New Frontier Health Corporation (NFH) Q4 2020 Earnings Call Transcript

Last updated May 10, 2021 15

Guten Tag allerseits und herzlich willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen der New Frontier Health Corporation für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2020. Bitte beachten Sie, dass der heutige Anruf aufgezeichnet wird. Ich möchte die Konferenz jetzt Herrn Bill Zima von ICR übergeben.

Bitte fahre fort.

Bill Zima – Investor Relations

Vielen Dank, Betreiber. Hallo an alle, und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen von New Frontier Health für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2020. Die Ergebnisse des Unternehmens wurden heute veröffentlicht und sind auf der IR-Website des Unternehmens unter www.nfh.com.cn verfügbar. Darüber hinaus wird die heutige Bemerkung von einer Präsentation begleitet, die auch auf der IR-Website des Unternehmens zu finden ist.

Bevor wir fortfahren, beachten Sie bitte, dass die heutige Diskussion zukunftsgerichtete Aussagen enthalten wird, die gemäß den Safe-Harbor-Bestimmungen des US-amerikanischen Private Securities Litigation Reform Act von 1995 gemacht wurden. Daher können die Ergebnisse des Unternehmens erheblich von den heute geäußerten Ansichten abweichen.

Weitere Informationen zu diesen und anderen Risiken und Ungewissheiten sind in dem bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eingereichten Formular 20-F des Unternehmens und in anderen bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereichten Dokumenten enthalten. New Frontier übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, es sei denn, dies ist nach geltendem Recht erforderlich.

Diese Pressemitteilung enthält auch finanzielle Kennzahlen, die nicht gemäß den vom International Accounting Standards Board herausgegebenen International Financial Reporting Standards berechnet werden. Eine Überleitung dieser Kennzahlen zu den nach IFRS berechneten vergleichbarsten Kennzahlen finden Sie in der heute von New Frontier Health veröffentlichten und bei der SEC auf Formular 6-K eingereichten Gewinnmitteilung oder Anlegerpräsentation. Gestatten Sie mir jetzt bitte, das Management-Team heute bei dem Anruf vorzustellen. MS.

Roberta Lipson, Geschäftsführerin von NFH; Herr Carl Wu, Präsident von NFH und Vorsitzender des Exekutivkomitees des Verwaltungsrates, wird Aktualisierungen für das Quartal bereitstellen. Nach den vorbereiteten Bemerkungen des Managements werden wir den Aufruf zu Fragen eröffnen. Während der Q & A-Sitzung hat Herr

Walter Xue, der Finanzvorstand von NFH; und Herr David Zeng, Chief Operating Officer von NFH, wird ebenfalls zur Beantwortung von Fragen zur Verfügung stehen. Nachdem dies gesagt ist, möchte ich jetzt den Anruf an Roberta weiterleiten. Roberta, bitte mach weiter.

Roberta Lipson – Geschäftsführerin

Hallo und guten Tag allerseits und danke, Bill. Wir freuen uns, dass Sie mit uns über unsere Ergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2020 diskutieren. Das Jahr 2020 war für uns und andere Menschen auf der ganzen Welt eine Herausforderung. Die Pandemie betraf alle Lebensbereiche und die Makroökonomie. Wir freuen uns, dass die Pandemie durch die Einführung des COVID-Impfstoffs erheblich unter Kontrolle gebracht wurde.

Wir sehen weiterhin eine Erholung der Einnahmen und sind zuversichtlich, dass die Anzahl der Besuche bei physischen Patienten auch in Zukunft zunehmen wird. Ich werde jetzt den Anruf an Carl Wu weiterleiten, der weitere Einzelheiten zu unserer finanziellen Leistung für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr bekannt geben wird. Carl, bitte mach weiter.

Carl Wu – Präsident

Danke, Roberta. Für diejenigen unter Ihnen, die zusammen mit unserem Präsentationsdeck folgen, finden Sie auf Seite 6 und 7 Schnappschüsse des Quartals und des Jahres. Für das vierte Quartal 2020 erholte sich unser Umsatz weiter und stieg gegenüber dem Vorquartal um 4,4% auf 654 Mio. RMB, während der Umsatz für das Gesamtjahr 2020 aufgrund einer Verringerung des Patientenvolumens gegenüber dem Vorjahr um 7,7% zurückging und die Anzahl der während der COVID-19-Pandemie durchgeführten Eingriffe, insbesondere im ersten Halbjahr 2020. In Bezug auf das Patientenvolumen haben wir im vergangenen Jahr eine starke Belastbarkeit und Beweglichkeit sowie das Engagement für Investitionen in Technologien, Einrichtungen und Einrichtungen gezeigt Menschen.

Dank der enormen Stärke und der Entschlossenheit unseres gesamten Teams ist es uns gelungen, die Pandemie schnell und reibungslos zu bewältigen. Mit der Erholung der Makroökonomie und der Normalisierung des Lebens in China sehen wir im ersten Quartal unseres Geschäfts weiterhin einen positiven Trend. Im vierten Quartal verzeichneten das ambulante Gesamtvolumen und das stationäre Volumen einen Anstieg von 1,2% bzw. 7,4% gegenüber dem Vorquartal. Betrachtet man jedoch die Volumendaten für das Gesamtjahr, so lag die Gesamtzahl der stationären und ambulanten Aufnahmen um 17,3% bzw. 19,5% unter dem Vorjahresniveau.

Dies ist hauptsächlich auf die geringere Aufnahme in die Geburtshilfe aufgrund der landesweit niedrigen Geburtenraten im Jahr 2020 und die geringere Aufnahme in die pädiatrische Abteilung in der gesamten Einrichtung der UFH zurückzuführen, da die Schulen geschlossen blieben und verbesserte persönliche Hygiene- und Schutzmaßnahmen für Schulkinder umgesetzt wurden. Darüber hinaus stieg im vierten Quartal sowohl der ambulante als auch der stationäre ASP gegenüber dem Vorjahr um 14% bzw. 15,1%. Infolge der Zunahme der Anzahl der in unseren Einrichtungen angebotenen Dienste mit höherer Sehschärfe wurden zumindest weniger dringende Dienste aufgrund der Pandemie verschoben. Für das Gesamtjahr 2020 stieg der ambulante und stationäre ASP gegenüber dem Vorjahr um 11% bzw. 15% Jahr jeweils. Im vierten Quartal verringerte sich die Bettenauslastung auf 34,8% gegenüber 40,1% im vierten Quartal 2019 aufgrund der geringeren stationären Aufnahme während der COVID-19-Pandemie.

Für das Gesamtjahr 2020 verringerte sich die Bettenauslastung aus ähnlichen Gründen von 38,3% auf 33,3% gegenüber dem Vorjahr. Aufgrund der Umsatzaufteilung stieg der Umsatz mit unseren Tier-1-Einrichtungen und den dazugehörigen Kliniken im vierten Quartal 2020 im Vergleich zum dritten Quartal um 4,4%, was hauptsächlich auf das stetige Wachstum in verschiedenen Fachgebieten wie Familienmedizin, Innere Medizin, Chirurgie, und Orthopädie. Für das Geschäftsjahr 2020 gingen die Einnahmen aus den Tier-1-Einrichtungen der UFH und den dazugehörigen Kliniken jedoch gegenüber dem Vorjahr um 11,9% zurück, was auf einen Rückgang des Patientenvolumens aufgrund von COVID-19 im Jahr sowie auf niedrigere Einnahmen aus der Geburtshilfe aufgrund von COVID-19 zurückzuführen ist niedrige Geburtenrate im Jahr 2020 und geringere Einnahmen aus der Pädiatrie von Jahr zu Jahr. Ähnlich wie bei Tier-1-Anlagen verzeichneten unsere Tier-2-Anlagen im vierten Quartal ein Wachstum von 3,2% gegenüber dem dritten Quartal.

Für das Geschäftsjahr 2020 gingen die Einnahmen aus den Tier-2-Einrichtungen und anderen Vermögenswerten der UFH als Gruppe gegenüber dem Vorjahr um 15,8% bis 15,6% zurück, was auf einen Rückgang des Patientenvolumens infolge von COVID-19 und einen Rückgang der Nachfrage nach pädiatrischen und ob-Patienten zurückzuführen ist – Geburtshilfe im Vergleich zum Vorjahr. In Bezug auf das Expansionsvermögen stieg der Umsatz im vierten Quartal für unser Expansionsvermögen als Gruppe im Vergleich zum Vorquartal um 45,4% und für das Geschäftsjahr 2020 um 29,3%, da die Markenbekanntheit und der Anstieg der Patientenzahlen in den UFH-Einrichtungen in Guangzhou und Pudong gestiegen sind Jahr für Jahr. [Unhörbar] Umsatzerholung, wie Sie sehen können, haben wir trotz Episoden des COVID-Ausbruchs in den letzten beiden Quartalen im Jahr 2020 das Wachstum wiedererlangt. Der Rückgang der Pädiatrie und Pädiatrie sowie Aspekte des Umsatzes im ambulanten Volumen wirken sich jedoch weiterhin negativ auf unsere Umsatzerholung aus . Des Weiteren,

Bezogen auf das bereinigte EBITDA, das im vierten Quartal auf Seite 11 liegt, stieg das bereinigte EBITDA gegenüber dem Vorjahr um 252,1%. Der Anstieg war hauptsächlich auf die Erholung der Einnahmen und die laufende Umsetzung von Kosteneinsparungsinitiativen sowie auf eine starke Ertragsmietvergütung aus Erweiterungsvermögen zurückzuführen. Für das Geschäftsjahr 2020 stieg das bereinigte EBITDA gegenüber dem Vorjahr um 51%. Darüber hinaus reduziert unser Krankenhaus in Guangzhou seit Mai 2020 unsere Kostenbasis weiter.

Ein Schlüssel zum Erholungstrend von NFH und ein gutes Zeichen für das längerfristige Wachstum unseres Geschäfts. Ich werde den Anruf zurück an Roberta richten, die unsere neueste Entwicklung aus den vergangenen Monaten teilen wird. Roberta, bitte mach weiter.

Roberta Lipson – Geschäftsführerin

Danke, Carl. In diesem Quartal waren wir verschiedenen Belastungen ausgesetzt, um die schwierige Situation infolge der COVID-Pandemie zu überwinden und den Genesungsprozess zu stimulieren. Ich möchte unser neues Frauen- und Kinderkrankenhaus in Peking vorstellen. Bitte wenden Sie sich an Folie 13.

Unsere neue Einrichtung ist das United Family Jingbei Frauen- und Kinderkrankenhaus, das vor kurzem den Bau und die Abschlussfeier am 27. März abgeschlossen hat und im kommenden Jahr den vollen Betrieb aufnehmen wird. Das Krankenhaus ist das erste von Level 3 akkreditierte Spezialkrankenhaus im UFH-Netzwerk. Mit einer Fläche von über 25.000 Quadratmetern befindet sich die Anlage in günstiger Lage in der Nähe des Pekinger Olympischen Dorfes mit direktem Zugang zu den wichtigsten Einrichtungen. Mit einer Kapazität von mehr als 200 Betten wird das Krankenhaus voraussichtlich ambulante Klinikdienste, pädiatrische Notfalldienste rund um die Uhr, stationäre Versorgung und Intensivpflege für Neugeborene anbieten.

Um die bestmögliche medizinische Versorgung zu gewährleisten, haben wir eine Reihe externer klinischer Talente mit vier Fachgebieten gefördert, darunter Geburtshilfe, Gynäkologie, Pädiatrie, Rehabilitation nach COVID und Familienmedizin, um unseren bestätigten Trend zum Transfer von mütterlichem Personal von anderen UF – UFH – Einrichtungen in zu ergänzen Peking. Der von Gingiva angebotene Service aus der Einrichtung wird das gesamte Spektrum der gynäkologischen und geburtshilflichen Dienstleistungen verbessern, einschließlich Subspezialisierungen aus verschiedenen Bereichen der Gesundheit von Frauen und Kindern. Das medizinische Team wird von Dr. Liu Wei geleitet, das medizinische Team von OB-GYN wird von Dr.

Lai Ailuan und das Pädiatrie-Team werden von Dr. Yang Ming geleitet. Jedes Team verfügt über jahrzehntelange Führungserfahrung und klinische Erfahrung in seinem jeweiligen Bereich. Wenn Sie jetzt zu Folie 12 übergehen, sehen Sie Aktualisierungen für den Ablauf des Mietvertrags für BJU Beijing Building 1 aus dem letzten Quartal.

Wie bereits im letzten Quartal erwähnt, begann der Mietvertrag für Gebäude 1, das der Campus in Peking war, erstmals 1995 und wurde 2016 erneuert. Der effektive Mietvertrag lief am 31. Dezember 2020 aus. Wir haben jedoch eine vorübergehende Vereinbarung getroffen, um Gebäude 1 weiterhin für Gebäude 1 zu nutzen eine Zeitperiode. Es sind Vorkehrungen für eine mögliche Nichterneuerung getroffen.

Dieser Plan für die Verlagerung bestehender Betriebe in bestehende Satellitenkliniken von United Family sowie in andere Einrichtungen von United Family in Peking. Der Großteil der Klinik wird in das Gebäude 2 auf demselben Campus sowie in einige neu angemietete Gewerbeflächen an der Straße neben dem Krankenhaus verlegt. Das Wachstum von stationären Patienten und Mutterschaften infolge des Umzugs wird durch Platz in der neu eröffneten Frauen- und Kindereinrichtung von United Family Jingbei ergänzt. Jetzt werde ich den Anruf erneut an Carl Wu richten, um weitere Einzelheiten über den Vorschlag zu erfahren, privat zu werden.

Carl, bitte mach weiter.

Carl Wu – Präsident

Danke, Roberta. Ich möchte über das Update des vorläufigen unverbindlichen “Going Private” -Vorschlags sprechen. Bitte wenden Sie sich an Folie 15. Am 10. Februar 2021 erhielt unser Vorstand einen vorläufigen unverbindlichen Vorschlag von einer Gruppe von Investoren.

Ziel ist es, alle ausstehenden Stammaktien im Rahmen einer Going-Private-Transaktion für 12 USD pro Aktie in bar zu kaufen. Die geplante Transaktion würde dazu führen, dass NFH ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen wird und seine Stammaktien von der New Yorker Börse dekotiert. Am 10. Februar 2021 gaben wir ferner bekannt, dass NFH vom Vertreter der Käufergruppe eine Klarstellung erhalten hat, aus der hervorgeht, dass die Käufergruppe beabsichtigt, zu einem späteren Zeitpunkt und im Zusammenhang mit dem Abschnitt “Vorschläge” auch vorzuschlagen, alle ausstehenden Optionsscheine zum Kauf zu erwerben Stammaktien der Gesellschaft, die nicht bereits im wirtschaftlichen Besitz von Mitgliedern der Käufergruppe oder ihren verbundenen Unternehmen sind. Am 18. März 2021 hat der Vorstand mit Unterstützung von sieben Beratern einen Sonderausschuss gebildet, der den oben genannten vorläufigen unverbindlichen Vorschlag zur Privatisierung prüft und bewertet.

Damit sind unsere vorbereiteten Bemerkungen abgeschlossen. Betreiber, wir sind jetzt bereit für Fragen.

Fragen & Antworten:

Operator

Vielen Dank. Wir werden jetzt eine Frage-und-Antwort-Sitzung durchführen. [Bedienungsanleitung] Danke. Unsere erste Frage stammt von Jason Liu von der Credit Suisse.

Bitte fahren Sie mit Ihrer Frage fort.

Jason Liu – Credit Suisse – Analyst

Hallo. Hallo Management. Vielen Dank, dass Sie meine Frage beantwortet haben, und herzlichen Glückwunsch zu einem starken vierten Quartal und den Ergebnissen des Geschäftsjahres 20. Ich habe zwei Fragen zu 2021 sowie mögliche Leitlinien und dann einige Fragen zu den Ausgaben.

Für 2020 – für 2021 habe ich mich gefragt, ob das Unternehmen dies tun würde – würde es Leitlinien geben, und welche Leitlinien können auch für Betriebs- und Expansionsanlagen gegeben werden? Können wir dann in Bezug auf das Expansionsvermögen für 2021 zusätzlich eine bereinigte EBITDA-Gewinnschwelle oder ein positives bereinigtes EBITDA für das Expansionsvermögen für das Jahr 2021 erwarten? Und dann, was einige der Ausgaben betrifft, sehen wir, dass die SWB-Ausgaben für das vierte Quartal erheblich gesunken sind. Erwarten wir für die Zukunft, dass einige dieser Ausgaben für das vierte Quartal bis 2021 gleich bleiben, oder sehen wir, dass einige dieser Ausgaben vorübergehender sind und dass die SWB-Ausgaben wieder steigen könnten? Und was die Lieferkosten angeht, so haben wir festgestellt, dass diese auch im vierten Quartal gestiegen sind. Erwarten wir, dass dies auch im Jahr 2021 so bleibt? Das sind meine Fragen. Vielen Dank.

Carl Wu – Präsident

Vielleicht kann ich die erste Frage zur Anleitung stellen. Wir – wir füllen keine zweijährige Prognose aus. Und dann, während der Going-Private-Prozess für die gegebene unangenehme Veränderung, die noch Jahrhunderte andauert, um einige der Subspezialitäten zu klären, die sich nicht erholen, glauben wir auch, dass wir nicht in der klaren Position bezüglich der diesjährigen Prognose sind. Bisher haben wir auf keinen Fall klare Leitlinien herausgegeben und – und eine Erholungsphase erworben.

In Anbetracht des Vorschlags, privat zu werden, wollten wir, dass der Sonderausschuss die unabhängige Bewertung durchführt, und das typische Unternehmen, das diese Phase durchläuft, gibt keine Leitlinien heraus. Und im vierten Quartal gibt es einmalige Vorteile, einschließlich vorübergehender Gehaltskürzungen, die im Jahr 2021 rückgängig gemacht werden. Die Umkehrung wurde abgeschlossen. Es gibt einige Vorteile, die in den Q3- und Q4-Nummern enthalten sind.

Jason Liu – Credit Suisse – Analyst

Ich habs. Und sehen wir dann bei den Lieferkosten, dass dies aufgrund der Zunahme von qualitativ höherem – oder auch komplexerem Service – künftig als ein höheres Verhältnis beibehalten wird?

Carl Wu – Präsident

Daher denke ich, dass sich daraus einige Mix-Änderungen ergeben. Eigentlich, Roberta, willst du –

Roberta Lipson – Geschäftsführerin

Nun, im Allgemeinen sagten Sie, dass die Kosten für Lieferungen richtig sind, oder?

Carl Wu – Präsident

Ja Ja.

Roberta Lipson – Geschäftsführerin

Die Frage ist über Lieferungen – ja. Im Allgemeinen hängen die Lieferungen also stark vom Umsatz ab. Wenn die Einnahmen steigen, steigt natürlich auch der Preis. In Bezug auf unsere Dienstleistungen ist das Angebot schwerer als andere, zum Beispiel Impfstoffe, PCR und – so wahrscheinlich – und da wir komplexere Dienstleistungen erbringen, sind einige der Verbrauchsmaterialien oder Implantate ebenfalls recht teuer, aber auch die daraus resultierenden Einnahmen von diesen.

Es wird also eine Mischung sein, aber ich denke nicht, dass es die komplexen Dienstleistungen sind, die die Lieferquote so stark erhöht haben. Aber definitiv Impfstoffe – und definitiv Impfstoffe. So –

Carl Wu – Präsident

Ja.

Roberta Lipson – Geschäftsführerin

Und ja. Und so wird COVID natürlich auch Auswirkungen auf unsere Verwendung von Verbrauchsmaterialien haben, da ein zusätzlicher Bedarf an PSA besteht. Aber ich denke, wir werden sehen, dass sich das im Laufe des Jahres abschwächt, wenn COVID sinkt – auch weiterhin sinkt.

Carl Wu – Präsident

Ich denke, Jason, in unserem dritten Quartal haben wir – ich denke, Sie beziehen sich auf Seite 17. Ich denke, in den Ergebnissen des dritten Quartals hatten wir den Umsatz auch nach Spezialgebieten aufgeschlüsselt. Ich denke, ein Teil des Anstiegs des Angebots und des Materialverbrauchs als Prozentsatz des Umsatzes war auch auf die Zunahme der Anzahl unserer Untersegmente zurückzuführen, einschließlich unserer chirurgischen Fachgebiete, in denen normalerweise mehr Verbrauchsmaterialien vorhanden sind. Ich denke also, dass der Prozentsatz des Umsatzes im Vergleich zum Vorjahr leicht gestiegen ist.

Jason Liu – Credit Suisse – Analyst

Ich habs. Das ist sehr hilfreich. Ich werde zurück in die Warteschlange springen. Vielen Dank.

Operator

Vielen Dank. [Bedienungsanleitung] Danke. Zu diesem Zeitpunkt werde ich den Anruf an das Management zurücksenden, um abschließende Bemerkungen zu machen. Derzeit gibt es keine weiteren Fragen.

Ich werde das Wort an das Management zurücksenden, um abschließende Bemerkungen zu machen.

Roberta Lipson – Geschäftsführerin

OK. Vielen Dank an alle, die sich dem Anruf angeschlossen haben. Wir freuen uns darauf, im nächsten Quartal wieder mit Ihnen zu sprechen.