Опасения по поводу заражения распространяются по мере усиления денежного кризиса в секторе недвижимости Китая
Крупнейший в Китае частный застройщик Country Garden впервые пытается отсрочить выплату по частным оншорным облигациям, что является последним признаком удушающего денежного кризиса в секторе недвижимости, оказываемого давление на Пекин, чтобы тот вмешался.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Вдобавок к опасениям по поводу риска заражения, крупная китайская трастовая компания Zhongrong International Trust Co, которая традиционно имела значительные доли в сфере недвижимости, не выполнила свои обязательства по погашению некоторых инвестиционных продуктов.
Аналитики предупредили, что рост неплатежей трастовых компаний, также известных как теневые банки, которые имеют тесные связи с отечественным сектором недвижимости, еще больше окажет давление на вторую по величине экономику мира.
Беспокойство по поводу риска заражения распространяется по мировым рынкам, в результате чего правительство Китая оказывается под растущим давлением , чтобы оказать поддержку пострадавшему сектору недвижимости, на долю которого приходится примерно четверть экономики.
Когда-то считавшийся более финансово устойчивым застройщиком, беды Country Garden также могут оказать сдерживающее воздействие на покупателей жилья и финансовые фирмы, поскольку все больше частных застройщиков близки к переломному моменту, если поддержка Пекина не материализуется в ближайшее время.
С конца 2021 года сектор недвижимости пережил падение продаж, нехватку ликвидности и серию дефолтов застройщиков, при этом China Evergrande Group оказалась в центре долгового кризиса.
Слабый зарубежный спрос, вялое внутреннее потребление и постоянные проблемы в секторе недвижимости были основными факторами в борьбе Китая за устойчивое восстановление после COVID.
На выходных две китайские компании, зарегистрированные на бирже, заявили, что нанесли новый удар по настроениям инвесторов, что они не получили платежи по инвестиционным продуктам с наступающим сроком погашения от Zhongrong International Trust Co.
Трастовые фирмы или теневые банки действуют вне многих правил, регулирующих работу банков, направляя доходы от продуктов благосостояния, продаваемых банками, девелоперам и другим секторам, которые не могут напрямую получать банковское финансирование.
Обеспокоенность по поводу чрезмерной подверженности теневых банков Китая — индустрии стоимостью 3 триллиона долларов, что примерно соответствует размеру британской экономики — перед застройщиками возросла за последний год, поскольку сектор шатался от одного кризиса к другому.
JPMorgan в аналитической записке в понедельник заявил, что растущие дефолты трастов напрямую снизят экономический рост Китая на 0,3–0,4 процентных пункта, и что ожидается «порочный круг» проблем с финансированием недвижимости.
«Помимо очевидных финансовых рисков и их передачи, последняя волна дефолтов со стороны фирм по управлению активами в отношении продуктов, связанных с доверием, вероятно, вызовет существенные волновые эффекты для экономики в целом за счет эффектов благосостояния», — сказал Номура в отдельном примечании.
«КРИТИЧЕСКИЙ МОМЕНТ»
Источник, непосредственно осведомленный в понедельник, сообщил, что Country Garden предложила кредиторам продлить срок погашения частных облигаций на суше, подлежащих погашению 2 сентября, с непогашенной задолженностью в размере 3,9 млрд юаней, на три года семью частями.
Загородный сад от комментариев отказался. В отдельных заявках, поданных в выходные дни, девелопер заявил, что с понедельника приостановит торги 11 своими оншорными облигациями, что, по словам трейдеров, обычно сигнализирует о планах добиваться продления срока погашения.
Согласно расчетам Reuters, только в сентябре Country Garden может потребоваться выплатить более 9 миллиардов юаней (1,25 миллиарда долларов) по оншорным облигациям.
Приостановка размещения его облигаций на суше последовала за сообщением китайского СМИ Yicai в пятницу о том, что компания движется к реструктуризации долга после того, как она пропустила выплату двухдолларовых купонов по облигациям, подлежащих выплате 6 августа, на общую сумму 22,5 млн долларов.
Акции застройщика упали на 18,4% до 0,8 гонконгских долларов в понедельник, что привело к снижению индекса материковой недвижимости Hang Seng, который упал на 3,7%. В этом месяце акции потеряли 50%.
Офшорные облигации Country Garden также подешевели, некоторые из них ранее торговались по цене ниже 6 центов за доллар. Большинство из них с тех пор немного укрепились.
Его беды усугубляют опасения по поводу распространения на рынке недвижимости, который и без того борется со слабым покупательским спросом.
«Проблемы в секторе назревали уже давно, это стерло эффект богатства среди инвесторов, и сейчас никто не хотел покупать недвижимость», — сказал Дики Вонг, исполнительный директор Kingston Securities.
Вонг сказал, что влияние сектора на экономику достигло «критического момента» и что регулирующие органы должны проводить более активную политику, включая дальнейшее снижение процентных ставок и норм резервирования.
Экономика Китая росла слабыми темпами во втором квартале из-за ослабления спроса внутри страны и за рубежом, что побудило высших руководителей обещать дальнейшую политическую поддержку, а аналитиков понизить свои прогнозы роста на год.
Государственная компания China Jinmao заявила в воскресенье, что ожидает снижения чистой прибыли на 80% в первой половине этого года из-за падения валовой прибыли в некоторых проектах и снижения доходы от землеустройства.
Его акции, зарегистрированные в Гонконге, упали на 4,1% в понедельник.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Авторы: Клэр Джим, Шуян Ван, Reuters