Alibaba подавлена ​​репрессиями, когда JD.com и Pinduoduo показывают рост

Репрессии Китая в отношении Big Tech изменили баланс на рынке электронной коммерции страны: JD.com и Pinduoduo продолжают процветать, в то время как лидер отрасли Alibaba Group Holding несет основную тяжесть ущерба, как показывают отчеты о прибылях и убытках.

В то время как все три компании сталкиваются с одной и той же нормативно-правовой базой, Alibaba оказалась под особенно тяжелым давлением из-за ее методов ведения бизнеса — что принесло прямую выгоду ее конкурентам, особенно JD.

Генеральный директор JD Retail Сюй Лэй, похоже, нанес удар по Alibaba в заявлении JD о доходах в понедельник. Новые правила направлены на «регулирование неправомерных действий, таких как беспорядочное увеличение капитала и монополистические контакты» и «создание справедливой и упорядоченной деловой среды и содействие долгосрочному и устойчивому развитию», цели, которые «способствуют долгосрочному росту бизнеса JD», — сказал он.

Выручка JD подскочила на 26% по сравнению с прошлым кварталом прошлого года. Его общие продажи превышают продажи Alibaba, хотя Alibaba утроила объем транзакций из-за различных бизнес-моделей. Операционная прибыль в розничном сегменте JD выросла на 23%.

Возможно, самой большой причиной было давление правительства на Alibaba.

В апреле регулирующие органы наложили на Alibaba рекордный штраф в размере 18,2 миллиарда юаней (2,8 миллиарда долларов) за нарушение антимонопольного законодательства, обнаружив, что гигант в течение многих лет оказывал давление на продавцов на его платформе, чтобы они не вели дела с такими конкурентами, как JD.

Без этих ограничений бренды, монополизированные Alibaba, такие как Starbucks и люксовый конгломерат LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton, могли свободно открывать магазин на JD, который сообщил о 531 миллионе пользователей в конце июня, что почти на 30% больше, чем годом ранее.

Также извлекает выгоду из меняющейся ситуации Pinduoduo, которая во вторник сообщила о чистой прибыли в размере 2,4 млрд юаней за три месяца до июня, показав первый квартал в минусе с момента листинга на Nasdaq в 2018 году.

Pinduoduo — последний участник того, что только недавно стало большой тройкой в ​​секторе электронной коммерции Китая. Alibaba правила до 2019 года, а JD старался наверстать упущенное. Но в прошлом году пятилетний Pinduoduo стал достаточно большим, чтобы стать угрозой.

Pinduoduo эффективно использовала приложение для обмена сообщениями WeChat от своего крупного акционера Tencent Holdings для продвижения доступных продуктов в небольших городах и сельских районах. Его пользовательская база стремительно выросла за последние годы, увеличившись на 24% в течение июня до почти 850 миллионов — больше, чем у Alibaba.

Компания вкладывала значительные средства в расширение своей клиентской базы за счет крупных продаж, уделяя второстепенное внимание рентабельности. Когда компания начнет возвращаться к возмещению этих расходов, он может стать еще большей силой.

Выручка почти удвоилась по сравнению с прошлым кварталом прошлого года. Акции Pinduoduo подскочили на 22% на Nasdaq во вторник, 24 августа 2021 года.

Несмотря на их нынешнюю мощь, перспективы JD и Pinduoduo окружены некоторой неопределенностью.

В то время как основной бизнес JD в области электронной коммерции демонстрировал уверенный рост, общая чистая прибыль упала на 95% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку другие области, такие как логистика, сильно повлияли на прибыль. Компания выполнила требования регуляторов об улучшении оплаты труда водителей, увеличив затраты на оплату труда и льготы, а также подтолкнув бизнес к убыткам.

Генеральный директор Pinduoduo Чен Лэй признал, когда во вторник его спросили, что нормативные изменения могут иметь некоторое влияние, в том числе на спрос торговцев на рекламные инструменты.

Но Alibaba находится в тяжелом положении. Его операционная прибыль упала на 11% по сравнению с прошлым кварталом прошлого года, и все еще возникают новые проблемы с соблюдением нормативных требований.

В необычном внутреннем сообщении для сотрудников от 8 августа генеральный директор Даниэль Чжан сказал, что он был «шокирован, разъярен и пристыжен» утверждениями о том, что сотрудник-мужчина изнасиловал подчиненную женщину.

В другом сообщении от 12 августа, на этот раз от компании, были объявлены шаги по предотвращению подобных инцидентов в будущем, такие как создание внутренней системы отчетности. Но китайские СМИ в течение нескольких дней критиковали Alibaba за задержки с решением этого вопроса.

В понедельник появилась новость о том, что сотрудник Alibaba Cloud слил личные данные клиентов. Власти провинции Чжэцзян, где базируется компания, начали расследование.

На данный момент Alibaba остается более прибыльной, чем конкуренты. Но изменения в китайской индустрии электронной коммерции могут быть быстрыми, и неправильная реакция на эти невзгоды может заставить JD и Pinduoduo наступать на пятки Alibaba.

Автор: Наоки Мацуда, Nikkei Asia