Государственный фонд Китая покупает акции банков, питая надежды на спасение

Краткое содержание статьи

• Central Huijin Investment увеличивает доли в акциях банков «большой четверки»
• Китайские газеты в четверг назвали этот шаг важной мерой

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Суверенный фонд Китая увеличил свою долю в крупнейших банках страны впервые с 2015 года, разжигая спекуляции, что власти активизируют усилия по поддержке тонущего фондового рынка.

Государственная компания Central Huijin Investment Ltd. купила акции Bank of China Ltd. , Agricultural Bank of China Ltd. , China Construction Bank Corp. и Industrial and Commercial Bank of China Ltd. на сумму около 65 миллионов долларов. Huijin, подразделение China Investment Corp. стоимостью 1,4 триллиона долларов, планирует дальнейшее увеличение активов в течение следующих шести месяцев, как показывают документы.

Индекс CSI 300 вырос на 0,7% в 10:05 в четверг во главе с финансовыми акциями.

Все большее число китайских экономистов и хедж-фондов призывают правительство напрямую вмешаться в стабилизационный фонд для покупки акций – шаг, от которого власти воздерживались после краха рынка в 2015 году. Среди высшего руководства Китая растет обеспокоенность по поводу траектории развития второй по величине экономики мира, поскольку углубляющийся кризис недвижимости и дефляционное давление ставят под угрозу цель экономического роста на уровне около 5% в этом году.

Предыдущие меры властей по поддержке внутреннего рынка акций стоимостью $9,5 трлн не смогли остановить этот разгром. Индекс CSI 300 упал до 11-месячного минимума во вторник, потеряв 37% с максимума 2021 года. В последние месяцы чиновники замедлили темпы первичных публичных размещений акций, ограничили продажи некоторых крупнейших акционеров, сократили гербовый сбор на операции с акциями и смягчили правила маржинальной торговли.

Хотя покупки акций Huijin невелики, они отражают усилия, предпринятые во время краха фондового рынка восемь лет назад, чтобы установить нижний предел цен на акции и минимизировать панические продажи. Чтобы подкрепить эту мысль, вмешательство Huijin было освещено в четверг на первых полосах ведущих финансовых газет Китая, которые заявили, что этот шаг повысит доверие инвесторов.

«Скромные, но символические инвестиции Central Huijin, скорее всего, направлены на поддержку цен на акции», — написал в заметке Редмонд Вонг, рыночный стратег Saxo Capital Markets в Гонконге. «Этот шаг, напоминающий его действия во время потрясений на китайском фондовом рынке в 2015 году, означает желание правительства сохранить стабильность рынка».

Финансовый индекс CSI 300 вырос на 1,2%. Акции China Construction Bank выросли на 2,2%, акции ICBC – на 1,9%. По данным сайта Central Huijin, он владеет долями в 19 финансовых учреждениях, включая банки и брокерские компании.

Государственные облигации Китая упали, а доходность по 10-летним суверенным долгам выросла на 2 базисных пункта до 2,71%, установившись на самый высокий уровень закрытия с мая.

Суверенный фонд благосостояния имеет опыт вмешательства во времена крайней нестабильности, скупая акции после того, как пузыри лопнули в 2008 и 2015 годах . На этот раз инвесторы обеспокоены не заоблачными оценками, а тем, сделает ли правительство достаточно для поддержки экономики. Это означает, что интервенции на фондовом рынке могут иметь ограниченный эффект.

«Покупка Huijin акций четырех крупнейших банков вызывает ощущение дежавю и напоминает людям о старом методе действий регуляторов по спасению рынка еще в 2008 и 2015 годах», — сказал Виллер Чен, старший аналитик Forsyth Barr Asia Ltd., добавив, что этот шаг, возможно, не станет «окончательным изменением игры».

«Макроэкономические показатели Китая по-прежнему являются основным фактором падения фондового рынка в нынешних условиях», — сказал Чэнь.

История показывает, что некоторые предыдущие вмешательства принесли лишь краткосрочное облегчение. В 2015 году индекс CSI 300 ненадолго вырос, а затем упал более чем на 20% в последующие месяцы.

Акции китайских банков, которые обычно торгуются по низкой цене из-за того, что они принадлежат государству, особенно дешевы после разгрома. Акции ICBC в Гонконге торгуются в 0,4 раза по балансовой стоимости, что близко к самому низкому уровню за всю историю, в то время как цена акций менее чем на 30% превышает цену IPO 2006 года.

Это означает, что Huijin вряд ли потеряет деньги, сказал Хао Хун, главный экономист Grow Investment Group.

«Акции банка торгуются близко к своему рекордно низкому уровню с точки зрения цены и оценки, с очень хорошей дивидендной доходностью в 10%», — сказал он. «Для нынешнего рынка с очень низкой процентной ставкой и 10-летними государственными облигациями Китая с доходностью менее 3% даже сделка должна приносить прибыль».

Этот шаг Китая происходит на фоне растущего пессимизма среди иностранных инвесторов по отношению к компаниям страны. Новые мандаты развивающихся рынков, исключающие акции Китая, достигли рекордного уровня в этом году, а глобальные фонды сократили свои позиции в стране до самого низкого уровня с 2020 года. Индекс MSCI China, в котором доминируют оффшорные акции, упал более чем на 7% в этом году. в год по сравнению с 10-процентным ростом по глобальному показателю MSCI Inc.

«Рынок сейчас отчаянно нуждается в свежем источнике средств», — сказал Ли Фувэнь, управляющий фондом Guangdong Value Forest Private Securities Investment Management.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Источник: Bloomberg