Alibaba: последний шанс сесть на борт китайского дракона

Last updated Feb 24, 2023 72

Подробности

Alibaba Group Holding Limited сообщила о солидной прибыли за третий квартал финансового года, но акции компании снизились в течение дня.
Существуют веские фундаментальные и макроэкономические причины для инвестирования в BABA.
Техническая картина предполагает, что мы можем пойти немного ниже, прежде чем продолжить ралли.

Подробности

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Alibaba Group Holding Limited недавно опубликовала свои последние результаты, и, несмотря на падение, компания сегодня в минусе.

Несмотря на скептицизм рынка, я вижу компанию со скидкой, которая хорошо выстояла в трудные времена. Добавьте к этому благоприятную макроэкономическую среду в Китае и позитивный прогноз с технической точки зрения, и вы получите кричащую покупку.

С китайскими акциями всегда будет риск, но риск Alibaba стоит того.

Недавние доходы

Alibaba опубликовала отчет о доходах за четвертый квартал в четверг утром, превзойдя выручку на 40 миллионов долларов и прибыль на акцию без учета GAAP на 0,39 доллара. Акции снизились в течение дня, но это соответствует более широким акциям китайских технологических компаний.

Выручка не изменилась по сравнению с прошлым годом, но мы видим, что маржа существенно улучшилась. Действительно, операционная маржа выросла на 396%, но это отмечено звездочкой или, в данном случае, сноской, обозначенной цифрой 3.

Компания не сообщила об убытках от обесценения в размере 22 427 юаней, относящихся к сегменту цифровых медиа и развлечений. Если принять это во внимание, реальный операционный доход должен быть ближе к 12 500 юаней, что означает увеличение на 78%. Тем не менее, это не плохой номер. Теперь давайте перейдем к разбивке сегментов:

Мы видим, что торговля в Китае снизилась на 1% в годовом исчислении, в то время как в Цайняо наблюдался самый большой рост, за которым следуют местные потребительские услуги. Также стоит отметить, что Международная торговля, Местные потребительские услуги и даже Cainiao улучшили свою маржу EBITA.

В целом, я бы сказал, что компании удалось сохранить свои доходы при одновременном увеличении прибыльности.

Вперед

Очевидно, что BABA пережила трудный год, когда правильно было сосредоточиться на снижении затрат. Но чего нам ожидать в будущем? Сможет ли компания задействовать еще какие-то рычаги роста, и можно ли ожидать, что рентабельность продолжит расти?

На вопрос о росте финансовый директор Тоби Сюй ответил:

Во-первых, действительно, за последние 20 с лишним лет основные возможности, которые мы видим, связаны с применением цифровых технологий в коммерции, логистике и облачных вычислениях. И это действительно долгосрочная стратегия Alibaba. Как всегда, мы по-прежнему твердо привержены нашим трем основным стратегиям, касающимся потребления, облачных технологий и глобализации.

Источник: отчет о прибылях и убытках.

Затем Чу привел несколько обнадеживающих цифр, касающихся внутреннего потребления и расходов на технологии. Расходы на ИТ в Китае составляют 1% от ВВП по сравнению с 5% в США. Когда дело доходит до расходов на облачные технологии в этом секторе, разница еще больше.

Это, безусловно, убедительный момент. Китаю есть над чем поработать в плане цифровизации, и если Alibaba сможет стать основным двигателем, у них все получится.

Что касается затрат, то разговоров о доходах было немного, поскольку они были больше сосредоточены на росте и новых технологиях, таких как ИИ. Похоже, что на данный момент возвращение к росту важнее для Alibaba, чем повышение прибыльности.

Учитывая широкие возможности на китайском рынке, это кажется правильным подходом.

Риски и другие соображения

Мы прекрасно понимаем, что инвестиции в Китай всегда сопряжены с риском, но я думаю, что сейчас самое подходящее время для диверсификации, особенно с учетом разделения денежно-кредитной политики между Федеральной резервной системой и НБК.

Китай недавно вложил в систему 29 миллиардов долларов через свою среднесрочную кредитную линию, и это еще не все.

Робин Син, главный экономист Morgan Stanley по Китаю, сказал, что денежно-кредитная политика страны, как ожидается, останется относительно адаптивной в течение этого года, чтобы обеспечить устойчивое восстановление экономики после COVID-19 без резкого ужесточения политики…

Указав на политическую позицию по сохранению адаптивных денежно-кредитных условий, НБК в среду влил 199 млрд юаней (29 млрд долларов США) в виде ликвидных средств посредством операции по среднесрочному кредитованию, отметив чистый вливание третий месяц подряд.

Источник: Chinadaily.

Я рассказал об этом в недавней статье. Главное здесь в том, что Китай резко открывает кран ликвидности, и это очень хорошо для рынков, особенно для китайских акций.

Технический анализ

Техническая картина предполагает, что мы можем упасть немного ниже, прежде чем мы поднимемся.

С тех пор, как Alibaba нашла дно на уровне 57 долларов, акции импульсивно выросли в том, что мы можем определить как диагональ из пяти волн. С последней распродажей мы только что коснулись 38,2% восстановления и нашли поддержку на 200-дневной скользящей средней. Стоит также отметить, что RSI близок к перепроданности. Я ожидаю увидеть отскок в краткосрочной перспективе. В конечном счете, более надежное дно может быть найдено, когда мы завершим эту структуру ABC до уровня 84-77 долларов.

Тем не менее, торгуясь сегодня по 94 доллара, мы можем быть довольно близки к дну, и это хороший момент для начала DCA.

Заключение

В целом, Alibaba Group Holding Limited по-прежнему остается хорошей компанией, и я вижу в ней потенциально одного из крупнейших выигрышей от действий Народного банка Китая. Сейчас самое подходящее время для покупки Alibaba Group Holding Limited, и если мы достигнем моей более низкой цели в 77 долларов, я удвою эту ставку.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Примечание редактора: в этой статье обсуждается одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупных биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.

Автор: Цифровой тренд, Seeking Alpha