Генеральный директор Pinduoduo Inc. Чен Лэй об итогах второго квартала 2021 года — стенограмма телеконференции

Телефонная конференция Pinduoduo Inc. по доходам за 2 квартал 2021 г. 24 августа 2021 г., 7:30 по восточноевропейскому времени.

Участники со стороны Pinduoduo

  • Джейсон Шу — директор по связям с инвесторами
  • Чен Лэй — председатель и главный исполнительный директор
  • Тони Ма — вице-президент по финансам

Участники со стороны инвесторов

  • Эдди Ван — Morgan Stanley
  • Натали Ву — Haitong International
  • Томас Чонг — Jefferies
  • Робин Жу — Bernstein
  • Пиюш Мубайи — Goldman Sachs

Оператор

Добрый день, и спасибо, что вы присоединились. Добро пожаловать на телеконференцию Pinduoduo по доходам за второй квартал 2021 года. В настоящее время все участники находятся в режиме прослушивания. После выступления спикеров будет сессия вопросов и ответов. [Инструкции оператора] Обратите внимание, что сегодняшняя конференция записывается. [Инструкции оператора]

Теперь я хотел бы передать конференцию вашему сегодняшнему докладчику, Джейсону Шу. Пожалуйста продолжай.

Джейсон Шу

Всем привет и спасибо, что присоединились к нам сегодня. Отчет о доходах Pinduoduo был распространен ранее и доступен на веб-сайте IR Investor.pinduoduo.com, а также через службы GlobeNewswire.

Во время сегодняшнего звонка, наш председатель и главный исполнительный директор Чен Лэй, мы сделаем несколько общих замечаний о нашей деятельности за последний квартал и наших стратегических направлениях в будущем. Затем наш вице-президент по финансам Тони Ма более подробно остановится на конкретных стратегических инициативах и расскажет о наших финансовых результатах за второй квартал, закончившийся 30 июня 2021 года.

Прежде чем мы начнем, я хотел бы отослать вас к нашим заявлениям Safe Harbor в пресс-релизе о прибылях и убытках, которые относятся к этому звонку, поскольку мы сделаем определенные прогнозные заявления. Кроме того, на этой телеконференции обсуждаются некоторые финансовые показатели, не относящиеся к GAAP. См. Наш отчет о прибылях и убытках, который содержит сверку показателей, не относящихся к GAAP, с показателями GAAP.

Итак, теперь мне приятно представить нашего председателя и главного исполнительного директора Чэнь Лэя. Лей, пожалуйста.

Чен Лэй

Спасибо, Джейсон. Всем привет и спасибо, что присоединились к объявлению результатов за второй квартал 2021 года.

Благодаря доверию наших пользователей, наша общая выручка за этот квартал без выручки от продажи товаров составила 21,1 миллиарда юаней. Это представляет собой рост на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наши годовые активные покупатели достигли 849,9 миллионов за 12 месяцев, закончившихся 30 июня. За квартал средний MAU увеличился до 738,5 миллионов, что составляет 87% от наших годовых активных покупателей.

Наши результаты в этом квартале демонстрируют нашу неизменную приверженность делу обслуживания пользователей, а также их доверие к нам. Мы чувствуем себя удачливыми и благодарны за их постоянную поддержку, и мы продолжим делать все возможное, чтобы служить им и всем нашим заинтересованным сторонам. Pinduoduo очень серьезно относится к нашей ответственности перед пользователями и обществом. Без них и их поддержки мы не будем там, где находимся сегодня. Вот почему мы всегда рядом с ними и для них в трудные времена.

После сильных дождей, обрушившихся, вероятно, на провинцию Хэнань в прошлом месяце. Мы немедленно мобилизовали наши сети и наших партнеров для оказания помощи. Около 20 000 пунктов выдачи продуктов в городе Чжэнчжоу помогли доставить предметы первой необходимости жителям, живущим поблизости.

Поскольку поставки сельскохозяйственной продукции в Хэнань были нарушены из-за COVID 19 и дождя, мы соединили всю сеть продуктовых магазинов Хэнани с соседними сетями, включая Шаньдун и Аньхой, чтобы жители продолжали получать необходимые им запасы по стабильным ценам. Поскольку потребительский спрос значительно вырос, мы также в четыре раза увеличили складские площади и вдвое увеличили численность персонала. В дополнение к этим усилиям мы вложили 100 миллионов юаней в деятельность по спасению и оказанию помощи.

Мы поддерживаем Хэнань из собственного духа, как и наши предыдущие инициативы по использованию нашей платформы для внесения вклада в жизнь общества. Когда в прошлом году COVID-19 нарушил традиционную цепочку поставок сельскохозяйственной продукции, мы запустили нашу инициативу «Помогите фермеру», которая связывает фермеров напрямую с потребителями по всей стране.

Благодаря нашим различным усилиям более 1,13 миллиона фермеров продали к концу 2020 года более 2,06 миллиона тонн сельскохозяйственной продукции. Это помогло фермерам сократить порчу и потери, а потребители получили то, что им нужно.

Поскольку потребители обращаются к продуктовым онлайн-покупкам, чтобы свести к минимуму контакты, существующая система доставки перегружалась, что приводило к значительному отставанию. В ответ мы запустили продуктовый магазин Duo Duo, услугу самовывоза на следующий день, которая связывает местный спрос и предложение. Бакалейная лавка Duo Duo избавилась от отложений, предоставив пользователям более доступные и свежие продукты эффективным способом.

С тех пор это стало важным предложением для наших пользователей, помогающим создавать и сохранять миллионы рабочих мест по всей цепочке создания стоимости в агропродовольственном секторе. Он также доказал, что работает как сеть поддержки с точки зрения потребностей в Чжэнчжоу. Мы продолжим улучшать его, чтобы принести пользу пользователям, фермерам и их сообществам.

Улучшение сельского хозяйства было в центре внимания нашей деятельности с самого начала. Сельское хозяйство затрагивает повседневную жизнь каждого и имеет относительно низкий уровень цифровизации. Поскольку многие из наших команд являются инженерами по образованию, мы надеемся применить технологии в сельском хозяйстве, чтобы оказать большое положительное влияние на общество и внести свой вклад в национальные усилия по модернизации сельского хозяйства и оживлению сельских сообществ.

Применение технологий в сельском хозяйстве — лучший способ для нас выполнить нашу миссию: приносить пользу всем, ставить людей на первое место и быть более открытыми.

Мы рады, что Pinduoduo обслужила более 16 миллионов фермеров, выступая в качестве их портала в цифровую экономику. Фермеры — это основа агропродовольственной системы. Помогать им процветать — значит способствовать процветанию нашей агропродовольственной системы и общества в целом. Мы на собственном опыте убедились, как наша розничная торговля сельскохозяйственной продукцией и технологии принесли пользу фермерам. Мы рады, что фермеры и наши партнеры тоже это признают, поэтому мы так широко распространили информацию и помогли ряду фермеров на нашей платформе расти.

Мы хотим привлечь еще больше фермеров и работать с ними над улучшением их жизни и средств к существованию. Это возможно только в том случае, если это сработало для наших пользователей и общества в целом. Вот почему мы фокусируемся на том, чтобы играть роль в укреплении продовольственной безопасности, безопасности и технологий. А теперь позвольте мне уточнить.

Во-первых, для безопасности. Важно обеспечить потребителям доступ к широкому спектру недорогих и питательных продуктов. Для этого нам нужно помочь нашим фермерам лучше продавать и зарабатывать больше, чтобы они могли выращивать более эффективно и устойчиво.

Что касается предложения, нам необходимо обучать новых фермеров, как мы это делали в Duo Duo Academy и в партнерстве с местными органами власти и агрономическими институтами, для применения новых технологий.

Что касается спроса, нам необходимо повысить осведомленность об их продукции и совокупном спросе на них. Хотя в Китае имеется разнообразный выбор уникальных сельскохозяйственных продуктов, потребители часто не знают о многих из них.

Мы хотим изменить это, продвигая их богатые предложения по всей стране. Именно в этом духе мы недавно запустили наш третий фестиваль урожая, используя нашу программу на 10 миллиардов юаней и продажи свежих продуктов.

В этом году на выставке было представлено более 1000 уникальных качественных продуктов из 400 регионов, производящих качественную сельскохозяйственную продукцию. С момента создания программы на 10 миллиардов юаней наша политика нулевой комиссии за сельскохозяйственную продукцию привлекла к программе более 10 000 качественных продавцов сельскохозяйственной продукции, которые продали более 20 000 наименований сельскохозяйственной продукции. Я хочу воспользоваться этой возможностью, чтобы заявить, что мы будем поддерживать нашу политику нулевой комиссии за сельскохозяйственную продукцию, чтобы помочь фермерам построить более устойчивый, эффективный и прибыльный бизнес.

Во-вторых, безопасность пищевых продуктов. Мы хотим улучшить тендер на основе согласованности в сельском хозяйстве. Наша цепочка поставок будет и дальше способствовать созданию инфраструктуры, ориентированной на сельское хозяйство. Мы инвестируем в улучшение согласования спроса и предложения, культурную интеграцию и более разумное планирование маршрутов.

Эти усилия также уменьшат воздействие сельского хозяйства на окружающую среду за счет сокращения использования ресурсов и выбросов при хранении и транспортировке. Хотя мы все еще находимся в самом начале создания инфраструктуры, мы уверены в ее долгосрочных преимуществах.

В-третьих, пищевая технология или агропродовольственная технология. Мы можем создать динамичную и устойчивую агропродовольственную систему, только ища решения с помощью новейших достижений науки и работая с фермерами над их применением. Хочу особо отметить ту работу, которую мы проводим в точном земледелии. Ранее в этом месяце мы запустили второе соревнование по интеллектуальному сельскому хозяйству вместе с Китайским сельскохозяйственным университетом и Чжэцзянским университетом.

Мы предложили командам поговорить о посадке помидоров. В прошлом году мы поставили перед командами задачу обеспечить рентабельное повышение производительности с помощью клубники. Технологические группы показали отличные результаты, продемонстрировав выгоды от внедрения точного земледелия с поправкой на затраты, поскольку они производили в три раза больше фруктов, чем опытные фермеры.

Две из этих команд с тех пор начали коммерциализацию своей технологии, что приведет к реальному увеличению производительности фермеров. После прошлогоднего успешного пробега мы повышаем наши критерии. Помимо рентабельного повышения продуктивности, командам необходимо будет продемонстрировать свои технологии ведения сельского хозяйства, чтобы улучшить питательную ценность томатов, оказывая меньшее воздействие на окружающую среду. Приглашаем к участию в этом соревновании все интересные команды, обладающие соответствующими навыками.

Во-первых, агротехника сделает сельское хозяйство более привлекательным для технически подкованного молодого поколения, привыкшего к Интернету. Мы хотим помочь им применить свои технические навыки в сельском хозяйстве. На сегодняшний день мы внесли прямой вклад в возвращение более 100 000 новых фермеров, работающих в своих родных городах. Мы продолжим укреплять нашу подготовку для новых фермеров, и мы планируем обучить еще 100 000 из них в течение следующих пяти лет.

Несмотря на то, что мы добились прогресса в наших инициативах по улучшению сельского хозяйства, еще многое предстоит сделать, чтобы поддержать наших фермеров и применить технологии в сельском хозяйстве, чтобы сделать их более умными, устойчивыми, более устойчивыми и принести пользу всем.

В качестве менее бюджетной сетевой сельскохозяйственной платформы Китая мы сегодня запустили специальную сельскохозяйственную инициативу на сумму 10 миллиардов юаней, которая направлена ​​на удовлетворение критических потребностей в сельскохозяйственных секторах и сельских районах.

Коммерческие ценности [техническая сложность] не являются целью, а скорее мы стремимся способствовать развитию агротехники, удаленному цифровому включению и обеспечивать револьверы агротехнических связей с большей мотивацией и чувством достижения.

Хотя инициатива в области сельского хозяйства в размере 10 миллиардов юаней явно повлияет на нашу краткосрочную прибыль на акцию для акционеров, она уже прошла опрос и одобрение Совета директоров, и я буду лично контролировать ее. Затем мы проведем собрание акционеров, чтобы заручиться поддержкой мажоритарных акционеров.

Это важная и сложная задача, в которую мы будем терпеливо инвестировать. Вся прибыль за второй квартал и любая потенциальная прибыль в будущих кварталах сначала будет направлена ​​на эту инициативу до тех пор, пока не будут выполнены обязательства в размере 10 миллиардов юаней.

Спасибо. А теперь, когда мы передаем это Тони.

Тони Ма

Спасибо, Лей. Всем привет.

Позвольте мне начать с предоставления обновленной информации о нашем прогрессе в улучшении сельского хозяйства за счет применения технологий и более подробно рассказать о том, как мы будем продолжать использовать ресурсы для этого, чтобы выполнить нашу миссию — приносить пользу всем, а затем я расскажу о наших финансовых показателях в этом квартале.

Во-первых, наши усилия по внедрению цифровых технологий и технологий для фермеров и торговцев акциями. Мы твердо верим в онлайн-торговлю сельскохозяйственной продукцией и уже подключили более 16 миллионов фермеров. Мы стремимся сделать для них больше и привлечь больше фермеров к участию в цифровой экономике. Многие фермеры являются мелкими собственниками и могут не быть цифровыми аборигенами. Мы будем направлять ресурсы на то, чтобы упростить им освоение технологичного сельского хозяйства и сделать его целесообразным.

Наша платформа помогает фермерам эффективно продавать в Интернете, делая богатые и разнообразные сельскохозяйственные продукты Китая открытыми и доступными для наших 850 миллионов сельскохозяйственных пользователей, а затем спрос будет агрегироваться. В качестве основы мы стремимся сделать нашу программу на 10 миллиардов юаней полностью бесплатной для всей сельскохозяйственной продукции.

В дальнейшем мы сосредоточимся на продвижении качественной сельскохозяйственной продукции. На прошлой неделе мы увидели обнадеживающие результаты нашего третьего праздника урожая. В этом году предварительные заказы почти утроились за тот же период времени, так как наши пользователи узнали и попробовали больше специальных продуктов, включая овощи из Шоугуана, варежку из озера Хунцзэ и гриб мацутакэ из Шангри-Ла.

Мы видим большой потенциал для того, чтобы Пиндуодуо стало местом, где можно открыть для себя уникальные продукты, узнать и познакомиться с богатым сельскохозяйственным разнообразием Китая. Мы продолжим вкладывать большие средства, чтобы это стало реальностью.

Мы будем применять C2M, чтобы помочь им развиваться лучше и строить свои бренды. Наша новаторская модель C2M была недавно отмечена премией Retail Asia Awards за помощь многим ориентированным на экспорт OEM-производителям выйти на внутренний рынок после того, как COVID-19 нарушил спрос из-за рубежа. Несмотря на C2M, они адаптировали свои продукты для китайских потребителей и создали сильные бренды для их продажи.

Мы будем применять C2M в сельском хозяйстве, работая с фермерами, чтобы лучше понимать своих клиентов и соответствующим образом адаптировать свою продукцию и упаковку, тем самым увеличивая спрос, сокращая при этом отходы, воздействие на окружающую среду и другие виды расходов. Это также поможет пользователям получить доступ к большему количеству свежих продуктов, которые лучше, свежее и дешевле.

Один из первых примеров нашей работы в этой области — производители чая тайгуаньинь в Аньси. Tieguanyin — это чай улун премиум-класса, происходящий из Аньси и Фуцзянь, а тайгуаньинь из этой области считается чаем самого высокого качества в этой категории. Под новым псевдонимом бренда Anxi Country Tea Industry мы установили партнерские отношения с 10 ведущими производителями тайгуаньинь в Аньси и проанализировали предпочтения потребителей, чтобы обеспечить обратную связь по оптимизации вне упаковки и цен на их продукцию.

Кроме того, мы помогли им создать новый имидж бренда качественного недорогого чая среди потребителей. Это помогло значительно увеличить продажи. Углубление пула человеческого капитала в сельском хозяйстве также является ключом к долгосрочному успеху наших усилий, и мы стремимся дать фермерам и каждому торговцу возможность расти и лучше продавать через Академию Duo Duo и продвигать новые технологии в партнерстве с местными органами власти и агрономами.

Мы также помогаем развивать и демонстрировать агротехнические решения в рамках нашего конкурса Global Smart Agriculture, тем самым способствуя их более широкому внедрению в Китае. После успешного инаугурационного мероприятия в 2020 году мы запустили второе издание в начале этого месяца. Для нас большая честь, что к нам присоединились Китайский сельскохозяйственный университет и Чжэцзянский университет, которые оказали нам решительную поддержку.

Мы также собрали судейскую комиссию, состоящую из выдающихся экспертов и производителей, имеющих опыт работы в области садоводства, моделирования культур, разработки алгоритмов и разработки политики, что отражает важность междисциплинарного сотрудничества для модернизации сельского хозяйства на благо всех. Мы надеемся, что в этом году конкурс представит идеи и методы, которые могут быть применены фермерами для улучшения своего сельского хозяйства.

Во-вторых, переоснащение логистики для сельского хозяйства. Мы будем выделять ресурсы на повышение внимания сельского хозяйства к логистике для обеспечения доступности и эффективности, а также на сокращение выбросов углекислого газа. Мы сделаем его адаптируемым к онлайн-торговле сельскохозяйственной продукцией.

Мы добились больших успехов в этой области, включив нашу технологию планирования маршрутов в наши сетевые решения. В настоящее время наша работа уже помогла расширить ассортимент деликатных продуктов питания и овощей, которые можно продавать в Интернете по доступным ценам, благодаря чему наши пользователи получают больше возможностей, потому что все больше фермеров и продавцов агротехники присоединились к цифровой экономике.

В то же время наши дистрибьюторские сети, поддерживающие эти продажи, также создали множество новых экономических возможностей, создавая более 1 миллиона рабочих мест. Эти улучшения также улучшили цепочку поставок в сельском хозяйстве за счет сокращения выбросов углерода за счет более эффективной маршрутизации и согласования спроса и предложения, а также сокращения порчи продуктов питания и потерь в прибыли от распределения.

Хотя мы воодушевлены преимуществами, которые наши логистические решения принесли многим заинтересованным сторонам и окружающей среде, еще многое предстоит сделать и сделать. Тем не менее, мы полны решимости сыграть свою роль и намерены делать в нее значительные долгосрочные инвестиции вместе с единомышленниками.

Нашим стратегическим приоритетом является модернизация агропродовольственной системы, чтобы лучше обслуживать все заинтересованные стороны и сделать ее более экологически устойчивой. Мы обязуемся вкладывать любую прибыль и ресурсы в ее реализацию. Наши усилия еще только начинаются, и мы будем терпеливы, чтобы наши инвестиции показали результаты.

Теперь позвольте мне рассказать об основных финансовых показателях второго квартала 2021 года. Мы по-прежнему наблюдаем здоровый рост пользователей во втором квартале и довольны прогрессом, которого мы добиваемся в повышении доверия и повышении внимания наших пользователей.

Количество наших активных покупателей за последние 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, увеличилось до 849,9 миллиона, что на 26,1 миллиона больше, чем в предыдущем квартале. Наш MAU во втором квартале достиг 738,5 миллионов. Это на 30% больше по сравнению с тем же кварталом 2020 года. Наш MAU в процентном отношении к нашим годовым активным покупателям составил 87% в этом квартале, что свидетельствует о продолжающемся активном взаимодействии с нашими пользователями.

Что касается прибылей и убытков, наша общая выручка за квартал, закончившийся 30 июня 2021 года, составила 23 миллиарда юаней, что на 89% больше, чем 12,2 миллиарда юаней в том же квартале прошлого года. Без учета доходов от наших испытаний 1P, наша общая выручка выросла на 73% до 21,1 миллиарда юаней во втором квартале 2021 года. Основным драйвером этого роста была наша служба онлайн-маркетинга. Выручка от услуг интернет-маркетинга в этом квартале составила 18,1 миллиарда юаней, что на 64% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года, в основном за счет продолжающегося роста торговой деятельности.

Мы видели, как продавцы тратят больше и изучают новые способы взаимодействия с пользователями, а наши пользователи все больше просматривают и открывают для себя больше интересных товаров. Мы можем связать это, по крайней мере частично, с улучшениями в рекламных продуктах и ​​аналитических инструментах, которые мы предлагаем нашим продавцам, которые помогли им достичь и превзойти свои целевые показатели рентабельности инвестиций. Мы рады видеть растущую поддержку со стороны наших продавцов и пользователей.

Наши доходы от транзакционных услуг в этом квартале составили 3 миллиарда юаней, что на 164% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Увеличение доходов от наших транзакционных услуг произошло благодаря двум основным факторам: во-первых, увеличению GMV во втором квартале; и, во-вторых, доходы от услуг, которые мы признали в связи с Duo Duo Grocery, для которого мы предоставляем фулфилмент и другие сопутствующие услуги.

Мы также зафиксировали 2 миллиарда юаней в продажах товаров для наших испытаний 1P во втором квартале 2021 года по сравнению с 5,1 миллиарда юаней в предыдущем квартале. Как мы заявляли с самого начала, наш бизнес 1P предназначен для временного удовлетворения пользовательского спроса на определенные продукты, которые наши продавцы не могут удовлетворить, поэтому это число может колебаться от квартала к кварталу. Наша стратегия в отношении 1P остается неизменной, и это останется очень небольшой частью нашего бизнеса.

Теперь перейдем к стоимости и расходам. Общая стоимость выручки увеличилась с 2,7 млрд юаней во втором квартале 2020 года до 7,9 млрд юаней в этом квартале. Увеличение произошло в основном за счет затрат и расходов, связанных с продажей товаров 1P, более высокой стоимостью комиссий за обработку платежей, комиссий за облачные услуги, а также комиссий за доставку и хранение.

Общие операционные расходы в этом квартале составили 13,2 миллиарда юаней по сравнению с 11,2 миллиарда юаней в том же квартале 2020 года. В целом, не по GAAP, операционные расходы составили 12 миллиардов юаней по сравнению с 10,3 миллиарда юаней в том же квартале года. назад.

Наши расходы на продажи и маркетинг, не относящиеся к GAAP, в этом квартале увеличились на 13% до 10 млрд юаней с 8,9 млрд юаней в том же квартале 2020 года. Это произошло в основном из-за увеличения расходов на продвижение и купонов, поскольку мы продолжаем инвестировать в вовлечение пользователей и обмен мнениями. .

Июнь — традиционно фестивальный месяц онлайн-торговли. В Pinduoduo мы не делаем акцент на фестивалях шоппинга, но хотим каждый день предлагать нашим потребителям товары разных категорий с разумным соотношением цены и качества. В то же время у нас есть подробные внутренние рекомендации по рентабельности инвестиций, и мы стремимся делать инвестиции, которые соответствуют этим требованиям. В результате мы видим умеренный рост расходов на продажи и маркетинг в этом квартале в соответствии с историческими расходами во втором квартале.

Заглядывая вперед, мы стремимся сделать значимые инвестиции в категории, которые, по нашему мнению, могут помочь укрепить мнение потребителей и принести пользу всем в долгосрочной перспективе. На этом фронте мы продолжим делать его бесплатным для сельскохозяйственных продуктов и свежих продуктов, которые будут включены в нашу программу на 10 миллиардов юаней.

На основе не-GAAP наши расходы на продажи и маркетинг в процентах от нашей выручки без учета испытаний 1P в этом квартале составили 47% по сравнению с 81% и 73% за тот же квартал в 2019 и 2020 годах. Снижение продаж и маркетинга Расходы в процентах от выручки — это отражение нашей экономии на масштабе и постоянных усилий по соблюдению наших высоких стандартов рентабельности инвестиций. Однако по мере того, как мы продолжаем инвестировать в наше мнение пользователей и в свете приближающегося фестивального сезона, мы ожидаем, что расходы на продажи и маркетинг увеличатся, что повлияет на чистую прибыль.

На основе не-GAAP наши общие и административные расходы составили 214 млн юаней, увеличившись на 57% по сравнению со 137 млн ​​юаней в том же квартале 2020 года. Наши расходы на исследования и разработки без учета GAAP составили 1,8 млрд юаней, увеличившись на 39%. с 1,3 млрд юаней в том же квартале 2020 года. Увеличение произошло в основном за счет увеличения численности персонала, найма более опытного персонала в области НИОКР и увеличения расходов на облачные услуги, связанные с исследованиями и разработками.

Подводя итог, операционная прибыль в этом квартале составила 2 миллиарда юаней на основе GAAP по сравнению с операционным убытком в 1,6 миллиарда юаней в том же квартале 2020 года. Операционная прибыль без учета GAAP составила 3,2 миллиарда юаней по сравнению с операционным убытком в 725,1 юаня. миллионов в том же квартале 2020 года. Наша операционная прибыль без учета GAAP в процентах от нашей выручки увеличилась с минус 6% во втором квартале 2020 года до 14% во втором квартале 2021 года.

Чистая прибыль, причитающаяся держателям обыкновенных акций, составила 2,4 миллиарда юаней по сравнению с чистым убытком в размере 899,3 миллиона юаней в том же квартале прошлого года. Базовая прибыль на ADS составила 1,93 юаня, а разводненная прибыль на ADS составила 1,69 юаня по сравнению с базовым и разводненным чистым убытком на ADS в размере 0,75 юаня в том же квартале 2020 года.

Чистая прибыль не по GAAP, относящаяся к обыкновенным акционерам, составила 4,1 миллиарда юаней по сравнению с чистым убытком в 77,2 миллиона юаней в том же квартале прошлого года. Разводненная прибыль без учета GAAP на ADS составила 2,85 юаня по сравнению с разводненным чистым убытком без учета GAAP на ADS в размере 0,06 юаня в том же квартале 2020 года. На этом завершается отчет о прибылях и убытках за второй квартал.

Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 7,4 миллиарда юаней по сравнению с 5,5 миллиарда юаней в том же квартале 2020 года, в основном за счет увеличения доходов от услуг онлайн-маркетинга. По состоянию на 30 июня 2021 года у Компании было 92,2 миллиарда юаней денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций. По состоянию на конец июля 2021 года наши 0% конвертируемые облигации со сроком погашения в 2024 году были конвертированы в капитал на сумму 773,7 млн ​​долларов США.

На этом я завершаю свои подготовленные замечания. Оператор, мы можем ответить на вопросы прямо сейчас.

Серия вопросов и ответов от компании Pinduoduo

Оператор

[Инструкции оператора] Ваш первый вопрос исходит от Эдди Ванга из Morgan Stanley. Задайте свой вопрос.

Эдди Ван

Спасибо, руководство, за ответ на мой вопрос и поздравляю с хорошей прибылью. Итак, у меня есть два быстрых вопроса. Во-первых, это расход. Не могли бы вы поделиться своим мнением о том, что вы видели в отношении потребления в Китае в третьем квартале, потому что я думаю, что некоторые из ведущих игроков электронной коммерции указали, что потребление немного слабое, но вчера еще одна ведущая платформа электронной коммерции показала очень устойчивое потребление? Поэтому я просто хочу проверить, что вы видели в отношении потребления, особенно в отношении ситуации за третий квартал до настоящего времени. Это первый вопрос.

И второй вопрос, собственно, касается вашей прибыльности. Я думаю, если я правильно помню, это первый раз, когда мы видим очень значимую рентабельность PDD на квартальной основе, а чистая маржа без учета GAAP составляет 18%. Это очень впечатляет. Итак, учитывая, что наша бизнес-модель становится все более зрелой, следует ли ожидать, что модель прибыльности в этом квартале будет более стабильной в будущем и более ожидаемой в будущем? Спасибо.

Тони Ма

Хорошо. Спасибо, Эдди, за вопрос. Позвольте мне попытаться ответить на эти два вопроса. Что касается вашего первого вопроса о потреблении, я думаю, прежде чем мы перейдем к третьему кварталу, давайте просто вспомним, что произошло во втором квартале. Я думаю, что в целом, когда пандемия COVID-19 находится под контролем во втором квартале, естественно, что оффлайн-розничная торговля на самом деле восстанавливается быстрее.

В то же время в 2020 году второй квартал представлял собой гораздо более высокую базу, поскольку онлайн-розница росла быстрее из-за мер, связанных с домашним хозяйством, связанных с COVID-19. Мы воодушевлены продолжающимся и нормализованным ростом во втором квартале этого года, учитывая, что второй квартал обычно является загруженным кварталом для игроков электронной коммерции.

В прошлом квартале мы продолжали наблюдать значительное улучшение взаимодействия с пользователями и рост на нашей платформе. Наша выручка в этом квартале в целом выросла на 89% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и если исключить продажи одного ключевого товара, они увеличились на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Так что, я бы сказал, рост по-прежнему очень сильный. Но, отвечая на ваш вопрос по третьему кварталу, третьему кварталу, я думаю, что мы все еще малы по сравнению с некоторыми из наших коллег в этом секторе. Так что мы не можем быть хорошим барометром общего роста рынка. Мы больше сосредоточены на себе.

И, говоря о нашем росте, он поддерживается двумя основными драйверами, одним из которых является рост пользователей, а также их мнение. И, как мы заявили в комментариях, наша база пользователей уже достигла 850 миллионов, и этот рост неизбежно замедлится. Таким образом, мы действительно сместили акцент на то, как лучше обслуживать наших пользователей и постоянно укреплять и укреплять их мнение о платформе. И мы по-прежнему видим это — есть много возможностей для дальнейшего построения и укрепления доверия, которое испытывают к нам наши пользователи, и такой прогресс потребует времени.

И что касается вашего второго вопроса о прибыльности, наша прибыль в этом квартале в основном связана с операционным рычагом от продаж и маркетинговых расходов, как я только что сказал в комментариях, из-за сезонности. Это уникальный квартал, поскольку второй квартал, как правило, является для нас низким сезоном с меньшими расходами на продажи и маркетинг.

И мы не думаем, что прибыльность в этом квартале должна быть индикатором или ориентиром для наших будущих инвестиций в коллективное внимание пользователей, а также в инфраструктуру, ориентированную на сельское хозяйство. Мы ожидаем увеличения инвестиций в следующем квартале, и, поскольку мы вкладываем больше средств в сельское хозяйство, мы не ожидаем сохранения прибыльности.

Эдди Ван |

Спасибо.

Тони Ма

И позвольте мне добавить еще один комментарий по этому поводу: мы продолжим придерживаться политики нулевой комиссии на нашу сельскохозяйственную продукцию, чтобы помочь большему количеству фермеров и торговцев сельскохозяйственной продукцией, и этот тип инвестиций будет продолжаться. Спасибо.

Оператор

Ваши следующие вопросы исходят от Натали Ву из Haitong International. Задайте свой вопрос.

Натали Ву

Добрый вечер, Лей Чен, Тони и Дэвид. Спасибо, что ответили на мой вопрос, и поздравляю с еще одним твердым кварталом. Так что у меня есть два вопроса. Во-первых, в прошлом квартале мы проанализировали ваше мнение о конкурентной среде, но, учитывая, что недавно мы заметили, что ваш коллега тратит более агрессивно, и новые игроки, такие как [неразборчиво], также набирают обороты в электронной коммерции, так что просто задайтесь вопросом, а не вы можете подробнее рассказать о динамике конкурентной среды и как, по вашему мнению, это повлияет на вашу стратегию?

А во-вторых, что касается инвестиционной программы на 10 миллиардов юаней в сельское хозяйство, о которой вы только что объявили, просто интересно, может ли руководство рассказать больше об этой программе, как это повлияет на финансовый отчет вашей компании в будущем? Спасибо.

Чен Лэй

[Иностранный язык] Спасибо за вопрос, Натали. Позвольте мне ответить на ваш вопрос. Думаю, ваш первый вопрос связан с конкурентной средой. Итак, если взглянуть на электронную коммерцию в целом, это довольно большая отрасль. Итак, как вы упомянули, мы считаем, что рост таких игроков, как электронная коммерция коротких видеороликов, не вызывает удивления, учитывая, что у них огромная база пользователей, высокая частота использования, а также очень высокий пользовательский контент.

Таким образом, исходя из наших операционных наблюдений, мы видим, что конкуренция становится все более интенсивной. Все больше и больше компаний-платформ присоединяются к электронной коммерции, которые входят в электронную коммерцию, причем не только для сайтов с короткими видео, но мы ожидаем, что в эту область войдет больше игроков.

Таким образом, потребительские запросы на самом деле очень многомерны и постоянно развиваются. Шесть лет назад, когда мы начинали — когда мы только начинали, мы решили создать платформу только для мобильных устройств, основанную на нашей T-модели, и мы считаем, что эта модель сильно отличалась от других игроков.

Итак, если вы спросите, остается ли эта модель самой инновационной, отвечающей потребностям потребителей, мы также постоянно обсуждаем это, и я думаю, вы можете заметить это по замедляющейся тенденции роста нашего числа пользователей.

Итак, как вы знаете, в последние пару месяцев у нас происходил переход управления, и новое руководство задает вопрос о том, сможет ли наша команда максимально быстро адаптироваться к этим меняющимся потребностям наших пользователей. А также наша текущая модель все еще будет актуальной, может быть, пять, семь или даже десять лет спустя, и мы очень много работаем над этим, и будет много проблем и еще больше непредвиденных трудностей.

Но я также хотел бы добавить, что китайский рынок чрезвычайно динамичен и динамичен. На крупнейшем в мире потребительском и розничном рынке появление новых бизнес-моделей действительно демонстрирует привлекательность и инновационный потенциал этого рынка.

Поэтому, независимо от конкуренции, я считаю, что для нас очень важно придерживаться нашего принципа — прежде всего приносить пользу всем и быть более открытыми. В то же время мы должны по-прежнему ориентироваться на пользователя и концентрироваться на потребностях нашего потребителя, и это, в конце концов, будет важнее, чем сама конкуренция.

Что касается вашего второго вопроса, касающегося сельскохозяйственной инициативы на сумму 10 миллиардов юаней, позвольте мне сначала рассказать вам об этом, и Тони расскажет более подробную информацию.

Итак, Pinduoduo — это крупнейшая в Китае онлайн-платформа по сельскому хозяйству, и на этот раз мы запустили специальную сельскохозяйственную инициативу на сумму 10 миллиардов юаней. Поэтому мы надеемся, что эта инициатива будет направлена ​​на то, чтобы поверить и удовлетворить критические потребности в сельскохозяйственном секторе и сельских районах, а также коммерческую ценность прибыли, а не цель, а, скорее, мы стремимся способствовать развитию агротехники, содействовать интеграции цифровых технологий и предоставлять агротехнические таланты и работники с большей мотивацией и чувством достижения.

Эта инициатива явно повлияет на краткосрочную прибыль на акцию для акционеров, и мы получили поддержку и одобрение Совета директоров. И я лично буду вести этот проект.

Затем мы созовем собрание акционеров, чтобы заручиться поддержкой мажоритарных акционеров. Это очень важная и сложная задача, в которую мы будем терпеливо инвестировать.

Тони Ма

Хорошо. Разрешите мне добавить немного цвета к Натали, естественно, в вопросе о влиянии на нашу финансовую отчетность. Я думаю, как Лей упомянул в своем выступлении, в основном идея состоит в том, чтобы реинвестировать прибыль этого квартала и любую будущую потенциальную прибыль в эту сельскохозяйственную инициативу на сумму 10 миллиардов юаней.

Что касается областей, представляющих интерес для этих инвестиций, мы определяем три ключевых столпа, а именно продовольственную безопасность, безопасность пищевых продуктов и агропродовольственные технологии. И эти инвестиции, безусловно, повлияют на чистую прибыль в среднесрочной и долгосрочной перспективе, но с точки зрения того, какая линия будет затронута в прибылях и убытках, это действительно зависит от характера расходов. Это может быть связано с расходами на исследования и разработки или нематериальными активами, когда программное обеспечение или технология капитализированы, или они могут находиться на нашем балансе как долгосрочные инвестиции.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит от Томаса Чонга из Jefferies. Задайте свой вопрос.

Томас Чонг

Спасибо, руководство, за ответы на мои вопросы. У меня два вопроса. Первый вопрос касается прогнозов ставок на онлайн-рынок, а также мер по поддержке продавцов в ближайшие кварталы. И мой второй вопрос касается конкурентной среды в продуктовом онлайн-пространстве. Может ли руководство рассказать о последних событиях, а также о бизнес-тенденциях Duo Duo Grocery? Спасибо.

Чен Лэй

[Иностранный язык] Томас, позвольте мне сначала ответить на второй вопрос о конкурентной среде для Total Duo Duo Grocery. Итак, с того дня, как мы начали заниматься бакалеей, мы говорили, что цель этого бизнеса — удовлетворить разнообразные потребности наших пользователей, и это естественное продолжение нашего бизнеса.

Это также часть наших постоянных усилий в области сельского хозяйства. Итак, вы знаете, что этот бизнес — продуктовый бизнес в целом сильно отличается от того, чем мы занимались в течение шести лет в Pinduoduo, Duo Duo Grocery — более тяжелая операция, и наша команда также постоянно учится методом проб и ошибок. И я думаю, что мы еще только начинаем.

Поэтому я думаю, что для нас не обязательно и не важно уделять слишком много внимания конкуренции прямо сейчас, скорее мы должны сосредоточиться на спросе пользователей и на том, как лучше их обслуживать, а также на том, соответствуют ли наши услуги их ожиданиям.

Позвольте мне привести конкретный пример. Таким образом, с точки зрения удовлетворения потребностей в бизнесе Duo Duo Grocery, не важно, слишком ли рано или слишком поздно говорить об этом в пунктах выдачи для потребителей, мы повлияем на пользовательский опыт.

Итак, как мы должны лучше обслуживать наших пользователей и улучшать те области, в которых мы делаем не очень хорошо. Это области, на которых мы, как руководство, ежедневно сосредотачиваемся, вместо того, чтобы обращать внимание на конкуренцию с другими.

Тони Ма

да. Конечно. Спасибо, Дэвид. Что касается вашего вопроса о скорости приема, Томас, наша стратегия всегда служила нашим пользователям. Мы считаем, что рост и монетизация — естественный результат этого.

Важность продавцов уже отражена в наших доходах, так как вы можете видеть, что наша выручка в этом квартале продолжает расти, что является подтверждением здоровой рентабельности инвестиций, которую наблюдают продавцы, поскольку они продают больше на нашей платформе. Мы также продолжаем запускать новые функции, которые продавцы могут использовать, чтобы помочь себе лучше понять своих целевых пользователей и, следовательно, повысить их рентабельность инвестиций.

В частности, в рамках нашей программы на 10 миллиардов юаней мы по-прежнему стремимся предоставлять продукты с наилучшим соотношением цены и качества через этот канал. Как мы уже упоминали в подготовленных замечаниях, мы поднимаем планку качества продавцов и продуктов, чтобы удовлетворить потребности наших пользователей. При этом мы стремимся придерживаться политики нулевой комиссии за сельское хозяйство и свежие продукты. Фактически, мы увеличим наши инвестиции в сельскохозяйственную продукцию, и в ближайшем будущем мы увидим некоторые результаты.

Например, в первом квартале этого года количество SKU сельскохозяйственной продукции с более чем 100000 заказами превысило 2600 юаней, а в недавнем запуске, Празднике урожая, предварительные данные о продаже качественной сельскохозяйственной продукции показали рост более чем на 200%. в годовом исчислении за один день.

Мы очень воодушевлены этим и стремимся делать больше. Итак, возвращаясь к вашему вопросу о росте коэффициента использования, мы не заостряем внимание на этом на ежеквартальной основе, поскольку считаем, что монетизация является результатом удовлетворенности пользователей и рентабельности инвестиций продавцов, а наша скорость монетизации, как вы знаете, колебалась в прошлом.

Оператор

Ваш следующий вопрос исходит из реплики Робин Чжу из Бернштейна. Задайте свой вопрос.

Робин Чжу

Спасибо. Спасибо, руководство. Могу я задать два вопроса, пожалуйста. Первый — о росте ARPU и росте когорты ваших пользователей, особенно любого цвета того, где сейчас ARPU на платформе, за исключением совсем новых пользователей, которые присоединились, скажем, за последний год, где это сейчас стоит, где вы думаете, что что может пойти?

Второй вопрос: мы заметили, что новые Правила защиты личной информации и некоторые изменения платформы затрудняют получение продавцами информации о пользователях. Я просто хотел узнать ваши мысли о том, как это влияет на зависимость продавцов от этой платформы, спрос торговцев на рекламные инструменты на вашей платформе и как вы, ребята, планируете удовлетворить их потребности, чтобы установить прямые отношения с потребителями? Спасибо.

Чен Лэй

[Иностранный язык] Позвольте мне обратиться ко второй части вашего вопроса, касающейся защиты данных. Поэтому я думаю, что недавно изданные законы и постановления, касающиеся безопасности данных и защиты данных, содержат руководящие принципы для всех компаний, работающих с данными.

Мы считаем, что эти рекомендации полезны для долгосрочного здорового развития компаний, платформ и потребителей во всем секторе. Так что в краткосрочной и среднесрочной перспективе я действительно думаю, что мы увидим некоторое влияние этих изменений в зависимости от другой модели, будь то реклама, которую вы упомянули. Но в долгосрочной перспективе мы считаем эти меры полезными.

Как вы знаете, мы всегда строго соблюдали китайские стандарты безопасности данных. Поскольку регулирующие органы и отрасль в целом продолжают поднимать планку безопасности и защиты данных, мы также будем придерживаться самых высоких стандартов. Это должно помочь предоставить нашим пользователям и продавцам безопасную и эффективную среду для покупок.

Таким образом, в настоящее время мы усердно работаем над соблюдением требований будущей политики и соответствующим образом скорректируем другие наши операционные защитные преимущества для данных.

Тони Ма

Хорошо. Робин, позвольте мне перейти к вашему вопросу об ARPU. Во-первых, позвольте мне уточнить, поскольку мы продолжаем улучшать наши продукты и удобство для пользователей, пользователи нашей платформы склонны доверять нам больше и, следовательно, больше нас поддерживать. Это функция, позволяющая нашим пользователям лучше знакомиться с нашей платформой и укреплять доверие к ней.

Мы также работаем над расширением и глубиной выбора нашей продукции во всех категориях продуктов и ценовых категориях. Мы считаем, что по мере того, как мы предоставляем пользователям больше возможностей и продолжаем удовлетворять их требования, ARPU будет естественным образом расти.

Вы очень правильно выразились. К нам приходит огромное количество новых пользователей — меньше 12 месяцев. И это, собственно, наша ключевая задача, и нам также сложно понять потребности этих новых пользователей. Новым пользователям требуется больше времени, чтобы познакомиться с нашей платформой, сформировать свое мнение о ней, и даже для пользователей старше двух, трех лет их потребности также развиваются.

Таким образом, ставя потребности пользователей во главу угла нашей стратегии и удовлетворяя их опыт, обеспечивая лучший сервис, и, следовательно, мы продолжим инвестировать в ближайшие кварталы, когда наступит высокий сезон, хотя бы расходы на продажи и маркетинг или другие инвестиции, это наши будущие приоритеты, а не только ARPU, поскольку в центре внимания находится сам KPI.

Оператор

Ваш последний вопрос исходит от линии Пиюша Мубайи из Goldman Sachs. Задайте свой вопрос.

Пиюш Мубайи

Спасибо, Лей, Тони, что ответили на мои вопросы. Когда я смотрю на вашу инициативу в 10 миллиардов юаней, в которой вы говорите о расходовании прибыли на модернизацию сельского хозяйства, а также на возрождение села. И я смотрю на это в сочетании с тем фактом, что показатели роста ваших клиентов сейчас достигают той точки, когда дальнейший рост будет все труднее и труднее, а видимая прибыльность во втором квартале — находимся ли мы в той точке времени, когда бизнес-модель вне инициативы в 10 миллиардов юаней находится на той стадии, когда постоянная прибыльность неизбежна, и от нее будет трудно спрятаться, и эти 10 миллиардов будут поступать от дальнейшей прибыли? Или эти 10 миллиардов юаней будут потрачены на прибыльность, которую бизнес, вероятно, будет генерировать, или между линиями, Правильно ли я прочитал вас, когда вы сказали, что расходы на продажи и маркетинг, вероятно, вырастут в третьем и четвертом кварталах, потенциально снижая или съедая прибыльность в следующие пару кварталов? Итак, я не был уверен, что понял полностью, если бы вы могли просто уточнить, насколько это возможно, я был бы благодарен. Спасибо.

Тони Ма

Спасибо, Пиюш, за вопрос. Я думаю, что в целом речь идет об общих инвестициях в сельское хозяйство. COVID-19 действительно бросил вызов всей существующей логистической и дистрибьюторской сети и выявил некоторые насущные проблемы, поэтому возникла потребность в новой логистической сети, которая могла бы лучше поддерживать распределение свежих продуктов и сельскохозяйственной продукции.

А это сложная система, требующая инноваций и проб и ошибок. Чтобы дать вам немного цвета, позвольте мне задать вам несколько вопросов, которые мы постоянно задаем себе в руководстве, когда думаем об улучшениях в этом секторе, который, очевидно, является приоритетом номер один — стратегическим приоритетом для нас на данный момент.

Примеры, например, как мы можем использовать технологии для сокращения отходов и воздействия на окружающую среду, и какой тип планирования маршрута может сократить выбросы пищевых отходов и транспортных средств, какие условия транспортировки и хранения могут обеспечить более длительный срок годности и лучшее сохранение питательной ценности сельского хозяйства. производить и какие технологии могут потребоваться для реализации таких условий.

Так что это огромное белое пространство, требующее пациентов и долгосрочных вложений. Итак, это — многие области, которые мы рассматриваем в настоящий момент, и мы находимся в самом начале этого. Итак, я думаю, что в замечании Лея мы упомянули, что инициатива в области сельского хозяйства в размере 10 миллиардов юаней, фактическая прибыльность и какие-либо коммерческие KPI не рассматриваются. Таким образом, мы находимся только в самом начале этого этапа, мы очень заинтересованы в том, чтобы инвестировать в будущее и в этот сектор на длительный период времени.

Пиюш Мубайи

Спасибо. И я мог бы просто спросить о масштабах бакалеи в квартале или дать нам представление о сельском хозяйстве с точки зрения важности, будь то процент от GMV или любой другой показатель, которым вы могли бы поделиться с нами, что было бы здорово?

Тони Ма

Спасибо, Пиюш, за вопрос. Но, как вы знаете, в конце четвертого квартала прошлого года мы перешли на рыночную практику, мы перестали раскрывать какие-либо GMV. Так что я не могу поделиться этим числом.

Пиюш Мубайи

Хорошо.

Джейсон Шу

Хорошо. Оператор, большое спасибо. На этом мы завершаем объявление о прибылях и убытках за этот сезон. Большое спасибо за всех, кто присоединился. Хорошего дня.

Тони Ма

Спасибо вам всем.

Оператор

Спасибо. На этом наша конференция на сегодня завершается. Спасибо за участие. Вы все можете отключиться.

Источник: Pinduoduo