Частный капитал, напуганный приостановкой IPO Ant Group, наблюдает за китайским сектором «хард-тех» в изменении парадигмы

Краткое содержание статьи

  • Инвесторы переходят от интернет-компаний к таким секторам, как ИИ, чипы, автомобильные технологии и новая энергетика, в соответствии с акцентом Китая на социальную стабильность и национальную безопасность.
  • Некоторые фонды прямых инвестиций, ориентированные на Китай, также диверсифицируются в страны АСЕАН.

Подробности

Инвестиционные фонды перетекают из потребительских интернет-компаний в «хард-тех» в Китае, поскольку венчурные капиталисты, фонды и инвесторы корректируют свои стратегии, чтобы отразить растущее внимание страны к социальной стабильности и национальной безопасности.

Некоторые фонды также расширяют свои инвестиции за пределы Китая, чтобы застраховаться от рисков снижения рейтингов местных компаний, поскольку сохраняющиеся опасения регулирующих органов и растущие геополитические риски, возникающие из-за усиливающихся разногласий между Пекином и Вашингтоном, снижают оптимизм в отношении китайских акций.

«Мы наблюдаем сдвиг парадигмы в индустрии прямых инвестиций в Китае от потребительского интернета к сектору «хард-тех», — сказал Шон Сян, основатель и исполнительный директор Hermitage Capital Group со штаб-квартирой в Гонконге, частной инвестиционной компании с активами под управлением на сумму 1,5 миллиарда долларов США, ориентированные на инвестиции в ведущие китайские технологические компании.

По словам Сяна, высокотехнологичный сектор включает в себя искусственный интеллект (ИИ), автомобильные технологии, полупроводники, облачные вычисления, новую энергию и высокотехнологичное производство.

«За последние два года после приостановки IPO Ant Group глобальный капитал почти перестал поступать в китайские потребительские интернет-фирмы, такие как онлайн-покупки, развлечения, мобильный банкинг и тому подобное», — сказал он.

Сян, который основал Hermitage Capital в 2017 году после более чем шести лет работы в JPMorgan, инвестировал в раунды финансирования перед IPO в более чем 20 китайских технологических компаний. Среди них пять были зарегистрированы на фондовых биржах США или Гонконга, включая Tencent Music, Lufax.com, 360 DigiTech и SenseTime.

Сегодня Сян считает, что в обозримом будущем ветры от интернет-компаний изменятся, даже несмотря на то, что политики сигнализировали об окончании масштабного регулятивного ограничения сектора, шаг, который вернул некоторых инвесторов в этот сектор.

«Компании, работающие в сфере высоких технологий в Китае, скорее всего, станут победителями в ближайшие пять лет, поскольку эти отрасли активно поощряются национальным 14-м пятилетним планом», — сказал Сян, добавив, что его компания прекратила инвестировать в потребительский интернет на материковом Китае. компаний в 2019 году.

«Регуляторы активно поощряют сектор высоких технологий Китая, поскольку Китай стремится к самостоятельности в области технологий, особенно к меньшей зависимости от Соединенных Штатов», — сказал Сян.

В 14-м пятилетнем плане Китая, официально принятом 11 марта 2021 года, излагаются амбициозные планы страны на период с 2021 по 2025 год. ИИ и облачные вычисления.

Hermitage не одинок в осознании изменений и приспосабливании к ним.

«14-й пятилетний план Китая отдает приоритет инновациям и технологической независимости как стратегической опоре будущего развития», — сказал Лян Хеонг Кох, соруководитель глобального подразделения семейного и институционального благосостояния для Азиатско-Тихоокеанского региона в UBS.

По словам Коха, несмотря на нынешние сложные рыночные условия, технологии и инновации останутся важной движущей силой экономического роста в будущем.

UBS сформировал команду, инвестирующую в предпринимателей и компании новой экономики в Азиатско-Тихоокеанском регионе, уделяя особое внимание Китаю. Банк видит возможности в соединении компаний новой экономики с институциональными инвесторами и крупными семейными офисами и с оптимизмом смотрит в такие сектора, как искусственный интеллект, облачные вычисления и экологически чистые технологии.

Высокотехнологичное оборудование, передовые материалы, биотехнологии и чистая энергия станут основными опорами устойчивого роста экономики Китая, считает Раймонд Чжан Юэ, исполнительный директор Zhong Shan Financial Investment, инвестиционного подразделения провинции Цзянсу, расположенного в Гонконге. Цзянсу, вторая по величине провинция Китая с точки зрения валового внутреннего продукта в 2020 году после провинции Гуандун, специализируется на передовом производстве и биотехнологиях.

Сян из Hermitage сказал, что некоторые инвестиционные фонды также делают ставки на технологические компании в регионе АСЕАН, поскольку инвесторы временно остаются более осторожными в отношении Китая.

«В последние годы у нас была идея расшириться за пределы Китая, но мы не реализовали ее, потому что были полностью заняты инвестициями на материке, и это очень хорошо зарекомендовало себя, — сказал он. — Но теперь мы решили действовать».

Компания, имеющая офисы в Нью-Йорке и Шанхае, присматривается к Сингапуру и Таиланду в качестве объектов для инвестиций. «Столица находится в Сингапуре, но потенциальные сделки по приобретению находятся в Таиланде», — сказал Сян.

Согласно опубликованному отчету Bain & Co, рынок прямых инвестиций в Юго-Восточной Азии недавно пережил один из самых впечатляющих поворотов в своей истории: стоимость сделок достигла рекордного уровня в 25 миллиардов долларов США в 2021 году, что более чем вдвое превышает показатели 2020 года. этот месяц. В докладе говорится, что цифровая экономика продолжает бурно развиваться, поскольку в этих странах по-прежнему преобладают инвестиции, ориентированные на технологии.

Автор: Пегги Сито, SCMP