Alibaba: красный дракон становится зеленым, пора покупать

Краткое содержание статьи

• Опережающие индикаторы предполагают потенциальное восстановление китайской экономики.
• Китайские акции дешевы и поддерживаются НБК, поэтому сейчас хорошее время для покупок.
• Alibaba Group Holding Limited — это безопасная ставка на Китай с высокими доходами и привлекательной оценкой, что делает его хорошей инвестиционной возможностью.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Настроения вокруг Китая в последние недели упали до крайне низкого уровня после краха некоторых крупных компаний по коммерческой недвижимости и на удивление слабых экономических данных.

Тем не менее, более свежие данные, похоже, предполагают, что Китай может быть на пути к восстановлению. Опережающие индикаторы и прогнозы ВВП сигнализируют о том, что худшее может быть позади Китая.

Китайские акции сейчас дешевы, и, учитывая предстоящую поддержку со стороны НБК, это может быть хорошим местом для покупки.

Alibaba Group Holding Limited, пожалуй, лучший способ открыть длинные позиции в Китае, учитывая его размеры и высокие доходы. В своей последней статье я рассказал о том, как Alibaba удалось изменить ситуацию после своего последнего отчета о прибылях и убытках.

Сегодняшняя цена не так уж далека от той, которая была тогда, но сегодня Alibaba также имеет поддержку НБК и экономику, которая могла бы оставить позади свои худшие дни.

В связи с этим я перевожу BABA на сильную покупку.

Китай может изменить ситуацию

Проблемы Китая начались в начале августа, когда застройщик Country Garden не смог заплатить инвесторам. Компания была вынуждена провести реструктуризацию, и кредиторы недавно одобрили план реструктуризации долга на сумму 9 миллиардов долларов. Другие компании в отрасли также столкнулись с проблемами, но с помощью НБК ситуация, похоже, стабилизировалась.

После этих событий НБК занял гораздо более мягкую политическую позицию. Центральный банк снизил ставки в прошлом месяце. Недавно он продлил срок действия своих среднесрочных кредитов, чтобы обеспечить дополнительную ликвидность.

Помимо этого, китайское правительство также дало понять, что будет поддерживать рынки другими способами, например, снижая комиссии за торговлю акциями.

Хотя этой политической поддержки может быть недостаточно, чтобы оправдать инвестиции в китайские акции, в последние недели мы увидели некоторые обнадеживающие экономические данные.

Промышленное производство вернулось выше своей долгосрочной линии тренда. Кроме того, самые последние прогнозы ВВП были пересмотрены в сторону повышения: прогнозируется увеличение ВВП на 1,2%.

Опережающие индикаторы CEIC также сигнализируют о развороте.

Все эти меры, на мой взгляд, являются хорошим показателем того, куда могут двигаться китайские акции в ближайшие несколько месяцев.

Пыль в Китае утихла, и хотя очевидно, что экономика будет испытывать трудности в долгосрочной перспективе, его фондовый рынок кажется недооцененным.

БАБА: «Безопасная» ставка на Китай

Alibaba Group Holdings — одна из крупнейших китайских компаний по рыночной капитализации. BABA преуспела в последние месяцы, несмотря на экономические трудности, и это было отражено в ее последнем отчете о прибылях и убытках.

Компания продемонстрировала дисциплину в своей деятельности, увеличив прибыльность и одновременно расширив свою деятельность за рубежом. Международная торговля, например, выросла на 29% по сравнению с первым кварталом прошлого года.

На мой взгляд, Alibaba — это относительно безопасный способ делать ставки на Китай, поскольку это, пожалуй, самая известная компания в стране. Кроме того, компания также присутствует во многих других регионах Азии, что делает ее доходы еще более устойчивыми.

Глядя на оценку, трудно не соблазниться.

Даже по историческим меркам, учитывая тот факт, что китайские акции торгуются по более низким мультипликаторам оценки, BABA выглядит здесь привлекательно. В частности, индекс PEG, составляющий 0,16, очень привлекателен.

Технический анализ

Акции BABA достигли ключевого технического уровня, поэтому я думаю, что это убедительное соотношение риска и прибыли:

Структура майских минимумов не является импульсивной, но это может быть начальная волна (i) по диагонали. Достигнув уровня более 100 долларов, мы откатились назад и теперь находимся чуть выше уровня восстановления 78,6%. Если бы мы пробились ниже этого уровня, я бы ожидал, что BABA достигнет новых минимумов, а это означает, что мы, вероятно, опустимся ниже 77 долларов. Однако это может быть хорошей точкой для разворота.

RSI приближается к уровням перепроданности на дневном графике, и у нас есть некоторая поддержка объема, как показывает профиль объема видимого диапазона.

Риски

Хотя BABA имеет убедительные фундаментальные и технические перспективы, я считаю, что инвестирование в Китай сопряжено со значительным риском. Меня сейчас больше всего беспокоит то, что НБК не сможет мобилизовать достаточно ликвидности для поддержки рынков. Проблема здесь в том, что банк также пытается поддержать стоимость юаня, что может ограничить его денежную экспансию.

Заключение

В заключение, я думаю, что Alibaba Group Holding Limited здесь есть что оценить. Это определенно застанет многих врасплох, но есть убедительные доказательства того, что худшие дни Китая могут остаться позади. Понятно, что многие инвесторы захотят держаться подальше от Китая, но для тех, кто хочет получить некоторую прибыль, даже если это просто сделка, Alibaba — лучший способ сделать это.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.

Автор: Джеймс Форд, Seeking Alpha