Обеспокоенность по поводу долга может быть причиной внезапного отзыва Lenovo заявки на листинг STAR: отчет

Внезапный отзыв китайской многонациональной технологической компании Lenovo своей заявки на включение в Совет по науке и технологическим инновациям (STAR) Китая, который часто называют отечественной NASDAQ, может быть связан с ее высоким коэффициентом долга, низкими затратами на исследования и разработки (R&D) и высоким уровнем долга. 

Lenovo удивила рынок, подав заявку на листинг на рынке STAR на сумму 10 миллиардов юаней (1,55 миллиарда долларов) прямо перед недельными Национальными праздниками, но отозвала заявку в пятницу, в первый торговый день после праздника.

Местные СМИ, включая Beijing Youth Daily, сообщили в минувшие выходные, что уход Lenovo может быть вызван несоответствием требованиям рынка STAR.

В воскресенье Lenovo заявила, что отзыв связан с возможностью предоставления недостоверной финансовой информации.

В отчете говорится, что отношение долга к активам Lenovo составляет 90,5 процента, что является высоким показателем по сравнению с другими компаниями, котирующимися на рынке STAR. У интернет-компаний, котирующихся на рынке, в 2018 году среднее соотношение составляло 39,5 процента, а у компаний, занимающихся компьютерами и телекоммуникациями, — в среднем 55,7 процента.

Почти 45 процентов поступлений от IPO должны были быть потрачены на реинвестирование или увеличение оборотного капитала, что не соответствует требованию STAR о вложении денег в инновации.

В отчете также указывается, что доля расходов Lenovo на исследования и разработки составляет менее 3 процентов от выручки, в то время как STAR устанавливает ориентир не менее 5 процентов. Многие другие компании STAR инвестируют 12 процентов дохода в НИОКР.

Кроме того, почти 60% расходов Lenovo на исследования и разработки тратится на зарплату ее исследовательским группам.

Помимо низкой рентабельности компании в 1-3 процента в последние годы, высшее руководство получает солидные компенсационные пакеты. В 2021 финансовом году 27 руководителей получили общий доход до налогообложения в размере 933 млн юаней, что составляет 7,77% прибыли компании до налогообложения. Расходы в этой области также быстро росли за последние три года.

В воскресенье в заявке Lenovo заявила, что отзыв был вызван возможностью того, что финансовая информация в заявке может стать недействительной во время процесса утверждения из-за масштабов бизнеса и сложностей.

Компания заявила, что ее операции идут гладко, и вывод средств не оказывает негативного влияния на ее финансовое положение.

Lenovo, акции которой уже зарегистрированы в Нью-Йорке и Гонконге, продемонстрировала хорошие результаты благодаря ускоренной цифровизации во время пандемии.

Выручка компании за квартал, закончившийся 30 июня, составила 109,4 миллиарда юаней, что на 27 процентов больше, чем годом ранее, а чистая прибыль выросла на 119 процентов до 3,01 миллиарда юаней.

Шанхайская фондовая биржа заявила, что приняла заявку на снятие средств, поданную компанией и ее спонсором, инвестиционным банком China International Capital Corp, и решила прекратить свою заявку на листинг.

Комментарии о китайском Sina Weibo, получившие наибольшее количество «лайков», говорят о том, что уровень инноваций Lenovo не позволяет ей попасть на рынок STAR.

Источник: Global Times