Alibaba: краткосрочная торговая стратегия

Краткое содержание статьи

  • За последние 5 дней рынок достиг своего рода консенсуса в отношении оценки Alibaba; ее стоимость составляет от 90,78 до 100,88 долларов за акцию.
  • Alibaba неоднократно торговала большими объемами вблизи обоих экстремумов стоимости за последние 5 дней, иногда в один и тот же день.
  • Волатильность Alibaba делает ее отличной акцией для краткосрочной дневной или свинговой торговли.
  • Деньги в проигрышных позициях часто называют «мертвыми деньгами». Однако краткосрочная торговля вокруг убыточной позиции может, в случае успешного выполнения, снизить базовую стоимость позиции и принести доход.

Молодой бык и старший, мудрый бык

Недавно я наблюдал за старым быком и молодым быком, пасущимися на зеленом пастбище в прекрасный солнечный день. Молодой бык посмотрел на ближайший водопой и заметил, что там собралось стадо коров. Юноша сказал: «Я сбегаю и куплю выпить одной из этих коров». Старший и мудрый бык ответил: «Я пойду и куплю им всем выпить».

Алибаба: пресловутое стадо коров

За последний год Alibaba торговалась между максимумом в 182,09 доллара и минимумом в 73,28 доллара. BABA обычно имеет тенденцию к снижению с исключительной волатильностью и закрылась 2 сентября на уровне 91,80 доллара.

BABA: диапазон цен на 1 год

Многие портфели, несомненно, включают «мертвые деньги» в виде убыточных позиций BABA с отрицательными нереализованными и реализованными прибылями. Однако каждый раз, когда акция переходила из рук в руки на каждом уровне цен, в сделке были победитель и проигравший. Умные или удачливые инвесторы продавали на краткосрочном пике желающему покупателю; обратный случай также верен. В большинстве временных диапазонов можно оказаться на стороне выигрыша в большинстве сделок и получать прибыль даже при мертвых деньгах.

Краткосрочная торговая стратегия: Поддерживайте количество акций

За последние пять дней диапазон цен BABA колебался от 90,78 до 100,88 долларов за акцию. За те же 5 дней BABA торговался на нескольких краткосрочных максимумах и минимумах. Основываясь на недавнем прошлом и прошлом году, можно было бы разумно ожидать, что БАБА продолжит прыгать таким же образом. С целью сохранения количества акций при получении краткосрочной прибыли я рекомендую краткосрочную стратегию покупки и продажи, основанную на относительно простом анализе.

BABA: 5-дневная цена с диапазонами покупки и продажи – Поддерживайте количество акций

Пятидневный ценовой диапазон BABA представлен сплошной синей линией со средней ценой в $95,83, нанесенной синей пунктирной линией. Области, заштрихованные зеленым и красным цветом, представляют краткосрочные зоны покупки и продажи автором. Диапазоны продажи и покупки начинаются на 0,75% выше и ниже средней цены соответственно. Спред в 0,75% с каждой стороны медианного ценового диапазона является несколько произвольным. Он может быть более узким или более широким в зависимости от нескольких факторов, включая толерантность к риску, насколько близко вы будете следовать за BABA в течение дня, а также от запланированной частоты и объема торговли. Основываясь на моем анализе недавней торговли, я рекомендую покупать BABA, начиная с 95,11 доллара, и продавать, начиная с 96,55 доллара, чтобы получить краткосрочную прибыль при сохранении количества акций.

Покупайте и продавайте BABA, сохраняя количество акций

Эта диаграмма была создана автором с помощью загружаемой электронной таблицы Excel.

Поддерживать количество акций

Регулируемые входы находятся в заштрихованных ячейках. Лимитные ордера на покупку и продажу составляются с целью поддержания количества акций; количество покупок и продаж и спред равны. Я рекомендую инвесторам, которые привыкли к краткосрочной торговле, размещать нисходящие лимитные ордера на покупку и восходящие лимитные ордера на продажу по обе стороны от краткосрочной медианной цены. Менее агрессивные инвесторы могут разместить один лимитный ордер или одну пару на покупку и продажу.

Однако, основываясь на кратком обзоре оценки и импульса BABA, некоторые инвесторы могут захотеть накопить BABA.

BABA: краткий обзор оценки и импульса

BABA: исторический коэффициент EV/EBITDA

BABA EV/EBITDA построен за 3 года и в настоящее время близок к самой низкой точке за этот временной диапазон. Отношение достигло пика в конце 2020 года (возможно, на основе положительных настроений и обнадеживающего анализа) и с тех пор упало из-за опасений по поводу исключения из списка и негативных настроений. Я ожидаю, что проблемы с делистингом будут решены, а настроение улучшится. Судя по текущему соотношению EV/EBITDA BABA, сейчас самое подходящее время для накопления акций.

BABA: Импульс

Цена акций BABA в настоящее время ниже 200-, 100-, 50- и даже 10-дневных простых скользящих средних. Простая импульсная стратегия основана на возврате к среднему; в большинстве временных диапазонов цена акций будет колебаться вокруг своего среднего значения. Если BABA колеблется в направлении какой-либо из своих скользящих средних, цена акций будет расти.

Краткосрочная торговая стратегия: накапливайте акции

Основываясь на кратком обзоре оценки и импульса BABA, я рекомендую инвесторам накапливать BABA. Следующий график почти идентичен графику, рассмотренному выше; был изменен один параметр.

BABA: 5-дневная цена с диапазонами покупки и продажи: накопление акций

Опять же, 5-дневный ценовой диапазон BABA представлен сплошной синей линией со средней ценой 95,83 доллара, нанесенной синей пунктирной линией. Однако заштрихованные зеленым и красным области, представляющие краткосрочные зоны покупки и продажи, асимметричны по отношению к медианной цене. Диапазон продажи начинается на 0,75% выше средней цены, а диапазон покупки начинается на 0,5% ниже средней цены. Краткосрочная торговля в этих диапазонах с большей вероятностью приведет к накоплению акций, чем стратегия «Поддержание количества акций», рассмотренная ранее.

Покупайте и продавайте BABA, накапливая акции

Эта диаграмма очень похожа на диаграмму, обсуждавшуюся в связи со стратегией «Поддержание количества акций», и была создана с помощью той же электронной таблицы Excel, которую можно загрузить.

Накапливать акции

Единственное отличие состоит в том, что спред на покупку был уменьшен с 0,75% до 0,50%. Рекомендуемые ордера на продажу идентичны, а рекомендуемые ордера на покупку немного более агрессивны. По сути, рекомендуемые ордера на продажу и покупку с большей вероятностью приведут к накоплению акций, чем те, которые перечислены в диаграмме «Купить и продать BABA при сохранении количества акций».

Краткосрочная торговля и промывочные продажи

Любой покупатель или продавец любой ценной бумаги, включая BABA, должен быть осведомлен о правилах IRS в отношении фиктивных продаж и при необходимости обращаться за советом к лицензированному бухгалтеру или другому лицензированному специалисту. Также доступна хорошая статья Seeking Alpha о правилах распродажи. Как правило, правила промывки IRS применяются к продаже и покупке идентичных акций в течение 30-дневного периода и чаще всего применяются к продажам с налоговыми убытками.

Другой сценарий может быть выгоден инвесторам. Если убыточная позиция или ее часть продается, а затем выкупается по меньшей цене, происходит фиктивная продажа. Большинство брокерских контор корректируют базовую стоимость позиции. Легче всего рассуждать на примере, а я занимаю проигрышную позицию БАБА.

Моя базовая стоимость BABA составляет примерно 115 долларов. Я агрессивно торгую убыточными позициями и дважды делился своей стратегией в комментариях к статьям BABA. 26 августа я продал всю свою позицию в 10 блоках с восходящими лимитными ордерами, начиная с 98,5 долларов с интервалом 0,5 доллара (98,5, 99, 99,5, … 103 доллара) по средней цене продажи 100,75 доллара. Позже в тот же день я разместил лимитные ордера по убыванию, чтобы купить те же блоки, начиная с 98 долларов и снижаясь на 0,5 доллара. Два из этих лимитных ордеров закрылись в тот день по цене 98 и 97,5 долларов, и впоследствии я смог пополнить оставшуюся часть своей позиции на общую среднюю цену 95,75 долларов. Примечательно, что я не реализовал ни самую высокую возможную цену продажи, ни самую низкую цену покупки за этот период, но все равно получил 5 долларов за акцию. Моя базовая стоимость была снижена примерно со 115 до 110 долларов за акцию.

Риски: планируйте победу, но будьте готовы к поражению

Тщательный фундаментальный анализ БАБА или обсуждение новостей выходит за рамки этого обсуждения; в других местах нет недостатка в анализе и новостях. Если кто-то собирается купить или продать какие-либо акции, в том числе краткосрочные, следует тщательно продумать оценку.

Кроме того, рекомендуемые диапазоны покупки и продажи могут оказаться бесполезными в течение какого-либо периода, если ВАВА сделает большое движение в любом направлении. Я рекомендую трейдерам создать аналогичный график покупки/продажи либо с помощью расширенного графического инструмента Seeking Alpha, либо распечатав и аннотировав график вручную.

Краткосрочная торговля может пойти не так как минимум по двум причинам. Инвестор может продать часть позиции или всю позицию в начале устойчивого роста. У этого инвестора может не быть возможности выкупить эти акции по более низкой цене, если акции продолжат рост. И наоборот, можно купить неограниченное количество акций на падении и никогда не иметь возможности продать эти акции с прибылью.

Индивидуальный инвестор может управлять этими рисками несколькими способами. Дополнительные, но противоположные лимитные ордера могут быть размещены по мере закрытия транзакций. Некоторые брокерские конторы имеют специальные типы ордеров, при которых вторичный ордер размещается после исполнения основного ордера. Кроме того, инвестор может ограничить количество продаваемой позиции или прекратить покупать на падении после достижения лимита позиции. Как продажу, так и накопление можно ограничить, регулируя частоту, размер и распространение сделок.

Агрессивный инвестор может в любой момент продать до 100% любой позиции или накопить, ограничиваясь только имеющимися средствами. Я рекомендую блокировать не более 10% размера целевой позиции с накоплением до 1,5x целевой позиции и продажей до 50% той же цели. Во многих случаях, когда акции волатильны, размещение восходящих и/или нисходящих лимитных ордеров может быть успешной стратегией. Более консервативные инвесторы могут покупать и продавать блоками по 5% или меньше, ограничивая накопление до 120% от целевой позиции и продавая до 80% от той же цели.

Выводы для инвесторов

Основываясь на текущей оценке и динамике, я бы не рекомендовал уменьшать позицию BABA в настоящее время. Позиции BABA — это не мертвые деньги; Я советую большинству инвесторов торговать BABA краткосрочно с целью получения прибыли при накоплении акций. Я рекомендую большинству инвесторов покупать BABA ниже 95,35 долларов и продавать выше 96,55 долларов, если торговля остается в диапазоне, аналогичном последним пяти дням. Примечательно, что Baba закрылась на уровне 91,80 доллара в пятницу и может открыться ниже 95,35 доллара во вторник.

Я рекомендую инвесторам делать собственные наброски на ценовом графике в цифровом виде или каким-либо другим способом, а затем сводить лимитные ордера в таблицы. Загружаемая таблица Excel будет генерировать лимитные ордера на покупку и продажу на основе количества акций, высоких и низких цен в любом временном диапазоне, количества продаж и спреда, а также количества покупок и спреда. Инвесторы, которые уже владеют более крупной позицией BABA, чем соответствует их собственному профилю вознаграждения за риск, могут захотеть уменьшить подверженность риску. Эти инвесторы также могут создавать диаграммы зон покупки и продажи и табулировать лимитные ордера с помощью той же электронной таблицы Excel.

Я советую всем инвесторам помнить двух быков, которых я недавно наблюдал: будь старше и мудрее, бык; иметь тщательно продуманный план; быть методичным и терпеливым; и ходить. Не беги. Инвесторам, которые терпеливо выполняют тщательно продуманные планы, часто везет.

В момент действия помните о ценности тишины и порядка – Формион Афинский

Автор: Томас Прескотт, Seeking Alpha

You might also like