Antitrust en Chine : enquête sur la fusion des streamers de jeux vidéo Huya, DouYu met en lumière Tencent

Dans le deuxième d’une série en quatre parties sur les enquêtes antitrust de la Chine dans les secteurs Internet et technologique du pays, Josh Ye examine les derniers développements sur le plus grand marché du jeu vidéo au monde. La troisième partie couvrant la littérature et la quatrième partie sur le covoiturage seront publiées les 12 et 26 juin.

Lorsque Huya et DouYu , les deux plus grandes plateformes chinoises de diffusion en direct de jeux vidéo, ont convenu de fusionner en octobre dernier, le plan était de créer un géant de 10 milliards de dollars, avec près de 300 millions d’utilisateurs actifs mensuels mobiles, digne de prendre le service de streaming d’Amazon.com. Tic.

La fusion, qui devait se terminer au début de cette année, a rencontré un problème au milieu de la répression antitrust en cours menée par l’Administration d’État pour la réglementation du marché (SAMR), qui examine l’accord. Le problème est la concentration du pouvoir de marché que la fusion donnerait à Tencent Holdings , qui gère la plus grande entreprise de jeux vidéo au monde en termes de chiffre d’affaires et la plus grande plate-forme de médias sociaux de Chine, WeChat.

Tencent, basé à Shenzhen, qui détenait 43% du marché chinois des jeux vidéo en 2020, selon le cabinet d’études de marché Niko Partners, détient 37% du capital de Huya et 38% de DouYu. Il détiendrait environ 67% de l’entreprise fusionnée, tout en ajoutant plus d’utilisateurs à son écosystème sur le plus grand marché de jeux vidéo au monde.

“La fusion diminuera considérablement la concurrence sur le marché de la diffusion en direct de jeux vidéo en termes de création d’un monopole horizontal”, a déclaré You Yunting, associé principal chez Shanghai DeBund Law Offices, qui n’est pas impliqué dans la transaction. “Du point de vue d’un monopole vertical, la fusion donnera injustement à Tencent l’avantage d’exploiter des jeux en ligne pour les diffuser en direct.”

La répression antitrust de la Chine, qui a commencé sérieusement en novembre dernier avec des enquêtes sur les pratiques commerciales de la plus grande entreprise de technologie financière au monde, est largement supposée se concentrer sur la musique et les jeux vidéo en ligne, des secteurs dans lesquels Tencent détient une part de marché importante.

SAMR a giflé Alibaba Group Holding, propriétaire du South China Morning Post, d’une amende record de 18,2 milliards de yuans (2,8 milliards de dollars) en avril pour violation de la loi anti-monopole du pays. Il a depuis mené des enquêtes sur le géant chinois des services de livraison à la demande Meituan et sur le courtier immobilier en ligne KE Holdings.

Certes, personne ne suggère que la fusion Huya-DouYu pourrait être annulée. Pourtant, cela a mis la transaction – la plus importante du genre dans l’industrie du jeu vidéo en Chine – au ralenti.
“Le moment de la clôture de cet accord dépend du processus d’approbation par les régulateurs chinois compétents”, a déclaré le fondateur et directeur général de DouYu, Chen Shaojie, lors de l’appel aux résultats de la société cotée au Nasdaq le 18 mai. Il a affirmé que la fusion “est en bonne voie”. ”.

Alors que les autorités antitrust craignent que la fusion ne donne à Tencent une avance écrasante sur le marché des jeux vidéo en Chine, elles sont prêtes à se contenter d’une approbation sous conditions, selon un rapport de Reuters en mars, citant des personnes connaissant le sujet.

Le marché du jeu vidéo étant généralement porté par une succession de nouveaux titres à succès, l’industrie encourage une concurrence accrue entre un nombre croissant de développeurs pour mettre rapidement le prochain blockbuster sur le marché. Mais certains analystes voient le marché de la diffusion en direct de jeux comme un domaine où des pratiques anticoncurrentielles pourraient émerger.

La position démesurée de Tencent dans l’industrie soulève des questions sur ce qu’elle gagnerait en plus de la fusion Huya-DouYu. La société cotée à Hong Kong détient déjà des participations dans les développeurs américains Riot Games, Epic Games et Activision Blizzard, ainsi que dans la société sud-coréenne Krafton et la société japonaise Marvelous. Il a dépensé 8,6 milliards de dollars pour racheter le développeur de jeux mobiles finlandais Supercell en 2016.

Tencent poursuit sa croissance organique ainsi que par le biais de fusions et d’acquisitions. La société a déjà conclu plus de 50 accords liés aux jeux vidéo en mai de cette année, selon un rapport de Niko Partners. Il a déclaré que Tencent, en moyenne, “a conclu une transaction tous les 2,5 jours en 2021”.

Dans sa quête de domination mondiale du jeu, Tencent continue d’investir de manière “silencieuse”, selon le rapport. Cela signifie que les sociétés de son portefeuille ne sont pas renommées, ce qui permet à ces entreprises de continuer à fonctionner de la manière « qui les a rendues attrayantes pour Tencent en premier lieu ».

Cela a contribué à alimenter l’opposition à la fusion Huya-DouYu.
“Lorsque Tencent étend son statut de marché dominant au domaine de la diffusion en direct de jeux vidéo, il court le risque de violer les lois antitrust”, a déclaré You de Shanghai DeBund Law Offices.

La fusion donnerait à Tencent une emprise solide sur le développement, la publication et la distribution en ligne d’un grand nombre de jeux vidéo de diverses unités opérationnelles, ainsi que des jeux en direct sur le plus grand marché de l’industrie.

Tencent n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Selon Angela Zhang, professeure agrégée de droit à l’Université de Hong Kong, les régulateurs chinois se retrouvent désormais à rattraper les anciens accords qui ont permis à Tencent de dominer un secteur spécifique.

“Je peux comprendre pourquoi l’autorité antitrust [de la Chine] a intérêt à contrôler [l’accord Huya-DouYu] et veut imposer des remèdes, car l’autorité aurait dû intervenir [plus tôt] lorsque Tencent a acquis des participations dans ces sociétés”, a déclaré Zhang.

Au milieu des spéculations selon lesquelles l’entreprise serait la prochaine cible Big Tech des régulateurs, le fondateur et directeur général de Tencent, Pony Ma Huateng, a souligné le bien social de son entreprise, selon une interview publiée le mois dernier par Southern Weekly. Le rapport a été publié après que Tencent s’est engagé à dépenser 50 milliards de yuans pour résoudre les problèmes de société et améliorer l’économie rurale de la Chine.

“Au cours des 23 dernières années, Tencent a réussi à aller aussi loin parce que la société et notre pays ont fourni un soutien qui a permis à Tencent de se développer continuellement”, a déclaré Ma au journal basé à Guangzhou.

Quelques jours après la publication de cette interview, la SAMR a infligé une amende de 500 000 yuans chacune à Tencent, Didi Chuxing et huit autres grandes sociétés Internet pour avoir enfreint la loi anti-monopole chinoise, selon un communiqué du régulateur. Les entreprises n’ont pas signalé l’acquisition de concurrents plus petits et la création de nouvelles coentreprises. Cependant, il n’a pas été constaté que ces accords avaient pour effet d’exclure ou de restreindre la concurrence.

Sur la base des directives antitrust mises à jour en 2018, les entreprises doivent demander l’approbation des fusions et acquisitions impliquant des entreprises dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 10 milliards de yuans dans le monde, ou 2 milliards de yuans en Chine.

Pourtant, Tencent a remporté une importante victoire juridique en avril contre son rival de jeu vidéo à croissance rapide ByteDance, la licorne technologique qui gère les applications populaires de partage de vidéos courtes TikTok et Douyin.

Le tribunal de la propriété intellectuelle de Guangzhou a ordonné le mois dernier à l’application ByteDance appelée Douyin Huoshan Version, une courte plate-forme de vidéo et de diffusion en direct, de cesser d’inciter les utilisateurs à diffuser en direct l’Honneur des rois de Tencent, le jeu de rôle mobile le plus populaire au monde. Le tribunal a également ordonné à ByteDance de payer 8 millions de yuans en compensation à Tencent pour violation de ses droits d’auteur.

Plus tôt ce mois-ci, ByteDance a déclaré qu’il ferait appel de cette décision, affirmant que Douyin Huoshan ne viole aucun droit de propriété intellectuelle et que les utilisateurs possèdent les droits d’auteur du contenu qu’ils créent.

L’application des droits de propriété intellectuelle pour restreindre la concurrence dans l’industrie des jeux vidéo peut être un domaine délicat pour les autorités pour résoudre les affaires antitrust, selon Charles Yu, associé du cabinet d’avocats international Pillar Legal.

“Le jeu est plus axé sur l’IP”, a déclaré Yu. « Notez que le droit de propriété intellectuelle est un droit de propriété, à savoir que le propriétaire de la propriété intellectuelle peut décider ce qu’il veut utiliser sa propre propriété intellectuelle. La frontière entre le monopole et l’exercice du droit du propriétaire de la propriété intellectuelle est donc vague.

“En conséquence, les régulateurs pourraient être très prudents dans la poursuite d’une enquête sur le monopole de l’industrie des jeux vidéo”, a déclaré Yu.

Si l’on s’en tient aux précédents, une affaire historique remportée par NetEase il y a quelques années est de bon augure pour les chances de Tencent de lutter contre les accusations antitrust liées aux jeux vidéo.

En décembre 2019, la Haute Cour populaire de la province du Guangdong a tranché en faveur de NetEase, la deuxième plus grande société de jeux vidéo de Chine, contre un appel déposé par l’opérateur de plateforme de médias sociaux et de divertissement YY – désormais connu sous le nom de Joyy, une société cotée au Nasdaq – pour annuler sa décision en 2017.

Le tribunal a reconnu YY coupable d’avoir enfreint les droits d’auteur de NetEase sur le jeu en ligne Fantasy Westward Journey II et l’a condamné à verser 20 millions de yuans à titre de dédommagement. YY, qui exploitait également Huya, a diffusé le jeu sur les deux plateformes sans autorisation, selon NetEase, qui a déposé le procès initial en 2014. L’affaire présente certaines similitudes avec le différend en cours entre Tencent et ByteDance.

Le tribunal a également statué que NetEase ne se qualifie pas comme ayant un statut de marché dominant, il n’est donc pas soumis aux lois anti-monopole.

Alors que le spectre d’une enquête antitrust majeure se profile, Tencent reste concentré sur les nouveaux développements de l’industrie. James Mitchell, directeur de la stratégie de Tencent, a déclaré lors d’une conférence téléphonique avec des analystes le 20 mai que la société cherchait à continuer d’investir dans le marketing, l’édition, ainsi que dans les jeux expérimentaux et les « technologies de pointe » comme le cloud gaming.

Certains analystes ont indiqué que les régulateurs pourraient aller trop loin s’ils lançaient une croisade antitrust dans l’industrie du jeu vidéo.

“L’industrie du jeu en ligne a des caractéristiques différentes de l’e-commerce et de la livraison de nourriture, où la domination des utilisateurs, des commerçants et de la logistique peut facilement se traduire par des avantages d’échelle injustes”, a déclaré Vey-Sern Ling, analyste principal chez Bloomberg Intelligence. “Les jeux, comme les films et autres formes de divertissement, ont tendance à être axés sur le contenu, c’est pourquoi nous voyons souvent de grands succès de petits studios indépendants.”

Le développeur basé à Shanghai, miHoYo, par exemple, a volé la vedette aux géants de l’industrie l’année dernière lorsque son jeu d’action-aventure gratuit Genshin Impact est devenu le plus grand lancement international d’un jeu chinois de l’histoire.

“Il est difficile de prédire ce que SAMR ferait, mais je pense que s’ils souhaitent freiner la domination de Tencent, il est plus probable qu’ils s’attaqueront à l’énorme écosystème mobile social de l’entreprise qu’à son activité de jeu”, a déclaré Ling de Bloomberg Intelligence.

Malgré toutes les spéculations du marché, une action antitrust contre Tencent n’est peut-être pas envisagée.

“En 2021, il semble peu probable que le SAMR mène une enquête antitrust sur l’industrie du jeu, à la suite de son action contre Alibaba et Meituan”, a déclaré Yu. achats quotidiens.

“Et de ce point de vue, l’industrie du jeu semble beaucoup moins importante”, a-t-il déclaré.

Auteur : Josh Ye, éditeurs du South China Morning Post