Рост производства в Китае ускоряется по мере улучшения спроса, кризис в Украине повышает риски

Краткое содержание статьи

  • Как официальные, так и частные опросы показывают небольшой рост фабричной деятельности.
  • Рост строительной активности ускоряется.
  • Сохраняются риски, связанные с инфляцией, сбоями в цепочках поставок, украинским кризисом.
  • Рынки ждут новой политики после ключевого совещания на этой неделе.

Подробности

Производственная деятельность Китая немного увеличилась в феврале по мере увеличения количества новых заказов, что указывает на некоторую устойчивость второй по величине экономики мира, даже несмотря на нарастание понижательного давления и усиление глобальной неопределенности из-за вторжения России в Украину.

Официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности в феврале составил 50,2, оставаясь выше отметки в 50 пунктов, которая отделяет рост от сокращения, и немного поднявшись с 50,1 в январе, свидетельствуют данные Национального бюро статистики (НБС), опубликованные 1 марта 2022 года.

Аналитики ожидали, что PMI снизится до 49,9.

Экономика Китая сильно восстановилась после спада, вызванного пандемией, в 2020 году, хотя летом прошлого года динамика начала ослабевать, поскольку долговой кризис на рынке недвижимости и строгие антивирусные меры ударили по доверию потребителей и их расходам.

Политики пообещали стабилизировать рост в этом году, и все внимание приковано к ежегодному собранию высшего законодательного органа, которое начинается 5 марта, во время которого правительство обнародует экономические цели на год и, вероятно, дополнительные меры стимулирования.

Вторжение России в Украину создало новые риски для мировой экономики, усугубив многомесячную нагрузку на китайские заводы из-за проблем с цепочками поставок по всему миру.

«В феврале PMI оставался выше 50, подтверждая ожидания того, что экономика находится на пути к восстановлению, вероятно, из-за политики стимулирования роста, проводимой правительством», — рассказал Чжан Лицюнь, аналитик Китайской федерации логистики и закупок.

Чжан сообщил, что спрос по-прежнему слаб, а инфляционное давление нарастает. «Китай должен продолжать проводить различные политики для расширения внутреннего спроса и увеличения государственных инвестиций… а также для обеспечения поставок сырья и стабилизации цен».

Новые заказы выросли впервые с августа прошлого года, так как спрос улучшился после новогодних праздников по лунному календарю. Такие секторы, как фармацевтика, специальное оборудование и автомобильная промышленность, быстро расширились в прошлом месяце.

Однако рост производства замедлился: субиндекс составил 50,4 по сравнению с 50,9 в январе.

«Новые заказы вернулись на территорию роста, что говорит о том, что спрос на производственном рынке быстро восстановился после праздника», — говорит Чжао Цинхэ, старший статистик NBS, в заявлении, сопровождающем выпуск данных.

«После Праздника Весны производственная деятельность постепенно нормализовалась».

Инфляция и встречные ветры цепочки поставок

Инфляционное давление продолжало нарастать. Индикатор цен на сырье достиг самого высокого уровня за четыре месяца.

Отдельное частное исследование PMI также показало, что в прошлом месяце активность фабрик в Китае возобновила рост, чему способствовало увеличение новых заказов.

Некоторую поддержку в этом году может оказать сектор недвижимости.

Опрос агентства Reuters показал, что рынок недвижимости восстановится позже в этом году, поскольку власти ослабляют некоторые финансовые ограничения для застройщиков, а некоторые населенные пункты ослабляют требования к покупке, укрепляя настроения покупателей. Цены на новое жилье в Китае выросли в январе впервые с сентября.

Действительно, индекс строительной активности в феврале составил 57,6 по сравнению с 55,4 в предыдущем месяце.

Тем не менее, по мнению некоторых аналитиков, общий импульс является заложником постоянных встречных ветров из различных источников.

«Последние исследования показывают, что темпы экономического роста в феврале немного ускорились», — говорит Джулиан Эванс-Причард, старший экономист по Китаю в Capital Economics.

«Но он остается слабым на фоне продолжающегося дефицита предложения, более высокой импортной инфляции и постоянных сбоев в сфере услуг».

Китай все еще борется с периодическими вспышками COVID-19 по всей стране, в то время как случаи завоза из Гонконга резко возросли. Это подорвало потребительские настроения.

Опрос разросшегося сектора услуг Китая, проведенный 1 марта, показал, что рост в феврале немного ускорился.

Официальный композитный PMI Китая, который объединяет производство и услуги, составил 51,2 в феврале по сравнению с 50,1 в январе.

Авторы: Стелла Цю, Райан Ву, Reuters