С выкупом Currys китайская JD.com может получить короткий путь к расширению в Европе
Если JD.com приобретет британского ритейлера электроники Currys, китайский гигант электронной коммерции получит сеть магазинов и складов, необходимую для быстрого расширения в Великобритании и Европе, по выгодной цене.
Интерес JD к испытывающему трудности ритейлеру, о котором было объявлено в понедельник, подчеркивает усилия китайской фирмы по углублению своего зарубежного присутствия в качестве противовеса слабому спросу и ожесточенной конкуренции на внутреннем рынке, говорят аналитики.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Среди ведущих китайских компаний электронной коммерции, включая Alibaba и PDD Holdings, JD.com больше всего полагается на внутренний рынок, и именно эта зависимость способствовала тому, что цена акций JD.com в прошлом месяце достигла рекордно низкого уровня. Ее акции, зарегистрированные в Гонконге, в четверг упали на 2%.
Сегмент «нового бизнеса» компании, включающий зарубежные подразделения, принес объем продаж в размере 11,6 млрд юаней (1,6 млрд долларов США) за первые девять месяцев 2023 года по сравнению с 17 млрд юаней за тот же период годом ранее, что составляет лишь 1,5% от общего объема продаж.
Международный бизнес электронной коммерции Alibaba за тот же период принес доход в размере 75,2 млрд юаней, или 10% от общего объема продаж.
«JD.com все чаще сталкивается с ограничениями роста на внутреннем рынке», — сказал Лю Синлян, директор Пекинского центра обработки данных Китайского Интернета.
Акции Currys взлетели в понедельник после того, как JD.com присоединился к американскому активисту-инвестору Elliott Advisors в битве за покупку британской электротехнической группы, которая уже отклонила первоначальную заявку Эллиотта на сумму 880 миллионов долларов.
Redwheel, крупнейший акционер Currys, заявил во вторник, что поддерживает решение совета директоров отклонить предложение Elliott, но не упомянул JD, которая еще не сделала официального предложения. Currys отказалась комментировать заявление JD.com о заинтересованности. Профсоюз сотрудников Currys не ответил на запрос о комментариях.
JD.com отказалась от комментариев. Необходимо будет объявить о твердом намерении сделать предложение по Currys до 18 марта.
Нет сильного последования
В отличие от PDD, владельца быстро растущего трансграничного сайта электронной коммерции Temu, и Alibaba, которая управляет международными платформами, включая AliExpress, Lazada и Trendyol, JD имеет небольшое присутствие за рубежом, и ее последние усилия были в основном сосредоточены на построении логистической сети, вместо того, чтобы расширяться в офлайн-торговые пространства.
Приобретение Currys предоставит JD доступ к 21 складу розничного продавца электротоваров в Великобритании и Ирландии, 800 арендованным магазинам в восьми странах и его запасам продукции с огромной скидкой.
«Даже если эта цена вырастет до миллиарда долларов, это будет лишь часть стоимости того, что их конкуренты потратили на выход на эти рынки, и у них будет готовый бренд», — сказал Джейкоб Кук, соучредитель и генеральный директор консалтинговой компании в области электронной коммерции WPIC Marketing+Technologies.
Текущая рыночная капитализация Currys составляет 762,8 миллиона фунтов (962 миллиона долларов).
Неясно, будет ли JD избавляться от магазинов Currys, чтобы сосредоточиться на складах, которые будут соответствовать ее недавнему расширению. JD постепенно наращивает свою логистическую сеть в Европе: в 2022 году ее подразделение по недвижимости приобрело склад площадью 361 000 квадратных футов в Великобритании, первый в стране.
Управление магазинной фирмой, которая занимает около четверти британского рынка электротехники стоимостью 20 миллиардов фунтов (25 миллиардов долларов), будет представлять собой сдвиг со стороны онлайн-специалиста JD, поскольку сделка предлагает потенциальный кратчайший путь для утверждения себя, не тратя сотни миллионов на маркетинг и бренд. здание.
Но это также сопряжено с риском.
«Чтобы превратить Currys в захватывающий бизнес, потребуется реорганизация, но JD не имеет большого успеха за рубежом», — сказала Челси Тэм, аналитик Morningstar, добавив, что в прошлом году JD.com закрыла свои операции электронной коммерции в Индонезии и Таиланде.
Currys с трудом растет после резкого роста продаж в эпоху пандемии, поскольку высокая инфляция побудила потребителей сократить расходы по всей Европе. Поглощение JD.com может привести к снижению цен для потребителей, учитывая его покупательную способность среди производителей и брендов – выигрышная стратегия для других ритейлеров с корнями в Китае.
«Электроника является одной из основных категорий JD. JD может использовать свои отношения с брендами и конкурентоспособные затраты на закупки и предлагать Currys больше, лучше и дешевле китайской электроники», — сказал Тэм.
Логистический бизнес JD управляет почти 90 складами за рубежом, и компания рекламирует свою логистическую сеть как инструмент для облегчения продаж китайской продукции за рубежом.
Два года назад компания также запустила в Европе собственную платформу в стиле Temu, чтобы использовать свою логистическую сеть.
Платформа Ochama, которая продает все, от продуктов питания и зубных щеток до смартфонов и тостеров, предлагает доставку на дом в 24 европейских странах со своего склада в Нидерландах и услуги самовывоза в более чем 650 точках.
Регулятивные препятствия в Великобритании и Европе вряд ли будут мешать деятельности JD.com в Currys, поскольку розничная торговля электроникой не является «чувствительной отраслью», сказал Тэм.
Если это удастся, успешная перезагрузка Currys может стать для JD средством стать крупным игроком, конкурирующим с Amazon в Великобритании и Европе, а также смелым переключением передач со стороны основателя Ричарда Лю, известного в Китае как руководитель, не боящийся зарабатывать деньги.
«Приобретение Currys было бы самым смелым шагом Ричарда Лью за всю историю», — сказал Джеффри Таусон, партнер TechMoat Consulting.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Авторы: Кейси Холл, Софи Ю, Хелен Рид, Reuters