Стратегия Tencent на 2022 год указывает на сокращение огромной технологической империи, чтобы пережить регулятивную бурю Китая и стимулировать новый рост

Краткое содержание статьи

  • Аналитики говорят, что Tencent может пойти на дополнительные продажи, но в этом году будет меньше приобретений.
  • После продажи своих долей в JD.com и сингапурской компании Sea Tencent может отказаться от своих долей в Meituan, Pinduoduo и Kuaishou.

Подробности

По мнению аналитиков, китайский интернет-гигант Tencent Holdings может предпочесть больше продаж и меньше приобретений в этом году после ужесточения регулирования Пекином крупных технологических компаний страны.

Основатель, председатель и главный исполнительный директор Tencent Пони Ма Хуатенг обозначил такое скромное будущее для компании, которая управляет крупнейшим в мире бизнесом видеоигр по доходам и крупнейшей в Китае платформой социальных сетей и суперприложением WeChat, во время своего выступления в конце года в ходе встречи с сотрудниками и после того, как компания перешла к продаже доли в провайдерах электронной коммерции Sea и JD.com.

Во время этой встречи Ма заявил, что Tencent должна выполнять свою работу, не переходя никаких границ, и подтвердил приверженность компании служить «помощником и связующим звеном» для страны и общества, согласно сообщению китайского интернет-издания LatePost.

Это продемонстрировало решимость Tencent «следовать законам, вести себя сдержанно и пережить текущие ограничения» на фоне регулятивного шторма, охватившего технологический сектор Китая с конца 2020 года, говорит китайский аналитик по акциям Минг Лу из Aequitas Research. Он указал, что Tencent продолжит избавляться от акций отдельных компаний, в которые инвестировала, и замедлять корпоративные приобретения, особенно на материке.

Технологическая империя Tencent, которая затрагивает цифровую жизнь почти всех интернет-пользователей Китая, численность которых превышает 1 миллиард, активно инвестирует в самые разные компании. По данным Bloomberg, эти активы составляют 130 миллиардов долларов США, из которых 80 миллиардов долларов США принадлежат публичным компаниям.

Тем не менее, компания Tencent из Шэньчжэня по-прежнему вынуждена решать проблемы, связанные с безопасностью данных и видеоиграми, поскольку Пекин стремится обуздать влияние крупных технологических компаний. В прошлом году надзорный орган Китая несколько раз штрафовал Tencent за то, что она не раскрыла информацию о прошлых сделках по слияниям и поглощениям.

В августе прошлого года подразделение потоковой передачи музыки Tencent расторгло все эксклюзивные лицензионные соглашения с глобальными звукозаписывающими компаниями в соответствии с распоряжением Государственной администрации по регулированию рынка (SAMR).

Хотя Пекин намекнул на свое намерение ослабить репрессии против больших технологий во время ежегодной центральной экономической рабочей конференции в декабре 2021 года, никаких гарантий нет. Ранее в этом месяце SAMR наложил штрафы на Alibaba Group Holding, Tencent и Bilibili за нераскрытие информации об определенных деловых сделках.

«Регуляторное давление со стороны антимонопольного давления Китая могло сыграть свою роль в решении Tencent избавиться от большей части своей доли в JD.com», — говорит Мэтью Кантерман, старший аналитик по акциям Bloomberg Intelligence, в исследовательской заметке на прошлой неделе. Это может сигнализировать об аналогичном курсе действий для инвестиций Tencent в «Meituan, Pinduoduo и их коллег, работающих в сфере электронной коммерции», — сказал он, добавив, что Kuaishou Technology может стать еще одним кандидатом на продажу.

Tencent владеет 15,6% акций поставщика услуг электронной коммерции Pinduoduo, владеет 19,4% гигантской службы доставки Meituan и 21,6% акций оператора приложений для коротких видео Kuaishou.

По словам Кантермана, другими потенциальными кандидатами на продажу являются некоторые портфельные компании, готовящиеся к публичному листингу, в том числе разработчик Fortnite Epic Games и китайский оператор приложений для электронной коммерции Xiaohongshu.

Несмотря на пристальное внимание Пекина, Tencent в прошлом году продолжала осуществлять стратегические инвестиции, заключив 268 сделок по состоянию на 24 декабря, согласно данным поставщика информационных услуг ITJuzi. В нем говорится, что общее количество уже стало самым высоким в истории Tencent, превысив 175 сделок, заключенных компанией в 2020 году.

Иван Су, аналитик по акциям в Morningstar, также ожидает, что Tencent продолжит сокращать свою долю в зрелых компаниях, но отверг влияние ужесточения регулирования. Он заявил, что Tencent регулярно отказывалась от своей доли в компаниях в течение последних трех лет — в среднем 20 миллиардов юаней в год — чтобы зафиксировать прибыль, когда компания считала это целесообразным.

По словам Су, недавние регуляторные инициативы Китая были нацелены на определенное деловое поведение, а не на собственность, добавив, что такие действия не были предприняты для ограничения внешней инвестиционной стратегии Tencent.

«Мы наблюдаем очень сильные потоки сделок для Tencent в 2021 и начале 2022 года», — сказал он. «Мы не видим ничего, что помешало бы Tencent инвестировать такими же темпами, как и в предыдущие годы».

Автор: Ирис Денг, SCMP