Baidu: победа над Tesla в потенциальной возможности роботакси на 200 миллиардов долларов

Last updated Jul 30, 2022 20

Краткое содержание статьи

Apollo Go от Baidu быстро становится лидером китайской индустрии роботакси, работая в 10 городах и совершив более 500 000 поездок за три квартала.
Недавний выпуск модели RT6 шестого поколения демонстрирует впечатляющее снижение производственных затрат, что может позволить Apollo быстро увеличить размер парка.
Масштабирование до «десятков тысяч» автомобилей в десятках городов к середине десятилетия предлагает огромный потенциал для получения дохода.
К 2030 году автопарк численностью 100 000 человек, проезжающих около 150 км в день (на 40% меньше текущих тарифов на такси), может приносить годовой доход в размере 1,6 млрд долларов.

Подробности

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Неожиданный кандидат для большинства инвесторов, когда речь идет об автономных транспортных средствах и операциях роботакси, китайская технологическая компания Baidu быстро укрепляет лидирующие позиции в революции роботакси в Китае, с разработками, которые намного опережают ключевых конкурентов Tesla, GM Cruise, AutoX, поддерживаемого Alibaba, Pony.ai и других.

Пекин только что предоставил Baidu Apollo Go и сервису Pony.ai первые развертывания в городе, причем оба они будут управлять 30 роботакси на площади 60 квадратных километров — это знаменует собой еще одно расширение службы роботакси Baidu. Baidu также представила новый роботакси со съемным рулевым колесом, который может значительно повысить экономичность услуг роботакси за счет гораздо более низкой стоимости производства. Apollo Go далеко идет по кривой коммерциализации, работая в нескольких городах с сотнями автомобилей, намного опережая еще не разработанное роботакси Tesla и предварительные запуски других конкурентов.

Apollo Go от Baidu быстро расширяется, зафиксировав более 500 000 поездок роботакси в третьем квартале 2021 года и первом квартале 2022 года, и планирует обслуживать 65 городов к 2025 году. Выведенный на массовую коммерциализацию, долгосрочные возможности для Apollo Go остаются значительными.

Огромные рыночные возможности

Роботаксис все еще находится в начале пути, и его развертывание в настоящее время ограничено по размеру и масштабу. У Apollo Go есть амбициозный план масштабирования: с пятикратного роста с почти дюжины городов в настоящее время до 65 городов к 2025 году и 100 городов к 2030 году, с дополнительными транспортными средствами на дорогах, поскольку первоначальное развертывание в основном ограничено 30 транспортными средствами на данный момент.

Ожидается, что общий рынок роботакси в Китае в течение следующих десятилетий продемонстрирует огромный рост, поскольку технология приобретает гораздо более широкие масштабы. В прогнозе BloombergNEF на 2022 год по электромобилям прогнозируется, что Китай «к 2040 году будет управлять крупнейшим в мире парком роботакси, насчитывающим около 12 миллионов единиц, за которым последуют США, которые эксплуатируют около 7 миллионов автономных транспортных средств». IHS Markit прогнозирует, что «сектор роботакси готов к устойчивому росту в ближайшие годы», поскольку «размер рынка услуг беспилотного такси в Китае, как ожидается, превысит 1,3 триллиона юаней к 2030 году, что составит 60 процентов поездок в стране. В IHS добавили, что «на рынке роботакси в конечном итоге будут доминировать два-три крупных поставщика услуг, причем ведущие поставщики будут занимать более 40 процентов от общей доли рынка».

Baidu готовится стать ключевым игроком и даже значительным лидером на китайском рынке роботакси. На данный момент основные разработки Baidu с Apollo Go, ее нынешняя география и масштабы в сочетании с планом расширения и новейшим роботакси, раскрывающим благоприятную юнит-экономику, делают ее одним из, если не самым доминирующим игроком в Китае. Однако достаточно одного промаха в плане безопасности, чтобы Baidu обогнали, поскольку развертывание беспилотных роботакси в решающей степени зависит от безопасности.

Baidu представляет новейший автомобиль

Baidu опубликовала подробную информацию о своем последнем электромобиле Apollo RT6, который будет использоваться для услуг роботакси. RT6 — это кроссовер-внедорожник со съемным рулевым колесом, вмещающий до четырех пассажиров и оснащенный 38 различными датчиками, включая 8 лидаров и 12 камер, для повышения навигационных возможностей и безопасности благодаря автономному вождению 4-го уровня. Для краткого описания: автономии как уровня 4, так и уровня 5 не требуется водитель безопасности человека; однако уровень 4 будет работать только при определенных условиях и лучше всего подходит для локализованных (геозонов) операций в пределах городов.

Робот-такси шестого поколения от Baidu, RT6, имеет впечатляющую удельную стоимость, что может значительно ускорить масштабирование коммерческих операций и размер парка. По данным Baidu, производство RT6 стоит всего ~ 250 000 иен (37 030 долларов США), что составляет почти половину стоимости предыдущего поколения в 480 000 иен. Такое снижение производственных затрат может позволить Baidu значительно увеличить размер автопарка за небольшую часть стоимости других услуг, таких как модернизация электромобилей датчиками и автономным программным обеспечением — DeepRoute.ai продает автономное программное обеспечение уровня 4 примерно за 10 000 долларов, а конкурент WeRide работает над снижением этой цены, чтобы облегчить массовое производство. Генеральный директор Baidu Робин Ли сказал, что «значительное снижение затрат позволит нам развернуть десятки тысяч AV по всему Китаю».

Тем не менее, цена в 250 000 юаней включает в себя полный набор датчиков и комплект программного обеспечения, что усложняет другим компаниям конкуренцию по цене. Tesla, например, даже не разрабатывает роботакси и пытается разработать роботакси для запуска в 2024 году. Учитывая усилия Tesla по производству доступного электромобиля по цене 25 000 долларов, ее отказ от использования лидара и тот факт, что FSD/Автопилот вряд ли затмит уровень 2 в течение следующих нескольких лет (юристы Tesla утверждали, что автопилот не предназначен для вождения по городу в деле в Германии), прогресс Tesla в масштабном развертывании роботакси очень далеко от Baidu.

Сервис в масштабе стоимостью в миллиарды

Прогресс Baidu по коммерциализации сервиса Apollo Go все еще находится на начальной стадии, но уровень пассажиропотока в текущих операциях указывает на огромные возможности для получения дохода в масштабах в течение десятилетия. Хотя чрезвычайно сложно предсказать точные сроки, масштабы и масштабы коммерциализации, прогнозы с использованием первоначальных данных о пассажиропотоке и внутренних целей Baidu весьма положительно отражают долгосрочный потенциал.

С третьего квартала 2021 года по первый квартал 2022 года Apollo Go зафиксировала около 524 000 поездок; 115 000 в третьем квартале, 213 000 в четвертом квартале и 196 000 в первом квартале. Имея коммерческий парк из 300 роботакси, Apollo Go совершал от 7 до 9 поездок в день на одно транспортное средство в течение четвертого и первого кварталов — это поездка каждый час, а иногда и больше для работы с 9 до 6. В 10 городах от 7 до 9 поездок в день — это очень мало. С конца 2020 года WSJ отмечает, что парк из 40 автомобилей Apollo Go в Пекине получал заказы, «превышающие 2000 в некоторые дни», что означает более 50 заказов на одно транспортное средство, что является значительно более высоким показателем, чем текущий средний показатель, что предполагает значительный потенциал роста количества поездок в день, поскольку размеры парка увеличиваются.

Коммерческий парк из 300 роботакси — это капля в море по сравнению с масштабами, на которые Baidu ориентируется при выпуске RT6. Ли рассказал, что Baidu стремится развернуть «десятки тысяч» роботакси; В целом, парк Apollo Go «планируется увеличивать с 10 000 до 100 000 автомобилей с постоянной скоростью, сказал Baidu, не раскрывая, когда он достигнет этого размера». Снижение производственных цен, в результате чего цена составит одну десятую от средней по отрасли, по мнению Baidu, станет важным фактором роста масштабов производства.

Достижение к 2025 году парка в 25 000 роботакси в 65 городах, в соответствии с внутренними целями Baidu, будет означать около 400 роботакси на город. При таком масштабе пассажиропоток и доходы резко увеличатся по сравнению с нынешним уровнем.

Apollo Go не раскрыла точную цену, но тестирование в 2021 году стоило 30 иен (~ 4,60 доллара США) за поездку. Если предположить, что цены в полноценном коммерческом объекте будут на аналогичном уровне, 524 000 поездок Apollo Go за последние три квартала принесли ок. Выручка составила 15,7 млн йен (2,3 млн долларов).

Ежеквартальная поездка, прогнозы доходов

Краткий обзор сценариев ежеквартальных прогнозов поездок демонстрирует, насколько быстро могут увеличиться доходы, если автопарки смогут масштабироваться до целевого размера Baidu:

1) При парке из 25 000 роботакси и примерно 8 поездках в день на роботакси Baidu может совершать 18 миллионов поездок в квартал.

2) При более высоком уровне 12 поездок в день на роботакси (все еще половина от заявленного в Пекине уровня 50 заказов в день) Baidu может выполнять 27 миллионов поездок в квартал.

Хотя это чисто первоначальная оценка, она отражает огромный потенциал роста Apollo Go с парком из «десятков тысяч».

3) При 100 000 роботакси в 100 или более городах (примерно 1000 автомобилей на город) уровень пассажиропотока 12 поездок на роботакси в день будет равняться 108 миллионам поездок в квартал; однако в таком масштабе вполне вероятно, что количество пассажиров будет намного выше из-за расширения операций и гораздо большего количества населения в обслуживаемых районах.

4) 20 поездок в день на роботакси соответствует 180 миллионам поездок в квартал.

Преобразование запланированных ежеквартальных поездок в масштабе является более сложной задачей, учитывая, что точные цены не были объявлены. Исходя из тестовой цены Apollo в 30 юаней за поездку, доходы Baidu по первому сценарию составят ~ 540 миллионов йен (~ 80 миллионов долларов). Трудно представить, чтобы Baidu придерживалась схемы фиксированной ставки, поскольку конкуренты и традиционные такси взимают плату за километр по более низким ставкам.

Rival Pony.ai сообщила, что стоимость поездок на роботакси составляет 2,6 йены за км в непиковые часы и 3 йены за км в часы пик; это сопоставимо с традиционной схемой ценообразования на такси в Пекине. Ли выразил намерение довести цены на роботакси до половины стоимости такси, предполагая, что в будущем Apollo Go может взимать плату за проезд от 1,6 до 2,2 иен за километр.

Если Baidu достигнет масштаба в 100 000 роботакси к 2030 или 2035 году или дольше, а количество пассажиров будет примерно равно четвертому сценарию выше (20 в день на роботакси), доходы прогнозируются на уровне 2,52 млрд йен (374 млн долларов США) при среднем уровне 2 йен на человека. Схема ценообразования за километр также предполагает, что среднее расстояние поездки составляет ~ 7 км, что показывают исторические данные для Шанхая; другие данные также указывают на то, что шанхайские таксомоторные парки совершают в среднем 25 поездок на одно транспортное средство в день, что позволяет предположить, что в среднем 20 поездок на роботакси в день являются приемлемым показателем в масштабе.

Данные из Шэньчжэня показывают в среднем около 272 км платных поездок в день в городе; при средней ставке 2 йены за километр выручка составит 4,9 миллиарда йен (725 миллионов долларов) в квартал. Теперь, очевидно, что не все города достигнут этой нормы в 272 км в день, из-за разной численности населения, обслуживаемых площадей и других факторов, таких как размер парка и спрос на роботакси. Но два сценария с Шанхаем и Шэньчжэнем показывают необработанный потенциал дохода, который служба роботакси может удерживать в долгосрочной перспективе.

Возможность получить доход в размере 1,5 млрд долларов США?

Данные показали, что в большом городе, таком как Шэньчжэнь, такси могут в среднем проезжать около 272 км оплачиваемого расстояния в день, в то время как в Шанхае данные из 50 000 таксомоторных парков указывают на среднее ежедневное расстояние ~ 384 км; Если предположить, что коэффициент использования платных услуг составляет 60%, Шанхай будет в среднем проезжать около 205 км оплачиваемого расстояния в день для своего таксопарка.

Исходя из нижней границы в ~150 км оплачиваемого расстояния, пройденного в день (~20 поездок со средним расстоянием ~7,5 км) и среднего значения 2 иен за км, парк роботакси может приносить 30 миллионов иен (4,4 миллиона долларов) в день, или 2,7 миллиарда йен (400 миллионов долларов) в квартал. Предполагая, что водитель с более высокой оплатой километража в день только увеличивает потенциальный доход от услуги.

Ежегодно этот парк будет приносить примерно 10,8 млрд йен дохода, или 1,6 млрд долларов. Это означает, что автопарк из 100 000 роботакси может принести примерно 9% от текущих 124,5 млрд иен (19,6 млрд долларов) общей выручки Baidu. Наличие единственного подразделения Baidu в области автономного вождения, приносящее доход от 5 до 10 миллиардов йен в год, может повысить оценку Baidu из-за быстрого роста, а также огромного потенциала дохода от Apollo Go. Услуга также, вероятно, будет очень прибыльной — Baidu указывает на операционный жизненный цикл более 5 лет, а это означает, что парк из 100 000 роботакси при его текущей себестоимости в 37 000 долларов за единицу (вероятно, снизится с новым производством и технологическим прогрессом) будет стоить всего 3 йены.

Тесла отстает

Тесла, вероятно, изо всех сил пытается получить лидерство в Китае в автономности, а именно в роботакси, даже несмотря на то, что Маск планирует вывести роботакси на рынок к 2024 году по нескольким причинам:

Недостаток опыта в области роботакси — у Tesla нет опыта в разработке роботакси, и существуют значительные трудности с применением полностью автономных роботакси в масштабе с более сложными условиями вождения и более строгим регулированием.

Регуляторные препятствия. Китай довольно строг с точки зрения разработки и развертывания ADAS, и Tesla не просто сможет представить полностью автономный автомобиль и развернуть его в массовом масштабе без предварительного проведения пилотных испытаний в городах, на проверку которых могут уйти годы.

Благоприятная политика в отношении отечественных игроков. Отечественные игроки годами тестируют роботакси, и стремление Китая стать лидером в области автономных транспортных средств приведет к тому, что он будет продвигать отечественную когорту впереди Tesla, например Apollo Go и Pony.ai.

Конкуренция — опять же, несколько отечественных игроков годами проводили испытания роботакси и перешли к полномасштабному развертыванию, такому как Apollo Go; Поскольку Tesla отстает на несколько лет, Apollo Go имеет существенное преимущество перед Tesla в качестве первопроходца.

Сложность масштабирования — даже если Tesla начнет производство модели роботакси к 2024 году и при условии, что она сможет создать безопасное, проверенное полностью автономное программное обеспечение, вероятно, потребуются годы дорожных пилотов и испытаний, прежде чем перейти к массовому развертыванию, что может затянуться до 2030 г., чтобы получить первые небольшие автопарки на дорогах Китая.

Tesla также сталкивается с трудностями в США и Германии, поскольку Tesla сталкивается с усиленным контролем регулирующих органов в отношении автопилота/FSD из-за аварий. Недавний случай в Мюнхене показал, что Tesla приказали возместить полную покупную цену Model X из-за неспособности автопилота работать должным образом на городских улицах. путь к полной автономии (в сочетании со статусом Tesla L2), поскольку Tesla не поддерживает городское вождение, среду, для которой создано роботакси.

Перспектива

В целом, у Baidu есть огромные возможности в области роботакси в долгосрочной перспективе, если она сможет успешно достичь внутренних целей, таких как операции в более чем 100 городах и достижение размера парка роботакси в 100 000 человек. В таком сценарии годовой доход от парка роботакси может легко превысить 1 миллиард долларов в год, учитывая скромные оплачиваемые ставки вождения, и если роботакси могут соответствовать традиционным ставкам оплаты за такси, Baidu может увидеть парк из 100 000 роботакси, приносящий 2 миллиарда долларов или более дохода в год.

Рентабельность парка роботакси также, вероятно, будет довольно высокой, поскольку производственные затраты сократились вдвое с недавним выпуском RT6, а срок службы более пяти лет позволяет Baidu быстро покрыть большую часть этих затрат на раннем этапе срока службы парка.

Конкуренция и безопасность являются двумя ключевыми угрозами для растущего статуса Apollo Go как пионера роботакси, при этом такие конкуренты, как AutoX, Pony.ai и другие, быстро продвигаются вперед с тестами без водителя и коммерческими операциями. Безопасность представляет собой риск для всей отрасли, поскольку инциденты и несчастные случаи (которых в Apollo Go нет) могут угрожать замедлением регулирования и препятствовать расширению усилий по коммерциализации.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе у Apollo Go светлое будущее, если предположить, что он сможет успешно масштабироваться до размера парка в 100 000 автомобилей в 100 или более городах и управлять показателями вождения, аналогичными традиционным такси, которые он стремится вытеснить.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Mobility Matters Research, Seeking Alpha