Transcripción De La Llamada De Resultados De Lufax Holding Ltd (LU) Q1 2021

Damas y caballeros, gracias por esperar y bienvenidos a la teleconferencia de resultados del primer trimestre de 2021 de Lufax Holding Limited. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Después de los comentarios preparados por la gerencia, tendremos una sesión de preguntas y respuestas. Tenga en cuenta que este evento se está grabando.

Ahora, me gustaría entregar la conferencia a su presentador de hoy, el Sr. Yu Chen, el jefe de la oficina de la junta directiva y mercados de capital de la compañía. Adelante, señor.

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Muchas gracias. Hola a todos y bienvenidos a nuestra conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre de 2021. Nuestros resultados financieros y operativos trimestrales fueron publicados por nuestros servicios de newswire el día de hoy y actualmente están disponibles en línea. Hoy, escuchará a nuestro presidente, el Sr.

Ji Guangheng, quien iniciará la llamada con actualizaciones sobre el impacto de los desarrollos regulatorios, así como nuestros esfuerzos para apoyar el crecimiento de las pequeñas microempresas. Nuestro co-CEO, el Sr. Greg Gibb, proporcionará una revisión de nuestro progreso y detalles de nuestras estrategias de desarrollo en el trimestre. Posteriormente, nuestro director financiero, el Sr.

 

James Zheng, ofrecerá una mirada más cercana a nuestras finanzas antes de abrir la convocatoria para preguntas. Además, el Sr. YS Cho, nuestro codirector ejecutivo; y el Sr.

David Choy, director financiero de nuestro negocio de facilitación de crédito minorista, también estará disponible durante la sesión de preguntas y respuestas. Antes de continuar, me gustaría referirlo a nuestra declaración de puerto seguro en nuestro comunicado de prensa de ganancias, que también se aplica a esta llamada, ya que haremos declaraciones a futuro. Tenga en cuenta también que hoy analizaremos las medidas no IFRS, que se explican más a fondo y se concilian con las medidas más comparables informadas según las Normas Internacionales de Información Financiera en nuestra publicación de resultados y presentaciones ante la SEC. Con eso, ahora me complace entregarle la llamada al Sr.

Ji Guangheng, presidente de Lufax.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Hola a todos y gracias por unirse a nuestra llamada de resultados del primer trimestre de 2021. Antes de revisar los resultados trimestrales detallados, me gustaría proporcionar algunas actualizaciones generales sobre dos aspectos de nuestro negocio. Primero, los desarrollos regulatorios recientes y su impacto en nuestro negocio; y segundo, nuestros logros en el apoyo a las pequeñas y microempresas.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Comencemos con el reciente desarrollo regulatorio y el impacto en Lufax. Primero, con una mayor claridad en las regulaciones en el primer trimestre, hemos sido testigos de cómo las autoridades reguladoras imponen varios requisitos de reforma en las principales plataformas tecnológicas. Creemos que la intención del nuevo reglamento tiene tres vertientes. En primer lugar, todas las empresas financieras deben tener sus raíces en las finanzas y estar impulsadas por la tecnología.

En segundo lugar, nuestras actividades financieras deben estar bajo supervisión regulatoria. En tercer lugar, el desarrollo del sector debe construirse sobre la base del cumplimiento. Estas orientaciones políticas están en gran medida en línea con nuestras expectativas anteriores.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

El cumplimiento normativo siempre ha sido un enfoque clave para Lufax. Si bien el reciente anuncio no nos afectó directamente, siempre hemos mantenido nuestro compromiso de brindar servicios financieros convenientes, confiables y socialmente responsables.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Para nuestro negocio de facilitación de productos de crédito minorista, promovemos prácticas de préstamos responsables y educamos a los prestatarios sobre el endeudamiento racional. Estos esfuerzos nos ayudan a mantener nuestros servicios crediticios independientes de otros negocios incompatibles y evitar que los clientes engañen con prácticas crediticias excesivas. Para que los prestatarios utilicen los fondos para nuestros préstamos, somos diferentes de la mayoría de las empresas creativas de consumo en línea, ya que nos enfocamos en atender a los propietarios de macroempresas más pequeñas. Apoyamos el desarrollo de la economía real de China y nuestra misión está totalmente alineada con las políticas nacionales.

En seguridad de datos, nos hemos adherido estrictamente al mínimo y necesidad de cumplimiento principal. En primer lugar, los datos que recopilamos y que se utilizan con el fin de evaluar el riesgo excluyen toda la información de pago, que cumple estrictamente con los requisitos enumerados en el reglamento sobre la administración de la industria de calificación crediticia. En segundo lugar, nuestros datos relacionados con Ping An Group cuentan con el consentimiento del cliente y se han eliminado a fondo para eliminar la confidencialidad. En tercer lugar, nuestros procesos de análisis y modelado de riesgos se ejecutan en total conformidad con las normas y regulaciones de la industria.

En el futuro, continuaremos cumpliendo con las pautas regulatorias, fomentaremos la innovación prudente, aseguraremos el cumplimiento operativo, priorizaremos la protección de los datos personales y mejoraremos la eficiencia e inclusión de los servicios financieros a través de la tecnología.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Para nuestro negocio de gestión patrimonial, continuamos reduciendo nuestros productos P2P en respuesta a los requisitos reglamentarios. Gracias a nuestras sólidas operaciones y capacidades de gestión de riesgos, los productos P2P ahora representan solo el 0,9% de los activos totales de nuestros clientes. Hemos logrado un proceso de transición fluido y compatible a medida que eliminamos gradualmente nuestro producto de igual a igual, haciendo que nuestro negocio esté más alineado con las pautas regulatorias.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

En general, somos fundamentalmente diferentes de otras plataformas líderes en términos de modelo de negocio y base de clientes objetivo. En cuanto al cumplimiento normativo, nos hemos adherido al principio de diagnóstico preventivo y rápidos ajustes operativos para obtener resultados óptimos y oportunos para mantener nuestras operaciones en línea con las tendencias regulatorias. A medida que las tendencias de las políticas se vuelven más claras, creemos que beneficiará a los líderes de la industria como Lufax a largo plazo.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

A continuación, me gustaría ofrecer una actualización sobre nuestros logros en el apoyo a las pequeñas y microempresas. Primero, ayudamos a las pequeñas y microempresas a superar los obstáculos del acceso limitado al capital y los altos costos de financiamiento. En segundo lugar, aprovechamos nuestro modelo único de offline a online para ofrecer mejores servicios a las pequeñas empresas: las microempresas.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Lufax siempre se ha comprometido a promover las finanzas inclusivas. Para ampliar el acceso de las pequeñas y microempresas a la financiación, Lufax ha proporcionado servicios de facilitación de crédito a más de 15 millones de clientes en marzo de 2021, facilitó más de 580.000 millones de RMB en saldos pendientes de préstamos y concedió préstamos no garantizados a casi 4 millones de clientes que residen fuera. de ciudades de Nivel 1 y Nivel 2. Para mejorar la asequibilidad del financiamiento, nos hemos adherido a las pautas regulatorias e implementado un ahorro de costos total del 24% para todos los préstamos nuevos desde septiembre de 2020. Seguiremos comprometidos con explorar formas adicionales de reducir el costo de financiamiento para las pequeñas microempresas.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

El modelo de negocio y las capacidades tecnológicas exclusivas de Lufax desde fuera de línea a en línea nos han permitido respaldar las necesidades financieras de las pequeñas y microempresas de manera muy eficaz. Recientemente, notamos el interés de los inversores en el desarrollo de nuestro equipo de ventas fuera de línea. Me gustaría mencionar que nuestra decisión de establecer un equipo de ventas fuera de línea se basó en las características clave de nuestros clientes principales. La mayoría de nuestros propietarios de pequeñas y microempresas tienen una edad promedio de 39 años, y la empresa tiene ingresos anuales promedio de menos de 10 millones de RMB y un salario promedio de menos de 20 empleados.

Sus perfiles de prestatarios les dificultan calificar para préstamos bancarios tradicionales. También carecen del tiempo o la experiencia para solicitar préstamos en línea. Con esto en mente, contamos con un equipo de ventas y servicio de casi 57,000 representantes en más de 280 ciudades. Al aprovechar nuestras aplicaciones de tecnología patentada, nuestro equipo de servicio puede brindar servicios de crédito profesionales, convenientes y flexibles.

Por ejemplo, la verificación de los antecedentes del prestatario se realiza automáticamente a través de inteligencia artificial en línea, lo que reduce significativamente el esfuerzo manual en la recopilación de información y la toma de decisiones, mejorando sustancialmente la eficiencia de nuestro proceso de préstamos. En el futuro, planeamos lanzar una serie de nuevas aplicaciones de tecnología para mejorar aún más la experiencia de nuestros clientes, empoderar a nuestro equipo de ventas fuera de línea y mejorar nuestra eficiencia operativa.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

En el futuro, Lufax continuará adhiriéndose a las pautas de la nación sobre finanzas verdes y finanzas inclusivas al ejecutar nuestra misión de brindar servicios financieros inclusivos y compasivos. Consideramos que es nuestra responsabilidad brindar a las personas y a los propietarios de pequeñas y microempresas en China un acceso fácil a servicios financieros oportunos, convenientes y de alta calidad.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

En conclusión, aunque los recientes desarrollos regulatorios han impactado a la industria, nuestro negocio no se vio afectado materialmente, gracias a nuestra intención regulatoria preventiva y ajuste proactivo. Estos esfuerzos también nos han permitido alcanzar sólidos resultados operativos en el primer trimestre. Nuestro equipo de gestión continuará adoptando la supervisión regulatoria mientras mantiene un diálogo activo con las autoridades. También mejoraremos nuestras capacidades en tecnología, precios y gestión de riesgos para agilizar nuestras operaciones, optimizar nuestra estructura de costos y mejorar nuestra eficiencia operativa.

Confiamos en nuestra capacidad para mantener el crecimiento estable de nuestro negocio y continuar brindando servicios financieros compasivos a nuestros clientes.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Ahora pasaré la llamada a Greg, quien compartirá nuestra actualización comercial del trimestre.

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Gracias, presidente Ji. Antes de comenzar, tenga en cuenta que todas las cifras están en renminbi y que todas las comparaciones se realizan año tras año, a menos que se indique lo contrario. Lufax tuvo un primer trimestre sólido. Superamos nuestra guía y logramos un sólido crecimiento de ingresos y resultados.

En el primer trimestre, los ingresos totales aumentaron un 16,9% a 15.300 millones de CNY y el beneficio neto aumentó un 18,7% a 5.000 millones de CNY. Esto supera nuestra guía anterior de 4.200 millones de CNY. Nuestro margen neto alcanzó el 32,6% en el primer trimestre, una mejora de 11 puntos porcentuales con respecto al cuarto trimestre de 2020. Cuatro tendencias clave sustentaron nuestro desempeño del primer trimestre.

Primero, experimentamos un repunte significativo en la economía de nuestra unidad de facilitación de crédito minorista mientras manteníamos los costos totales para los nuevos prestatarios por debajo del 24%, la tasa de aceptación basada en el saldo del préstamo fue del 10% en el primer trimestre de 2021, recuperándose del 9.1% en el cuarto trimestre de 2020. La optimización de los costos de financiamiento y la reducción de las primas del seguro de crédito fueron los impulsores clave de esta mejora, ya que los socios de seguros bajaron sus precios sobre la base de una mejor calidad del crédito y del cliente. También redujimos nuestras comisiones de ventas en enero y mejoramos nuestra eficiencia operativa. Como resultado, nuestro margen neto y la facilitación de préstamos esencialmente regresaron a los niveles que vimos antes de las reducciones de precios en 2020.

Como se mencionó, la reducción de las primas del seguro de crédito está estrechamente relacionada con el desempeño crediticio. En el primer trimestre, nuestra tasa de flujo de C-M3 para todos los préstamos facilitados fue de 0.4% versus el pico de COVID de 1% en febrero de 2020. La tasa de morosidad vencida de más de 30 días para todos los préstamos facilitados se estabilizó en 2% a marzo 31 de 2021, a la par con el 31 de diciembre de 2020. La tasa de morosidad de más de 90 días para el total de préstamos facilitados mejoró a 1.1% al 31 de marzo de 2021, desde 1.2% al 31 de diciembre de 2020.

Todas las métricas operativas antes mencionadas excluyen nuestra subsidiaria de financiamiento al consumo y los productos heredados, que representan menos del 1% del total de nuestro negocio de préstamos. En segundo lugar, observamos un crecimiento de volumen constante al tiempo que mejoramos nuestra combinación de negocios. Por el lado del crédito minorista, nuestros nuevos préstamos facilitados crecieron un 17.3% a CNY 172.4 mil millones en el primer trimestre, en gran medida en línea con nuestras expectativas. Continuamos enfocándonos en servir a los propietarios de pequeñas empresas y mejorar el perfil de riesgo de nuestros prestatarios.

En el primer trimestre, excluyendo la subsidiaria de financiamiento al consumo, el 75,7% de los nuevos préstamos facilitados se distribuyeron a propietarios de pequeñas empresas, frente al 65,9% para el mismo período de 2020. Prestatarios de alta calidad, definidos como prestatarios G1 a G3 por nuestra propia cuenta. sistema de clasificación interna, contribuyó con el 65,9% de los nuevos préstamos generales no garantizados facilitados en el primer trimestre, en comparación con el 58,7% para el mismo período de 2020. La mejora de la calidad de los prestatarios condujo a una disminución sostenible de las primas de seguros de crédito y los niveles esperados de pérdidas crediticias. Por el lado de la gestión patrimonial, los activos totales de nuestros clientes superaron nuestra guía y alcanzaron los 421.100 millones de CNY al 31 de marzo de 2021.

Nuestro enfoque en los clientes masivos que invierten más de 300.000 CNY en la plataforma ha dado sus frutos, ya que la contribución a los activos totales de nuestros clientes alcanzó el 76,3% al 31 de marzo de este año. En tercer lugar, continuamos avanzando en la ejecución de nuestros planes para un modelo comercial de riesgo compartido más sostenible. Es alentador ver que nuestros socios de financiamiento y seguros han seguido brindando apoyo y están adoptando el nuevo modelo comercial de riesgo compartido. Al 31 de marzo de 2021, nuestro saldo pendiente de préstamos facilitados con garantías de terceros socios de seguros disminuyó a 86,8% desde 95,1% un año antes.

Además, los nuevos préstamos facilitados con garantías de Ping An P&C representaron el 78,3% de los nuevos préstamos facilitados en el primer trimestre, frente al 92,5% de hace un año, mientras que nuestros socios de financiación asumieron el riesgo del 5,5% de los nuevos préstamos facilitados en el primer trimestre. . Los préstamos en los que asumimos el riesgo representaron el 12,5% de los nuevos préstamos facilitados en el primer trimestre, frente al 1,3% en el mismo trimestre de 2020. El saldo de préstamos en los que asumimos el riesgo fue de 45.700 millones de CNY al 31 de marzo de 2021. lo que representa alrededor de 2 veces el apalancamiento de los activos netos de nuestra compañía de garantía autorizada de CNY 19,2 mil millones. Nuevamente, estas cifras no incluyen nuestra subsidiaria de financiamiento al consumo.

Esperamos que los activos netos de nuestras compañías de garantía sigan aumentando a medida que crecen nuestras ganancias retenidas, lo que brinda un respaldo orgánico al crecimiento comercial futuro. Bajo un modelo de negocio de riesgo de 20% a 30% y un límite de apalancamiento de 10 veces para nuestras compañías de garantía, tenemos un amplio margen para aumentar nuestro saldo total de garantía crediticia sin ninguna inyección de capital adicional este año. La capacidad existente de nuestra empresa de garantía respalda la duplicación de la escala comercial actual. En cuarto lugar, los activos de nuestros clientes de gestión patrimonial y las tasas de obtención se han mantenido estables a pesar de la aceleración de la liquidación P2P y la interrupción de los productos de depósito bancario.

Al 31 de marzo de 2021, los activos totales de nuestros clientes aumentaron en un 18,7% a 421.000 millones de CNY en comparación con el año anterior a pesar de la eliminación acelerada de P2P y la descontinuación de los productos de depósito bancario. Los ingresos del primer trimestre del negocio de gestión patrimonial aumentaron un 52,8% interanual. En el primer trimestre, aceleramos la escorrentía de 15.400 millones de CNY en productos P2P. De eso, el 31 de marzo de 2021, los productos heredados representaron solo el 0,9% de los activos totales de los clientes en comparación con el 20,6% hace un año.

Esperamos que la escorrentía de nuestros productos heredados restantes se complete en el segundo trimestre. Como resultado de las restricciones regulatorias sobre los productos de depósito bancario, los activos de los clientes relacionados con depósitos disminuyeron en 9.100 millones de CNY en el primer trimestre. Nuestra tasa de aceptación del negocio de patrimonio fue de 28 puntos básicos en el primer trimestre, con alguna fluctuación debido a la disminución de los productos de depósito, compensada por el desarrollo continuo de los productos de seguro y de patrimonio estándar. A continuación, nuestra guía actualizada para el primer semestre.

Esperamos un impulso de crecimiento continuo en el segundo trimestre con un desarrollo comercial constante, una mayor optimización de costos y un sólido desempeño crediticio. Por lo tanto, estamos aumentando nuestra guía para el primer semestre de 2021 para que el crecimiento de los ingresos totales esté entre el 17% y el 18%, por encima de nuestra guía anterior del 11% al 14%. También estamos aumentando nuestra guía del primer semestre de 2021 para que el crecimiento de la utilidad neta esté entre el 19% y el 22%, duplicando efectivamente nuestra guía anterior del 7% al 10%. En el primer semestre de este año, esperamos que el crecimiento de los nuevos préstamos facilitados sea de entre el 12% y el 15%, por debajo de nuestra guía anterior del 20%.

Esto se debe realmente a nuestro mayor enfoque en mejorar la combinación de productos y los márgenes. Planeamos priorizar el crecimiento de los préstamos no garantizados sobre los préstamos garantizados, ya que los préstamos no garantizados brindan márgenes operativos más altos pero con tamaños de boleto más pequeños. Esperamos que la economía unitaria general para los nuevos préstamos de este año esté en gran medida en línea con el promedio de los nuevos préstamos en 2020. Nuestra expectativa es que los activos de los clientes de gestión patrimonial crecerán entre un 9% y un 12% en el primer semestre respecto al mismo período del año pasado ya que continuaremos enfocándonos en productos de seguros y fondos de administración de activos de mayor margen.

Finalmente, quiero compartir nuestras prioridades para el desarrollo tecnológico. Nuestro enfoque está en cuatro frentes. En primer lugar, continuamos expandiendo nuestro uso de big data y capacidades de inteligencia artificial que cumplen con la ley para aumentar nuestras fortalezas en la gestión de riesgos de un extremo a otro para los propietarios de pequeñas empresas. En segundo lugar, estamos desarrollando contenido de la industria y herramientas de planificación en tiempo real para respaldar mejor la productividad de nuestra fuerza de ventas única de O2O.

En tercer lugar, estamos integrando la infraestructura y los servicios entre nuestros clientes de préstamos y administración de patrimonio para capturar mayores sinergias comerciales. Ya hemos comenzado a integrar préstamos y abastecimiento de clientes patrimoniales con los canales de terceros, y pasaremos a una aplicación integrada para todos los servicios durante el transcurso de este año. En cuarto lugar, estamos exportando nuestra tecnología y modelos operativos en línea probados a través de soluciones en la nube a nuestros socios bancarios en China, Hong Kong y el sudeste asiático para ampliar nuestro alcance en el mercado y profundizar estas importantes relaciones con los ecosistemas. Mediremos nuestro progreso en la implementación de tecnología por nuestra capacidad para aumentar la contratación de clientes y las asociaciones con instituciones financieras para mejorar nuestra productividad de ventas de O2O y promover una venta cruzada de productos más profunda y, finalmente, para lograr una mayor eficiencia operativa.

Con los cambios en curso en la regulación, creemos que nuestra capacidad de combinar nuestro ADN en servicios financieros probados con tecnología innovadora mejorará nuestra diferenciación competitiva y mantendrá nuestra trayectoria de crecimiento a largo plazo. Ahora pasaré la llamada a James Zheng, nuestro director financiero, para que revise los detalles financieros.

James Zheng  ,  director financiero

Gracias, Greg. Ahora brindaré una mirada más cercana a nuestros resultados financieros del primer trimestre. Tenga en cuenta que todas las cifras se expresan en RMB y que todas las comparaciones se realizan año tras año, a menos que se indique lo contrario. Como mencionó Greg, hemos experimentado un repunte significativo en la economía de la unidad de facilitación de crédito minorista impulsada por menores costos de financiamiento, primas de seguros y optimización de los gastos operativos.

Como resultado, obtuvimos sólidos resultados financieros en el primer trimestre. Nuestros ingresos totales fueron de CNY 15,3 mil millones, un 16,9% más año tras año. Nuestra utilidad neta aumentó en un 18,7% a 5.000 millones de CNY en el primer trimestre, y nuestro margen neto se expandió aún más a 32,6%. Ahora, echemos un vistazo más de cerca a nuestros números del primer trimestre.

Durante el primer trimestre, nuestros ingresos totales aumentaron un 16,9%, impulsados ​​por los sólidos volúmenes de negocio y el aumento de la tasa de compra. Como consecuencia de este crecimiento, nuestro negocio de facilitación de crédito minorista está experimentando un cambio en la combinación de ingresos a medida que evoluciona nuestro modelo comercial y de riesgo compartido. Mientras que las tarifas de servicio de la plataforma disminuyeron un 9,4% a CNY 9,7 mil millones, nuestros ingresos netos por intereses crecieron un 111,7% a CNY 2,9 mil millones y nuestros ingresos garantizados crecieron un 597,5% a CNY 551 millones. Además, otros ingresos directamente vinculados a la prestación de servicios a nuestros socios financieros aumentaron un 241,8% a 1.000 millones de CNY.

Como resultado, las tarifas de servicio de nuestra plataforma de facilitación de crédito minorista, como porcentaje de los ingresos totales, disminuyeron a 63,4% desde 81,8%. A medida que continuamos financiando más con planes fiduciarios consolidados que brindan menores costos de financiamiento, nuestro ingreso neto por intereses, como porcentaje de los ingresos, aumentó a 19.1% desde 10.5% en el año anterior. Y a medida que compartimos más riesgo crediticio, generando más ingresos por garantías, nuestros ingresos por garantías como porcentaje de los ingresos totales aumentaron de 0,6% a 3,6%. A través de servicios ampliados a nuestros socios de mejora crediticia en administración de cuentas, cobranzas y otros servicios de valor agregado, nuestros otros ingresos como porcentaje de los ingresos totales aumentaron de 2.3% a 6.8%.

En gestión patrimonial, las tarifas de transacción y servicio de nuestra plataforma aumentaron un 52,8% a CNY 625 millones en el primer trimestre de CNY 409 millones en el mismo período de 2020. El aumento se debió principalmente al aumento de las tarifas generadas por nuestros productos e ingresos actuales. reconocimiento derivado de la escorrentía acelerada de P2P. Ahora, pasando a nuestros gastos. En el primer trimestre, el costo total creció un 17,1% a 8.500 millones de CNY.

Sin embargo, los gastos totales, excluyendo las pérdidas por deterioro crediticio, los costos financieros y otras pérdidas, crecieron solo un 10,1% como resultado de la mejora de la eficiencia operativa en la mayoría de los casos. Nuestros gastos de ventas y marketing, que incluyen los gastos de adquisición de prestatarios e inversores y los gastos generales de ventas y marketing, aumentaron un 5,5% a 4.200 millones de CNY durante el primer trimestre. Nuestro gasto de adquisición de prestatarios, que es un componente importante de los gastos generales de ventas y marketing, aumentó solo un 0.2% a CNY 2.6 mil millones desde hace un año, principalmente impulsado por una mayor optimización en la productividad de ventas y la comisión de ventas. Nuestro gasto de adquisición y retención de inversionistas disminuyó en el primer trimestre en comparación con el año anterior, principalmente impulsado por la eficiencia de adquisición mejorada a medida que aprovechamos los datos para lograr una mayor precisión en la selección y focalización de los inversionistas.

Nuestros gastos generales de ventas y marketing, que se componen principalmente de nómina y gastos relacionados para el personal de marketing, costos de promoción de marca, honorarios de consultoría, costos de desarrollo comercial, así como otros costos de marketing y publicidad, aumentaron en un 24.8% a CNY 1.5 mil millones en el primer trimestre desde CNY 1.2 mil millones hace un año. Este aumento se debió principalmente a una menor base en el primer trimestre de 2020, producto del aplazamiento de ciertas campañas de marketing por COVID-19 en ese momento. Nuestros gastos generales y administrativos aumentaron un 24,1% a 854 millones de CNY durante el primer trimestre desde los 688 millones de CNY del año anterior. Este aumento se debió principalmente a una base más baja en el primer trimestre de 2020 y la posterior expansión de la plantilla para respaldar el desarrollo de nuevos negocios, incluido el negocio de financiación al consumo.

Los gastos generales de administración como porcentaje de los ingresos disminuyeron a 5.6% de 7.4% durante el cuarto trimestre de 2020. Consistente con el crecimiento de nuestro saldo pendiente de préstamos, facilitó y, a su vez, el volumen ampliado de pago de préstamos en operaciones y gastos de servicio aumentó en 17.7 % a 1.500 millones de CNY durante el primer trimestre desde 1.300 millones de CNY hace un año. Nuestros gastos de tecnología y análisis aumentaron un 8,2% a 447 millones de CNY durante el primer trimestre a medida que continuamos invirtiendo en investigación y desarrollo de tecnología. Nuestras pérdidas por deterioro crediticio aumentaron en un 109,8% a CNY 1.100 millones durante el primer trimestre de 2021 desde CNY 502 millones durante el mismo período del año pasado.

Este aumento se debió a una mayor exposición al riesgo relacionado con los préstamos a medida que nuestro modelo comercial continuó evolucionando, lo que generó mayores pérdidas por deterioro crediticio por adelantado. Excluyendo la filial de financiación al consumo, la proporción de préstamos por los que asumiremos el riesgo representó el 12,5% de los nuevos préstamos facilitados en el primer trimestre, frente al 1,3% del mismo período de 2020. Las pérdidas por deterioro son una función puramente del aumento en la proporción de riesgos crediticios que asumimos, mientras que el perfil crediticio general de nuestros prestatarios continúa mejorando. Los prestatarios de alta calidad, definidos como prestatarios G1 a G3 por nuestro sistema de clasificación interna, contribuyeron al 65,9% de los nuevos préstamos generales no garantizados facilitados en el primer trimestre de 2021 en comparación con el 58,7% para el mismo período del año pasado.

Además, nuestros indicadores de calidad crediticia, como la tasa de flujo, DPD 30+, DPD 90+ se han estabilizado y, en algunos casos, han mejorado sustancialmente desde hace un año. Nuestro costo financiero disminuyó en un 36,3% a CNY 284 millones en el primer trimestre de CNY 446 millones hace un año principalmente debido a la disminución en los costos por intereses. Además, nuestra tasa impositiva efectiva disminuyó a 26% durante el primer trimestre de 2021 desde 27% en el mismo período de 2020. En consecuencia, nuestra utilidad neta aumentó en un 18,7% a 5.000 millones de CNY durante el primer trimestre de 4.200 millones de CNY en el mismo período. trimestre de 2020.

Nuestras ganancias básicas y diluidas por ADS fueron CNY 2.09 y CNY 1.96 en el primer trimestre de este año. Al 31 de marzo de 2021, teníamos un saldo de efectivo de 24.500 millones de CNY, en comparación con los 24.200 millones de CNY al 31 de diciembre de 2020. Ahora, permítanme brindarles algunas orientaciones para la primera mitad de 2021. Para el segundo trimestre de 2021, dado que priorizamos la mejora en nuestra combinación de préstamos y economía unitaria, esperamos que nuestros nuevos préstamos facilitados estén en el rango de CNY 145 mil millones a CNY 155 mil millones; y los activos de los clientes patrimoniales en el rango de CNY 410 mil millones a CNY 420 mil millones.

A medida que mantenemos nuestro impulso de crecimiento y continuamos mejorando nuestra eficiencia operativa, esperamos que nuestros ingresos totales estén en el rango de CNY 14.9 mil millones a CNY 15.1 mil millones y la utilidad neta en el rango de CNY 3.7 mil millones a CNY 3.9 mil millones en el segundo cuarto. Como se indicó anteriormente, nuestros resultados financieros trimestrales están sujetos a la estacionalidad y fluctuación como resultado del tratamiento contable. Sin embargo, a medida que mejore la economía de nuestra unidad subyacente, nuestra guía para el segundo trimestre se traduce en un crecimiento anual de la utilidad neta estimada de 19% a 22% en la primera mitad de 2021, un nivel que creemos que debería ser sostenible para el resto. del año. Estos pronósticos reflejan nuestras opiniones actuales y preliminares sobre el mercado y las condiciones operativas, que están sujetas a cambios.

Con esto concluyen nuestras observaciones preparadas para hoy. Operador, ahora estamos listos para responder preguntas.

Preguntas y respuestas:

 

Operador

[Instrucciones del operador] La primera pregunta proviene de Winnie Wu del Bank of America. Por favor adelante.

Winnie Wu  –  Bank of America Merrill Lynch – Analista

Muchas gracias por esta oportunidad y felicitaciones a Lufax por los muy buenos resultados del primer trimestre. Y tengo dos preguntas. Primero, con respecto a la actualización de la guía. En comparación con la orientación proporcionada en el resultado de todo el año, creo que el resultado final del primer semestre es ahora un 11% más alto que la versión anterior, lo que en realidad es una actualización bastante significativa.

Así que solo quiero ver si la gerencia podría desarrollar algunos de los impulsores clave. Y también, la perspectiva para el año completo, creo que James acaba de mencionar, es como ese impulso para continuar en la segunda mitad. Entonces, con suerte, significa que el fuerte impulso de crecimiento se mantendrá durante el resto de este año. Así que eso es lo primero.

Y los factores clave para la mejora de las ganancias y, posiblemente, también algunas perspectivas para la segunda mitad de este año. En segundo lugar, también volvemos al frente regulatorio. Creo que el presidente mencionó que hay más claridad regulatoria. Y creo que los inversores todavía están preocupados por cosas como ¿habrá más orientación sobre la ventana para reducir la APR y qué pasa con algunos de los requisitos más recientes, como los datos? Como estaba hablando Ant, necesitan tener una licencia de agencia de crédito para proporcionar el negocio de facilitación de préstamos.

Entonces, con suerte, segunda pregunta, si la administración también puede darnos alguna expectativa si hay más requisitos del regulador con respecto a los datos y APR. Muchas gracias.

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Gracias, Winnie. Tomaré la primera parte y luego pasaré la cuestión regulatoria al presidente Ji en un segundo. La actualización de la guía realmente es el resultado de una serie de mejoras que realmente superaron incluso nuestras propias expectativas, creo, al final del cuarto trimestre del año pasado. Hemos visto una mejora continua en el costo de financiación.

A medida que continuamos mejorando la combinación de nuestros prestatarios, los costos del seguro de crédito están disminuyendo. Entonces, esos son dos factores importantes que permitieron que la tasa de extracción regresara al 10% en el primer trimestre. Y estas ventajas que estamos obteniendo tanto en los costos del seguro de crédito deben continuar, para continuar mejorando a medida que avanzamos durante el resto del año. Y luego, en nuestros propios costos operativos, continuamos viendo eficiencias en nuestra fuerza de ventas, nuestras comisiones, nuestra productividad.

Y estos son realmente los principales impulsores que nos permiten mejorar realmente nuestra rentabilidad. Y el lado del margen neto del negocio, por supuesto, se beneficia directamente de eso. Y estamos viendo una muy buena recuperación, no solo en la línea de tasa de toma sino también en la línea de margen neto. Y estas son cosas que creemos que continuarán durante el resto del año.

Entonces, como indicó James, estamos proyectando un crecimiento de las ganancias del 19% al 22% para el primer semestre, y esto es algo que creemos que es un nivel que puede sostenerse durante el resto del año. Presidente Ji, sobre la cuestión regulatoria.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

En términos de orientación de ventana, el primero y otros requisitos para reducir aún más la APR. Hasta ahora, basándonos en nuestros diálogos con los reguladores, hemos preguntado si hay una cantidad específica de objetivos que le gustaría que cumpliéramos. Y no hemos recibido ninguna respuesta de los reguladores, aparte de eso, como líder de la industria, debe continuar mostrando o demostrando su voluntad de reducir los costos de financiamiento, pero no se menciona un número específico. Según nuestro propio juicio, creemos que por debajo del 24% donde estamos hoy es bastante seguro en este momento.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Entonces, por supuesto, enfatizamos que los reguladores siempre querrán menores costos de financiamiento. Y seguiremos manteniendo diálogos muy activos con ellos. De hecho, volaré a Beijing esta tarde para hablar con algunas de las autoridades.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Por lo tanto, estamos buscando, o esperamos que el regulador lo entienda, para que exista un mercado y se desarrolle de manera saludable, todos los participantes del mercado deben tener suficiente espacio para mantener y hacer crecer sus operaciones.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Si la APR continúa, si el techo de la APR continúa bajando sin cesar durante ese proceso, verá la salida de muchos proveedores de crédito en la industria. Personalmente, no creo que eso sea lo que el regulador quiera ver.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

A medida que disfrutamos de menores costos de financiamiento y menores costos de crédito y CGI como resultado de una mejor gestión de riesgos y menores costos operativos como resultado de una mayor eficiencia: mejora en la eficiencia, esperamos traspasar esos ahorros de costos para reducir el costo total general. para nuestros prestatarios.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Por lo tanto, tenemos nuestra propia hoja de ruta en términos de reducir el costo futuro para nuestros prestatarios a medida que optimizamos el costo mencionado anteriormente.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

En cuanto a la licencia de buró de crédito o la licencia de calificación crediticia, quiero señalar nuevamente que hemos estado usando una licencia de garantía como entidad principal, mientras que Ant ha estado usando una licencia de microcrédito. Esas dos licencias son bastante diferentes.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

El modelo de garantía existe desde hace muchos, muchos años. Y en el proceso, utilizando la compañía de garantía para recopilar información y recopilar datos de los clientes, de hecho, el alcance es mucho menor de lo que recopilaría una empresa más pequeña.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Hasta ahora, no hemos recibido orientación sobre la ventana ni ninguna otra comunicación de los reguladores en este frente.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Por supuesto, nos adheriremos a normas de protección de datos y privacidad de datos más estrictas.

Guangheng Ji  –  Presidente

[Idioma extranjero]

Chen Yu  –  Jefe de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo

Si recibimos algo más, se lo haremos saber a todos.

Operador

La siguiente pregunta viene de Piyush Mubayi con Goldman Sachs. Por favor adelante.

Piyush Mubayi  –  Goldman Sachs – Analista

Gracias Greg, Ji y James por responder la pregunta. Felicitaciones por un buen conjunto de números. ¿Puedo explicarle dos preguntas en particular? Una es cuando habla sobre el crecimiento de la cartera de préstamos que vio y, dado que las PYME son un porcentaje mayor, ¿podría explicarnos cómo se está desarrollando, el tipo de tasas de crecimiento que podemos seguir esperando en el segundo trimestre? Y como se dio cuenta, mencionó la orientación al segundo trimestre, pero también mencionó que los niveles son sostenibles para el resto del año. Entonces, ¿podría dar un paso atrás y explicarnos de dónde cree que vendrá este crecimiento en el libro de préstamos y cuál es el tamaño de los préstamos que está viendo como posible? Y la segunda pregunta tiene que ver con los controles de costos mucho mejores que demostró en el trimestre, donde está claro que, y usted señaló que son ventas más bajas, comisiones de ventas más bajas que está pagando durante el trimestre, así como una mejor productividad de ventas, ¿podría explicarnos estos dos aspectos y analizar el resto de los cuartos? ¿Y si se trata de un cambio estructural que estamos viendo en el negocio y podemos modelar los nuevos niveles de gasto en ventas y marketing? Gracias.

James Zheng  ,  director financiero

está bien. Piyush, tu línea está un poco borrosa. ¿Puedo repetir sus preguntas para asegurarme de que …?

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Lo repetiré sobre la marcha, y luego creo que YS probablemente agregará. Creo que en la primera pregunta, Piyush, lo que estás preguntando es sobre el crecimiento de préstamos que hemos visto en el primer trimestre, y eso es es sostenible para el resto del año. Nuestra opinión es que estamos viendo una demanda bastante buena y fuerte del mercado.

Creo que hemos visto una serie de indicadores que dicen que los propietarios de pymes, las pymes, utilizan cada vez más el dinero para hacer crecer sus negocios y no para pagar sus deudas. Por eso creo que existe un entorno saludable para nuestra base de clientes. Y entonces el que, si hay algo a lo que apuntar cuando miramos el crecimiento en la segunda mitad, estaremos priorizando más en el lado no seguro. Vemos las mayores necesidades allí.

Allí también vemos nuestra mayor ventaja competitiva. Y eso es algo que manejaremos un poco más. Así que eso tiene la ventaja de mantener realmente el crecimiento de los ingresos, en particular, en la segunda mitad a medida que satisfacemos esa demanda. En el lado del control de costos, realmente se trata de múltiples partes, ¿verdad? Entonces, en el nivel superior, como mencioné, estamos viendo que los costos de financiamiento continúan bajando.

Vemos bajar los costos de nuestro seguro de crédito. Y esperamos que esos costos de seguro de crédito continúen optimizándose porque a medida que la nueva cartera de préstamos crezca como porcentaje del total, nuestra mezcla general de clientes habrá mejorado. La segunda cosa que viene con eso, como recordarán de la primera vez que hicimos la OPI, es que a medida que nos movemos cada vez más hacia propietarios de pymes de alta calidad, que ahora representan el 75% del total de nuevos préstamos, el tamaño promedio de los tickets de esos préstamos aumentan. Y eso ha sido a una tasa de, creo, es de un aumento de entre el 10% y el 15%, lo que, por lo tanto, nos permite reducir las comisiones a un nivel proporcional sin reducir los ingresos absolutos de las ventas directas.

Entonces, si toma todo eso y luego los esfuerzos continuos que realmente estamos haciendo en el lado de la tecnología para realmente empoderar más a nuestro DS para generar un mayor compromiso en línea con esos clientes para profundizar tanto en el lado de los préstamos como en otros productos, eso es lo que permite nosotros para reducir costos mientras mantenemos la línea superior sólida. No sé si hay algo que YS quiera agregar.

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

Probablemente agregaría algunos números más. A partir de enero de este año, redujimos nuestra comisión de ventas en un 50%. Pero como dijo Greg, dado que redujimos mucho el precio, el tamaño de nuestro boleto aumentó en consecuencia. Por lo que resultará en más y más ingresos para ese caso no cambió en absoluto.

Por lo tanto, este ingreso mensual sigue rondando los 8.500 CNY por mes, lo que es muy estable. Y luego todavía se trata, más sobre el cambio de componentes de la unidad. Si comparamos el primer trimestre de este año con el mismo período del año pasado, nuestro progreso en la mejora de costos es muy obvio. Nuestra APR esperada disminuyó de, creo, alrededor del 29% por unidad, y ahora es alrededor del 23%.

Pero al mismo tiempo, el costo de financiamiento disminuyó mucho. Ahora está cerca de alrededor del 6%, antes alrededor del 7%. Y la prima de CGI, como dijimos, era de alrededor del 9%. Ahora, se está acercando al 6%, lo que indica que nuestra mezcla de clientes ha cambiado mucho desde que redujimos la HR más alta y luego tomamos igualmente los estados que han desaparecido desde que cambiamos nuestro mecanismo de cobro de precios basado en – a través de nuestras herramientas basadas en el cargo de saldo.

Al igual que en la red, como resultado, la tasa de aceptación es de aproximadamente el 10%, que es casi exactamente la misma que hace un año. Por eso estimamos que [Inaudible] confía en la segunda mitad, la primera mitad: el crecimiento general de las ganancias.

Piyush Mubayi  –  Goldman Sachs – Analista

está bien. ¿Puedo responder una tercera pregunta, por favor? Es muy rápido si no le importa. Uno de los comentarios es sobre el riesgo del prestatario de la empresa del 12,5% de los nuevos préstamos facilitados. ¿Cómo se compara esto con el rango del 20% al 30% del que habló como porcentaje de riesgo que asume?

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

Si. Para la pregunta sobre nuestra porción de riesgo de ventas, cambió. El primer trimestre está cerca del 50%. Pero si observa nuestro número de mes único de marzo, nuestra porción de riesgo de ventas es de alrededor del 70%.

Por lo tanto, planeamos completar: planeamos alcanzar aproximadamente el 20% de la porción de riesgo de ventas para los nuevos para fines de junio o no más tarde de julio. Ese es nuestro compromiso y discusión que tuvimos con los reguladores. Y al mismo tiempo, la parte de riesgo, que se realiza mediante el CGI de Ping An P&C, se ha ido reduciendo gradualmente. Está bajando a casi el 70% en este momento.

Entonces, el resto lo toman otros cinco socios de seguros y luego 17 bancos socios. Ahora tenemos 52 bancos asociados. Y luego, de los 52 bancos asociados, ya 17 bancos, se unieron a nuestro modelo de riesgo compartido. Así que, en el futuro, verá que nuestra parte segura de asumir riesgos aumentará hasta el 20%.

Y luego Ping An P&C seguirá disminuyendo. Y luego verá que muchos más riesgos serán asumidos directamente por los bancos asociados u otros socios de seguros.

Piyush Mubayi  –  Goldman Sachs – Analista

Muchas gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Thomas Chong con Jefferies. Por favor adelante. Thomas Chong, tu línea está en vivo.

Thomas Chong  –  Jefferies – Analista

Buenos dias. Gracias por responder mis preguntas. ¿Puede comentar sobre la tendencia en términos de las conclusiones de la gestión patrimonial a largo plazo? ¿Cómo deberíamos pensar en la adopción por parte de los inversores de productos con un valor liquidativo superior, productos de seguros y servicios de asesoramiento financiero?

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Gracias, Thomas. Esperaríamos que la tasa de adquisición en el lado de la gestión de patrimonio mejore a medida que avanzamos el año. Y esa mejora, a corto y largo plazo, es una combinación de factores. Por lo tanto, a corto plazo, realmente se trata de continuar aumentando nuestro servicio al cliente de alto nivel, brindando un producto de inversionista más calificado en el lado de los fondos y en el lado de la administración de activos.

Así que esos son los impulsores a corto plazo que están impulsando al alza nuestra tasa de aceptación general. Y luego, si sale un plazo un poco más largo, si se muda un poco más de seis a 12 meses a partir de hoy, esperaríamos que el negocio de seguros, los productos de seguros que tenemos en la plataforma, sigan creciendo a un ritmo más rápido, y los que tienen una economía atractiva para la tasa de extracción. Y entonces, a largo plazo, obviamente, todavía estamos en el proceso de examinar la licencia de asesoría financiera. Y una vez que tengamos eso, esperamos que haya un mayor impulso desde el lado de los fondos mutuos.

Entonces esos son a corto plazo y a largo plazo. Pero, en general, creemos que debería ver una mejora continua a medida que avanzamos en los trimestres de este año.

Operador

La siguiente pregunta viene de Hans Fan con CLSA. Por favor adelante.

Hans Fan  –  CLSA – Analsyt

Hola. Muchas gracias por dejarme hacer preguntas. Tengo dos preguntas aquí. Uno es sobre la regulación.

Claramente, recientemente, hay muchas investigaciones de CBIRC con respecto al uso indebido de los préstamos de consumo y los préstamos comerciales para los bancos con el propósito de comprar una propiedad. Se están llevando a cabo muchas rondas de investigación en Shenzhen, Shanghai y Beijing. Así que nos preguntamos, ¿eso realmente tiene alguna implicación en Lufax? ¿Y cómo solemos controlar y monitorear el uso de fondos? Esa es la pregunta número uno. Y la pregunta número dos es realmente sobre los otros ingresos en los estados financieros porque, en el primer trimestre, este aumento notable en otros ingresos, y solo quiero, tal vez, ¿la administración puede simplemente explicar cuáles son los impulsores clave de los otros ingresos aquí? ¿Y esto puede ser sostenible en el futuro? Muchas gracias.

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

está bien. Entonces déjame responder la primera pregunta, Hans. Gracias por tu pregunta tan difícil. En nuestro modelo base, nuestro banco asociado, como proveedor de fondos, toma la perspectiva final para la gestión de este propósito de préstamo.

Sin embargo, todo lo que podemos hacer dentro de nuestra capacidad, desde las ventas, la solicitud, la suscripción y el cobro, en cada etapa de la operación, podemos prestar atención a la gestión del propósito del préstamo. Por ejemplo, durante el proceso de solicitud, el cliente debe confirmar el propósito de su préstamo y luego debe firmar la carta de compromiso que dice que los fondos del préstamo son muy conscientes de que los fondos del préstamo no pueden ir al mercado inmobiliario ni al mercado de valores. Y durante el proceso de suscripción, durante la entrevista de la unidad, preguntamos una vez más. Y verificamos, o en lugar de verificar eso, verificamos la cuenta de pago de intereses de la deuda.

Entonces, si la cuenta es utilizada repetidamente por varios solicitantes, la rechazamos. Y finalmente, durante el proceso de cobro, después del préstamo, tres meses después del préstamo, verificamos el registro anterior y el registro oficial de la nueva hipoteca. Entonces asumimos que el cliente utilizó los fondos del préstamo para comprar una casa nueva. Luego, de acuerdo con el contrato, el cliente debe reembolsar lo antes posible.

Entonces esto es lo que estamos viendo porque no tenemos cuenta. Pero con nuestra capacidad, podemos hacer todo lo que podamos, hacemos todo lo que podemos hacer. Y para apoyar mejor a nuestros bancos asociados, los bancos también están pagando la gestión propuesta de préstamos de riesgo de muy alta eficiencia porque están asumiendo la responsabilidad final. Y el cambio de precio de nuestro banco asociado es un poco diferente al de un banco a otro.

Algunos bancos quieren que nuestros prestatarios abran sus cuentas Tipo 4 para que puedan controlar los ingresos de nuestro préstamo. Y a veces, quieren que nuestros socios de seguros hagan toda la indemnización por los clientes o el caso de infracción propuesta de préstamo. Entonces aquellos a quienes apoyamos. Sin embargo, sabiendo que nuestro dinero en efectivo es de aproximadamente 200.000 CNY, este es un tamaño de caja bastante pequeño, que se puede usar, esto se puede usar para la compra de la propiedad.

Por eso estamos prestando más atención a nuestro préstamo garantizado. Y luego esas acciones que estamos tomando para ayudarnos a nosotros mismos y para ayudar a nuestros bancos asociados.

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Hans, sobre la cuestión de otros ingresos, un par de puntos. Uno es que en realidad está directamente relacionado con nuestro negocio principal. Y lo que implica son los servicios que brindamos a nuestras instituciones financieras asociadas en la gestión de cuentas y también en la medida en que nos subcontraten servicios como cobros. Y este es el número de otros ingresos que veremos continuar siendo fuerte al menos durante el balance de este año.

También lo hace: la razón por la que lo ve aparecer un poco es porque cambiamos nuestra estructura general de precios en septiembre del año pasado en términos de cómo obtenemos ingresos de varios socios, ve este aumento en otros ingresos. Pero con el fin de comprender el impacto general en la economía, al menos durante el resto de este año, verá ese nivel de desempeño en esta línea de pedido.

Hans Fan  –  CLSA – Analsyt

Muchas gracias Gracias.

Operador

La siguiente pregunta viene de Katherine Lei con JP Morgan. Por favor adelante.

Katherine Lei  –  JP Morgan – Analista

Hola. Buenos dias. Gracias por darme la oportunidad de hacer esta pregunta. Principalmente tengo dos preguntas.

La primera, me gustaría preguntar sobre la tasa de toma. Porque justo ahora, la gerencia mencionó que usted transmitirá algunos de los beneficios de reducir los costos de financiamiento y el costo del seguro a los prestatarios, ¿verdad? Así que ahora, creo que la tasa de obtención ha mejorado hasta el primer nivel del trimestre 2020. Entonces, ¿cuál fue su tasa de aceptación objetivo? ¿Cuántos beneficios espera transmitir a los consumidores? ¿Y espera que las tasas de toma durante este año se mantengan en este nivel o sigan mejorando? Y luego, dentro de, digamos, tres, cinco años, ¿adónde vemos que va la tasa de extracción? Entonces esta es la primera pregunta. La segunda parte de mi pregunta es principalmente sobre aclaraciones de preguntas hechas anteriormente por mis compañeros.

Así que principalmente en la parte que asume el riesgo, porque para la divulgación, en la divulgación, aproximadamente el 12,5% de los préstamos nuevos, la parte que asume el riesgo es: Lufax es un préstamo con riesgo de Lufax. Entonces, ¿qué es eso sobre el stock existente de préstamos? Tal vez hayas hablado de eso hace un momento, pero luego no lo entendí porque la línea está un poco borrosa. Y también, que para las porciones de riesgo por parte de terceros, ¿cuál es la porción del stock de préstamos? ¿Suelen ser préstamos nuevos? ¿Puede aclarar sus números sobre eso? Gracias.

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

está bien. Acerca de la tasa de aceptación, explicamos ahora que nuestra tasa de aceptación para nuevos negocios ha vuelto a un nivel de aproximadamente 10%, que es casi el mismo que el año pasado. Y luego, en el futuro, intentamos ofrecer una tasa de aceptación del 10%, y luego tenemos confianza. Y que si podemos mejorar aún más, optimizar aún más nuestras líneas de costos, como los costos de financiamiento o la prima de seguro o el costo de adquisición de nuestro prestatario, entonces podemos devolver nuestra deuda a nuestros consumidores, para que podamos ser más competitivos y con precios más asequibles.

Pero mi punto de vista es que, dentro de este año, tan pronto como podamos mantener el 10% de tasa de uso, podemos, tan pronto como tengamos una habitación, podemos reducir aún más nuestra APR general en probablemente un 1% o 2%. . Pero depende de nuestro progreso en cuánto podemos ahorrar aún más nuestro costo operativo y nuestro costo de financiación y luego nuestro costo de seguro. Y la segunda pregunta sobre el riesgo del 20%, correcto, para expandir el matiz completo, y ahora se está preguntando sobre nuestro equilibrio. Entonces, en términos de saldo total, debido a que nuestros préstamos tienen una duración de tres años, aunque estamos tomando una porción más segura que soporta riesgos hasta un 20%, esto afecta gradualmente a nuestra cartera general.

Por lo tanto, en términos de cartera total, nuestra porción ponderada por riesgo de ventas es de aproximadamente 8,7% al primer trimestre de este año. Y por lo tanto, Ping An P&C, toman alrededor del 82%.

Katherine Lei  –  JP Morgan – Analista

Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Jacky Zuo con China Renaissance. Por favor adelante.

Jacky Zuo  –  Renacimiento de China – Analista

Gracias por responder a mi pregunta. Tengo dos preguntas que hacer. El número uno es un seguimiento de sus tasas de extracción. Entonces, ¿podría ayudarnos a revisar la economía de su unidad para el saldo existente en el primer trimestre y para nuevos préstamos en el primer trimestre y probablemente en abril? Eso sería muy util.

Y la segunda pregunta también está relacionada con la regulación. Entonces, con respecto al plan de rectificación de Ant Financial, planean trasladar su crédito al consumo, es decir, Huabei y Jiebei, a una empresa de financiación al consumo bajo su licencia. Entonces, solo quiero verificar si tenemos algún cambio en términos de nuestra licencia de financiamiento al consumidor. Y solo quiero verificar personalmente nuestro progreso sobre dónde se encuentra normalmente nuestra compañía de financiamiento al consumidor y cualquier cambio hacia esto, nuestro negocio con respecto a este financiero, lo siento, esta licencia.

Gracias.

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

está bien. En tasa de toma, ¿quieres ir primero, YS?

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

Seguro. Acerca de la tasa de toma para mantener el saldo. En el primer trimestre de este año, nuestra tasa de aceptación es del 10%, 10%. Y luego, lo que es más importante, si observa, si comprende nuestra tasa de aceptación de nuevos negocios, porque eso realmente afectará nuestra rentabilidad futura.

La tasa de aceptación de nuevos negocios en el primer trimestre también es del 10%, a pesar de que la APR efectiva es obviamente más baja que nuestra cartera. Entonces eso significa que, en el futuro, la tasa de aceptación del 10% puede ser [Inaudible] a menos que realicemos un cambio significativo en términos de nuestra APR efectiva. Así que somos constantes con una tasa de obtención del 10% a lo largo de este año. Y luego para nuevos negocios, segundo trimestre, tercer trimestre, como se dijo, estimamos una tasa de aceptación del 10% para nuevos negocios sin muchos cambios.

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Segunda pregunta, financiación al consumo. Ant está trasladando su negocio a la financiación al consumo aquí.

James Zheng  ,  director financiero

Sí, tal vez comente sobre eso, y luego YS podría agregar. Creo que de dónde viene Ant históricamente es que lo que usaban principalmente era una licencia de microcrédito y copréstamos con socios bancarios. Y ahora que toda la industria tiene que asumir más riesgos, obviamente, al mismo tiempo, están buscando algo que sea lo más eficiente en capital posible desde una perspectiva de apalancamiento.

Por lo tanto, las empresas de microfinanzas suelen tener un apalancamiento de capitalización de 3 a 5 veces. Hay algunas diferencias geográficas, pero está más o menos en ese rango. Para que Ant utilice su compañía de financiación al consumo, eso les da la oportunidad de asumir riesgos con un apalancamiento de capital de 10 veces. Así que creo que es por eso que ven a Ant y sus diversos anuncios moviendo su modelo más hacia la licencia de financiamiento al consumo.

Nuestra asunción de riesgos, como mencionó el presidente Ji, se realiza realmente a través de una compañía de garantía que opera en todo el país. Y esa compañía de garantía, donde asumimos el riesgo de hasta un 20% en todos los préstamos en el futuro, opera con un índice de apalancamiento de 10 veces. Entonces, para nosotros, ya hemos logrado lo que pensamos en el mercado es la mejor eficiencia en términos de asumir riesgos y luego poner capital en su contra. Entonces, dado que nuestro modelo de negocios es diferente, correcto, y el modelo de negocios de Ant ha existido tradicionalmente, esos préstamos de menor duración y menor duración que se ajustan bien a la licencia de financiamiento al consumo.

Nuestro modelo de negocio, que se ha centrado en los propietarios de pequeñas empresas, billetes más grandes, en términos relativos, de mayor duración, se adapta mejor al uso de la empresa de garantía. Entonces creo que las cosas que Ant está haciendo y, en comparación con lo que hacemos, están impulsadas por diferentes factores.

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

Bien bien. Entonces, si elegimos entre una licencia más pequeña y una licencia de financiamiento al consumo, obviamente, la licencia de financiamiento al consumidor es mejor en términos de índice de apalancamiento, y también pueden hacer un desembolso de préstamos a nivel nacional, ¿verdad? Sin limitación regional. Pero nuestro caso, entendamos a nuestros prestatarios.

El tamaño medio de la caja está muy por encima de los 200.000 CNY. Muchos de ellos obtienen 300.000 CNY y hasta 1 millón CNY por préstamos sin garantía. Pero la licencia de financiamiento al consumo no admite préstamos de gran tamaño. Lo máximo que puede hacer con esta licencia de financiación al consumo es de 200.000 CNY.

Pero en realidad, con nuestra guía de ventana regulatoria, dijimos que la mitad recibe CNY 50,000 en tal vez el tamaño del boleto, por lo que no es muy activo con nuestro modelo comercial actual.

Greg Gibb  ,  codirector ejecutivo

Entonces, creo que el resultado de eso, creo que en la parte posterior de su pregunta es que, hoy, los saldos de financiamiento al consumidor como porcentaje del total son menos del 1% de nuestro monto facilitado. Es un negocio nuevo. Tiene unos 300.000 prestatarios. A medida que avanzamos en la segunda mitad de este año para integrar más nuestros servicios en línea a través de patrimonio y préstamos, creemos que la licencia de financiamiento al consumo será muy útil para atender a muchos de nuestros clientes de patrimonio y algunas de sus necesidades de consumo.

Por lo tanto, esperaríamos que el negocio continúe mostrando un crecimiento saludable. Pero como porcentaje del total, incluso a finales de este año, probablemente seguirá siendo menos del 2%.

Operador

La siguiente pregunta viene de Chiyao Huang con Morgan Stanley. Por favor adelante.

Chiyao Huang  –  Morgan Stanley – Analista

Hola. Gracias, gerencia. Felicitaciones por el trimestre sólido. Básicamente tengo dos preguntas.

El primero está relacionado con la economía crediticia de los préstamos que estamos otorgando garantías a medida que nos acercamos a la toma de riesgo del 20%. Entonces, básicamente, quiero preguntar cuánto en términos del saldo del préstamo estamos asumiendo un riesgo, cuánto podemos cobrar en el nivel superior. Y luego, ¿cuánto podemos cobrar en costo de provisión en términos del saldo del préstamo que estamos arriesgando? Y la segunda pregunta se refiere a la industria en general. Entonces, si ve los préstamos para pymes y la clase de activos, me pregunto cómo piensa la gerencia en el lado de la oferta y la demanda de esta industria con todos los cambios regulatorios y los cambios de dónde, cómo ve la oferta de estos activos y la demanda. porque estos activos evolucionan con el tiempo. Esas son mis preguntas.

Gracias.

YS Cho  ,  codirector ejecutivo

Si. Bueno, para la parte de garantía, 20%. Quiero enfatizar, no importa que tome el 20% o el 25% o el 30%, no cambia fundamentalmente nuestra rentabilidad. Si asume más riesgo crediticio, tendrá primas de riesgo.

Entonces, en realidad, puede ser un poco más rentable asumiendo más riesgos. Y luego planeo la cartera completa. Ahora tenemos alrededor del 8,7%, el riesgo asumido. Y por tanto, nuevos negocios, alrededor del 70%.

Por lo tanto, hablando de tipos de interés, oferta y demanda, la demanda se mantiene estable alrededor de 60 billones, más de 6 billones de demanda. Pero suministros, vemos que el mayor tamaño comercial no garantizado es el préstamo de adquisición. No vemos muchos competidores. No vemos que otras empresas brinden servicios similares para propietarios de pequeñas empresas.

O lo hacen, como para otros bancos, vemos que cada vez más bancos están llegando a este mercado con cada uno de los productos. Por lo tanto, existe un potencial que tenemos en nuestras líneas de productos aseguradas, pero nuestras principales líneas de negocio, el tamaño de caja más grande sin garantía, ejerce esa presión sobre el hecho de que todavía no vemos ninguna sorpresa por parte de los bancos u otras compañías financieras de Internet. Así que creo que este mercado está bastante asegurado. Es muy competitivo.

Y luego no creo que sea para otros entrar en este mercado. Solo para tener que cumplir con varias condiciones previas, como canales fuera de línea, modelo de suscripción y luego recopilación de infraestructuras, todas esas cosas.