Hello Group: Возможно, пришло время сиять
Краткое содержание статьи
- Hello объявляет об убедительном превышении прибыли в третьем квартале.
- Акции резко выросли после объявления из-за возобновления работы в Китае после пандемии, роста прямых трансляций и сильного роста маржи.
- Ралли привело к пересечению 10-недельной скользящей средней над 40-недельной встречной траекторией, подав промежуточный сигнал на покупку.
Подробности
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Мы писали о Hello Group Inc. еще в сентябре, когда заявляли, что улучшение прогнозов компании все же может привести к падению акций. Много раз основания подтверждались бинарным событием, таким как объявление о квартальной прибыли, и это повторилось еще раз после объявления о прибыли Hello Group за третий квартал .
Акции китайских компаний резко выросли после объявления о продажах компании в третьем квартале и превышении прибыли, когда было объявлено о продажах в размере 454,5 млн долларов при прибыли не по GAAP в размере 0,37 доллара на акцию. Кроме того, обнадеживающие прогнозы в сочетании с тем фактом, что Китай продолжает открываться ускоренными темпами, также были факторами, которые способствовали очень сильному двузначному процентному ралли в четверг, 8-го числа этого месяца, которое сохранилось до закрытия в пятницу, 9-го числа.
Как видно из промежуточного графика ниже, 10-недельная скользящая средняя MOMO теперь переместилась выше своей 40-недельной средней в результате очень сильного роста за последние два торговых дня. Кроме того, у нас есть убедительный прорыв линии тренда выше многолетней линии тренда нисходящего цикла и разворот популярного технического индикатора тренда ADX.
Помните, самые сильные трендовые движения происходят от рыночных максимумов, а не от рыночных минимумов. Таким образом, инвесторы не должны полагать, что здесь упущена возможность, а скорее, что устойчивое трендовое движение может только начинаться.
Доход за 3 кв.
Тенденция, которая явно понравилась рынку в отчете, заключалась в более высоком, чем ожидалось, объеме продаж (3,23 миллиарда юаней), что привело к увеличению прибыльности за квартал. Тем не менее, после изучения отчета о прибылях и убытках, то, что бросается в глаза, так это значительное увеличение операционной прибыли из-за значительно более низких общих и административных расходов за квартал. На самом деле, операционная прибыль в третьем квартале в размере 73,1 млн долларов США за квартал подскочила на 40%+, поскольку компания выиграла от снижения расходов на маркетинг, а также от повышения производительности благодаря предложениям компании с более высокой маржой.
Достаточно сказать, что, хотя MOMO остается в отрицательной зоне с точки зрения итоговой прибыльности за последние четыре квартала, последовательные тенденции были очень обнадеживающими, что привело к тому, что рынок, наконец, обратил на это внимание.
Прямая трансляция и рост автономных приложений
Что касается прямого вещания, MOMO продолжила предварительную отчетность о продажах в размере 1,52 миллиарда юаней, что на 8% больше, чем во втором квартале. К программе присоединилось больше пользователей (активов), в результате чего на MOMO пришлось почти 92% выручки от прямых трансляций. Что было очень обнадеживающим, так это тот факт, что остальные 8%+ от общего дохода MOMO в прямом эфире (Tantan) выросли на 20% в третьем квартале.
Высокие двузначные темпы роста продемонстрировали, что уровни взаимодействия и вовлеченности среди пользователей этой категории растут. Мы ожидаем, что компания продолжит удваивать то, что работает в TanTan. Кроме того, новые автономные приложения компании продолжают набирать обороты, и это оказывает значительное влияние на прибыль компании. Цель руководства поставить рост маржи выше продаж явно работает, как мы видели на довольно стабильном рынке в отношении продаж.
Достаточно сказать, что операционная маржа MOMO превысила 16% в третьем квартале, что значительно превышает средний показатель за последние 12 месяцев, составляющий 12,14%. Таким образом, несмотря на то, что продажи в четвертом квартале, как ожидается, снизятся на ступеньку выше, чем в третьем квартале, инвесторам следует сосредоточиться на вышеуказанных тенденциях, поскольку каждый доллар заявленной выручки теперь приносит больше чистой прибыли (клиенты с постоянным доходом).
Привлекательные мультипликаторы оценки
С точки зрения оценки, акции торгуются с форвардным мультипликатором продаж 0,98, форвардным балансовым мультипликатором 1,12 и форвардным мультипликатором денежного потока 6,38. Оба последних мультипликатора (балансовый капитал и денежный поток) ниже, чем их последующие аналоги, несмотря на то, что в 2022 финансовом году ожидается снижение выручки примерно на 16%. Достаточно сказать, что мультипликаторы оценки МОМО громко и ясно говорят инвесторам о том, что происходит. внутри компании. Несмотря на отрицательную среду для роста продаж в этом году, у руководства по-прежнему будут средства для увеличения собственного капитала, а также операционного денежного потока. Это означает одно. Маржа растет, и возникает вопрос, где окажутся акции, когда действительно снова начнется серьезный рост продаж?
Вывод
Недавние данные о доходах MOMO за третий квартал привели к скачку цены акций, в результате чего акции поднялись почти до 9 долларов за акцию. Прибыльность MOMO растет, и рынок, наконец, решил, что акции оправдывают более высокую цену из-за общего увеличения маржи. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Автор: Индивидуальный трейдер, Seeking Alpha