США усиливают угрозу делистинга китайских акций, игнорируя свободный рынок для сдерживания Китая
Китайские компании, торгуемые в США, оказались втянуты в более густой туман регуляторной неопределенности, которая охватила большинство компаний после объявления США в четверг, 10 марта 2022 года, о предварительном списке пяти китайских компаний, которые могут быть исключены из бирж США.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Предварительный список, широко распространенный поздно вечером 10 марта и побудивший регулятор рынка ценных бумаг Китая высказать свое несогласие с политизацией регулирования ценных бумаг в ночном заявлении, говорит о том, как рынок США все больше деградирует до политического инструмента, который администрация Байдена использует для подавления финансируемых Китаем компаний, отмечают отраслевые обозреватели.
Поскольку угроза исключения из листинга, возможно, охватила почти все китайские компании, торгуемые на биржах США, призывы к возвращению домой усилились, даже несмотря на то, что вторичный листинг на гонконгском рынке, который наиболее предпочтителен как выход из тяжелого положения, не обязательно может быть близким, по словам инсайдеров.
Похоже, что урегулирование, казалось бы, бескомпромиссного вопроса посредством сотрудничества регулирующих органов по всему Тихоокеанскому региону все еще находится в разработке.
В то время как мировые рынки в последние несколько недель катались на американских горках на фоне проблем, связанных с инфляцией и украинским кризисом, разгром китайских компаний, зарегистрированных в США, застал мировых инвесторов врасплох.
Акции китайских компаний, торгуемых в США, в целом резко упали 10 марта, при этом индекс NASDAQ Golden Dragon China закрылся с понижением на 10 процентов, что стало самым большим однодневным падением с октября 2008 года. Пять китайских акций оказались в предварительном списке США иностранных компаний, которые могут быть исключены из листинга, если они не представят бухгалтерскую отчетность в соответствии с более жесткими нормативными требованиями США против Китая.
Угроза делистинга также привела к резкому падению акций четырех компаний, за исключением ACM Research, которая не торгуется в Гонконге, а также китайских компаний, котирующихся на двойном листинге, на рынке капитала Гонконга 11 марта. Индекс Hang Seng Tech в один момент упал более чем на 8 процентов, что стало самым большим спадом в истории, и закрылся на 4,28 процента ниже.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подготовила предварительный список и опубликовала его на своем официальном сайте, назвав пять китайских компаний — BeiGene, Yum China Holdings, Zai Lab Limited, ACM Research и HUTCHMED (China) Limited — которым необходимо представить доказательства, оспаривающие идентификацию в соответствии с Законом о привлечении иностранных компаний к ответственности (HFCAA) до 29 марта.
У компаний будет 15 рабочих дней, чтобы связаться с сотрудниками Комиссии по ценным бумагам и биржам, если они считают, что их идентифицировали неправильно, и предоставить доказательную поддержку в свою корреспонденцию, говорится в заявлении SEC.
Компании, вошедшие в предварительный список, испытали самый тяжелый удар по производительности. Среди них акции BeiGene упали на 15,20%, Yum China Holdings — на 10,76%, а Zai Lab — на 21,45% по состоянию на четверг.
Вскоре после полуночи в пятницу, 11 марта, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) опубликовала редкое ночное заявление в своем аккаунте WeChat, в котором говорится, что она приняла к сведению проблему, ссылаясь на «список до исключения из списка».
«Мы уважаем усилия зарубежных регулирующих органов по усилению надзора за бухгалтерскими бумагами с целью повышения качества финансовой информации листинговых компаний, но решительно выступаем против неправильной практики некоторых сил, политизирующих регулирование ценных бумаг», — заявил CSRC.
В марте 2021 года SEC объявила, что начнет внедрять HFCAA для ужесточения надзора за иностранными компаниями, зарегистрированными в США. В соответствии с HFCAA, который, как считается, нацелен на китайские фирмы, торгуемые в США, непредставление аудиторских рабочих документов в течение трех лет подряд может привести к исключению из листинга. Это, тем не менее, противоречит тому, что Китай уделяет больше внимания безопасности данных, особенно трансграничным потокам данных, считают аналитики, выступая против такого пугающего шага со стороны США.
Донг Шаопэн, эксперт-консультант CSRC, заявил в пятницу Global Times, что это показывает, что США расширяют цель подавления китайских акций, от технологических акций до акций с общими темами, что является стратегией, направленной на то, чтобы помешать китайской экономике.
«Эта тенденция подавления становится все сильнее и сильнее, и эта тенденция к делистингу появится рано или поздно», — говорит Донг Шаопэн, отметив, что волна делистинга китайских концептуальных акций не появлялась раньше, вероятно, потому, что компании более или менее ждали, чтобы увидеть, как дела будут развиваться.
«Все китайские компании, котирующиеся в США, сейчас рискуют быть исключенными из листинга. Но это нанесет большой вред и американским инвесторам», — сказал эксперт.
Согласно сообщениям СМИ в пятницу, Zai Lab ожидает, что по мере того, как компании будут представлять свои годовые отчеты, в будущем в SEC может быть добавлено больше компаний.
Предварительный список попал на рынок США в четверг и вызвал шок у китайских компаний, торгуемых в США, в целом, а особенно пострадали акции Alibaba, Pinduoduo, Baidu и JD.com.
Компании из предварительного списка быстро отреагировали с некоторой осторожностью.
В ответ на решение SEC BeiGene заявила в своем письме, отправленном в Global Times в пятницу утром, что как глобальная биотехнологическая компания активно ищет решения, отвечающие требованиям HFCAA, и надеется сохранить свое присутствие на рынках NASDAQ и Гонконга.
BeiGene была зарегистрирована в Совете по инновациям в области науки и технологий Шанхайской фондовой биржи. С момента внедрения HFCAA в декабре 2020 года компания предпринимает шаги по оценке, разработке и продвижению дополнительных бизнес-процессов, чтобы заранее удовлетворить требования соответствующих сторон, и в настоящее время соответствующая работа продолжается, отметил BeiGene.
Yum China Holdings заявила Global Times, что в соответствии с текущими условиями закона обыкновенные акции компании будут исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи в начале 2024 года, если только в закон не будут внесены поправки, исключающие компанию или американскую публичную компанию. Совет по надзору за бухгалтерским учетом компании имеет возможность провести полную проверку аудитора компании в течение необходимого периода времени.
Тренд возвращения на родину
Руководитель средней китайской компании, зарегистрированной в США, сообщил Global Times в пятницу, что предприятие примет оборонительный подход и выжидательную позицию, наблюдая за реакцией крупных компаний, зарегистрированных в США.
«Мы можем принять решение о выпуске дополнительных акций и отзыве акций, чтобы дождаться более подходящего времени, чтобы вернуться, поскольку сейчас неподходящее время для второго листинга в Гонконге, учитывая колебания рынка», — сказал исполнительный директор на условиях анонимности. Он подчеркнул, что, хотя не все китайские компании переедут, возвращение на родину является непреодолимой тенденцией.
Аналитики считают, что если США продолжат осуществлять этот тип финансовой гегемонии, произвольно подавляя котирующиеся в США китайские акции, неизбежным результатом будет то, что китайские компании начнут покидать рынок США, и для них есть много вариантов.
HFCAA — это предлог для подавления компаний, финансируемых Китаем, и я думаю, что было бы разумно, если бы все китайские компании рассмотрели вопрос об исключении из листинга фондового рынка США при первой же возможности, — заявил Дун Дэнсинь, директор Института финансов и ценных бумаг Уханьского университета науки и технологий, в пятницу.
В то время как правительство США политизировало свой фондовый рынок, отклонившись от свободного рынка, которым они всегда хвастались, степень интернационализации и либерализации фондового рынка Гонконга превзошла уровень фондового рынка США, и он по-прежнему сохраняет свою независимость без политизации, говорит он.
«Для китайских компаний рынок Гонконга является полной заменой фондового рынка США», — сказал он.
Возвращение на родину китайских компаний, зарегистрированных в США, было в последние годы в моде, и все большее число китайских компаний, включая Alibaba, Baidu и JD.com, среди других крупных отечественных технологических игроков, выбрали вторичный листинг в Гонконге.
Тем не менее, дверь к решению проблемы путем диалога остается открытой.
В своем позднем посте CSRC заявила, что привержена духу открытости и сотрудничества и готова решить вопрос проверки и расследования соответствующих компаний регулирующими органами США путем сотрудничества с регулирующими органами.
«Мы верим, что совместными усилиями обе стороны как можно скорее выработают механизмы сотрудничества, отвечающие правовым и нормативным требованиям обеих стран, совместно защищая законные права и интересы глобальных инвесторов и способствуя здоровому и стабильному развитию два рынка», — сказал регулятор.
В своем выступлении на ежегодной пресс-конференции по завершении законодательной сессии 11 марта премьер-министр Ли Кэцян также сказал, что, поскольку дверь между Китаем и США была открыта 50 лет назад, ее не следует снова закрывать или подталкивать к разъединению, а сотрудничество между двумя странами имеет значение как для них самих, так и для всего мира.
Конкуренция между двумя экономиками в торгово-экономической сфере должна быть «доброжелательной и справедливой», заявил премьер.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Источник: Global Times