Trip.com Group Limited: Отчет о прибылях и убытках за 1 квартал 2023 г.

Trip.com Group Limited: Телефонная конференция о доходах за 1 квартал 2023 г. 7 июня 2023 г., 20:00 по восточноевропейскому времени.

Участники компании

• Мишель Ци – старший директор по связям с инвесторами
• Джеймс Лян – исполнительный председатель
• Джейн Сан — генеральный директор
• Синди Ван — финансовый директор

Участники конференц-звонка

• Брайан Гонг – Citi
• Саймон Чунг – Goldman Sachs
• Алекс Пун – Морган Стэнли
• Вэй Сюн – UBS
• Алекс Яо, JPMorgan
• Вэй Фэн – Мидзухо
• Томас Чонг — Джеффрис
• Цзюн Шао – Barclays
• Джон Чой – Дайва

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Оператор

Здравствуйте и спасибо, что остались. Добро пожаловать на конференцию Trip.com Group по результатам первого квартала 2023 года. В это время все участники находятся в режиме только прослушивания. После выступления спикера состоится сессия вопросов и ответов. [Инструкции для оператора] Обратите внимание, что сегодняшняя конференция записывается.

Я рад представить старшего директора по связям с инвесторами Мишель Ки.

Мишель Ци

Спасибо, Эндрю. Спасибо всем, кто присоединился к сегодняшней телеконференции. Доброе утро и добрый вечер. Добро пожаловать на телефонную конференцию Trip.com Group по результатам первого квартала 2023 года.

Сегодня ко мне присоединились г-н Джеймс Лян, исполнительный председатель правления; г-жа Джейн Сан, главный исполнительный директор; и г-жа Синди Ван, главный финансовый директор.

Во время этого звонка мы обсудим наши перспективы на будущее и результаты, которые представляют собой прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положениями Safe Harbor Закона США о реформе судебного разбирательства по частным ценным бумагам от 1995 года. Прогнозные заявления сопряжены с неотъемлемыми рисками и неопределенностями.

Таким образом, наши результаты могут существенно отличаться от взглядов, высказанных сегодня. Ряд потенциальных рисков и неопределенностей изложен в публичных документах Trip.com Group, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Trip.com Group не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений, за исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством.

Джеймс, Джейн и Синди поделятся новостями о нашей стратегии и бизнесе, основными операционными и финансовыми показателями за первый квартал 2023 года, а также прогнозами на второй квартал 2023 года. После подготовленных выступлений у нас будет сессия вопросов и ответов.

На этом я передам слово Джеймсу. Джеймс, пожалуйста.

Джеймс Лян

Спасибо, Мишель. Спасибо всем за то, что присоединились к нам сегодня. У нас был хороший старт в 2023 году. Заказы на поездки возвращаются, поскольку люди начинают оставлять пандемию позади и ступить на ноги, чтобы исследовать мир.

В Китае внешний и внутренний бизнес пережил быстрое восстановление и рост, который превзошел средний показатель по отрасли и превзошел наши первоначальные ожидания. Несмотря на то, что ограниченная пропускная способность международных рейсов способствовала восстановлению развлечений, общее количество бронирований отелей по-прежнему достигло рекордно высокого уровня, увеличившись более чем на 100% по сравнению с прошлым годом и превысив показатель 2019 года более чем на 40%.

В то время как китайские путешественники восстанавливают свою уверенность и придают импульс восстановлению, мы также рады видеть, что зарубежные рынки продолжают демонстрировать устойчивые улучшения. В целом, наша глобальная платформа OTA по бронированию отелей и авиабилетов достигла рекордного уровня и увеличилась более чем на 100% по сравнению с уровнем 2019 года.

В Китае улучшение и повышение качества туризма, инфраструктуры, восстановление пропускной способности рейсов по заказу и ускорение с цифровой трансформацией создали благоприятные условия для устойчивого роста в индустрии туризма.

Потребление услуг в Китае также растет, особенно среди населения со средним и высоким доходом. Спрос на выездные поездки, улучшающий вновь открытые рынки, продолжал устойчиво расти даже после восстановления первоначального отложенного спроса.

В течение последних трех лет мы по-прежнему привержены реализации нашей стратегии по расширению нашей цепочки поставок, предложения контента и качества услуг, что позволяет нам разрабатывать новые продукты и варианты использования, а также дает нам возможность лучше удовлетворять неудовлетворенные потребности в поездках и заложить прочную основу для общего долгосрочного роста.

Желание людей путешествовать и исследовать вместе с усилиями, предпринятыми правительствами Китая и других стран для восстановления туризма, подготовило почву для глобального восстановления путешествий.

Всплеск внутренней и внешней туристической активности Китая в первом квартале 2023 года продемонстрировал растущий оптимизм и устойчивость китайской экономики. Мы по-прежнему уверены в долгосрочных перспективах туристической индустрии и будущих возможностях Trip.com Group.

На этом я переадресую звонок Джейн, чтобы узнать об основных моментах работы.

Джейн Сан

Спасибо, Джеймс. Доброе утро всем. Вкратце: наша чистая выручка в первом квартале выросла на 124 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысила уровень 2019 года, отражая активное восстановление поездок в 2023 году. Наш внутренний и зарубежный бизнес продемонстрировал устойчивый рост, а наш международный бизнес демонстрирует высокие темпы роста. восстановление.

Наша скорректированная маржа EBITDA в этом квартале достигла 31%, самого высокого уровня за последнее десятилетие, в основном благодаря сильному отложенному спросу и эффективным усилиям по контролю затрат.

Теперь я хотел бы выделить различные рынки. Во-первых, для рынка Китая. Внутренний туристический рынок Китая быстро вернулся к нормальной жизни после отмены [ph] средств контроля за пандемией, и в первом квартале 2023 года наблюдается сильное восстановление.

Бронирование отелей внутри страны выросло более чем на 100% по сравнению с прошлым годом, среди которых самый быстрый рост по сравнению с прошлым годом наблюдался в бронировании отелей на дальние расстояния — 176%, что на 32% выше уровня 2019 года.

Количество бронирований отелей для отдыха в том же городе также выросло на 150 % по сравнению с уровнем 2019 года, поскольку мы продолжали укреплять свое присутствие на рынке ближнемагистральных рейсов.

Во-вторых, внешний рынок. Китайский выездной рынок пережил активное восстановление после открытия границ в январе. В первом квартале наше бронирование отелей и авиабилетов на платформе Trip.com Group восстановилось до более чем 40% от допандемического уровня, что намного превышает рыночный показатель в 15%.

Основные направления включают регионы Большого Китая, такие как Гонконг и Макао, а также страны Юго-Восточной Азии, такие как Таиланд и Сингапур. В то время как пропускная способность международных рейсов остается узким местом для вылетающих рейсов, в первые месяцы 2023 года восстановление количества авиабилетов в Китай и из Китая набирает обороты по мере ослабления дополнительных ограничений, связанных с COVID-19, и авиакомпаний, реагирующих на это, наращивая свои услуги в этом направлении.

Были также препятствия, возникшие в начале 2023 года, когда несколько стран ввели новые требования к въезду для путешественников из Китая. Многие зарубежные правительства сняли эти ограничения.

Авиакомпании объявляют о планах изменить и увеличить пропускную способность своих исходящих рейсов, увеличив пропускную способность с 10% в 2019 году до примерно 40% в последнее время. Мы ожидаем, что эта тенденция продолжит расти в ближайшие месяцы.

В-третьих, на мировом рынке. Что касается нашего глобального бизнеса, то открытие Китая вдохнуло энергию в глобальное восстановление путешествий. Возобновление выездных поездок из Китая в 2023 году, внося основной вклад в туристический сегмент Китая, дало нам больше возможностей для сотрудничества с нашими глобальными партнерами в отношении высококачественных и уникальных ресурсов, что повысило нашу конкурентоспособность, а также способствовало развитию нашего международного бизнеса.

В первом квартале регион APAC стал локомотивом роста, в то время как рынки EMEA и Америки продолжают демонстрировать сильные улучшения. Бронирование авиабилетов на нашей глобальной платформе OTA увеличилось более чем на 200% по сравнению с прошлым годом и на 100% превысило уровень 2019 года.

Что касается отелей, наше общее количество бронирований отелей на наших глобальных платформах достигло нового рекордного уровня и более чем удвоилось по сравнению с уровнем 2019 года. Сосредоточившись на органическом росте и синергии между нашими бизнес-подразделениями и регионами, мы можем создать сильные региональные туристические платформы, которые предлагают лучшие местные ресурсы по лучшей цене с лучшими услугами. Такой подход позволяет нам лучше обслуживать наших клиентов и еще больше укреплять наши позиции на рынке.

Непрерывное развитие нашего глобального бизнеса также способствует лучшему представлению бренда и способствует росту нашего входящего бизнеса, что в долгосрочной перспективе представляет собой потенциальный потенциал роста.

Существует достаточно возможностей для роста въездного туризма в Китай. Это также соответствует цели Китая по неуклонному развитию въездного туризма, как указано в 14-м пятилетнем плане правительства.

Демография пользователей нашей международной платформы соответствует тому факту, что около 90% входящих посетителей в Китай прибывают из Азии, Ближнего Востока и Европы, которые занимают прочные позиции на рынке.

Теперь я хотел бы выделить основные моменты в следующих областях. Устойчивый туристический рынок Китая привел к значительному восстановлению нашего традиционного преимущества в дальнемагистральных поездках, которое было ключевым фактором нашего успеха в прошлом.

Кроме того, за последние три года мы создали сильную базу пользователей в сфере ближнемагистральных перевозок, что позволило нам разнообразить наше предложение и расширить базу пользователей.

Возможность предоставлять как дальнемагистральные, так и ближнемагистральные варианты помогает нам создавать более сбалансированный портфель услуг. По мере того, как мы продолжаем укреплять наши позиции на рынке, мы по-прежнему сосредоточены на дифференциации нашей продукции, чтобы предлагать уникальный опыт.

Мы активно расширяем покрытие наших отелей и стратегически расширяем ассортимент наших продуктов, чтобы удовлетворить растущие потребности клиентов. Клиенты теперь могут выбирать из большего количества отелей и могут находить на наших платформах выгодные пакетные предложения из примерно 8000 элитных отелей и получать наилучшее соотношение цены и качества.

Наша программа TripPLUS продолжала создавать беспроигрышную ситуацию, в которой более 240 000 отелей подключены к нашему пулу высококачественных постоянных клиентов, и эти клиенты могут получать дополнительные преимущества от наших партнеров. Более 50% наших бронирований TripPLUS приходится на отели высокого класса.

Наша стратегия проникновения в города более низкого уровня в предыдущие годы также начинает приносить плоды. Поскольку мы продолжаем укреплять нашу конкурентоспособность в поиске поставщиков, ценообразовании и привлечении клиентов с помощью наших продуктов-шлюзов и стратегии динамического ценообразования. Кобрендинговые программы членства также помогают расширить охват до более чем 30 миллионов совместных членов, что в шесть раз больше, чем до пандемии 2019 года.

Чтобы удовлетворить потребности людей в поездках и удовлетворить их растущие потребности, мы составили список лучших туристических направлений TripPLUS, который теперь охватывает 6300 направлений по всему миру и стал надежным источником рекомендаций по путешествиям и важным стимулом для наших деловых партнеров.

В первом квартале мы продолжали совершенствовать наши конвейеры генерации контента и возможности взаимодействия с пользователями. Количество KOL увеличилось на 45% по сравнению с прошлым годом.

Пользовательский контент также увеличился на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Мы также экспериментируем с использованием AIGC, чтобы улучшить качество нашего контента и повысить эффективность.

В последнее время большое внимание уделяется технологии генеративного ИИ. Мы считаем, что при наличии надлежащих ограждений искусственный интеллект может не только раскрыть бизнес-потенциал, но и ускорить, масштабировать и улучшить наши существующие пользовательские сценарии.

Увеличивая наши сервисные возможности, такие технологии приведут к преобразованиям в туристической индустрии в целом и позволят нам предоставлять более быстрые и качественные услуги и более персонализированный пользовательский опыт.

В соответствии с нашим стремлением к инновациям, в феврале мы запустили нашего ИИ-помощника TripGen в приложении Trip.com, а в мае — подключаемый модуль Trip.com для ChatGPT. Эти инструменты предназначены для упрощения процессов планирования поездок и бронирования, чтобы облегчить путешествие, помогая пользователям находить наиболее подходящие продукты и быстрее заключать сделки.

Наши инвестиции в искусственный интеллект и машинное обучение начались много лет назад. От персонализированных рекомендаций, чат-ботов по обслуживанию клиентов, услуг самопомощи до улучшения изображений — мы разработали широкое внедрение ИИ и машинного обучения в наш бизнес.

В то время как мы продолжаем изучать потенциал новейших технологий, чтобы сделать работу наших клиентов лучше, внутри мы также экспериментируем с этим инструментом искусственного интеллекта для повышения нашей операционной эффективности. В ближайшие кварталы мы пойдем еще дальше, чтобы продолжать предоставлять лучшие технологии и лучший пользовательский опыт для наших высококлассных клиентов.

В заключение следует отметить, что результаты первого квартала обнадежили: мир стал более открытым и общительным. В начале 2023 года путешественники планируют свои поездки, обновляют паспорта и визы и готовятся к возвращению. Заказы на поездки возвращаются, и путешественники выражают сильное желание отправиться за границу.

Мы уверены в перспективах за границей и будем продолжать укреплять наши связи с партнерами по всему миру, чтобы создавать аутентичные, цельные и уникальные предложения, чтобы удовлетворить спрос наших путешественников на захватывающие впечатления и высококачественные продукты и услуги.

На этом я передам слово Синди.

Синди Ван

Спасибо, Джейн. Доброе утро всем. В первом квартале 2023 года Trip.com Group сообщила о чистой выручке в размере 9,2 млрд юаней, что на 124 % больше, чем за аналогичный период прошлого года, и на 83 % больше, чем в предыдущем квартале, в основном из-за сильного восстановления в сфере путешествий. рынок.

Доход от бронирования жилья за первый квартал составил 3,5 млрд юаней, что на 140% больше, чем в прошлом году, и на 106% больше, чем в предыдущем квартале, что на 15% выше уровня 2019 года. Внутренние и зарубежные отели демонстрируют устойчивый рост и опережают индустрию. В целом, бронирование отелей достигло рекордного уровня и выросло более чем на 40% по сравнению с допандемическим уровнем.

Выручка от продажи транспортных билетов за первый квартал составила 4,2 млрд юаней, что на 150 % больше по сравнению с прошлым годом и на 89 % больше по сравнению с предыдущим кварталом, что на 24 % выше уровня 2019 года. Это в основном связано с полным восстановлением внутреннего воздушного бизнеса и сильным восстановлением международного воздушного бизнеса.

Выручка от пакетных туров за первый квартал составила 386 млн юаней, что на 211% больше по сравнению с прошлым годом и на 135% больше по сравнению с предыдущим кварталом, восстановившись до 37% от уровня 2019 года. Внутренний пакетный тур уже превзошел уровень 2019 года, в то время как восстановление исходящего пакетного тура все еще очень ограничено.

Выручка от корпоративных поездок за первый квартал составила 145 млн юаней, что на 100 % больше по сравнению с прошлым годом и на 61 % больше по сравнению с предыдущим кварталом, что на 87 % выше уровня 2019 года, при этом количество бронирований авиабилетов увеличилось на двузначное число. выше уровня 2019 года, а количество бронирований отелей в пять раз превысило уровень 2019 года.

Без учета вознаграждений, основанных на акциях, наши общие скорректированные операционные расходы были на 33% выше, чем в предыдущем квартале, и позволили сэкономить 3% по сравнению с тем же периодом 2019 года.

Скорректированные расходы на разработку продукта за первый квартал увеличились на 27% по сравнению с предыдущим кварталом и увеличились на 9% по сравнению с тем же периодом 2019 года.

Скорректированные общехозяйственные расходы за первый квартал увеличились на 5% по сравнению с предыдущим кварталом и увеличились на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Это в основном связано с увеличением расходов на персонал.

Общее количество наших сотрудников в группе разработки продуктов и в команде общих и административных расходов оставалось стабильным по сравнению с прошлым годом и было значительно ниже, чем за тот же период в 2019 году. исключительной производительности, достигнутой в этом квартале.

Скорректированные расходы на продажи и маркетинг за первый квартал увеличились на 55 % по сравнению с предыдущим кварталом и позволили сэкономить 21 % по сравнению с тем же периодом 2019 года. Последовательное увеличение произошло в основном за счет активизации маркетинговой деятельности по продвижению.

Скорректированная EBITDA составила 2,8 млрд юаней за первый квартал по сравнению с 91 млн юаней за тот же период прошлого года и 386 млн юаней в предыдущем квартале. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в первом квартале составила 31% по сравнению с 2% за аналогичный период прошлого года и 6% в предыдущем квартале.

Разводненная прибыль на обыкновенную акцию и на одну АДА составила 5,02 юаня или 0,73 доллара США за первый квартал 2023 года. За исключением компенсационных выплат, основанных на акциях, и изменений справедливой стоимости инвестиций в долевые ценные бумаги, а также обмен старших облигаций, разводненная прибыль не по GAAP на обыкновенную акцию и за ADS составляли 3,07 юаня или 0,45 доллара США в первом квартале.

По состоянию на 31 марта 2023 года остаток денежных средств и их эквивалентов, денежных средств с ограничениями, краткосрочных инвестиций, срочных депозитов, удерживаемых до погашения, и финансовых продуктов составлял 68 млрд юаней или 9,9 млрд долларов США.

Переходя ко второму кварталу 2023 года, мы хотели бы поделиться некоторыми красками нашего бизнеса. Внутренний туристический рынок Китая продемонстрировал высокие показатели во время майского праздника Дня труда: количество путешественников увеличилось на 19% по сравнению с тем же праздником в 2019 году, а объем авиапассажиров по отрасли превысил уровень 2019 года. Пропускная способность международных рейсов также восстановилась примерно до 35-40% от допандемического уровня и продолжает расти.

Во время праздника Дня труда среднесуточное количество бронирований отелей внутри страны выросло более чем на 70% по сравнению с тем же праздником в 2019 году, а количество бронирований внутренних авиаперевозок выросло на 25%.

Среднее количество бронирований отелей и авиабилетов за границу восстановилось примерно до 80% и 60% от уровня 2019 года. Мы рады видеть, что во время праздников бронирование по многим популярным направлениям полностью восстановилось до уровня 2019 года.

После праздника Дня труда тенденция бронирования поездок остается стабильной, особенно на короткие расстояния. Между тем, раннее бронирование на предстоящий летний сезон продемонстрировало сильную динамику, в то время как многие из этих предварительных заказов могут быть отменены и могут не точно отражать окончательный результат. Но мы сохраняем позитивный взгляд на предстоящее лето.

В заключение, сильное восстановление в первом квартале 2023 года во всем сегменте рынка обнадеживает. Мы довольны этим результатом и позитивно смотрим в будущее.

С этим оператором, пожалуйста, откройте линию для вопросов.

Сессия вопросов и ответов

Оператор

Спасибо. [Инструкции оператора]

И наш первый вопрос исходит от Брайана Гонга из Citi.

Брайан Гонг

Привет. Доброе утро. Джеймс, Джейн, Синди, Мишель. Спасибо, что откликнулись на мой вопрос, и поздравляю с отличными результатами.

Джейн Сан

Спасибо.

Брайан Гонг

Мой вопрос касается технологий искусственного интеллекта, которые вы только что упомянули. Не могли бы вы подробнее рассказать о своих планах по внедрению генеративной технологии искусственного интеллекта? И как, по вашему мнению, эта технология изменит бизнес онлайн-путешествий и индустрию? Спасибо.

Джеймс Лян

Во-первых, внутри компании мы используем технологию генеративного искусственного интеллекта для повышения производительности всех функций, особенно в области маркетинга и проектирования. Во-вторых, для обслуживания клиентов генеративный ИИ может еще больше улучшить нашу автоматизацию и качество обслуживания клиентов.

И последнее, но не менее важное: мы запустили нашего ИИ-помощника в приложении Trip.com, чтобы помочь клиентам с планированием поездок и исследованиями. Мы продолжим изучать способы использования генеративной технологии искусственного интеллекта для улучшения качества обслуживания клиентов и повышения производительности.

Джейн Сан

Спасибо.

Оператор

Спасибо. И наш следующий вопрос исходит от Саймона Ченга из Goldman Sachs.

Саймон Ченг

Привет. Спасибо, что ответили на мои вопросы. У меня есть два вопроса. Во-первых, что касается вашей маржи, я не могу не видеть, что ваша маржа EBITDA, как вы правильно заметили, на самом деле находится на рекордно высоком уровне. Судя по цифре, ваши расходы на продажи и маркетинг в первом квартале были немного ниже по сравнению с уровнем 2019 года. Можете ли вы прокомментировать устойчивость этого и как вы думаете о будущих расходах на продажи и маркетинг?

И затем второй вопрос: я помню, что во время последней телеконференции, очевидно, руководство на второй квартал было довольно похоже на [ph]. Однако, насколько я помню, во время нескольких последних телеконференций вы упомянули, что к концу года вы можете увидеть какие-то слабые места, так что вы не ожидаете полного ускорения динамики во втором полугодии. Возможно, если это возможно, вы также можете поделиться с нами своими мыслями на весь год? Если вы можете дать какие-либо рекомендации, это было бы здорово. Спасибо.

Синди Ван

Спасибо, Саймон. Что касается маржи, то мы видим, что скорректированная маржа EBITDA за 1 квартал, операционная маржа не по GAAP достигли самого высокого уровня за последнее десятилетие, в основном благодаря сильному освобождению от неудовлетворенного спроса, а также эффективным усилиям по контролю затрат.

В краткосрочной перспективе вы можете увидеть небольшое снижение маржи в следующем квартале, поскольку наш маркетинг и рекламные акции наверстывают упущенное. Тем не менее, мы по-прежнему ожидаем, что годовая маржа вернется к диапазону от 20% до 30% к 2023 году.

На самом деле, мы не видим каких-либо структурных ограничений или дальнейших преимуществ в долгосрочной перспективе, и компания никогда не рассматривает маржу как цель, а скорее как естественный результат здорового роста бизнеса и масштабируемости бизнес-модели.

В дальнейшем мы ожидаем дальнейшего повышения эффективности, сохраняя при этом гибкость для осуществления необходимых инвестиций в стратегические инициативы для долгосрочного роста бизнеса.

Относительно вашего второго вопроса о годовом прогнозе, обусловленном сильным ростом внутреннего и внешнего рынка Китая, общий доход полностью восстановился и превысил уровень 2019 года.

Судя по показателям туристического рынка в других странах, которые открылись ранее, спрос на путешествия довольно устойчив с устойчивым ростом даже после выхода из первоначального неудовлетворенного спроса.

С более осторожной точки зрения, мы считаем, что темпы роста внутренних поездок в Китае могут немного замедлиться после летних и национальных праздников в зависимости от сезонности. Однако, поскольку пропускная способность исходящих рейсов продолжает расти, мы ожидаем, что дальнейшее снижение спроса на исходящие рейсы также поможет нам в росте – в устойчивом росте в течение всего 2023 года. Спасибо.

Саймон Ченг

Большой. Большое спасибо. Спасибо.

Джейн Сан

Спасибо.

Оператор

Спасибо. И наш следующий вопрос исходит из линии Алекса Пуна с Morgan Stanley.

Алекс Пун

Поздравляем руководство с очень хорошими результатами. Может ли руководство поделиться дополнительной информацией об эффективности различных бизнес-сегментов, в частности о внутренних, выездных и международных поездках во втором квартале, а также о летних бронированиях? Большое спасибо.

Синди Ван

Спасибо, Алекс. С начала квартала внутренний туристический рынок уже полностью восстановился и превысил допандемический уровень 2019 года. Пропускная способность исходящих рейсов неуклонно растет с примерно 30% в апреле до примерно 50% в последнее время.

Согласно опубликованным графикам снижения на летний и осенний сезоны, в ближайшие месяцы он может достичь примерно 60% от уровня 2019 года, но, конечно, в зависимости от ситуации с пропускной способностью соответствующих авиакомпаний и аэропортов.

Мы наблюдаем постоянно опережающее восстановление отрасли как на внутреннем рынке Китая, так и на рынке выездного туризма. Бронирование отелей внутри страны превысило уровень 2019 года на 60 %, объем бронирования отелей и авиабилетов за границу на нашей платформе также восстановился до 60 % по сравнению с уровнем 2019 года.

До сих пор зарубежный рынок продолжал следовать тенденции, которую мы наблюдаем в первом квартале, и мы ожидаем небольшого замедления темпов роста в качестве базового увеличения как в 2019 году, так и в прошлом году во втором квартале. Спасибо.

Алекс Пун

Спасибо.

Оператор

Спасибо. И наш следующий вопрос исходит от линии Wei Xiong с UBS.

Вэй Сюн

Эй, доброе утро, руководство. Спасибо, что откликнулись на мой вопрос, и поздравляю с отличными результатами. Я хочу уточнить информацию об исходящих поездках. Восстановление на нашей платформе было намного лучше, чем в целом по отрасли. Итак, может ли руководство уточнить факторы, лежащие в основе превосходства? И каковы наши текущие ожидания по уровню восстановления на весь год? А также по мере восстановления исходящего рынка, наблюдаем ли мы какое-либо усиление конкуренции или появление новых потенциальных участников в этой области?

И, наконец, если есть какой-либо другой текущий уровень восстановления нашей маржи в исходящем бизнесе, это также будет оценено? Спасибо.

Джейн Сан

Да. Таким образом, исходящий бизнес — это очень надежный бизнес. Мы уже видели, что спрос намного превысил уровень 2019 года. Тем не менее, предложение, особенно по воздуху, все еще находится на пути к восстановлению.

В первом квартале восстановление отрасли составило около 15%, а во втором квартале мы видим, что оно увеличилось примерно до 40%. Тем не менее, Trip.com может значительно опередить рынок. Причина, по которой мы это делаем, заключается в том, что исторически мы вкладывали большие средства как со стороны клиента, так и со стороны партнера. Наш принцип — клиент в первую очередь, партнер во вторую и Trip.com в третью.

За последние три года, когда случилась пандемия, мы очень быстро вернули деньги нашему клиенту в очень сложное время, и у него появилось доверие к нашему бренду. И они знают, что в поездках за границу может случиться всякое. А путешествуя с Trip.com, мы всегда их поддержим и поможем. Так что доверие у потребителей очень сильное. Теперь, когда отрасль возвращается, мы наблюдаем очень сильный отложенный спрос со стороны потребителей.

Во-вторых, со стороны партнеров, опять же, в очень трудное время мы создали многомиллиардный фонд, чтобы помочь нашим партнерам с их денежными потоками, с их бизнес-операциями. И теперь, когда бизнес возвращается, они также доверяют работе с нами, потому что знают, что в трудные времена, и в радости, и в неудачах, Trip.com всегда рядом, чтобы поддержать их.

Мы также вложили очень большие средства в технологии, продукты и обслуживание клиентов, чтобы убедиться, что где бы ни находились наши клиенты, наша команда поддерживает их. Таким образом, в сочетании со всеми этими инвестициями и силой, мы уверены, что с увеличением пропускной способности авиакомпаний мы сможем укрепить свое лидерство в сфере исходящих рейсов. Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Алекса Яо из JPMorgan.

Алекс Яо

Эй, доброе утро, руководство. Спасибо, что ответили на мой вопрос, и поздравляю с хорошим кварталом, который наглядно демонстрирует силу неудовлетворенного спроса на путешествия в Китае.

Однако, когда мы смотрим на более широкое восстановление розничного потребления в Китае, кажется, что восстановление более мягкое [тел.], а не резко сильное, что будет стимулировать рост в туристическом сегменте после освобождения от неудовлетворенного спроса? И что вы думаете о нормализованных темпах роста вашего внутреннего туристического бизнеса после 2023 года? Спасибо.

Синди Ван

Спасибо, Алекс. В целом мы уверены в долгосрочных перспективах туристического потребления в Китае. Ожидается, что спрос на поездки как часть потребления услуг в Китае будет продолжать расти, особенно среди населения со средним и высоким доходом, чья покупательная способность более — сравнительно более устойчива.

Мы также отметили, что те зарубежные рынки, которые вновь открылись раньше других, сохранили тенденцию к устойчивому росту даже после первоначального восстановления отложенного спроса.

Во-вторых, COVID фактически ускорил онлайн-проникновение туристической индустрии во всех сегментах, что является еще одним драйвером роста для нашего бизнеса. Что касается различных бизнес-сегментов, для нашего внутреннего бизнеса мы продолжим фокусироваться на расширении наших продуктовых предложений и улучшении наших… постоянном улучшении наших услуг, чтобы они соответствовали более широкому кругу пользовательских случаев.

Во-первых, мы продолжим расширять нашу пользовательскую базу, особенно в городах среднего и нижнего уровня, где население больше, а ВВП на душу населения догоняет города высшего уровня. За последние три года мы наблюдаем значительное улучшение пользовательской базы в городах среднего и нижнего уровня, несмотря на проблемы, связанные с COVID.

Во-вторых, мы продолжим фокусироваться на привлечении наших пользователей, а также на прилипчивости пользователей, что также приведет к более высокой частоте покупок в расходах. Например, поездки на короткие расстояния стали новой тенденцией среди многих путешественников после COVID и продолжают стимулировать рост, даже когда дальние поездки полностью восстановились. Более высокий коэффициент перекрестных продаж от транспортных услуг до размещения и других услуг является еще одним сильным драйвером роста.

Кроме того, наша всеобъемлющая контент-платформа не только дает пользователям вдохновение и возможности для планирования, но и создает больше возможностей для рекламы путешествий, объем которой в 2019 году оценивается в более чем 90 миллиардов юаней.

А с точки зрения бизнеса для бизнеса наш корпоративный туристический бизнес представляет большую ценность для компаний, стремящихся оптимизировать свои расходы на поездки. Мы рады видеть более высокий и здоровый вклад от бронирования отелей, который увеличивает средние расходы наших корпоративных клиентов.

Что касается выездного туризма, то за последние три года Trip.com Джейн объяснила ранее, что Trip.com Group поддерживала тесное взаимодействие как с китайскими потребителями, так и с нашими международными партнерами. Мы находимся в наилучшем положении для удовлетворения спроса на поездки за границу и уже добились значительного увеличения доли рынка в предыдущие месяцы, и мы ожидаем, что пропускная способность отрасли продолжит восстанавливаться. В ближайшие кварталы наш выездной туристический бизнес постепенно вернется к нормальной модели роста.

Что касается чисто международной деловой части, спрос на международные поездки продемонстрировал высокую устойчивость даже после освобождения от неудовлетворенного спроса, а тенденция восстановления путешествий на азиатских рынках особенно сильна и будет продолжать расти.

Мы добились значительного прогресса в интеграции нашей серверной системы, стандартизации интерфейсного продукта и согласовании наших глобальных услуг с нашими внутренними стандартами. Эти инициативы во время COVID действительно помогают нам обеспечить долгосрочную синергию между нашими различными брендами.

Наша глобальная OTA-платформа продемонстрировала трехзначный рост по сравнению с уровнем до COVID с начала года и, как ожидается, послужит важным фактором роста в долгосрочной перспективе.

И последнее, но не менее важное, что касается возможности въездных поездок, мы рады видеть, что продвижение въездных поездок было включено в 14-й пятилетний план Китая и что в последние месяцы была запущена более удобная политика в отношении виз и въездных поездок. А въездной туризм в процентах от ВВП в Китае составлял всего 0,3–0,3%, что указывает на широкие возможности для дальнейшего улучшения.

Хотя мы знаем о неопределенности макроэкономической ситуации, мы сохраняем оптимизм в отношении долгосрочных перспектив и устойчивости туристической отрасли. Кроме того, мы уверены, что сможем значительно опередить рынок в различных туристических сегментах. В стабильной и нормализованной среде мы ожидаем достижения темпов роста от подростков до 20 лет даже после освобождения отложенного спроса. Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит из линии Вэй Фэна с Мидзухо.

Вэй Фэн

Хорошо. Большое спасибо, что ответили на мои вопросы, и поздравляю с сильной тенденцией. Два, если можно. Первый на марже. Итак, теперь, когда вы достигли рекордно новой… рекордно высокой маржи, правильно, это основано примерно на 40% возмещении для исходящих, а также на большем количестве международных в вашей картине. Мне просто интересно, как мы должны думать о повышении маржи в состоянии относительно стабильного роста? Например, в 2024 или 2025 году, предполагая, что к тому времени ваш исходящий трафик уже полностью восстановился, и по сравнению с диапазоном 20%, 30% для 2023 года.

А во-вторых, что касается вашего выезда, верно, несмотря на то, что пропускная способность авиакомпании постоянно улучшается, мы заметили, что это даже не в разных регионах, верно? Мне интересно, не могли бы вы помочь нам лучше понять, может быть, разницу в марже для вашей, например, Юго-Восточной Азии по сравнению с Европой и по сравнению с Америкой? Большое спасибо.

Синди Ван

Спасибо. Как я объяснял ранее, мы ожидаем, что наша маржа вернется к диапазону от 20% до 30% в этом году, а также в последующие годы, благодаря очень здоровому росту нашего бизнеса, а также эффективности внутренних операций.

Да, выездной бизнес на самом деле… обычно способствует более высокой марже нашего бизнеса. Но в то же время мы также будем — наш международный бизнес, который на данный момент все еще находится в сфере инвестиций.

Итак, чистый-чистый, мы видим это – конечно, в долгосрочной перспективе мы хотим сбалансировать потенциал роста с прибылью. Но мы никогда не видим каких-либо структурных ограничений для нашего дальнейшего роста маржи даже в будущем, мы просто хотим сохранить гибкость, чтобы делать необходимые инвестиции в стратегические области для нашего долгосрочного роста бизнеса.

Что касается вклада в маржу из разных регионов, в целом, выездные поездки из-за более высокой продажной цены, в целом это будет способствовать более высокой марже в нашем бизнесе, и мы не видим слишком большой разницы между вкладами разных регионов в наш профиль маржи. Спасибо.

Оператор

Спасибо. И наш следующий вопрос исходит из линии Томаса Чонга с Джеффрисом.

Томас Чонг

Привет, доброе утро. Спасибо руководству за то, что ответили на мои вопросы, и поздравляю с очень хорошими результатами. Учитывая, что компания достигла довольно высокой маржи GP в первом квартале, опять же, это более 80%, является ли этот уровень устойчивым? И сможете ли вы переоценить колл-центр с внедрением генеративного ИИ в долгосрочной перспективе? Спасибо.

Синди Ван

Спасибо, Томас. Сильное освобождение от неудовлетворенного спроса принесло пользу всем линиям маржи, включая нашу валовую маржу. Эффективность обслуживания значительно повысилась за счет сокращения численности персонала, связанного с резким ростом неудовлетворенного спроса, в основном за счет улучшения автоматизации как для путешественников, так и для нашего внутреннего персонала.

Мы последовательно увеличивали количество обслуживающего персонала по мере роста спроса на поездки в этом году, сохраняя при этом удельную стоимость обслуживания на более низком уровне. Мы полагаем, что разумный диапазон валовой прибыли будет находиться в диапазоне от 75% до 80%, вероятно, больше в сторону более высокого уровня.

И в будущем мы активно изучаем возможности внедрения, например, генеративных инструментов искусственного интеллекта в сфере обслуживания клиентов. Прямо сейчас более 70% запросов наших клиентов обрабатываются чат-ботами с искусственным интеллектом.

Хотя мы очень оптимистично оцениваем роль ИИ в сфере услуг, мы будем очень осторожны в коммерческих приложениях, поскольку надежность по-прежнему является главным приоритетом для наших клиентов. Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит из линии Jiong Shao с Barclays.

Цзюн Шао

Спасибо, что откликнулись на мой вопрос, и позвольте мне также поздравить вас с очень хорошими результатами. Вы уже затронули пару моментов, но я надеялся, что вы сможете подробнее рассказать о своем конкурентном преимуществе. Я думаю, вы упомянули о расширении городов нижнего уровня, но это может быть воспринято как расширение общего пирога, ТАМ, в отличие от захвата доли у ваших конкурентов, особенно на внутреннем гостиничном рынке, есть еще один достаточно сильный игрок?

И если вы можете выделить, какие ключевые вещи, которые вы сделали за последние пару лет, позволили вам увеличить долю, и на чем вы собираетесь сосредоточиться, чтобы продолжать набирать обороты? Большое спасибо.

Джейн Сан

Конечно. Мы достаточно много инвестируем во все направления внутреннего рынка. Исторически сложилось так, что мы всегда очень сильны в элитной недвижимости. Однако во время COVID, из-за того, что люди заблокированы, наша команда очень новаторски думает о различных способах дальнейшего проникновения в города более низкого уровня.

Если вы помните нашего председателя, Джеймс даже устраивал живое шоу, пытался возглавить восстановление в очень сложное время. Итак, наш партнер понял, что работая с Trip.com, они смогут расти вместе – мы сможем расти вместе даже в очень трудное время. Таким образом, последние три года были периодом, когда мы продолжали проникать в города более низкого уровня, используя более старые инновационные методы, такие как прямые трансляции, флагманские магазины, а также узнаваемость бренда, программы совместного бренда, чтобы действительно помочь нашему партнеру расти в течение очень короткого времени. трудное время. И эти инвестиции действительно помогут нам собрать урожай, когда отрасль вернется, и продолжим наши усилия по дальнейшему проникновению в эту область.

Второй – на исходящий бизнес. Выездной бизнес очень надежен, но все же сталкивается с множеством проблем во время COVID. Однако своими усилиями мы построили инфраструктуру. Таким образом, мы остаемся на связи как с нашими клиентами, которые намерены поехать за границу, так и с местными — извините меня, поставщиками услуг, такими как автомобили [ph], местными туроператорами и так далее.

И наши партнеры, опять же, доверяют способности Trip.com доставлять наших клиентов во все популярные туристические направления. Так что, опять же, наши вложения в прошлое начинают приносить действительное удовлетворение, когда промышленность возвращается.

И третий находится на международном рынке; наша база очень маленькая. Тем не менее, за последние три года мы сделали много инвестиций в эту область, и мы очень рады видеть, что динамика сохраняется, когда на международных рынках происходит восстановление.

И самая последняя часть — входящий бизнес. По сравнению с другими странами, въездной бизнес имеет большой потенциал, и в 14-й пятилетке правительство Китая ставит перед собой цель пригласить больше друзей с международного рынка посетить Китай.

И опять же, мы считаем, что наш ассортимент, уровень обслуживания и наш бренд помогут Китаю действительно сделать очень позитивный шаг в привлечении международных деловых путешественников, а также туристов, приезжающих в Китай в будущем. Таким образом, все инвестиции, которые мы сделали в различных областях, показали очень хороший рост в будущем, и мы будем продолжать вкладывать наши инвестиции в эти области. Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит из линии Джона Чоя с Дайвой.

Джон Чой

Спасибо, что откликнулись на мой вопрос, и поздравляю с хорошим набором результатов. У меня есть вопрос о вашем бренде Trip.com, я знаю, что дела у него идут неплохо. Каково ваше долгосрочное видение и ключевые стратегии или области инвестиций, которые вы, ребята, должны достичь вместе с вашим текущим внутренним бизнесом? Также можете ли вы поделиться текущим доходом или прибыльностью Trip.com?

И просто быстрое продолжение вопроса о конкуренции. Я думаю, вы начали замечать, что некоторые из платформ коротких видео запускают продукты, связанные с путешествиями. Мне просто интересно, что вы думаете об этом и как, по вашему мнению, вашей нынешней экосистемы контента будет достаточно, чтобы противостоять конкуренции? Спасибо.

Джейн Сан

Да, мы много разговаривали с нашими глобальными партнерами, и все, с кем мы разговаривали, действительно хотели бы — очень заинтересованы в размещении и приеме китайских исходящих клиентов. Таким образом, мы можем получить очень хорошие запасы и продукты для наших исходящих клиентов.

И, используя преимущество, которое мы имеем для исходящего бизнеса, эти запасы также могут быть очень полезны для нас на международном рынке, и наши услуги – услуги, которые помогают нашим исходящим клиентам в глобальных местах, также могут быть использованы для укрепления нашего бренда в глобальные места.

Итак, что касается Trip.com, я думаю, что выездной бизнес помогает нам укрепить наши предложения продуктов и услуг для наших клиентов за пределами Китая. И поэтому мы будем в полной мере использовать инфраструктуру, которую мы построили для наших исходящих клиентов, и поможем нашему бренду Trip.com расти, и до сих пор он рос очень хорошо. Нам еще предстоит пройти долгий путь, но траектория была очень многообещающей, и мы будем продолжать вкладывать наши инвестиции. Спасибо.

Оператор

Спасибо. Теперь я хотел бы передать слово старшему директору по связям с инвесторами Мишель Ци для любых заключительных слов.

Мишель Ци

Спасибо. Спасибо всем за то, что присоединились к нам сегодня. Вы можете найти расшифровку стенограммы и веб-трансляцию сегодняшней телеконференции на сайте investers.trip.com. Мы с нетерпением ждем возможности обсудить с вами отчет о прибылях и убытках за второй квартал 2023 года. Спасибо и хорошего дня. Большое спасибо.

Оператор

Дамы и господа, на этом мы завершаем сегодняшнюю конференцию. Спасибо за участие, теперь вы можете отключиться.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Источник: Seeking Alpha