Расшифровка Отчета О Прибылях И Убытках Lufax Holding Ltd (LU) За 1 Квартал 2021 Г.

Дамы и господа, благодарим вас за поддержку и добро пожаловать на телеконференцию Lufax Holding Limited за первый квартал 2021 года. В настоящее время все участники находятся в режиме только прослушивания. После подготовленных замечаний руководства у нас будет сессия вопросов и ответов. Обратите внимание, это событие записывается.

А теперь я хотел бы передать конференцию вашему выступающему ведущему, г-ну Ю Чену, главе правления компании и рынкам капитала. Пожалуйста, продолжайте, сэр.

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Большое спасибо. Привет всем и добро пожаловать на нашу телеконференцию по результатам первого квартала 2021 года. Наши ежеквартальные финансовые и операционные результаты были опубликованы сегодня нашей службой новостей и в настоящее время доступны в Интернете. Сегодня вы услышите от нашего председателя г-на

Цзи Гуанхэн, который откроет звонок с обновленной информации о влиянии регуляторных изменений, а также о наших усилиях по поддержке роста малых микропредприятий. Затем наш генеральный директор г-н Грег Гибб расскажет о наших успехах и подробно расскажет о наших стратегиях развития за квартал. После этого наш финансовый директор Mr.

 

Джеймс Чжэн предложит более подробно изучить наши финансовые показатели, прежде чем мы откроем телеконференцию для вопросов. Кроме того, г-н Ю.С. Чо, наш со-генеральный директор; и мистер

Дэвид Чой, финансовый директор нашего подразделения по содействию розничным кредитам, также будет доступен во время сессии вопросов и ответов. Прежде чем мы продолжим, я хотел бы отослать вас к нашему заявлению о безопасной гавани в нашем пресс-релизе о доходах, которое также относится к этому призыву, поскольку мы будем делать прогнозные заявления. Также обратите внимание, что сегодня мы обсудим меры, не относящиеся к МСФО, которые более подробно объяснены и согласованы с наиболее сопоставимыми показателями, указанными в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности в нашем отчете о прибыли и документах в SEC. На этом я рад передать звонок мистеру Ф.

Цзи Гуанхэн, председатель Lufax.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Привет всем и благодарим вас за участие в объявлении о финансовых результатах за первый квартал 2021 года. Прежде чем мы рассмотрим подробные квартальные результаты, я хотел бы предоставить некоторые общие обновления по двум аспектам нашего бизнеса. Во-первых, последние изменения в законодательстве и их влияние на наш бизнес; во-вторых, наши достижения в поддержке малого и микробизнеса.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Начнем с недавнего изменения нормативных требований и влияния на Lufax. Во-первых, благодаря прояснению нормативных требований в первом квартале мы стали свидетелями того, как регулирующие органы предъявляют различные требования к реформированию ведущих технологических платформ. Мы полагаем, что новое постановление преследует три цели. Во-первых, весь финансовый бизнес должен быть основан на финансах и опираться на технологии.

Во-вторых, наша финансовая деятельность должна находиться под надзором регулирующих органов. В-третьих, развитие отрасли должно строиться на комплаенс. Эти направления политики во многом соответствуют нашим предыдущим ожиданиям.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Соблюдение нормативных требований всегда было ключевым направлением деятельности Lufax. Хотя недавнее объявление не повлияло на нас напрямую, мы всегда придерживались своего обязательства предоставлять социально ответственные, надежные и удобные финансовые услуги.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

В рамках нашего бизнеса по содействию розничным кредитным продуктам мы продвигаем практику ответственного кредитования и обучаем заемщиков рациональному заимствованию. Эти усилия помогают нам сохранить независимость наших кредитных услуг от других несовместимых предприятий и предотвратить введение клиентов в заблуждение чрезмерной практикой кредитования. В том, что касается заемщиков, которые могут использовать выручку по нашим займам, мы отличаемся от большинства потребительских онлайн-компаний, занимающихся творчеством, поскольку мы сосредоточены на обслуживании мелких владельцев макробизнеса. Мы поддерживаем развитие реальной экономики Китая, и наша миссия полностью соответствует национальной политике.

Что касается безопасности данных, мы строго придерживаемся основного минимума и необходимости соответствия. Во-первых, данные, которые мы собираем и которые используются для оценки рисков, исключают получение всей платежной информации, которая строго соответствует требованиям, перечисленным в Положении об администрировании индустрии кредитного скоринга. Во-вторых, наши данные, относящиеся к Ping An Group, получили согласие клиента и были тщательно очищены, чтобы исключить конфиденциальность. В-третьих, наши процессы моделирования и анализа рисков выполняются в полном соответствии с отраслевыми правилами и положениями.

В будущем мы продолжим соблюдать нормативные требования, поощрять осмотрительные инновации, обеспечивать соблюдение нормативных требований, уделять приоритетное внимание защите личных данных и повышать эффективность и открытость финансовых услуг с помощью технологий.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Что касается нашего бизнеса по управлению активами, мы продолжаем сворачивать наши продукты P2P в соответствии с нормативными требованиями. Благодаря нашим мощным операционным возможностям и возможностям управления рисками, P2P-продукты теперь составляют только 0,9% наших общих клиентских активов. Мы добились плавного и согласованного процесса перехода, поскольку мы постепенно отказываемся от нашего однорангового продукта, заставляя наш бизнес больше соответствовать нормативным требованиям.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

В целом мы кардинально отличаемся от других ведущих платформ с точки зрения бизнес-модели и целевой клиентской базы. Что касается соблюдения нормативных требований, мы придерживаемся принципа упреждающей диагностики и быстрых операционных корректировок для своевременного получения оптимальных результатов, чтобы наша деятельность соответствовала нормативным тенденциям. По мере прояснения политических тенденций мы считаем, что это принесет пользу лидерам отрасли, таким как Lufax, в долгосрочной перспективе.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Далее я хотел бы рассказать о наших достижениях в поддержке малого и микробизнеса. Во-первых, мы помогаем малым и микропредприятиям преодолевать препятствия, связанные с ограниченным доступом к капиталу и высокими затратами на финансирование. Во-вторых, мы используем нашу уникальную модель «офлайн-онлайн», чтобы предоставлять более качественные услуги малому бизнесу — малым микропредприятиям.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Lufax всегда был приверженцем инклюзивного финансирования. Чтобы расширить доступ малых и микропредприятий к финансам, Lufax предоставила услуги по упрощению кредитования более чем 15 миллионам клиентов по состоянию на март 2021 года, предоставила более 580 миллиардов юаней непогашенной ссуде и предоставила необеспеченные ссуды почти 4 миллионам клиентов, проживающих за пределами страны. городов Уровня 1 и Уровня 2. Чтобы повысить доступность финансирования, мы придерживаемся нормативных требований и с сентября 2020 года реализовали общую экономию затрат в размере 24% для всех новых кредитов. Мы по-прежнему привержены изучению дополнительных способов снижения стоимости финансирования для малых микропредприятий.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Уникальная бизнес-модель и технологические возможности Lufax «офлайн-онлайн» позволили нам очень эффективно поддерживать финансовые потребности малых и микропредприятий. Недавно мы отметили интерес инвесторов к развитию нашей команды офлайн-продаж. Я хотел бы отметить, что наше решение о создании команды офлайн-продаж было основано на ключевых характеристиках наших основных клиентов. Средний возраст большинства наших основных владельцев малого и микробизнеса составляет 39 лет, средний годовой доход компании составляет менее 10 миллионов юаней, а средняя заработная плата составляет менее 20 сотрудников.

Их профили заемщиков затрудняют получение ими традиционных банковских кредитов. У них также нет времени или опыта для подачи заявки на кредит через Интернет. Имея это в виду, у нас есть команда продаж и обслуживания, состоящая из почти 57 000 представителей в более чем 280 городах. Используя наши собственные технологические приложения, наша сервисная группа может предоставлять профессиональные, удобные и гибкие кредитные услуги.

Например, проверка исходной информации о заемщике проводится автоматически с помощью искусственного интеллекта в Интернете, что значительно сокращает ручные усилия при сборе информации и принятии решений, существенно повышая эффективность нашего кредитного процесса. В будущем мы планируем запустить серию новых технологических приложений, чтобы еще больше улучшить качество обслуживания клиентов, расширить возможности нашей команды офлайн-продаж и повысить эффективность нашей работы.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Двигаясь вперед, Lufax продолжит придерживаться национальных руководящих принципов по зеленому финансированию и инклюзивному финансированию, выполняя нашу миссию по предоставлению инклюзивных и доброжелательных финансовых услуг. Мы считаем своей обязанностью предоставить частным лицам, а также владельцам малых и малых предприятий в Китае легкий доступ к своевременным, удобным и высококачественным финансовым услугам.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

В заключение, хотя недавние изменения в нормативно-правовой базе повлияли на отрасль, наш бизнес не пострадал существенно благодаря нашим упреждающим регуляторным намерениям и упреждающим корректировкам. Эти усилия также позволили нам достичь хороших операционных результатов в первом квартале. Наша управленческая команда продолжит осуществлять надзор со стороны регулирующих органов, поддерживая при этом активный диалог с властями. Мы также улучшим наши возможности в области технологий, ценообразования и управления рисками, чтобы оптимизировать наши операции, оптимизировать структуру затрат и повысить нашу операционную эффективность.

Мы уверены в своей способности поддерживать стабильный рост нашего бизнеса и продолжаем оказывать нашим клиентам доброжелательные финансовые услуги.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Теперь я обращаюсь к Грегу, который поделится нашими бизнес-новостями за квартал.

Грег Гибб  —  генеральный директор

Спасибо, председатель Джи. Прежде чем я начну, обратите внимание, что все цифры указаны в юанях, и все сравнения производятся по годам, если не указано иное. У Lufax была сильная первая четверть. Мы превзошли наш прогноз и продемонстрировали уверенный рост прибылей и убытков.

В первом квартале общая прибыль увеличилась на 16,9% до 15,3 млрд юаней, а чистая прибыль увеличилась на 18,7% до 5 млрд юаней. Это превышает наш предыдущий прогноз в 4,2 миллиарда юаней. Наша чистая маржа достигла 32,6% в первом квартале, что на 11 процентных пунктов больше, чем в четвертом квартале 2020 года. Наши результаты в первом квартале поддерживались четырьмя ключевыми тенденциями.

Во-первых, мы испытали значительный подъем в нашей единичной экономике по содействию розничным кредитам, сохранив при этом общие затраты для новых заемщиков на уровне ниже 24%, ставка взятия на основе остатка кредита составила 10% в первом квартале 2021 года, восстановившись с 9,1% в первом квартале 2021 года. четвертый квартал 2020 года. Оптимизация затрат на финансирование и сокращение премий по страхованию кредитов были ключевыми факторами этого улучшения, поскольку партнеры по страхованию снизили свои цены на основе повышения качества кредитов и клиентов. В январе мы также снизили комиссию по продажам и повысили операционную эффективность. В результате наша чистая маржа и кредитная поддержка по существу вернулись к уровням, которые мы наблюдали до снижения цен в 2020 году.

Как уже упоминалось, сокращение премий по страхованию кредитов тесно связано с показателями кредитоспособности. В первом квартале наша скорость потока C-M3 для всех предоставленных кредитов составила 0,4% по сравнению с пиковым значением COVID в 1% в феврале 2020 года. Уровень просрочки более 30 дней по всем предоставленным кредитам стабилизировался на уровне 2% по состоянию на март. 31 декабря 2021 года, как и 31 декабря 2020 года. Уровень просрочек более 90 дней по всем предоставленным кредитам улучшился до 1,1% по состоянию на 31 марта 2021 года с 1,2% на 31 декабря 2020 года.

Все вышеупомянутые операционные показатели не включают нашу дочернюю компанию по потребительскому кредитованию и унаследованные продукты, которые составляют менее 1% нашего общего кредитного бизнеса. Во-вторых, мы наблюдали устойчивый рост объемов при улучшении структуры нашего бизнеса. Что касается розничного кредитования, то наши новые предоставленные кредиты выросли на 17,3% до 172,4 млрд юаней в первом квартале, что в основном соответствует нашим ожиданиям. Мы продолжаем фокусироваться на обслуживании владельцев малого бизнеса и улучшении профиля рисков наших заемщиков.

В первом квартале, за исключением дочерней компании по потребительскому финансированию, 75,7% выданных новых кредитов были распределены среди владельцев малого бизнеса, по сравнению с 65,9% за тот же период 2020 года. Высококачественные заемщики, определенные нами как заемщики от G1 до G3. Внутренняя система классификации обеспечила 65,9% новых общих необеспеченных кредитов, предоставленных в первом квартале, по сравнению с 58,7% за тот же период 2020 года. Повышение качества заемщиков привело к устойчивому снижению премий по страхованию кредитов и уровня ожидаемых кредитных убытков. Что касается управления капиталом, наши общие клиентские активы превысили наш прогноз и достигли 421,1 млрд юаней по состоянию на 31 марта 2021 года.

Наша ориентация на массовых состоятельных клиентов, вкладывающих в платформу более 300 000 юаней, окупилась, так как вклад в наши общие клиентские активы достиг 76,3% по состоянию на 31 марта этого года. В-третьих, мы продолжаем добиваться прогресса в реализации наших планов по созданию более устойчивой бизнес-модели с разделением рисков. Отрадно видеть, что наши партнеры по финансированию и страхованию продолжают оказывать поддержку и принимают новую бизнес-модель с разделением рисков. По состоянию на 31 марта 2021 года наша непогашенная задолженность по кредитам, обеспеченным гарантиями сторонних страховых партнеров, снизилась до 86,8% с 95,1% годом ранее.

Более того, новые кредиты, предоставленные гарантиями от Ping An P&C, составили 78,3% новых кредитов, предоставленных в первом квартале, по сравнению с 92,5% годом ранее, в то время как наши партнеры по финансированию несли риск по 5,5% новых кредитов, предоставленных в первом квартале. . Ссуды, по которым мы несем риск, составили 12,5% от новых ссуд, предоставленных в первом квартале, по сравнению с 1,3% в том же квартале 2020 года. Остаток ссуд, по которым мы несем риск, составлял 45,7 млрд юаней по состоянию на 31 марта 2021 года. что примерно в 2 раза превышает левередж чистых активов нашей лицензированной гарантийной компании в размере 19,2 миллиарда юаней. Опять же, эти цифры не включают нашу дочернюю компанию по потребительскому кредитованию.

Мы ожидаем, что чистые активы наших гарантийных компаний будут продолжать расти по мере роста нашей нераспределенной прибыли, обеспечивая органическую поддержку будущего роста бизнеса. В соответствии с бизнес-моделью, несущей риски на 20–30%, и 10-кратным пределом кредитного плеча для наших гарантийных компаний, у нас есть достаточно возможностей для увеличения общего остатка по гарантиям по кредитам без каких-либо дополнительных вложений капитала в этом году. Существующие мощности нашей гарантийной компании позволяют увеличить масштабы бизнеса вдвое. В-четвертых, активы наших клиентов по управлению активами и процентные ставки остались стабильными, несмотря на ускоренный отток P2P и прекращение использования банковских депозитных продуктов.

По состоянию на 31 марта 2021 года наши общие клиентские активы увеличились на 18,7% до 421 млрд юаней по сравнению с прошлым годом, несмотря на ускоренный отток P2P и прекращение использования банковских депозитных продуктов. Выручка от бизнеса по управлению частным капиталом в первом квартале увеличилась на 52,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В первом квартале мы ускорили отток продуктов P2P на 15,4 млрд юаней. Из этого числа на 31 марта 2021 года устаревшие продукты составляли всего 0,9% от общих клиентских активов по сравнению с 20,6% годом ранее.

Мы ожидаем, что выпуск наших оставшихся унаследованных продуктов будет завершен во втором квартале. В результате нормативных ограничений в отношении банковских депозитных продуктов активы клиентов, связанные с депозитами, снизились в первом квартале на 9,1 миллиарда юаней. Наша процентная ставка по бизнесу с благосостоянием составила 28 базисных пунктов в первом квартале с некоторыми колебаниями из-за снижения депозитных продуктов, компенсируемых продолжающимся развитием стандартных продуктов для благосостояния и страхования. Далее наше обновленное руководство на первую половину.

Мы ожидаем продолжения роста во втором квартале с устойчивым развитием бизнеса, дальнейшей оптимизацией затрат и хорошими показателями кредитоспособности. Поэтому мы повышаем наш прогноз на первую половину 2021 года по росту общего дохода с 17% до 18%, по сравнению с нашим предыдущим прогнозом в 11% до 14%. Мы также повышаем наш прогноз роста чистой прибыли на первую половину 2021 года до 19–22%, что фактически вдвое превышает наш предыдущий прогноз на уровне 7–10%. В первой половине этого года мы ожидаем, что рост новых кредитов составит от 12% до 15% по сравнению с нашим предыдущим прогнозом в 20%.

Это действительно связано с тем, что мы уделяем больше внимания улучшению ассортимента продукции и рентабельности. Мы планируем отдать приоритет росту необеспеченных займов над обеспеченными займами, поскольку необеспеченные займы обеспечивают более высокую операционную маржу, но с меньшими размерами заявок. Мы ожидаем, что общая экономика единицы для новых кредитов в этом году будет в значительной степени соответствовать среднему показателю для новых кредитов в 2020 году. Мы ожидаем, что активы клиентов по управлению активами вырастут на 9–12% в первом полугодии по сравнению с тем же периодом прошлого года. поскольку мы продолжим фокусироваться на фондах управления активами и страховании с более высокой маржой.

Наконец, я хочу поделиться нашими приоритетами в развитии технологий. Наше внимание сосредоточено на четырех направлениях. Во-первых, мы продолжаем расширять использование совместимых с законодательством возможностей больших данных и искусственного интеллекта, чтобы усилить наши сильные стороны в области сквозного управления рисками для владельцев малого бизнеса. Во-вторых, мы разрабатываем отраслевой контент и инструменты планирования в реальном времени, чтобы лучше поддерживать продуктивность наших уникальных отделов продаж O2O.

В-третьих, мы интегрируем инфраструктуру и услуги для наших клиентов, занимающихся кредитованием и управлением капиталом, чтобы добиться большей синергии в бизнесе. Мы уже начали интегрировать кредитование и поиск клиентов со сторонними каналами, и мы перейдем к интегрированному приложению для всех услуг — в течение этого года. В-четвертых, мы экспортируем наши технологии и проверенные онлайн-операционные модели через облачные решения нашим банковским партнерам в Китае, Гонконге и Юго-Восточной Азии, чтобы расширить наш рынок и углубить эти важные экосистемные отношения. Мы будем измерять наш прогресс в развертывании технологий по нашей способности расширять партнерские отношения с клиентами и финансовыми учреждениями для повышения продуктивности продаж O2O и содействия более широким перекрестным продажам продуктов и, наконец, для достижения большей операционной эффективности.

В условиях продолжающихся изменений в регулировании мы считаем, что наша способность объединить нашу ДНК в проверенных финансовых услугах с инновационными технологиями повысит нашу конкурентоспособность и поддержит нашу траекторию роста в долгосрочной перспективе. Теперь я передам звонок Джеймсу Чжэну, нашему финансовому директору, чтобы он рассказал о финансовых деталях.

Джеймс Чжэн  —  финансовый директор

Спасибо, Грег. Теперь я подробнее расскажу о наших финансовых результатах за первый квартал. Обратите внимание, что все цифры выражены в юанях, и все сравнения производятся по годам, если не указано иное. Как упоминал Грег, мы испытали значительный подъем в экономике подразделения по содействию розничным кредитам, обусловленный снижением затрат на финансирование, страховых премий и оптимизацией операционных расходов.

В результате мы добились сильных финансовых результатов в первом квартале. Наш общий доход составил 15,3 миллиарда юаней, что на 16,9% больше, чем годом ранее. Наша чистая прибыль увеличилась на 18,7% до 5 млрд юаней в первом квартале, а наша чистая прибыль увеличилась до 32,6%. А теперь давайте подробнее рассмотрим наши показатели за первый квартал.

В течение первого квартала наша общая прибыль увеличилась на 16,9% благодаря значительным объемам бизнеса и увеличению доли покупателя. На фоне этого роста в нашем бизнесе по содействию розничному кредитованию наблюдается изменение структуры доходов по мере развития нашего бизнеса и модели распределения рисков. В то время как плата за обслуживание платформы снизилась на 9,4% до 9,7 млрд юаней, наш чистый процентный доход вырос на 111,7% до 2,9 млрд юаней, а наш гарантированный доход вырос на 597,5% до 551 млн юаней. Кроме того, прочие доходы, напрямую связанные с предоставлением услуг нашим финансовым партнерам, увеличились на 241,8% до 1 миллиарда юаней.

В результате плата за услуги нашей платформы по содействию розничным кредитам в процентах от общей выручки снизилась с 81,8% до 63,4%. Поскольку мы продолжаем финансировать больше с помощью консолидированных трастовых планов, обеспечивающих более низкие затраты на финансирование, наш чистый процентный доход в процентах от выручки увеличился до 19,1% с 10,5% в предыдущем году. А поскольку мы разделяем больший кредитный риск, генерируя больше гарантийного дохода, наш гарантийный доход как процент от общей выручки увеличился с 0,6% до 3,6%. Благодаря расширению услуг нашим партнерам по повышению кредитного качества в области управления счетами, сборов и других дополнительных услуг, наши прочие доходы как процент от общей выручки увеличились с 2,3% до 6,8%.

Что касается управления капиталом, то комиссии за транзакции и услуги нашей платформы увеличились на 52,8% до 625 миллионов юаней в первом квартале с 409 миллионов юаней за тот же период 2020 года. Рост был в основном обусловлен увеличением комиссий, связанных с нашими текущими продуктами и доходами. признание, возникающее в результате ускоренного оттока P2P. Теперь перейдем к нашим расходам. В первом квартале общая стоимость выросла на 17,1% до 8,5 млрд юаней.

Однако общие расходы, исключая убытки от обесценения кредитов, финансовые затраты и прочие убытки, в большинстве случаев выросли всего на 10,1% в результате повышения операционной эффективности. Наши расходы на продажи и маркетинг, которые включают расходы на привлечение заемщиков и инвесторов, а также общие расходы на продажи и маркетинг, увеличились на 5,5% до 4,2 млрд юаней в первом квартале. Наши расходы на привлечение заемщиков, которые являются основным компонентом общих расходов на продажи и маркетинг, увеличились всего на 0,2% до 2,6 млрд юаней по сравнению с прошлым годом, в основном за счет дальнейшей оптимизации производительности продаж и комиссионных от продаж. Наши расходы на привлечение и удержание инвесторов снизились в первом квартале по сравнению с предыдущим годом, в основном за счет повышения эффективности привлечения инвесторов, поскольку мы используем данные для повышения точности профилирования и таргетинга инвесторов.

Наши общие расходы на продажи и маркетинг, которые в основном состоят из заработной платы и сопутствующих расходов на маркетинг персонала, затрат на продвижение бренда, платы за консультации, затрат на развитие бизнеса, а также других затрат на маркетинг и рекламу, увеличились на 24,8% до 1,5 млрд юаней в год. первый квартал с 1,2 млрд юаней год назад. Это увеличение произошло в основном из-за более низкой базы в первом квартале 2020 года в результате отсрочки определенных маркетинговых кампаний из-за COVID-19 в то время. Наши общие и административные расходы увеличились на 24,1% до 854 миллионов юаней в первом квартале с 688 миллионов юаней годом ранее. Это увеличение произошло в основном из-за более низкой базы в первом квартале 2020 года и последующего увеличения численности персонала для поддержки развития нового бизнеса, в том числе бизнеса потребительского кредитования.

Общие административные расходы в процентах от выручки снизились до 5,6% с 7,4% в четвертом квартале 2020 года. В соответствии с ростом непогашенной задолженности по кредитам, что, в свою очередь, способствовало увеличению объема погашения кредитов по операционным расходам и расходам на обслуживание на 17,7%. % до 1,5 млрд юаней в первом квартале с 1,3 млрд юаней годом ранее. Наши расходы на технологии и аналитику увеличились на 8,2% до 447 миллионов юаней в первом квартале, поскольку мы продолжаем инвестировать в технологические исследования и разработки. Убытки от обесценения кредитов увеличились на 109,8% до 1,1 миллиарда юаней в первом квартале 2021 года с 502 миллионов юаней за тот же период прошлого года.

Это увеличение было связано с увеличением подверженности рискам, связанным с кредитами, поскольку наша бизнес-модель продолжала развиваться, что привело к увеличению убытков от обесценения кредитов. Без учета дочерней компании потребительского финансирования доля кредитов, по которым мы будем нести риск, составила 12,5% от новых кредитов, предоставленных в первом квартале, по сравнению с 1,3% по сравнению с тем же периодом 2020 года. Убытки от обесценения являются исключительно функцией увеличения доли кредитных рисков, которые мы несем, в то время как общий кредитный профиль наших заемщиков продолжает улучшаться. Высококачественные заемщики, определяемые нашей внутренней системой классификации как заемщики от G1 до G3, обеспечили 65,9% новых общих необеспеченных кредитов, предоставленных в первом квартале 2021 года по сравнению с 58,7% за тот же период прошлого года.

Кроме того, наши показатели качества кредитов, такие как скорость потока, DPD 30+, DPD 90+, стабилизировались, а в некоторых случаях значительно улучшились по сравнению с прошлым годом. Наши финансовые затраты снизились на 36,3% до 284 миллионов юаней в первом квартале с 446 миллионов юаней год назад в основном из-за снижения процентных расходов. Кроме того, наша эффективная налоговая ставка снизилась до 26% в первом квартале 2021 года с 27% в тот же период 2020 года. Следовательно, наша чистая прибыль увеличилась на 18,7% до 5 миллиардов юаней в первом квартале с 4,2 миллиарда юаней за тот же период. квартал 2020 года.

Наша базовая и разводненная прибыль на ADS составила 2,09 юаня и 1,96 юаня в первом квартале этого года. По состоянию на 31 марта 2021 года остаток денежных средств у нас составлял 24,5 миллиарда юаней по сравнению с 24,2 миллиарда юаней на 31 декабря 2020 года. Теперь позвольте мне дать вам некоторые рекомендации на первую половину 2021 года. В 2021 году, поскольку мы уделяем первоочередное внимание улучшению структуры наших кредитов и экономики подразделения, мы ожидаем, что объем наших новых кредитов составит от 145 до 155 млрд юаней; а активы клиентов с высоким уровнем доходов будут в диапазоне от 410 млрд до 420 млрд юаней.

Поскольку мы сохраняем темпы роста и продолжаем улучшать нашу операционную эффективность, мы ожидаем, что наш общий доход будет в диапазоне от 14,9 млрд до 15,1 млрд юаней, а чистая прибыль — в диапазоне от 3,7 млрд до 3,9 млрд юаней. вторая четверть. Как указывалось ранее, наши квартальные финансовые результаты подвержены сезонным колебаниям и колебаниям в результате применения методов бухгалтерского учета. Тем не менее, по мере того, как наша базовая экономика подразделения улучшается, наши прогнозы на второй квартал преобразуются в расчетный годовой рост чистой прибыли от 19% до 22% в первой половине 2021 года, уровень, который, по нашему мнению, должен быть устойчивым на оставшуюся часть. года. Эти прогнозы отражают наши текущие и предварительные взгляды на рынок и операционные условия, которые могут измениться.

На этом мы завершаем подготовленные на сегодня замечания. Оператор, теперь мы готовы отвечать на вопросы.

Вопросы и Ответы:

 

Оператор

[Инструкции оператора] Первый вопрос поступает от Винни Ву из Bank of America. Пожалуйста продолжай.

Винни Ву  —  Банк Америки Merrill Lynch — аналитик

Большое спасибо за эту возможность и поздравляем Lufax с очень хорошими результатами в первом квартале. И у меня есть два вопроса. Во-первых, по поводу обновления руководства. По сравнению с прогнозом, представленным для результатов за год, я думаю, что итоговые показатели за первое полугодие сейчас на 11% выше, чем в предыдущей версии, что на самом деле является довольно значительным обновлением.

Так что просто хочу посмотреть, может ли руководство подробнее рассказать о некоторых ключевых драйверах. А также перспективы на весь год, я думаю, Джеймс только что упомянул, это похоже на то, что импульс продолжится во второй половине. Надеюсь, это означает, что сильный рост будет сохраняться до конца этого года. Итак, это первое.

И ключевые факторы роста прибыли, а также, возможно, некоторые перспективы на вторую половину этого года. Во-вторых, мы снова вернулись к регулированию. Думаю, председатель упомянул, что есть больше нормативной ясности. И я думаю, что инвесторов все еще беспокоят такие вещи, как, например, появятся ли дальнейшие указания по снижению годовой процентной ставки и как насчет некоторых из последних требований, таких как данные? Как и говорил Муравей, им нужно иметь лицензию кредитного бюро для ведения бизнеса по содействию ссуде.

Итак, надеюсь, второй вопрос, может ли руководство дать нам некоторые ожидания, если от регулирующего органа появятся дополнительные требования, особенно в отношении данных и годовой процентной ставки. Большое спасибо.

Грег Гибб  —  генеральный директор

Спасибо, Винни. Я возьму первую часть, а затем передам регулирующий вопрос председателю Джи. Обновление руководства действительно является результатом ряда улучшений, которые действительно превзошли даже наши ожидания, я думаю, в конце четвертого квартала прошлого года. Мы наблюдаем постоянное повышение стоимости финансирования.

Поскольку мы продолжаем улучшать структуру наших заемщиков, расходы на страхование кредитов снижаются. Таким образом, это два важных фактора, которые позволили коэффициенту принятия в первом квартале снова подняться до 10%. И эти преимущества, которые мы получаем в отношении затрат на страхование кредита, должны сохраняться — фактически продолжать улучшаться по мере того, как мы продвигаемся в течение оставшейся части года. Кроме того, что касается наших собственных операционных расходов, мы продолжаем видеть эффективность наших продаж, комиссионных и продуктивности.

Итак, это действительно основные драйверы, которые позволяют нам реально повысить нашу прибыльность. И чистая маржа бизнеса, конечно, напрямую от этого выигрывает. И мы наблюдаем очень хорошее восстановление не только линии процентной ставки, но и линии чистой маржи. И мы думаем, что это будет продолжаться до конца года.

Итак, как указал Джеймс, мы прогнозируем рост прибыли от 19% до 22% в первом полугодии, и мы думаем, что это уровень, который может поддерживаться до конца года. Председатель Джи, по регулятивному вопросу.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Что касается оконного наведения, первое и дальнейшие требования по дальнейшему снижению годовой процентной ставки. Пока что, основываясь на наших диалогах с регулирующими органами, мы спрашивали, есть ли конкретное количество целей, которые вы бы хотели, чтобы мы преодолели. И мы не получили никакого ответа от регулирующих органов, кроме того, что вы, как лидер отрасли, должны продолжать демонстрировать или демонстрировать свою готовность снизить затраты на финансирование, но конкретная цифра не указана. Основываясь на нашем собственном суждении, мы думаем, что ниже 24%, где мы находимся сегодня, в настоящее время довольно безопасно.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Поэтому, конечно, мы подчеркиваем, что регулирующие органы всегда будут стремиться к снижению затрат на финансирование. И мы продолжим поддерживать с ними очень активный диалог. Фактически, я лечу в Пекин сегодня днем, чтобы поговорить с некоторыми представителями властей.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Итак, мы ищем — или надеемся, что регулирующий орган понимает, что для того, чтобы рынок существовал и развивался здоровым образом, у всех участников рынка должно быть достаточно места для поддержания и развития своей деятельности.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Если годовая процентная ставка продолжится, если потолок годовой процентной ставки будет продолжать бесконечно снижаться во время этого процесса, вы увидите уход многих поставщиков кредитов в отрасли. Я лично не думаю, что регулирующий орган хочет этого.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Поскольку мы наслаждаемся более низкими затратами на финансирование и более низкими кредитными и CGI-расходами в результате лучшего управления рисками и более низких эксплуатационных расходов в результате повышения эффективности — повышения эффективности, мы надеемся передать эту экономию средств для снижения общих общих затрат для наших заемщиков.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Таким образом, у нас есть собственная дорожная карта с точки зрения снижения будущих затрат для наших заемщиков, поскольку мы оптимизируем вышеупомянутые затраты.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Что касается лицензии кредитного бюро или лицензии на кредитный скоринг, я хочу еще раз отметить, что мы использовали гарантийную лицензию в качестве основного лица, тогда как Ant использовал лицензию микрозайма. Эти две лицензии совершенно разные.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Модель гарантии существует уже много-много лет. И в этом процессе использование гарантийной компании для сбора информации и сбора данных о клиентах на самом деле намного меньше, чем то, что собирала бы небольшая компания.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

До сих пор мы не получали никаких оконных указаний или каких-либо других сообщений от регулирующих органов по этому поводу.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Конечно, мы будем придерживаться более строгих правил защиты данных, правил конфиденциальности данных.

Гуанхэн Цзи  —  председатель

[Иностранный язык]

Чэнь Юй  —  руководитель отдела по связям с инвесторами и корпоративному развитию

Если мы получим еще что-нибудь, мы сообщим всем.

Оператор

Следующий вопрос поступает от Пиюша Мубайи из Goldman Sachs. Пожалуйста продолжай.

Пиюш Мубайи  —  Goldman Sachs — аналитик

Спасибо, Грег, Джи и Джеймс, за вопрос. Поздравляю с хорошим набором цифр. Могу я просто задать вам два конкретных вопроса? Во-первых, когда вы говорите о росте ссудного портфеля, который вы наблюдали, и о том, что МСБ составляет более высокий процент, не могли бы вы показать нам, как это происходит, какие темпы роста мы можем продолжать ожидать во втором квартале? И, как вы поняли, вы упомянули прогноз на второй квартал, но вы также упомянули, что уровни являются устойчивыми для остальной части года. Итак, не могли бы вы сделать шаг назад и рассказать нам, откуда, по вашему мнению, будет происходить рост ссудного портфеля и какой размер ссуд, по вашему мнению, возможен? И второй вопрос касается гораздо более эффективного контроля затрат, который вы продемонстрировали в этом квартале. где ясно, что — и вы указали, что это более низкие продажи — более низкие комиссионные с продаж, которые вы платите за квартал, а также повышение производительности продаж, не могли бы вы просто рассказать нам об этих двух аспектах и ​​просмотреть остальную часть кварталы? И является ли это структурным изменением, которое мы наблюдаем в бизнесе, и можем ли мы смоделировать новые уровни продаж и затрат на маркетинг? Спасибо.

Джеймс Чжэн  —  финансовый директор

ОК. Пиюш, у тебя линия немного размыта. Могу я просто повторить ваши вопросы, чтобы убедиться, что мы —

Грег Гибб  —  генеральный директор

Я буду повторять это по ходу дела, а затем я думаю, что YS, вероятно, добавит. Я думаю, что по первому вопросу, Пиюш, который вы спрашиваете, на самом деле речь идет о росте ссуд, который мы наблюдали в первом квартале, и это она устойчива на остаток года. Мы считаем, что мы наблюдаем достаточно хороший и высокий спрос со стороны рынка.

Я думаю, мы видели ряд индикаторов, которые говорят о том, что владельцы МСП, предприятия малого и среднего бизнеса все чаще используют деньги для развития своего бизнеса, а не для погашения долгов. И поэтому я думаю, что для нашей клиентской базы существует здоровая среда. Итак, тот, который — если есть что-то, на что следует указать, когда мы смотрим на рост во второй половине, мы будем уделять больше внимания необеспеченной стороне. Мы видим там самые большие нужды.

Мы также видим в этом наше самое большое конкурентное преимущество. Так что это то, на чем мы будем ездить еще немного. Так что это дает преимущество в том, что действительно поддерживает рост выручки, в частности, во второй половине, когда мы удовлетворяем этот спрос. Что касается контроля затрат, то это действительно много частей, не так ли? Итак, на уровне выручки, как я уже упоминал, мы видим, что расходы на финансирование продолжают снижаться.

Мы наблюдаем снижение затрат на страхование наших кредитов. И мы ожидаем, что эти расходы на страхование кредитов будут и дальше оптимизироваться, потому что по мере роста нового кредитного портфеля в процентах от общей суммы, наш общий состав клиентов улучшится. Второе, что связано с этим, как вы, возможно, помните с того момента, когда мы впервые провели IPO, заключается в том, что по мере того, как мы все больше и больше переходим к высококачественным владельцам МСП, которые сейчас составляют 75% от общего объема новых кредитов, средний размер заявки из этих кредитов увеличиваются. Я считаю, что это было примерно от 10% до 15% увеличения, что, таким образом, позволяет нам снизить комиссионные на пропорциональном уровне без снижения абсолютного дохода от прямых продаж.

Итак, если вы возьмете все это, а затем постоянные усилия, которые мы действительно прилагаем в области технологий, чтобы действительно расширить возможности нашего DS, чтобы обеспечить большее онлайн-взаимодействие с этими клиентами, чтобы углубить как кредитную сторону, так и другие продукты, это то, что позволяет нам, чтобы снизить затраты, сохранив при этом высокую выручку. Не знаю, хочет ли YS что-нибудь добавить.

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

Я бы, наверное, добавил еще несколько цифр. С января этого года мы снизили комиссию с продаж на 50%. Но, как сказал Грег, поскольку мы значительно снизили цену, размер нашего билета соответственно увеличился. Так что это приведет к тому, что все больше и больше доходов в этом случае вообще не изменится.

Таким образом, этот ежемесячный доход по-прежнему составляет около 8 500 юаней в месяц, что очень стабильно. И тогда это все еще о … подробнее об изменении компонентов объекта. Если мы сравним первый квартал этого года с аналогичным периодом прошлого года, то наш прогресс в снижении затрат очень очевиден. Наша ожидаемая годовая процентная ставка снизилась, я думаю, с 29% за единицу, а сейчас составляет около 23%.

Но при этом стоимость финансирования сильно снизилась. Сейчас он близок к 6%, ранее — около 7%. А премия CGI, как мы уже сказали, составила около 9%. Теперь оно приближается к 6%, что очень указывает на то, что состав наших клиентов сильно изменился с тех пор, как мы сократили самый высокий HR, а затем в равной степени возьмем состояния, которые изменились после изменения нашего механизма взимания цен на основе — с помощью наших инструментов на основе начисление баланса.

Так же, как и в сети — в результате коэффициент тиражей составляет около 10%, что почти точно так же, как год назад. Поэтому мы оцениваем [неразборчиво] уверенно во втором полугодии, первом полугодии — общем росте прибыли.

Пиюш Мубайи  —  Goldman Sachs — аналитик

ОК. Могу я ответить на третий вопрос, пожалуйста? Это очень быстро, если вы не против. Один из комментариев касается риска компании-заемщика, связанного с предоставлением 12,5% новых кредитов. Как это соотносится с диапазоном от 20% до 30%, о котором вы говорили как процент риска, который вы принимаете на себя?

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

Да. Что касается вопроса о нашей части, связанной с риском продаж, она изменилась. Первый квартал составляет около 50%. Но если вы посмотрите на наш показатель за один месяц за март, то доля риска, связанного с продажами, составляет около 70%.

Так что мы планируем завершить — мы планируем достичь примерно 20% -ной доли риска продаж для новых к концу июня или не позднее июля. Это наше обязательство и обсуждение, которое мы провели с регулирующими органами. И в то же время доля риска, которую выполняет CGI Ping An P&C, постепенно сокращается. Сейчас он снижается почти до 70%.

Остальные берут на себя еще пять страховых партнеров, а затем 17 банков-партнеров. Сейчас у нас 52 банка-партнера. Затем из 52 банков-партнеров, а это уже 17 банков, они присоединились к нашей модели разделения рисков. Таким образом, в дальнейшем вы увидите, что наша доля безопасных рисков возрастет до 20%.

И тогда Ping An P&C будет продолжать снижаться. И тогда вы увидите, что гораздо больше рисков берут на себя непосредственно банки-партнеры или другие партнеры по страхованию.

Пиюш Мубайи  —  Goldman Sachs — аналитик

Большое спасибо.

Оператор

Следующий вопрос исходит от Томаса Чонга из Jefferies. Пожалуйста продолжай. Томас Чонг, твоя линия в прямом эфире.

Томас Чонг  —  Джеффрис — Аналитик

Доброе утро. Спасибо, что ответили на мои вопросы. Можете ли вы прокомментировать тенденцию с точки зрения долгосрочной перспективы управления капиталом? Как мы должны думать о принятии инвесторами продуктов с более высокой чистой чистой активов, страховых продуктов и финансовых консультационных услуг?

Грег Гибб  —  генеральный директор

Спасибо, Томас. Мы ожидаем, что по мере продвижения в течение года коэффициент использования управления частным капиталом улучшится. И это улучшение в краткосрочной и долгосрочной перспективе является комбинацией факторов. Таким образом, в ближайшей перспективе речь идет о продолжении расширения наших услуг для более дорогих клиентов, предоставляя более квалифицированный продукт для инвесторов со стороны фондов и управления активами.

Так что это движущие силы в ближайшем будущем, которые будут подталкивать вверх нашу общую процентную ставку. И затем, если вы выйдете на немного более длительный срок, поэтому, если вы переместите больше шести-двенадцати месяцев с сегодняшнего дня, мы ожидаем, что страховой бизнес, страховые продукты, которые у нас есть на платформе, будут продолжать расти более быстрыми темпами, и те имеют привлекательную экономику для взятой ставки. И тогда мы, очевидно, в более долгосрочной перспективе все еще находимся в процессе рассмотрения лицензии на финансовое консультирование. И как только мы это получим, мы ожидаем дальнейшего подъема со стороны паевых инвестиционных фондов.

Так что это в ближайшей и долгосрочной перспективе. Но в целом мы считаем, что по мере продвижения по кварталам этого года вы должны увидеть дальнейшее улучшение.

Оператор

Следующий вопрос исходит от Ханса Фана из CLSA. Пожалуйста продолжай.

Ганс Фан  —  CLSA — Analsyt

Привет. Большое спасибо за то, что позволили мне задать вопросы. У меня тут два вопроса. Один касается регулирования.

Очевидно, что в последнее время CBIRC проводит много расследований относительно неправомерного использования потребительских кредитов и бизнес-кредитов для банков с целью покупки недвижимости. В Шэньчжэне, Шанхае и Пекине ведется много расследований. Нам просто интересно, действительно ли это имеет какое-то значение для Lufax? И как мы обычно контролируем и отслеживаем использование средств? Это вопрос номер один. И вопрос номер два на самом деле касается других доходов в финансовой отчетности, потому что в первом квартале это заметное увеличение прочих доходов, и мы просто хотим — может быть, руководство может просто уточнить, какие здесь основные движущие силы других доходов? И может ли это быть устойчивым в будущем? Большое спасибо.

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

ОК. Тогда позвольте мне ответить на первый вопрос, Ганс. Спасибо за очень сложный вопрос. В нашей базовой модели наш банк-партнер, как поставщик средств, берет на себя окончательную перспективу для управления этой ссудой.

Тем не менее, все, что мы можем сделать в рамках наших возможностей — от продажи, подачи заявки, андеррайтинга и взыскания, — на каждом этапе операции мы можем уделять внимание управлению целями кредита. Например, во время процесса подачи заявки клиент должен подтвердить цель своей ссуды, а затем он должен подписать письмо-обязательство, в котором говорится, что ссуда поступает — я прекрасно понимаю, что ссудная выручка не может поступать на рынок недвижимости или фондовый рынок. И в процессе андеррайтинга, во время собеседования с подразделением, мы спрашиваем еще раз. И мы проверяем — или, скорее, чем проверяем, — мы проверяем счет для выплаты процентов по долгу.

Поэтому, если учетная запись повторно используется несколькими кандидатами, мы отклоняем. И, наконец, во время процесса взыскания, после ссуды, через три месяца после ссуды, мы проверяем предыдущую запись и официальную запись новой ипотеки. Затем мы предполагаем, что покупатель использовал наши ссуды для покупки нового дома. Тогда согласно договору заказчик должен произвести погашение в кратчайшие сроки.

Вот что мы видим, потому что у нас нет аккаунта. Но с нашими возможностями мы можем делать все, что можем — мы делаем все, что можем. И чтобы лучше поддерживать наши банки-партнеры, банки также выплачивают предложенный менеджмент ссуды с очень высокой эффективностью, потому что они берут на себя окончательную ответственность. И цена нашего банка-партнера немного отличается от банка к банку.

Некоторые банки хотят, чтобы наши заемщики открывали свои счета типа 4, чтобы они могли отслеживать поступления по нашим займам. А иногда они хотят, чтобы наши партнеры по страхованию полностью возместили ущерб клиентам или предложили ссуду в случае нарушения. Итак, тех, кого мы поддерживаем. Но, тем не менее, зная, что наши безнадежные деньги составляют около 200 000 юаней, это довольно небольшой размер кейса, который можно использовать — его можно использовать для покупки недвижимости.

Поэтому мы уделяем больше внимания обеспеченному кредиту. А затем те действия, которые мы предпринимаем, чтобы помочь себе и нашим банкам-партнерам.

Грег Гибб  —  генеральный директор

Ганс, по вопросу о других доходах, пару моментов. Во-первых, это напрямую связано с нашим основным бизнесом. И это включает в себя услуги, которые мы предоставляем нашим партнерам из финансовых учреждений по управлению счетами, а также в той степени, в которой они передают нам обратно такие услуги, как сборы. Итак, это показатель прочих доходов, который, как мы увидим, останется высоким, по крайней мере, до конца текущего года.

Это также происходит — причина, по которой вы видите, что это немного всплывает, заключается в том, что мы изменили нашу общую структуру ценообразования в сентябре прошлого года с точки зрения того, как мы собираем доход от различных партнеров, вы видите это увеличение других доходов. Но для понимания общего воздействия на экономику, по крайней мере, для баланса этого года, вы увидите этот уровень эффективности в этой статье.

Ганс Фан  —  CLSA — Analsyt

Спасибо много. Спасибо.

Оператор

Следующий вопрос исходит от Кэтрин Лей из JP Morgan. Пожалуйста продолжай.

Katherine Lei — J.P. Morgan — Analyst

Привет. Доброе утро. Спасибо, что дали мне возможность задать этот вопрос. У меня в основном два вопроса.

Во-первых, я хотел бы спросить о скорости тиража. Потому что только что руководство упомянуло о том, что вы передадите заемщикам некоторые преимущества снижения затрат на финансирование и страхование, верно? Итак, теперь я думаю, что скорость взятия вернулась к уровню первого квартала 2020 года. Итак, какова была ваша целевая скорость приема? Какие выгоды вы ожидаете передать потребителям? Ожидаете ли вы, что в этом году процентные ставки останутся на этом уровне или продолжат улучшаться? А затем в течение, скажем, трех, пяти лет, где же мы увидим, что количество взятий увеличится? Итак, это первый вопрос. Вторая часть моего вопроса в основном касается разъяснений вопросов, которые ранее задавали мои коллеги.

Таким образом, в основном это касается части, несущей риски, потому что для раскрытия в раскрытии информации, что около 12,5% новых кредитов подвержены риску — Lufax является рискованной ссудой от Lufax. Так что же это за существующие ссуды? Возможно, вы только что говорили об этом, но тогда я не понял, потому что линия немного размыта. А также, что для тех частей, которые несут риск третьи стороны, каковы доли в сумме ссуд? Это часто новые ссуды? Вы можете уточнить свои цифры по этому поводу? Спасибо.

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

ОК. Что касается процентной ставки, мы объяснили, что теперь наша ставка для нового бизнеса вернулась к уровню примерно 10%, что почти такое же, как в прошлом году. А затем, в дальнейшем, мы стараемся обеспечить 10% -ный коэффициент отклика, и тогда мы уверены в себе. И что, если мы сможем и дальше совершенствоваться, дополнительно оптимизировать наши статьи расходов, такие как стоимость финансирования или страховая премия или стоимость привлечения заемщика, мы сможем вернуть наш долг нашим потребителям, так что мы сможем быть более доступными по цене и конкурентоспособными.

Но я считаю, что в этом году, как только мы сможем сохранить 10% -ую ставку, мы сможем — как только — столько, сколько у нас будет комнаты, мы сможем еще больше снизить нашу общую годовую процентную ставку, вероятно, на 1% или 2%. . Но от нашего прогресса зависит, насколько мы можем дополнительно сэкономить на наших эксплуатационных расходах и стоимости финансирования, а затем и на стоимости страхования. И второй вопрос о 20% -ном риске, правильно, чтобы раскрыть все нюансы, и теперь вы задаетесь вопросом о нашем балансе. Итак, с точки зрения общего баланса, поскольку наши ссуды рассчитаны на трехлетний срок, поэтому, хотя мы берем более безопасную долю риска до 20%, это постепенно влияет на наш общий портфель.

Таким образом, с точки зрения общего портфеля, наша доля продаж, взвешенная с учетом риска, составляет около 8,7% по состоянию на первый квартал этого года. И поэтому, Ping An P&C, они занимают около 82%.

Katherine Lei — J.P. Morgan — Analyst

Спасибо.

Оператор

Следующий вопрос исходит от Джеки Цзо из China Renaissance. Пожалуйста продолжай.

Джеки Цзо  —  Китайское Возрождение — Аналитик

Спасибо, что ответили на мой вопрос. У меня есть два вопроса. Номер один — это отслеживание ваших ставок. Не могли бы вы помочь нам проанализировать экономику вашей единицы для существующего баланса в первом квартале и для новых кредитов в первом квартале и, возможно, в апреле? Это было бы очень полезно.

И второй вопрос тоже касается регулирования. Итак, что касается плана исправления Ant Financial, они планируют перевести свои потребительские кредиты, то есть Huabei и Jiebei, в компанию потребительского финансирования по своей лицензии. Итак, я просто хочу проверить, есть ли у нас какие-либо изменения в условиях нашей лицензии на потребительское финансирование? И я просто хочу лично проверить наш прогресс в отношении того, где обычно находится наша компания по потребительскому финансированию, и любые изменения в этом — нашем бизнесе в отношении этого финансового — извините за эту лицензию.

Спасибо.

Грег Гибб  —  генеральный директор

ОК. По скорости взятия, ты хочешь пойти первым, YS?

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

Конечно. О ставке для удержания баланса. В первом квартале этого года наша ставка составляет 10%, 10%. И что еще более важно, если вы посмотрите — понимаете ли вы, насколько мы принимаем участие в новом бизнесе, потому что это действительно влияет на нашу будущую прибыльность.

Скорость открытия нового бизнеса в первом квартале также составляет 10%, несмотря на то, что эффективная годовая процентная ставка явно ниже, чем у нашего портфеля. Это означает, что в будущем 10% -ная ставка может быть [неразборчиво], если мы не внесем существенных изменений в нашу эффективную годовую процентную ставку. Таким образом, в этом году мы придерживаемся 10% -ной ставки. А затем для нового бизнеса, второй квартал, третий квартал, как было сказано, по нашим оценкам, около 10% берут процент на новый бизнес без особых изменений.

Грег Гибб  —  генеральный директор

Второй вопрос — потребительское финансирование. Здесь Ant переводит свой бизнес на потребительское финансирование.

Джеймс Чжэн  —  финансовый директор

Да, может быть, я это прокомментирую, и тогда Ю.С. мог бы добавить. Я думаю, что исторически Ant появился из-за того, что они в основном использовали лицензию на микрокредитование и совместное кредитование с банковскими партнерами. И теперь, когда вся отрасль должна взять на себя более рискованную деятельность, очевидно, что в то же время они ищут что-то, что было бы максимально эффективным с точки зрения капитала с точки зрения финансового рычага.

Таким образом, микрофинансовые компании обычно используют кредитное плечо от 3 до 5 раз. Есть некоторые различия по географическому признаку, но примерно в этом диапазоне. Для Ant использовать свою компанию по потребительскому финансированию, что дает им возможность нести риск с 10-кратным кредитным плечом для капитала. Думаю, именно поэтому Ant и их различные объявления продвигают свою модель в сторону лицензии на потребительское финансирование.

Как сказал председатель Цзи, мы несем риски на самом деле через гарантийную компанию, работающую по всей стране. И эта гарантийная компания, в которой мы берем на себя риск до 20% по всем будущим займам, работает с 10-кратным коэффициентом левериджа. Итак, для нас мы уже достигли того, что, по нашему мнению, на рынке является своего рода лучшей эффективностью с точки зрения принятия на себя риска и последующего использования капитала против него. Итак, учитывая, что наша бизнес-модель отличается, верно, и бизнес-модель Ant традиционно использовалась для тех небольших займов и более коротких сроков, которые хорошо подходят для лицензии на потребительское финансирование.

Наша бизнес-модель, ориентированная на владельцев малого бизнеса, более крупных билетов, условно говоря, на более длительный срок, лучше всего подходит для использования гарантийной компании. Так что я думаю, что то, что делает Ant, а не то, что мы делаем, определяется разными факторами.

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

Верно-верно. Итак, если мы выбираем между лицензией меньшего размера и лицензией на потребительское финансирование, очевидно, что лицензия на потребительское финансирование лучше с точки зрения коэффициента кредитного плеча, и они также могут выплачивать общенациональный кредит, верно. Без региональных ограничений. Но в нашем случае давайте разберемся с нашими заемщиками.

Средний размер кейса намного превышает 200 000 юаней. Многие из них получают от 300 000 юаней и до 1 миллиона юаней за необеспеченные ссуды. Но лицензия на потребительское финансирование не поддерживает выдачу кредитов на крупные суммы. Максимальная сумма, которую вы можете сделать с этой лицензией на потребительское финансирование, составляет 200 000 юаней.

Но на самом деле, руководствуясь нашим нормативным окном, мы сказали, что половина получает 50 000 юаней, возможно, на размер билета, так что это не очень активно с нашей текущей бизнес-моделью.

Грег Гибб  —  генеральный директор

Итак, я думаю, что результатом этого, я думаю, что в задней части вашего вопроса является то, что сегодня остатки средств потребительского финансирования в процентах от общей суммы составляют менее 1% от нашей предоставленной суммы. Это новый бизнес. У него около 300 тысяч заемщиков. Поскольку во второй половине этого года мы приступаем к интеграции наших онлайн-сервисов в сфере благосостояния и кредитования, мы полагаем, что лицензия на потребительское финансирование будет очень полезна для обслуживания большого количества наших клиентов с богатством и некоторых их потребительских потребностей.

Таким образом, мы ожидаем, что бизнес продолжит стабильно расти. Но в процентном соотношении даже к концу этого года он, вероятно, все равно будет меньше 2%.

Оператор

Следующий вопрос исходит от Чияо Хуанга из Morgan Stanley. Пожалуйста продолжай.

Чияо Хуанг  —  Morgan Stanley — аналитик

Привет. Спасибо, руководство. Поздравления с твердой четвертью. У меня в основном два вопроса.

Первый связан с экономикой ссуд, по которым мы предоставляем гарантии, поскольку мы приближаемся к принятию 20% риска. В общем, я хочу спросить, какой суммой с точки зрения остатка по кредиту мы рискуем, какую сумму мы можем взимать на уровне выручки? И тогда сколько мы можем взимать в качестве резервов с точки зрения остатка кредита, которым мы рискуем? И второй вопрос касается отрасли в целом. Итак, если вы посмотрите на ссуды МСП и класс активов, мне интересно, как руководство думает о стороне спроса и предложения в этой отрасли со всеми нормативными изменениями и изменениями того, где — как вы видите предложение этих активов и спрос поскольку эти активы со временем развиваются. Это мои вопросы.

Спасибо.

Ю.С. Чо  —  генеральный директор

Да. Ну на гарантийную часть 20%. Я хочу подчеркнуть, что не важно, берете ли вы 20%, 25% или 30%, это принципиально не меняет нашу прибыльность. Если вы берете на себя больший кредитный риск, это сопровождается надбавкой за риск.

Так что на самом деле это может быть немного выгоднее, если вы больше рискуете. А потом планирую полное портфолио. Сейчас у нас около 8,7% риска. А значит, новый бизнес около 70%.

Итак, если говорить о процентных ставках, спросе и предложении, спрос, несомненно, составляет около 60 триллионов, более 6 триллионов спроса. Но с поставками, мы видим, что самый крупный размер необеспеченной сделки — это кредит на приобретение. Мы не видим много конкурентов. Мы не видим, чтобы другие компании предоставляли аналогичные услуги владельцам малого бизнеса.

Либо они это делают, как и в случае с другими банками, мы видим, что все больше и больше банков выходят на этот рынок с каждым из продуктов. Таким образом, у нас есть потенциал для наших защищенных продуктовых линеек, но наши основные бизнес-направления, необеспеченные большие размеры кейсов оказывают такое давление, что мы до сих пор не видим никаких сюрпризов со стороны банков или других интернет-финансовых компаний. Так что я думаю, что этот рынок в значительной степени обеспечен. Это очень конкурентоспособно.

И тогда я не думаю, что другие должны попасть на этот рынок. Просто нужно выполнить несколько предварительных условий, таких как офлайн-каналы, модель андеррайтинга, а затем сбор инфраструктуры и тому подобное.