы.

Подробности

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

ETF Invesco Golden Dragon China Portfolio («фонд») предоставляет доступ к широкому кругу компаний, котирующихся на биржах США, которые получают большую часть своих доходов из Китайской Народной Республики.

Фонд имеет 68 авуаров, по крайней мере, 90% его общих активов в долевых ценных бумагах, которые составляют индекс NASDAQ Golden Dragon China (“Индекс”).

Коэффициент общих расходов фонда составляет 0,70% в год (37-е место среди аналогичных ETF). Franklin Templeton и iShares предлагают аналогичные ETF с более дешевыми коэффициентами расходов.

Производительность

Фонд смог относительно точно отслеживать свой индекс, однако не смог превзойти его.

СЧА фонда выросла на 4,20% в год с момента его создания по сравнению с его показателем на уровне 4,63% в год.

Фонд, созданный в 2004 году, не смог обеспечить существенного роста чистой стоимости активов для своих акционеров.

Портфолио

Фонд предоставляет доступ к уникальным экономическим возможностям, открывающимся в Китае, и в то же время обеспечивает прозрачность, предлагаемую ценными бумагами, зарегистрированными в США.

Китай добился огромного успеха после либерализации внешней торговли и инвестиций в конце 1970-х годов. Годовой темп роста ВВП в Китае в среднем составлял 9,05% с 1989 по 2022 год.

Фонд в значительной степени ориентирован на интернет-акции с крупнейшими активами, включая Alibaba, OTCPK, Pinduoduo и JD.com.

Является ли Китай все еще привлекательным для инвестиций?

Индекс NASDAQ Golden Dragon упал на 14,4% в понедельник, что стало самым большим однодневным падением за всю историю наблюдений после подтверждения президентом Си Цзиньпином третьего срока полномочий, в результате чего в этом году его падение составило около 50%.

По мере того, как Си вступает в новый срок у власти, отменяя установленные Китаем ограничения на два срока для своих лидеров, Китай становится все ближе к автократии.

Отношения Китая с США при Си были очень сложными. Теперь, когда Си усилил контроль над Постоянным комитетом Политбюро, самым влиятельным политическим органом в Китае, Тайвань снова в повестке дня.

Слухи о возможном вторжении Китая на Тайвань ходят уже много лет. Глава ВМС США недавно предупредил, что американские военные должны быть готовы к китайскому вторжению на Тайвань до 2024 года.

Президент Байден пообещал оказать Тайваню военную помощь, если произойдет такой сценарий. Риск войны вполне реален, о чем Путин постоянно напоминал нам в этом году.

Я считаю, что геополитические риски как американского инвестора начинают перевешивать выгоды от инвестиций в Китай.

Управляющие активами США уже очень давно делают ставку на Китай, делая эту развивающуюся страну ключевым элементом своих стратегий управления активами («АУМ»). Из-за конфликта интересов потребуется время, чтобы взгляды на Китай изменились.

Разрыв между США и Китаем увеличивается с каждым днем и не собирается останавливаться. Направление движения ясно и делает инвестиции в Китай нежизнеспособной долгосрочной стратегией.

Вывод

Я считаю, что риск войны между США и Китаем становится очень реальным. Китай по-прежнему является отличной историей роста, но геополитические риски американского инвестора, инвестирующего в Китай, перевешивают выгоды. С моей точки зрения, Китай больше не является привлекательным для американских инвесторов.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Ювен Четти, Seeking Alpha