Alibaba Group Holding Ltd (BABA) Отчет о прибылях и убытках за 3 квартал 2023 г.

Last updated Feb 24, 2023 182

Alibaba Group Holding Ltd. Конференц-звонок по результатам третьего квартала 2023 г. 23 февраля 2023 г., 7:30 по восточноевропейскому времени.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Участники от компании

Роберт Лин – IR
Дэниел Чжан – генеральный директор и исполнительный председатель
Тоби Сюй — финансовый директор

Участники конференц-звонка

Алекс Яо, JPMorgan Chase & Co.
Рональд Кеунг – Goldman Sachs Group
Эдди Люнг, Bank of America Merrill Lynch
Алисия Яп – Citigroup
Цзюн Шао – Barclays Bank
Джерри Лю – UBS

Оператор

Добрый день, дамы и господа. Спасибо, что подождали. Добро пожаловать на телефонную конференцию Alibaba Group по итогам квартала 2022 года. После подготовленных замечаний руководства состоится сессия вопросов и ответов. Теперь я хотел бы передать слово Робу Лину, главе отдела по связям с инвесторами Alibaba Group. Пожалуйста продолжай.

Роберт Лин

Спасибо. Всем доброго времени суток и добро пожаловать на телеконференцию Alibaba Group по результатам квартала 2022 года за декабрь. Сегодня с нами Даниэль Чжан, председатель и главный исполнительный директор; Джо Тай, исполнительный вице-председатель; Тоби Сюй, финансовый директор. Этот звонок также транслируется из раздела IR нашего корпоративного веб-сайта. Повтор звонка будет доступен на нашем сайте позже сегодня.

Теперь позвольте мне быстро прикрыть тихую гавань. Сегодняшнее обсуждение может содержать прогнозные заявления. Прогнозные заявления сопряжены с неотъемлемыми рисками и неопределенностями, из-за которых фактические результаты могут существенно отличаться от наших текущих ожиданий. Подробное обсуждение этих рисков и неопределенностей см. в нашем последнем ежегодном отчете по форме 20-F и других документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, которые были опубликованы на веб-сайте Гонконгской фондовой биржи. Любые прогнозные заявления, которые мы делаем по этому звонку, основаны на предположениях на сегодняшний день, и мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению этих заявлений, за исключением случаев, когда это требуется в соответствии с применимым законодательством. Обратите внимание, что некоторые финансовые показатели, которые мы используем в этом вызове, такие как скорректированная EBITDA, скорректированная маржа EBITDA, скорректированная EBITDA, скорректированная маржа EBITDA, не-GAAPчистая прибыль, разводненная прибыль не по GAAP на акцию или АДА и свободный денежный поток выражаются на основе не по GAAP.

Наши результаты по GAAP и сверку GAAP с показателями, не относящимися к GAAP, можно найти в нашем пресс- релизе о прибылях и убытках. Если не указано иное, темпы роста всех показателей, упомянутых в этой телеконференции, относятся к годовому росту по сравнению с тем же кварталом прошлого года.

С этим я теперь обращусь к Даниэлю.

Дэниел Чжан

Спасибо, Роб. Всем привет. Благодарим вас за то, что присоединились к нашей сегодняшней конференции по доходам. В прошлом квартале наш бизнес и операции столкнулись со значительными проблемами из-за быстрого изменения ситуации с COVID в декабре. Несмотря на эти проблемы, мы добились двузначного роста нашей скорректированной EBITDA и свободного денежного потока в годовом исчислении благодаря эффективному управлению бизнесом, оптимизации затрат и операционной эффективности.

С отменой мер, связанных с COVID, в конце пиковой волны все быстро возвращается на круги своя. В целом доверие потребителей и бизнеса растет. Логистика возобновила нормальную работу, активизировались все цепочки поставок и производства. Цифровая трансформация в различных отраслях и секторах значительно ускорилась.

На этом фоне наши различные предприятия демонстрируют положительные тенденции. Недавно МВФ повысил оценку роста ВВП Китая до 5,2% в этом году. Учитывая ожидания восстановления экономики после отмены мер, связанных с COVID, и открытия Китая, я выбрал прогресс в качестве ключевого слова внутри компании, чтобы задать тон развитию Alibaba в этом году. Нам необходимо быстро реагировать на изменение макросреды и основных циклов. Тема прогресса представляет собой необходимость адаптации к тенденциям макроэкономической среды и собственного развития Alibaba.

Несмотря на то, что в условиях экономического развития Китая после пандемии COVID-19 различные предприятия в нашей сложной экосистеме сталкиваются со своими собственными уникальными обстоятельствами, мы по-прежнему уверены в наших оптимизированных стратегических столпах потребления, облачных вычислений и глобализации. Теперь я расскажу о том, как наш бизнес работал в прошлом квартале в другой ситуации — в сложной среде с COVID, а также немного расскажу о ситуации в январе и феврале и о том, как мы планируем использовать возможности в нашем бизнесе.

В течение квартала декабря на потребительский рынок Китая сильно повлияли случаи COVID. Pohang и Tmall GMV упали на среднее однозначное число в годовом исчислении, и потребительский спрос был быстро подавлен.

С точки зрения категории, одежда и другие дискреционные товары были слабыми, в то время как товары для здоровья и хорошего самочувствия сильно выросли. Это согласуется с лучшей тенденцией, опубликованной Национальным бюро статистики Китая. С января по начало февраля этого года общие продажи физических товаров через Интернет оставались слабыми, и наша торговля в Китае по-прежнему сильно страдает из-за случаев заболевания COVID, а также из-за того, что люди путешествуют домой или в другие места во время весенних праздников.

Но поскольку в феврале влияние случаев COVID на весенние праздничные поездки ослабло, особенно восстановление в таких категориях, как одежда, спорт и активный отдых, по мере того, как работа и жизнь возвращаются к нормальной жизни, все наши продавцы также выразили свое сильное желание приступить к делу. Мы ожидаем, что это восстановление продолжится.

В нашей деятельности мы улучшаем пользовательский опыт и ценностное предложение для клиентов на Palbo и Tmall, чтобы укрепить наше лидерство на рынке с помощью следующих мер.

Во-первых, повышенная липкость пользователя и потраченное время. Polvo и Tmall являются домом для самой многочисленной группы онлайн-покупателей в Китае и являются самой эффективной платформой для потребительских транзакций. Мы укрепляем наше конкурентное преимущество, продолжая вводить разнообразный контент, связанный с потреблением, в виде коротких видео, прямых трансляций и других форматов, чтобы усилить лояльность потребителей, открытие новых продуктов, влияние и вовлечение пользователей.

Во-вторых, повысить соотношение цены и качества предложения. Цена всегда является ключевым фактором в отделе потребительских закупок. Мы будем продолжать улучшать конкурентоспособные цены на продукты за счет разработки рыночных механизмов, рекламных маркетинговых функций и инноваций в розничной модели, таких как коба прямо с фабричных товаров и предложения от фермы до стола.

В-третьих, рабочая сила для цифровой розницы. Мы будем удовлетворять потребности потребителей в весьма частых повседневных потребностях через наш районный цифровой розничный бизнес, такой как [неразборчиво] и [неразборчиво], которые выполняют заказы из местных цепочек поставок, используя местные поставки.

В сфере местных потребительских услуг [неразборчиво] темпы роста объема заказов в ресторанах ускорились к концу этого квартала из-за увеличения домашнего потребления из-за случаев COVID. Примечательно, что темпы роста объема заказов вне ресторанов были намного выше, чем в ресторанах. Выручка бизнеса увеличилась благодаря более высокой средней стоимости заказа. Постоянное повышение операционной эффективности привело к снижению коэффициентов расходов на маркетинг и логистику.

[Неразборчиво] продолжала демонстрировать положительную экономическую единицу, и она будет продолжать улучшаться. Во время COVID компания Olam скорректировала операционные стратегии, чтобы защитить свои возможности доставки и поддержать восстановление поставок. Во время пиковых случаев COVID масштабы пользователей AMS и масштабы используемых услуг ненадолго пострадали. Когда дела пошли на поправку, использование Amap быстро восстановилось.

Очень быстро растет объем заказа поездок и бронирования гостиничных номеров. Amap стала новой платформой, предоставляющей различные потребительские услуги на основе пунктов назначения. Активность Флигги в поездках по стране и за границу также быстро росла во время праздников Весны. В результате нашего постоянного развития цепочки поставок и возможностей обслуживания за последние 2 года восстановление билетов Fliggy на внутренние рейсы и бронирования отелей было значительно быстрее, чем общие показатели внутренних поездок, о которых сообщает Национальная администрация туризма Китая, и заметно лучше. по сравнению с 2019 годом до вспышки пещеры.

В международной торговле наш разнообразный бизнес добился устойчивого прогресса. Chandi продолжал демонстрировать уверенный рост, поскольку общий объем заказов вырос более чем на 50% по сравнению с прошлым годом, а местные потребительские услуги росли еще быстрее. Когда в начале февраля в Турции внезапно произошло землетрясение, мы активно организовали и оказали помощь в чрезвычайных ситуациях. Пока что все наши сотрудники в Турции в безопасности. Бизнес-операции Trends остаются стабильными, и они мобилизовали ресурсы для оказания помощи при стихийных бедствиях.

Что касается Lazada, поскольку бизнес продолжал оптимизироваться для роста объема заказов, мы также сократили потери на один заказ более чем на 30% по сравнению с прошлым годом. Мы по-прежнему твердо намерены продолжать инвестировать в регион Лазада в Юго-Восточной Азии.

Благодаря тесному сотрудничеству с Cainiao AliExpress значительно оптимизировал и увязал доставку заказов по ключевым маршрутам, поскольку качество услуг Roger продолжает улучшаться, а влияние НДС и обменного курса в Испании и Франции продолжает снижать объем заказов и начинает показывать положительный рост.

Наша стратегия глобализации будет по-прежнему сосредоточена на Юго-Восточной Азии и Европе за счет сочетания локализованной розничной торговли и трансграничной торговли. Мы продолжим делать устойчивые долгосрочные инвестиции и строить предприятия, способные противостоять экономическим циклам.

[Неразборчиво] в этом году отмечает свое десятилетие. Он построил надежный комплексный бизнес, охватывающий Китай, и курс на международную логистику. Последняя миля, логистические технологии и многое другое. Он также продолжает добиваться успехов в области зеленой логистики и логистики реагирования на чрезвычайные ситуации.

В Китае [неразборчиво] продолжают расширять свои [неразборчиво] службы доставки для наших [неразборчиво] клиентов Tmall. В течение последнего 11 ноября более 18 миллионов заказов от Taobao Tmall ежедневно доставлялись к порогу клиентов в пиковые периоды, включая заказы, доставленные непосредственно в дозу через или через почтовые отделения Taobao в жилых районах.

За последние несколько лет Taobao также построила собственную международную логистическую сеть. По состоянию на прошлый квартал у него работало более 15 международных сортировочных центров. Общий темп роста выручки нашего облачного бизнеса в этом квартале составил 3% в годовом исчислении. Темпы роста общедоступного облака были двузначными в годовом исчислении, что было частично компенсировано снижением доходов от гибридного облака из-за задержек проектов из-за COVID.

С точки зрения доходов по отраслям, финансовые услуги, образование и автомобили входят в число драйверов роста. Мы также объявили о важных организационных изменениях в конце прошлого года. Я взял на себя роль исполняющего обязанности президента Alibaba Cloud в дополнение к моей нынешней роли председателя и генерального директора Alibaba Group. Это решение было основано на нескольких соображениях.

Во-первых, облачные вычисления — одна из основных стратегий Alibaba на будущее. Инновации и другие технологии окажут влияние не только на Alibaba Cloud, но и на всю Alibaba Group.

Во-вторых, Alibaba Cloud также является основой, с помощью которой Alibaba обслуживает реальную экономику и будет продолжать способствовать физической цифровой интеграции. В-третьих, мы считаем, что это критический период для технологического прорыва и развития медсестер облачных вычислений и искусственного интеллекта.

Являясь одним из ведущих мировых поставщиков услуг облачных вычислений, мы твердо верим в огромный потенциал промышленной цифровизации и в роль облачных вычислений как инфраструктуры цифровой экономики. Двигаясь вперед, мы сосредоточимся на нескольких областях, чтобы укрепить и укрепить наши лидирующие позиции на рынке, поскольку мы рассматриваем открывающиеся возможности.

Во-первых, повысить стабильность и безопасность наших служб облачных вычислений, продолжая оптимизировать производительность и управлять затратами за счет инвестиций в технологии. Во-вторых, продолжать создавать динамичную экосистему разработчиков и отраслевую экосистему для облачных вычислений. В-третьих, сотрудничество с партнерами для предоставления интеллектуальных отраслевых решений нашим клиентам в различных отраслях и секторах.

В-четвертых, продолжайте продвигать целостный облачный сервисный продукт, который интегрируется в нашу интеллектуальную онлайн-платформу для совместной работы на рабочем месте и платформу разработки приложений. Наконец, в этой захватывающей области прорывных инициатив генеративного ИИ необходима мощность компьютера.

С одной стороны, мы продолжим строить собственную крупномасштабную модель предобучения. Мы также готовы использовать рыночные возможности для предоставления вычислительной мощности для различных моделей генеративного ИИ и его приложений. В этом году Alibaba Group исполняется 24 года, и в традиционной китайской культуре это означает, что мы прошли 2 полных текущих цикла. Мы использовали 2 исторические возможности электронной коммерции в Китае для потребительского Интернета и запускаем облачные вычисления в Китае для промышленного Интернета. Мы будем и впредь использовать огромные возможности будущего благодаря влиянию технологий как на торговлю, так и на другие расходы нашего общества и окружающей среды.

Несмотря на то, что в предстоящем путешествии есть много неопределенностей, которые очень трудно оценить, мы сохраняем полную уверенность в будущем развития Alibaba и Китая.

Всем спасибо. Позвольте мне передать микрофон Тоби, который расскажет о наших финансовых результатах.

Тоби Ху

Спасибо, Даниэль. Позвольте мне начать с финансовых показателей за квартал. В этом квартале наша общая выручка составила 248 миллиардов юаней, увеличившись на 2% по сравнению с прошлым годом.

Доход от операционной деятельности составил 35 млрд юаней, увеличившись на 28 млрд юаней по сравнению с прошлым годом, в основном за счет снижения обесценения деловой репутации в сегменте цифровых медиа и развлечений на 22,4 млрд юаней при увеличении скорректированной EBITDA на 7,2 млрд юаней.

В течение декабрьского квартала мы продолжали улучшать операционные показатели наших убыточных предприятий за счет повышения операционной эффективности и оптимизации затрат, что привело к увеличению скорректированной EBITDA на 16% по сравнению с прошлым годом до 52 млрд юаней. Общая рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась на 3 процентных пункта до 21%.

Теперь давайте посмотрим на тенденции затрат в процентах от дохода, исключая SBC. Соотношение затрат к выручке оставалось стабильным по сравнению с прошлым годом на уровне 60% в декабрьском квартале. Наши направления прямых продаж и логистические услуги продолжают расти, что приводит к увеличению стоимости запасов и логистики, но нам удалось сохранить стабильное соотношение затрат к доходам, в первую очередь за счет оптимизации затрат на контент, привлечения трафика и повышения операционной эффективности.

Соотношение расходов на разработку продукта оставалось стабильным в течение квартала. Соотношение расходов на продажи и маркетинг снизилось на 3 процентных пункта в годовом исчислении до 12% в декабрьском квартале, что отражает наши постоянные усилия по оптимизации расходов на привлечение и удержание пользователей в разных компаниях.

Соотношение общих и административных расходов оставалось стабильным на уровне 3% в декабрьском квартале. Чистая прибыль без учета GAAP составила 49,9 млрд юаней, увеличившись на 5,3 млрд юаней или на 12% по сравнению с прошлым годом, в основном за счет увеличения скорректированного показателя EBITDA, что частично компенсируется снижением притока капитала по результатам инвестирования по методу долевого участия. Наша чистая прибыль по GAAP составила 45,7 млрд юаней, увеличившись на 26,5 млрд юаней по сравнению с прошлым годом, в основном из-за увеличения чистой прибыли не по GAAP и уменьшения обесценения Google на 22,4 млрд юаней, упомянутого ранее.

По состоянию на 31 декабря 2022 года мы по-прежнему сохраняем сильную чистую денежную позицию в размере 379 миллиардов юаней или 55 миллиардов долларов США. Наша сильная чистая денежная позиция подкрепляется стабильным генерированием денежных потоков. В декабре 2022 года денежные средства от операционной деятельности составили 87 млрд юаней, а свободный денежный поток составил 82 млрд юаней, соответственно, что на 7 млрд и 10 млрд юаней больше, чем год назад. Большая часть разницы между операционным денежным потоком и свободным денежным потоком приходится на операционные капитальные затраты в размере 5,8 млрд юаней, что на 3,5 млрд юаней меньше, чем год назад.

Чистый приток денежных средств от инвестиционной деятельности и приобретения, включая продажу, составил 1,9 млрд юаней по сравнению с оттоком в размере 4,7 млрд юаней за тот же период прошлого года.

Важно отметить, что мы продолжали увеличивать доходы акционеров за счет выкупа акций, учитывая наш сильный баланс и способность генерировать свободный денежный поток. В течение квартала мы выкупили примерно 45,4 млн юаней наших АДА примерно на 3,3 млрд долларов США и нашу программу обратного выкупа акций. Теперь давайте посмотрим на результаты нашего сегмента.

Выручка от сегмента коммерции в Китае в квартале за декабрь составила 170 млрд юаней, что на 1% меньше, чем в прошлом году. Доходы от управления клиентами снизились на 9% по сравнению с прошлым годом и составили 91,3 млрд юаней. GMV, оплаченный физическими товарами в интернете на Taobao и Tmall, снизился на среднее однозначное число. Доходы от управления клиентами снизились еще на несколько процентных пунктов по сравнению с Pay GMV, в основном из-за более высоких показателей отмены заказов в результате сбоев в цепочке поставок и логистики, вызванных последствиями, связанными с COVID.

Прямые продажи и прочая выручка выросли на 10 % до 74 млрд юаней, в первую очередь за счет сильного роста наших направлений прямых продаж Freshippo и Alibaba Health. Сегмент China Commerce скорректированный показатель EBITDA увеличился на 749 млн юаней до 58,6 млрд юаней в декабрьском квартале.

Рентабельность сегмента по EBITDA осталась стабильной на уровне 34%. Это отразило значительное сокращение убытков от сделки Taobao, Fresh hip и Paltai, частично компенсированное снижением прибыли от услуг по управлению клиентами. Выручка нашего сегмента международной торговли в декабрьском квартале составила 19,5 млрд юаней, увеличившись на 18% по сравнению с прошлым годом.

Выручка от международной розничной торговли увеличилась на 26% до 14,6 млрд юаней. Увеличение было в основном обусловлено ускоренным ростом выручки Trendyol в результате значительного роста заказов и более эффективного использования субсидий. Lazada и AliExpress также продемонстрировали рост доходов в этом квартале.

Доход от нашего оптового бизнеса alibaba.com оставался стабильным по сравнению с прошлым годом. Сегмент международной торговли скорректированный убыток EBITDA сократился на 2,2 млрд юаней до 763 млн юаней в декабрьском квартале. Сокращению убытков по сравнению с прошлым годом в первую очередь способствовало сокращение убытков от Trendyol и Lazada.

Chandi продолжает демонстрировать уверенный рост выручки и повышать операционную эффективность. Продолжающееся сокращение убытков от Lazada стало результатом постоянного улучшения уровня монетизации за счет предложения большего количества услуг с добавленной стоимостью, а также повышения операционной эффективности. Выручка нашего сегмента местных потребительских услуг в декабрьском квартале выросла на 6% до 13 миллиардов юаней, в основном из-за положительного роста GMV 2 домашнего бизнеса, обусловленного более высокой средней стоимостью заказа Olam.

Скорректированный убыток EBITDA местных бытовых услуг сократился на 1,9 млрд юаней по сравнению с прошлым годом до 3,1 млрд юаней. Большая часть сокращения убытков была связана с бизнесом Ele.me, в то время как другие крупные предприятия в этом сегменте также зафиксировали снижение убытков. Ele.me продолжила улучшать свою удельную экономику в расчете на один заказ за счет увеличения средней стоимости заказа и снижения стоимости доставки в расчете на один заказ. Его UE продолжал улучшаться по сравнению с прошлым годом и оставался положительным в этом квартале.

Выручка от Tania после исключения межсегментных операций выросла на 27% в годовом исчислении до 16,6 млрд юаней, в основном за счет увеличения выручки от логистических услуг для внутренних клиентов в результате обновления модели обслуживания с конца 2021 года для повышения качества обслуживания клиентов, а также увеличение доходов от международных сервисов фулфилмента.

В декабрьском квартале 72% общей выручки Tania было получено от внешних клиентов. Tania зафиксировала скорректированный убыток EBITDA в размере 12 миллионов юаней в декабрьском квартале, убыток сократился на 80 миллионов юаней по сравнению с прошлым годом. Выручка от облачного сегмента после исключения межсегментных операций составила 20,2 млрд юаней в декабрьском квартале, увеличившись на 3%, в основном за счет значительного двузначного роста общедоступного облака, частично компенсированного снижением доходов от гибридных облаков, поскольку мы продолжаем обеспечивать качественный регулярный рост доходов.

Рост доходов от неинтернет-отраслей составил 9% и составил 53% от общего дохода от автомобилей. Рост неинтернет-доходов был в основном обусловлен устойчивым ростом образования в области финансовых услуг, автомобильной промышленности, что было частично компенсировано спадом в сфере государственных услуг.

Доходы от клиентов в интернет-индустрии снизились на 4%, в основном из-за снижения доходов от крупнейших интернет-клиентов, которые постепенно перестали использовать наши зарубежные облачные сервисы для своего международного бизнеса. С другой стороны, в декабрьском квартале мы увидели улучшение спроса со стороны интернет-клиентов.

Скорректированная EBITDA облачного сегмента, в который входят Alibaba Cloud и Ding Talk, составила 356 млн юаней в квартале за декабрь, увеличившись на 222 млн юаней по сравнению с прошлым годом. Выручка нашего сегмента цифровых медиа и развлечений в декабрьском квартале составила 7,6 млрд юаней, что на 6% меньше, в основном из-за снижения выручки от Alibaba Pictures. Скорректированный показатель EBITDA представляет собой убыток в размере 25 миллионов юаней, который уменьшился на 1,3 миллиарда юаней по сравнению с прошлым годом, в первую очередь из-за сокращения убытков от Youku за счет упорядоченных инвестиций в контент и производственные мощности. Позвольте мне закончить с некоторыми заключительными мыслями.

Результаты нашей деятельности за декабрь продолжают демонстрировать нашу способность выполнять и достигать ключевые операционные и финансовые цели, которые мы поставили перед собой с начала финансового года. Несмотря на еще один квартал глобальных макроэкономических и основных факторов неопределенности, которые повлияли на рост нашей выручки, мы по-прежнему сосредоточили внимание на более качественном росте, поддерживаемом потребителями и клиентоориентированными инициативами, повышении операционной эффективности и структуре затрат во всей организации, повышении доходности акционеров за счет постоянного выкуп акций. Последовательность и настойчивость были ключевыми факторами нашего успеха в достижении этих результатов в непростом 2022 году.

Как упомянул Даниэль, мы считаем, что 2023 год станет годом прогресса для Alibaba. Ожидается, что экономическая активность Китая восстановится в 2023 году, что позволит капитализировать и стимулировать постепенное восстановление потребления. В 2022 году мы укрепили наши операционные и финансовые возможности. Мы уверены, что эти усовершенствования позволят нам извлечь выгоду из восстановления Китая. Мы вышли из 2022 года с прочным финансовым положением в размере 55 миллиардов долларов США чистых денежных средств, что дает нам финансовую гибкость для развития нашего бизнеса и повышения доходов для ключевых заинтересованных сторон, включая акционеров.

В 2023 году мы намерены увеличить инвестиции в крупные предприятия, которые улучшат их конкурентоспособность и перспективы роста, сохраняя при этом наш настрой на повышение операционной эффективности. Спасибо. Теперь обратимся к Q&.

Сессия вопросов и ответов

Роберт Лин

На сегодняшней телеконференции вы можете задавать вопросы на китайском или английском языке. Сторонний переводчик обеспечит светский перевод для сессии вопросов и ответов. А наш менеджмент ответит на ваши вопросы на том языке, который вы задали. Обратите внимание, что перевод предназначен только для удобства. В случае каких-либо расхождений преимущественную силу имеет заявление нашего руководства на языке оригинала. Если вы не можете услышать китайский перевод, двуязычная расшифровка этого разговора будет доступна на нашем веб-сайте в течение 1 недели после встречи. [Иностранный язык] Теперь оператор, пожалуйста, подключите наш громкоговоритель и конференц-линии SI. Пожалуйста, начните сессию вопросов и ответов уже. Спасибо.

Оператор

Ваш первый вопрос исходит от Алекса Яо из JPMorgan.

Алекс Яо

Я хотел бы начать с вопроса, который касается долгосрочной перспективы. И после этого я вернусь к некоторым краткосрочным вопросам. Но начиная с долгосрочной перспективы, как вы сказали в своем выступлении, Даниэль, Alibaba существует уже 24 года, ознаменовав завершение двух полных циклов китайской культуры.

И через эти 2 цикла за последние 20 с лишним лет Alibaba овладела цифровизацией, которая открыла наши возможности в области коммерции, логистики и облачных вычислений. Итак, забегая вперед, как вы думаете, какой будет следующая большая область или области, в которых Alibaba сможет добиться значительного роста? Как вы сами сказали, есть две основные возможности, которыми Alibaba воспользовалась за первые 24 года: электронная коммерция и облачные технологии.

Но посмотрите, какие большие возможности появятся в ближайшие 3–5 лет, когда, по вашему мнению, Alibaba сможет добиться огромного роста. А затем, возвращаясь к краткосрочной перспективе, глядя на этот год, некоторые из основных событий, мы видели очень быстрый успех чата GPT, а также некоторые важные изменения в конкурентной среде с возможностями и проблемами, как вы видите Alibaba более эффективное управление своей основной конкурентоспособностью в краткосрочной перспективе, и часть этого будет включать дальнейшую оптимизацию затрат и повышение операционной эффективности.

Тоби Ху

Спасибо, Алекс, и я отвечу на эти вопросы один за другим. Во-первых, действительно, за последние 20 с лишним лет основные возможности, которые мы видим, связаны с применением цифровых технологий в коммерции, логистике и облачных вычислениях. И это действительно долгосрочная стратегия Alibaba. Как всегда, мы по-прежнему твердо привержены нашим трем основным стратегиям, касающимся потребления, облачных технологий и глобализации.

И когда мы говорим о глобализации, это действительно глобализация нашего потребления и облачных предложений. Таким образом, основной твердо привержен этим основным стратегиям.

Мы по-прежнему сосредоточены на этих трех основных стратегиях и не ищем новых арен для конкуренции. Ну, очень просто, потому что мы думаем, что в тех [неразборчиво] дела достаточно высоки, а рынок достаточно велик, этого более чем достаточно для нас, чтобы добиться там, тем более, что мы продолжаем развивать нашу технологию, мы уверены, что мы может продолжать находить огромные возможности в этих трех основных областях, и мы можем рассматривать их одну за другой.

Начиная с потребления. Если вы посмотрите на размер потребления в Китае сегодня в процентах от ВВП. И если вы подумаете о последнем прогнозе международного валютного фронта, МВФ о 5-процентном экономическом росте в Китае, представьте, как будут выглядеть цифры ВВП Китая, если удастся сохранить 5-процентный ежегодный рост в течение 10 лет.

И если экономика Китая действительно будет расти на 5% в год в течение 10 лет, то вы, конечно, можете представить себе долю или размер вклада потребления в Китае в ВВП. Итак, мы говорим о 40 трлн на сегодня против 110 трлн. Эта доля, безусловно, будет еще выше в будущем.

Обращаясь к технологиям. Мы можем оглянуться на траекторию, которую мы уже прошли 20 лет назад, 10 лет назад электронная коммерция приобрела совершенно другой вид. Он продолжает развиваться.

И мы говорили в прошлом, что мы оцифруем Конгресс в оттоке. Ну, это не было полностью выполнено. Но заглядывая в будущее, мы сейчас видим эти захватывающие новые технологии, в том числе генеративный искусственный интеллект, о котором вы упомянули. И я думаю, что это, безусловно, также будет трансформировать и создавать новые впечатления и новые форматы потребления. Но цифровизация, когда речь идет о потреблении, влияет не только на потребителя. Это также оказывает влияние на цепочки поставок и то, как они организованы. И я думаю, что это действительно только начинается.

Это отрасль, в которой Китай только начинает развиваться, и вы можете посмотреть несколько цифр, подтверждающих это. Прежде всего, если вы посмотрите на долю расходов на ИТ в общем ВВП Китая, то она составляет всего 1%. В США он достигает 5%. И если вы посмотрите на долю облачных технологий в цифрах расходов на ИТ, сегодня она составляет 15% в Китае и 21% в США. Это цифры из [неразборчиво]. Поэтому я думаю, что эти две цифры представляют собой огромные возможности для нас в Китае. И, конечно же, по мере того, как технологии продолжают развиваться, на первый план выходят новые передовые технологии, такие как генеративный ИИ, а также виртуальная реальность, виртуальная реальность, о которых мы говорили ранее. Все эти технологии в том виде, в каком они развернуты, требуют огромных вычислительных мощностей для их поддержки.

Поэтому мы ожидаем увидеть экспоненциальный рост спроса на вычислительную мощность. Так что для нас, как поставщика облачных услуг, я думаю, что эта история только начинается. И, конечно же, это тенденции не только в Китае, но и во всем мире, и мы намерены донести наше предложение до всего мира. Мы уже являемся лидером в Китае, когда речь идет о потреблении и облачных вычислениях, и одним из лидеров в мире, и мы будем и впредь непоколебимо придерживаться этих трех основных стратегий, которые мы приняли, продолжая использовать новые технологии и совершать технологические прорывы, чтобы создать новые и более захватывающие перспективы для Alibaba как компании.

И затем переходим ко второму вашему вопросу о новых технологиях и разработках на рынке. И, конечно же, каждый день происходят новые события на рынке. Но, как я уже сказал, Alibaba определила прогресс как ключевое слово в качестве нашей всеобъемлющей темы на 2023 год. Мы будем стремиться к прогрессу в технологиях в нашем бизнесе, а также в том, как мы создаем ценность для пользователей. Поэтому мы будем инвестировать, чтобы стимулировать развитие новых технологий и интегрировать новые технологии с бизнесом, чтобы создавать новые ценности и новые виды бизнеса с огромными перспективами в будущем.

На самом деле это то, чем Alibaba всегда занималась последние 20 лет. Мы не были конкурентом низкой цены. Мы не полагались на большие субсидии. Мы не занимались некачественной низкоуровневой конкуренцией. Скорее, мы всегда инвестировали в технологии, веря, что технологии могут сделать невозможное возможным, а также сделать бизнес, который был невозможным, возможным.

Поэтому мы будем продолжать искать и внедрять новые технологические прорывы, чтобы открывать новые горизонты в коммерции и бизнесе.

Оператор

Следующий вопрос от Рональда Кеунга из Goldman Sachs.

Рональд Кеунг

Мы знаем, что в 2022 году главной темой для Alibaba была оптимизация структуры затрат и повышение операционной эффективности. В 2023 году, как мы уже говорили, мы можем ожидать улучшения макроэкономической ситуации, что потенциально может привести к тому, что рост GMV снова станет положительным. Мне интересно, когда вы ожидаете увидеть, что это произойдет.

В какой момент мы можем ожидать восстановления положительного роста показателей GMV ВВП. А также, как мы собираемся достичь баланса между ростом и инвестициями в этом новом году, потому что мы знаем, что есть люди, которые часто практикуют субсидирование. Так как же мы собираемся достичь этого баланса между ростом и инвестициями?

Тоби Ху

Что ж, начнем с той части вашего вопроса, которая была связана с ростом потребления, который мы наблюдали после прекращения мер по борьбе с COVID в Китае. Очевидно, мы очень внимательно следим за этой ситуацией, как и все вы, как и все остальные.

Но в своем сценарии ранее я все-таки выложил подробную и исчерпывающую картину, насколько мог. Январь, безусловно, все еще был сложным временем для весеннего фестиваля, особенно когда люди много путешествовали по стране. Жизнь и работа, однако, начали нормализоваться примерно во время фестиваля Фонарей, а затем с улучшением потребительских настроений, что действительно выражалось в потребительском поведении.

И я также поделился с вами тем, какое влияние это оказало на разные категории, включая одежду, спорт, активный отдых и здоровье. Конечно, то, что мы видим у всех продавцов, — это сильное желание вернуться к делу. Они хотят, чтобы 2023 год был удачным, чтобы компенсировать все, что они потеряли за последние 3 года.

Это, безусловно, общая дыра для всех продавцов. Конечно, с момента восстановления нормальной жизни, если хотите, прошло совсем немного времени. Прошло всего 0,5 месяца. Поэтому нам нужно следить за тем, как продолжает развиваться текущая картина.

Но, безусловно, мы с оптимизмом смотрим на дальнейшее улучшение ситуации. Другая часть вашего вопроса была связана с конкуренцией на рынке и взглядом на цену, ценовые субсидии не являются чем-то новым. Каждые пару дней кому-то приходит в голову блестящая идея попытаться задействовать значительные субсидии, чтобы получить больше возможностей и изменить свой бизнес.

Но я думаю, если вы трезво посмотрите на историю, никому, ни одному игроку никогда не удавалось добиться такого поворота, полагаясь на ценовые субсидии. На самом деле для этого нужны технологические инновации, которые, в свою очередь, способствуют инновациям в бизнес-моделях. В конце концов, на самом деле речь идет о том, чтобы продавцы могли предоставлять потребителям лучшие продукты по лучшим ценам таким образом, который является устойчивым в долгосрочной перспективе, чтобы продавец мог получать прибыль и продолжать инвестировать в устойчивый цикл.

Таким образом, у Alibaba есть большой опыт в расширении возможностей продавцов для этого. У нас также есть опыт использования механизмов платформы для обеспечения устойчивого роста. И, как сказал Тоби в своем сценарии, у нас глубокие карманы с 55 миллиардами долларов наличными. Таким образом, мы можем продолжать использовать эти подходы для создания ценности для пользователей и сохранения нашего лидерства на рынке.

Оператор

Следующий вопрос от Эдди Люна из Bank of America Merrill Lynch.

Эдди Люнг

Да. Мой вопрос связан с местными службами. Мы понимаем, что в юнит-экономике произошел перелом, и положительное значение UV продолжает улучшаться. Но в то же время мы понимаем, что существуют различные платформы для коротких видео, которые в настоящее время также вкладывают значительные средства в местные услуги, и это может привести к дальнейшим изменениям в конкурентной среде.

Поэтому мне интересно, не могли бы вы поговорить с нами, пожалуйста, о вашей стратегии для местных служб в будущем, чтобы продолжать поддерживать и укреплять эту лидирующую позицию.

Тоби Ху

Что ж, когда дело доходит до местных услуг, как вы знаете, на самом деле есть 2 разных вида услуг: на дом и в шторм или в пункты назначения, потому что магазин — это один из видов позитивного назначения. Таким образом, начиная с пункта назначения, любая медиа-платформа, будь то короткометражное видео или другой вид медиа, может найти способы развития бизнеса в пункте назначения в контексте местных услуг. Они могут продвигать местное направление, будь то магазин или что-то еще, через свои медиа-предложения. Они могут позволить потребителям разместить заказ.

Но когда дело доходит до выполнения, вам все равно придется физически идти в магазин, чтобы выполнить свой заказ. Так что, безусловно, любые средства массовой информации, имеющие какое-либо влияние на аудиторию, могут найти возможности сделать это, чтобы привлечь трафик в физическое место, например, в магазин. Но Alibaba открыла совершенно новую парадигму на пути к месту назначения благодаря важной трансформации и очень успешной трансформации Amap, которую нам удалось реализовать за последние несколько лет, превратив ее из простого картографического инструмента в Amap с поддержкой определения местоположения. предложение, которое охватывает поиск и выполнение.

И сегодня Amap добилась очень высокого уровня проникновения в целый ряд категорий, о которых мы говорили, от заказа такси до бронирования отелей, заправочных станций и, действительно, поиска электрозарядных устройств для транспортных средств, работающих на новых источниках энергии. И я не думаю, что это то, на что способна любая другая медиа-платформа, любая медиа-платформа. Теперь другая часть, когда мы говорим о местных услугах, это дом, и Олам является частью этого раздела местных услуг. Вы упомянули Олама в своем вопросе. И действительно, после нескольких лет напряженной работы я думаю, что Олам находится на правильном пути. Юнит-экономика положительна и продолжает улучшаться. Дела продолжают двигаться в правильном направлении с точки зрения количества заказов, количества пользователей, а также юнит-экономики.

Так что, когда мы говорим о доставке на дом, это местная или районная электронная коммерция. Таким образом, доставка из ресторана на дом является 1 примером этого, но это не просто заказы еды из ресторана. Сюда также могут входить такие вещи, как лекарства, продукты или другие предметы первой необходимости. Но чтобы преуспеть в этом пространстве, вы должны быть в состоянии успешно интегрировать местное предложение района, спрос на район и выполнение на уровне района в одном месте в одно и то же время.

И опять же, это то, на что ни одно СМИ не может рассчитывать. И именно здесь Eluma добилась большого успеха, потому что вам нужно иметь возможность интегрировать в режиме реального времени местное предложение, местный спрос и местные возможности выполнения, они должны только пересекаться в пространственно-временном континууме в одной координате в путь, который достигает химического синергизма. Так что это далеко за пределами возможностей любого мультимедийного проигрывателя.

Мы продолжаем успешно развивать наш бизнес местных услуг в приоритетных городах, которые мы определили. И, конечно же, ваш бизнес будет выглядеть совсем по-другому, если вы будете ориентироваться на 50 городов, а не на 100. Мы по-прежнему сосредоточены на ключевых городах, которые мы определили, продолжая улучшать сервис, чтобы завоевать доверие потребителей и обеспечить долгосрочный рост.

Оператор

Следующий вопрос от Цзюн Шао из Barclays.

Цзюн Шао

Спасибо, руководство. Тоби, вы сказали, что в прошлом квартале свободный денежный поток превысил 11 миллиардов долларов США. И мы знаем, что в Alibaba реализуются другие инициативы по монетизации определенных инвестиций.

А в последнем квартале вы провели обратный выкуп акций на сумму 3,3 миллиарда долларов в рамках программы обратного выкупа. Но мне интересно, какие другие потенциальные методы могут быть доступны для Alibaba, чтобы увеличить акционерную стоимость, чтобы увеличить доходы акционерам. Есть ли что-то еще, что вы можете, например, рассмотреть вопрос о распределении дивидендов или дальнейшем расширении масштаба программы выкупа акций?

Дэниел Чжан

Спасибо Вам за Ваш вопрос. Вы затронули пару вещей. Во-первых, как вы все могли видеть из сообщений различных СМИ, мы избавляемся от некоторых наших инвестиций. Я думаю, что это нормально для любой корпорации. Любая компания, которая делает много стратегических инвестиций, также в какой-то момент собирается своевременно отказаться от этих инвестиций. И это действительно часть первоначального плана. Когда вы делаете эти текущие стратегические инвестиции, вы планируете выйти в определенный момент.

Вы также говорили о нашей программе обратного выкупа акций. На самом деле, он уже был увеличен, как было объявлено ранее. Это была программа на 25 миллиардов долларов США. И, как мы говорили в прошлый раз, он был увеличен на 15 миллиардов долларов США до 40 миллиардов долларов США.

В декабрьском квартале мы выкупили еще 3,3 миллиарда долларов США и считаем, что реализация программы обратного выкупа акций — хороший способ вернуть стоимость нашим акционерам.

Теперь в рамках существующих уже расширенных программ выкупа акций у нас все еще есть оставшаяся квота в размере 21 миллиарда долларов США, которую необходимо использовать. Так что на данный момент нет, мы не рассматриваем дальнейшее расширение этого квартала, скорее, то, что у нас на уме в данный момент времени, это то, как мы можем наилучшим образом использовать оставшуюся квоту в 21 миллиард долларов США, как ее использовать и когда развернуть его в соответствии с разрешением, данным нам Советом директоров, для дальнейшего повышения акционерной стоимости.

Оператор

Следующий вопрос от Алисии Яп из Citigroup.

Алиса Яп

Я хотел бы продолжить предыдущие замечания Дэниела о том, что Alibaba намерена продолжать инвестировать в технологические инновации как средство создания новых бизнес-моделей и новых возможностей для бизнеса. Мне просто интересно, не могли бы вы немного разобрать это для нас и объяснить, какие из предприятий в этом году мы можем ожидать внедрения новых технологических инноваций, которые приведут к новым бизнес-моделям и новым возможностям, которые приведут, например, к ускорит рост CMR или повысит доход от облачных вычислений, или, возможно, будет в местных услугах, где эти прорывы будут реализованы. Но я ценю, если Даниэль может дать нам больше цвета для каждого сегмента.

Дэниел Чжан

Что ж, стимулирование роста бизнеса с помощью технологий было постоянной темой для всей Baba на протяжении всей ее истории. Но, глядя в будущее, у нас, безусловно, есть несколько больших возможностей, которые мы уже ясно видим.

Первый связан с ИИ, и в последнее время генеративный ИИ стал горячей темой во всем мире. Но мы не говорим о чат-боте ради чат-бота. Скорее, мы говорим о глубокой интеграции этой возможности в бизнес, связанной с потреблением, с пользовательским опытом для создания контента, чтобы повысить эффективность рекламы.

ИИ может сыграть огромную роль во всех этих различных областях, и мы работали над этим и продолжаем это делать. Кроме того, когда речь идет о том, как более эффективно сопоставить спрос и предложение, как добиться более высокой эффективности с точки зрения маркетинга и продвижения, как нам добиться более высокой эффективности и лучшего взаимодействия с пользователем в отношении различных услуг, все это те места, где мы можем использовать AI, чтобы сделать огромные улучшения. Итак, это первая часть ответа.

Но помимо этого, когда мы говорим об облачных вычислениях и больших данных, у Alibaba есть существенные возможности с точки зрения обеспечения вычислительной мощности. У нас есть IS и пропускные предложения. Но когда мы смотрим в будущее, у нас также есть, конечно, наша большая модель предобучения для ИИ. И то, что мы видим сегодня с недавними событиями, заключается в том, что наш… взгляд, который мы приняли на будущее, оправдался и оказался совместимым с тем, что происходит на рынке. Но в будущем спрос на вычислительную мощность для поддержки таких приложений ИИ будет экспоненциально расти, и Alibaba готова предоставить именно такую вычислительную мощность. Так что это также большая возможность для нас.

И затем просто добавлю еще одно слово, потому что я думаю, что в вашем вопросе скрыто беспокойство по поводу доходов от рекламы. ИИ можно использовать теми способами, о которых мы говорили ранее, когда говорили о цепочках поставок и местных услугах, чтобы лучше соответствовать местному спросу с возможностями выполнения местного предложения в определенном временном окне и запускать весь этот локальный или районный сценарий цифровой коммерции. намного эффективнее. И мы будем продолжать работать в этих направлениях для развития нашего бизнеса. Это возможности.

Оператор

Следующий вопрос от Джерри Лю из UBS.

Джерри Лю

У меня есть несколько вопросов. Мой первый вопрос связан с коэффициентами продаж, глядя на рост GMV и CMR на Taobao и Tmall за последние несколько кварталов, мы понимаем, что будут особые обстоятельства, которые изменили отношения между двумя. Но с нетерпением жду этого квартала или даже Как вы думаете, в ближайшие несколько кварталов мы ожидаем каких-либо изменений в соотношении между темпами роста GMV и CMR, и может ли CMR расти быстрее, чем GMV в следующие несколько кварталов?

Второй вопрос Дэниелу касается вашего вступления в должность временного или исполняющего обязанности главы Alibaba Cloud Intelligence. Мне интересно, так как вы взяли на себя эту роль. Какие новые стратегии или новые инициативы вы внедрили для облачного бизнеса? Какие изменения вы внесли в стратегии и инициативы облачного бизнеса?

Дэниел Чжан

Что ж, по вашему первому вопросу о связи или соотношении между CMR и GMV. Мы обсуждали этот вопрос ранее. И просто вкратце: в последнее время проблемой действительно был высокий уровень возврата заказов из-за, среди прочего, сбоев в логистике, потому что, когда мы говорим о GMV, мы говорим о платных GMV, но после того, как потребитель произвел платежи, а после логистики и фулфилмента у потребителя ну логистика не получается.

Есть проблема с логистикой, потребитель вернет товар. Так что в целом то, что мы сейчас наблюдаем, — это, конечно же, восстановление логистики и снижение показателей возвратов. Поэтому я думаю, что то, что мы видим сейчас, справедливо сказать, что соотношение или разрыв между GMV оплаты и CMR сокращается.

Во-вторых, по вопросу об облаке. Мы рассматриваем развитие этой отрасли не только в Китае, но и во всем мире как абсолютно историческую возможность. И это возможность чрезвычайной стратегической важности для Alibaba. Поэтому я очень рад встать у руля и лично отвечать за Alibaba Cloud на этом важном этапе. Это то, чем я очень увлечен, и мы абсолютно не должны упустить и извлечь выгоду из этой чрезвычайно важной исторической возможности. Сегодня у нас есть отличная основа в Alibaba Cloud благодаря тяжелой работе предыдущего президента этого бизнес-подразделения за последние 10 лет или около того.

Мы уже сейчас № 1 в Китае и 1 из ведущих поставщиков облачных услуг в мире с отличной позицией на рынке и прочной основой для дальнейшего развития. Опираясь на эту основу в будущем, я думаю, что одна из первых вещей, которую мы должны сделать, это вернуться, если хотите, к сути облака, основам облака, которые используют облако для предоставления вычислительной мощности. Нам нужно убедиться, что мы делаем это с чрезвычайно высокой доступностью, высокой безопасностью, убедиться, что мы постоянно превосходим ожидания клиентов в отношении стабильности и безопасности. Итак, пункт один.

Во-вторых, я думаю, нам нужно сделать упор на общедоступные облачные решения. Когда мы говорим об облаке, не всегда ясно, что мы все обязательно говорим об одном и том же. Существует так много разных определений облака.

Что такое облачные вычисления? Что ж, я думаю, что для Alibaba нам нужно прочно укорениться в Китае, но также иметь глобальное видение и гарантировать, что мы добиваемся больших успехов в основных основных возможностях, связанных с IS и PaaS, чтобы мы не только были лидером в Китае. , но быть лидером во всем мире. Облачные вычисления — это отрасль, построенная на масштабе экономики, если у вас больше масштаба, чем у вас нет экономики. Поэтому нам нужны технологические прорывы, чтобы добиться эффекта масштаба. Нам необходимо предоставить нашим пользователям возможность не только использовать облако, но и эффективно использовать облако, а также получить очевидную экономическую выгоду от использования этих облачных предложений.

Мы должны уделять много внимания общедоступному облаку и дальнейшему масштабированию. Это очень важная часть обслуживания цифровизации промышленности и предоставления облачных вычислительных мощностей, особенно для секторов, интенсивно использующих данные. И затем я знаю, что уже касался этого довольно много раз, но еще один очень важный момент касается генеративного ИИ и его более широкого применения в ближайшем будущем, мы можем ожидать очень быстрого роста спроса на высокие технологии. – производительность вычислительной мощности. Для этого вам нужна инфраструктура, и инфраструктура должна быть интегрирована от чипа через сеть до вычислительной мощности, если бы все мировые поставщики говорили об этом, но мы и Alibaba видим в этом чрезвычайно важную возможность, и мы намерены полностью захватить его.

Роберт Лин

Хорошо. Спасибо всем за то, что уделили время на сегодняшнее прослушивание. На этом наш сегодняшний отчет о доходах подходит к концу. Другие повторы и стенограммы будут доступны на нашем веб-сайте IR на этой неделе. Мы с нетерпением ждем встречи с вами и взаимодействия с вами в ближайшие месяцы и с нетерпением ждем возможности поговорить с вами в следующем квартале. Спасибо.

Оператор

На этом мы завершаем нашу сегодняшнюю конференцию. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Информационный бюллетень Stock Ideas, Seeking Alpha