Руководство TAL Education Group об итогах первого квартала 2023 года — стенограмма телефонного разговора о прибылях и убытках

Конференц-звонок по доходам TAL Education Group 1 кв. 2023, 29 июля 2022 г., 8:00 по восточноевропейскому времени.

Участники со стороны TAL Education

  • Джексон Дин – директор по связям с инвесторами
  • Алекс Пэн – президент и финансовый директор

Участники со стороны инвесторов

  • Марк Ли – Citi
  • Липин Чжао – CICC
  • Феликс Лю – UBS

Оператор

Леди и джентльмены, добрый день, и спасибо за то, что были рядом. Добро пожаловать на телефонную конференцию TAL Education Group по результатам первого квартала 2023 года.

В это время все участники находятся в режиме только прослушивания. После выступления спикера состоится сессия вопросов и ответов. Информируем вас, сегодняшняя конференция записывается.

Теперь я хотел бы передать конференцию г-ну Джексону Дину, директору по связям с инвесторами. Спасибо. Пожалуйста, продолжайте, сэр.

Джексон Дин

Спасибо, оператор. Спасибо всем за то, что присоединились к нам сегодня на телефонной конференции TAL Education Group по доходам за первый финансовый квартал 2023 года. Отчет о прибылях и убытках был распространен ранее сегодня. Вы можете найти копию на веб-сайте компании IR или в новостных лентах. Во время этого звонка вы услышите от г-на Алекса Пэна, президента и главного финансового директора; и я, директор по связям с инвесторами. После подготовленных замечаний г-н Пэн и я будем готовы ответить на ваши вопросы.

Прежде чем мы продолжим, обратите внимание, что обсуждения будут содержать прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положениями о безопасной гавани Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов. от наших нынешних ожиданий. Потенциальные риски и неопределенности включают, помимо прочего, риски, указанные в публичных документах, поданных в SEC. Для получения дополнительной информации об этих рисках и неопределенностях см. наши документы в SEC. Кроме того, наш отчет о прибылях и убытках и этот звонок включают обсуждение некоторых финансовых показателей, не предусмотренных GAAP. Пожалуйста, обратитесь к нашему отчету о прибылях и убытках, который содержит сверку показателей, не относящихся к GAAP, с показателями, наиболее непосредственно сопоставимыми с GAAP.

Сейчас я хотел бы передать слово мистеру Алексу Пэну. Алекс, пожалуйста?

Алекс Пэн

Спасибо, Джексон, и спасибо всем за то, что присоединились к нам на сегодняшней телеконференции. Я думаю, что это было ровно три месяца назад, до даты 29 апреля, которая также оказалась пятницей, когда мы в последний раз разговаривали, и я действительно с нетерпением жду возможности поделиться с вами сегодня некоторым прогрессом, которого мы достигли в реструктуризации и преобразовании наш бизнес.

Давайте сначала с цифрами. За первый квартал, закончившийся 31 мая 2022 года, мы зафиксировали выручку в размере 224 млн долларов США за квартал, 1,8 млн долларов США операционных убытков без учета GAAP и 17,4 млн долларов США чистых убытков без учета GAAP, относящихся к TAL. Напоминаем, что с 31 декабря 2021 года мы прекращаем предлагать услуги внешкольного обучения по академическим предметам на материковом Китае. Таким образом, все доходы за первый квартал были получены за счет нашего текущего бизнеса, который также устанавливает новый старт. точка для нашего будущего развития.

Мы хотели бы отметить, что наши результаты в этом квартале демонстрируют совместные усилия нашей опытной управленческой команды, инновационных сотрудников и наших обширных деловых партнеров. В процессе нашей трансформации мы сосредоточены на разработке новых инициатив, которые соответствуют мегатенденциям в нашей отрасли и более широкой экосистеме. Я думаю, что это очень похоже на хоккейную фразу; катится туда, куда летит шайба.

Джексон проинформирует вас об операционных изменениях в нашем текущем бизнесе и проанализирует финансовые результаты за первый квартал. После этого я сообщу вам о нашей бизнес-стратегии, а затем мы откроем слово для вопросов.

Итак, Джексон, пожалуйста, продолжайте.

Джексон Дин

Спасибо, Алекс. Теперь я хотел бы поделиться с вами более подробной информацией о развитии каждого из трех направлений бизнеса; в том числе одно, услуги по обучению и другое, два решения для контента и три решения для технологий обучения в течение последнего квартала. Обратите внимание, что финансовые данные по каждому бизнес-направлению, упомянутому ниже, основаны на неаудированных данных за квартал.

Во-первых, это услуги по обучению и другие услуги, которые в первую очередь включают учебные программы, которые мы предоставляем в классах разного размера; как онлайн, так и офлайн. Сюда входят малый класс ADS, share.com, Think Academy и другие компании, предоставляющие услуги обучения.

В течение квартала услуги по обучению и другие услуги приносили примерно 70% нашего общего дохода, сохраняя свою позицию в качестве нашего крупнейшего источника дохода. Что касается услуг по обучению, я хотел бы сначала рассказать о программах дополнительного обучения, которые направлены на помощь учащимся во всем, что касается развития.

В первом квартале мы улучшили продукты и услуги наших существующих программ, используя наш опыт в области обучения пользователей, а также наши знания в области педагогических методологий. В дополнение к нашим текущим программам, охватывающим науку и творчество, кодирование и программирование, гуманность и эстетику, мы также написали новые программы, такие как международные шахматы, риторика и изучение естественных наук.

В то время, когда COVID-19 продолжает создавать сложности для офлайн-операций, наша модель OMO продемонстрировала свою устойчивость. Многие из наших офлайн-клиентов предпочитают проводить с нами занятия онлайн, смягчая последствия пандемии. По мере того, как пандемия нормализуется, мы считаем, что онлайн-обучение станет неизбежной тенденцией для учащихся в будущем.

Я также хотел бы поделиться некоторым прогрессом в наших услугах по обучению за рубежом, темпы роста которых в годовом исчислении достигли трехзначного числа в последнем квартале. Мы работаем под брендом Think Academy за пределами материкового Китая, предлагая разнообразные программы для учащихся от K до 12 лет.

В последнем квартале, в дополнение к учебным центрам, которые у нас уже есть в Сингапуре, Великобритании и США, мы также начали вести бизнес в новых местах, таких как Канада. В дальнейшем мы ожидаем, что Службы обучения останутся нашим основным источником дохода. В то же время мы будем активно изучать новые возможности с точки зрения расширения программы внутри страны и выхода на глобальный рынок.

Во-вторых, контент-решения — это одна из инициатив, которую мы тщательно изучали с самого начала нашего преобразования в небольшого поставщика решений для обучения. В рамках этого бизнес-направления мы предлагаем академический и неакадемический учебный контент как в печатном, так и в цифровом формате, используя обширную библиотеку контента, которую мы накопили за всю историю компании, а также контент, приобретенный или лицензированный у наших внутренних и глобальных партнеров.

Общий доход, полученный от нашего бизнеса Content Solutions за квартал, составил более 10% от общего чистого дохода, обусловленного расширением ассортимента продукции и ростом продаж.

Что касается продуктов, формат продукта, который был особенно хорошо воспринят нашими клиентами, — это смарт-книги или [неразборчиво]. Умная книга — это формат продукта, в котором мы встраиваем видео в печатные книги.

Оператор, вы меня слышите?

Оператор

Мы слышим вас. Продолжайте, пожалуйста.

Джексон Дин

Я прошу прощения за технические трудности здесь, и я надеюсь, что вы все меня хорошо слышите. Я бы… до того, как меня прервали, я в последний раз упомянул, что бизнес Content Solutions все еще находится на ранней стадии. Мы по-прежнему стремимся инвестировать в бизнес и развивать наши продукты и услуги.

В-третьих, Learning Technology Solutions предоставляет полный набор технологических продуктов и услуг корпоративного уровня для образовательных учреждений. Общая выручка за квартал составила около 15% нашей общей чистой выручки. Его предложения охватывают всю цепочку создания стоимости в процессе обучения, включая наш класс, развитие компании, поддержку обучения и управление учебным центром.

Приятно видеть, что в этом последнем квартале наши продукты были приняты нашими институциональными клиентами и, в свою очередь, помогли им улучшить взаимодействие с пользователями и операционную эффективность. Мы по-прежнему привержены фундаментальным исследованиям и разработкам, связанным с нашими направлениями бизнеса, поэтому в последнем квартале мы были рады видеть, что наша исследовательская группа по ИИ выиграла два чемпионата по компьютерному зрению, такие как CBPR, конференция по компьютерному зрению и распознаванию патентов, опубликованная Институтом инженеры-электрики и электронщики.

Переходя к финансовым результатам за первый квартал, наша чистая выручка составила 224 миллиона долларов США, что на 83,8% меньше по сравнению с 1 384,9 миллиона долларов США за тот же период прошлого года. Снижение доходов было в основном обусловлено преемственностью академических K-9.

Валовая прибыль снизилась на 82,4% до 135,5 млн долларов США с 771,8 млн долларов США за тот же период прошлого года, в то время как наша валовая прибыль увеличилась с 56% до 60%. Расходы на продажу и маркетинг снизились на 86,1% до 60 млн долларов США с 431,3 млн долларов США за аналогичный период прошлого года. Расходы на продажу и маркетинг не по GAAP, за исключением компенсаций, основанных на акциях, снизились на 87,2 долларов США по сравнению с прошлым годом до 52 миллионов долларов США с 407,4 миллионов долларов США за аналогичный период прошлого года. Снижение по сравнению с прошлым годом было в первую очередь результатом сокращения маркетинговой деятельности по продвижению.

Общие и административные расходы снизились на 66,3% до 111,5 млн долларов США с 331,1 млн долларов США в первом квартале прошлого года. Общие и административные расходы, не относящиеся к GAAP, за исключением компенсационных расходов, основанных на акциях, снизились по сравнению с прошлым годом на 66,9% до 95,4 млн долларов США с 288 млн долларов США за аналогичный период прошлого года. Убыток от операционной деятельности за квартал снизился на 77,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 28,3 млн долларов США с 126,9 млн долларов США в этом квартале.

Убыток не по GAAP от операций, за исключением расходов на вознаграждение, основанный на акциях, составил 1,8 млн долларов США по сравнению с 59,4 млн долларов США за тот же период прошлого года. Снижение операционных убытков по сравнению с прошлым годом было в основном обусловлено преемственностью академических услуг AST K-9 на материковой части Китая. В то же время наши новые инициативы все еще находятся в зачаточном состоянии.

Чистый убыток, относящийся к TAL, составил 43,8 млн долларов США за квартал по сравнению со 102,1 млн долларов США за тот же период прошлого года. Чистый убыток не по GAAP, относящийся к TAL, за исключением расходов на вознаграждение, основанный на акциях, составил 17,4 млн долларов США по сравнению с 34,6 млн долларов США за тот же период прошлого года. 0,4 млн долларов США к концу первого квартала по сравнению с 187,7 млн ​​долларов США на конец первого квартала. на конец 28 февраля 2022 г., что означает увеличение на 21,1%.

Теперь я передам слово г-ну Алексу Пэну, чтобы кратко сообщить вам о бизнес-стратегии и перспективах. Алекс, пожалуйста, продолжай.

Алекс Пэн

Спасибо, Джексон. Позвольте мне сообщить вам о нашем бизнесе и стратегии развития. Поскольку мы продолжаем превращать наш бизнес в поставщика интеллектуальных решений для обучения, нас очень воодушевляют тенденции, продемонстрированные нашим текущим бизнесом в последнем квартале. Мы считаем, что надежный бренд Power, операционное превосходство, контент и технологические ноу-хау — все это подготовило компанию к пути трансформации, на который мы встали.

Как я упоминал в прошлом квартале, мы рассматриваем наш бизнес по трем направлениям; обучающие услуги и другие, контент-решения и технологические решения. Я пройдусь по ним один за другим с вами. Прежде всего, услуги по обучению и другой бизнес продолжают выполнять наши существующие программы, а также запускают несколько новых программ.

Мы считаем, что услуги по обучению начинают демонстрировать жизнеспособную бизнес-модель и будут продолжать стимулировать бизнес к расширению портфеля продуктов, оптимизации опыта и операционной эффективности.

Во-вторых, что касается Content Solutions, мы наблюдаем устойчивый рыночный спрос на инновационные печатные издания и цифровые интегрированные форматы продуктов. Мы продолжим расширять ассортимент нашей продукции и инвестировать в создание диверсифицированных каналов продаж. Хотя бизнес-результаты могут колебаться в определенные кварталы из-за сезонности, в будущем мы ожидаем, что наш бизнес решений для контента будет вносить более значительную долю в общий доход в 2023 финансовом году.

В-третьих, в отношении технологии обучения; Кажется, я упоминал в прошлый раз, что мы действительно рассматриваем возможности цифровой трансформации для всей нашей отрасли и нашей расширенной экосистемы. Мы верим, что наши решения в области технологий обучения помогут нашим институциональным клиентам улучшить пользовательский опыт и повысить эффективность работы. В грядущих портерах мы стремимся привлекать новых клиентов и создавать больше ценности для наших существующих клиентов.

В прошлый раз я упомянул четыре, которые, по нашему мнению, действительно лежат в основе мегатрендов индустрии образования во всем мире. Они онлайн, цифровые, интеллектуальные и открытые, и я думаю, что мы только что начали этот долгий и, безусловно, наш путь трансформации к этому будущему.

Мы видим не только новые возможности, но и новые вызовы; наше внимание на текущем этапе, действительно создание прочной основы для бизнеса в ближайшие годы. Мы останемся терпеливыми и позитивными в этом путешествии по трансформации.

Подходя к концу своего подготовленного выступления, я хотел бы действительно перефразировать наше заявление о миссии. Мы все больше привержены любви и технологиям, которые делают лучшее будущее и лучшую жизнь. На этом я заканчиваю свое подготовленное выступление. Оператор, теперь мы готовы ответить на вопросы.

Сессия вопросов и ответов

Оператор

[Инструкции оператора] Первый вопрос исходит из строки [неразборчиво]. Пожалуйста, задайте свой вопрос.

Неизвестный аналитик

Мой вопрос о том, как пандемия и ситуация с карантином в этом квартале повлияли на бизнес компании и как вы оцениваете их влияние в будущем? Спасибо.

Алекс Пэн

Спасибо за этот вопрос. Это Алекс. Позволь мне взять его с собой. Итак, в первую очередь, я думаю, что в течение всего этого периода, когда мы смотрим на то, как случаи COVID возникают в разных частях Китая, наша первая мысль обращена ко всем тем, кто пострадал от них, и к нашим клиентам, ученикам и родителям.

У нас действительно была возможность поговорить со студентами и родителями и помочь им продолжить обучение онлайн. Мы также приложили усилия, чтобы гарантировать, что качество обучения и опыт останутся на высоком уровне, когда учащиеся переключаются между различными форматами. Мы также обновили наши технологические системы и дизайн учебных программ, чтобы приспособиться к ситуации.

В тех местах, где условия улучшились, некоторые из наших офлайн-центров обучения постепенно вновь открылись. Поэтому я думаю, что хотя пандемия и повлияла на наши общие услуги по обучению, она не меняет жизнеспособность бизнеса.

Я также хотел бы упомянуть, что в последние несколько месяцев мы также наблюдали сбои в цепочках поставок во многих отраслях. Я упомянул перспективное обучение для Content Solutions, мы находимся в печатных книгах, которые также полагаются на цепочку поставок для производства и доставки. Я думаю, что мы также пройдем через этот период с большим опытом в операционных ноу-хау для управления распределенной сетью логистики для этого бизнеса в будущем.

Наконец, я просто хотел бы добавить, я думаю, что по мере того, как ситуация стабилизируется, нормализуется, мы действительно сосредоточимся на том, как отношение и поведение студентов, как они меняются, и на самом деле на создании инфраструктуры для предоставления высококачественных онлайн-услуг, и я думаю, что действительно стал консенсусом для отрасли. Фактически, в последнем квартале онлайн-программы принесли большую часть нашего общего дохода в рамках программы обучения в Ричмонде. Я надеюсь, что это отвечает на ваши вопросы.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Кэндис Чан. Кэндис. Ваша линия теперь открыта. Пожалуйста, задайте свой вопрос.

Неизвестный аналитик

Ага. Итак, спасибо, что ответили на мой вопрос, и я вижу, что в этом квартале валовая прибыль фактически составила более 60%. И даже при том, что выручка как бы делалась последовательно, что очень впечатляет. Итак, могу ли я узнать, сколько учебных центров сейчас есть у TAL, а также каков ваш план расширения на этот год, а также на следующий год? И, наконец, и в дальнейшем, станет ли потенциал препятствием для развития образовательных услуг? Спасибо,

Джексон Дин

Спасибо за вопрос. Только в ходе реструктуризации бизнеса в прошлом году мы предприняли сбалансированный подход к корректировке нашего офлайн-присутствия, и при этом мы хотели, чтобы наши офлайн-центры обучения имели достаточный географический охват и могли работать эффективно. То, как мы смотрим на учебные центры, заключается в том, что они являются не только незаменимым местом для общения и взаимодействия с нашими родителями и учащимися, но и эффективным каналом для создания и повышения узнаваемости нашего бренда.

На конец последнего квартала у нас было от 100 до 150 учебных центров в более чем 30 городах и регионах. Кроме того, как Алекс упоминал ранее, мы наблюдаем большое количество студентов, переходящих в онлайн, и мы верим, что онлайн останется отраслевой тенденцией.

Итак, ранее вы спрашивали о плане расширения, так как мы активно развиваем наши онлайн-программы и диверсифицируем все продукты и бизнес-модели, мы считаем, что офлайн-центр обучения — это лишь один из многих способов развития нашего бизнеса. Я надеюсь, что это отвечает на ваш вопрос.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос будет задан Марком Ли из Citi. Марк, ваша линия открыта. Пожалуйста, задайте свой вопрос.

Марк Ли

Привет, руководство. Большое спасибо за презентацию. Это Марк Ли из Сити. Могу я задать вопрос по программе дополнительного обучения? Не могли бы вы рассказать немного больше об операционных показателях, таких как уровень удержания и ASP, а также о других предметах или классах, которые вы можете расширить в будущем? Спасибо.

Джексон Дин

Да, Марк. Спасибо за вопрос. Я бы сказал, что наша команда по дополнительному обучению и бизнес в основном были сосредоточены на двух вещах. Один из них — это центр продуктов и услуг в различных программах повышения квалификации, а второй — поиск правильных процессов обучения и пользовательских путей для наших учащихся и повышение их удовлетворенности. Мы считаем, что операционные показатели являются конечным результатом таких операционных фокусов.

На данный момент бизнес по обогащению знаний все еще находится на ранней стадии. Мы все еще находимся в процессе оптимизации различных операционных показателей, но мы также видим некоторые ранние тенденции в этом бизнесе. ASP за квартал остается относительно стабильным по сравнению с показателем до реструктуризации бизнеса.

Вы также спрашивали об удержании; по некоторым предметам уровень удержания очень близок к уровню академического репетиторства за последние несколько лет, в то время как по другим предметам уровень удержания по-прежнему значительно ниже уровня до реструктуризации. Что касается расширения предмета, то за последние три месяца мы внедрили курсы по риторике, международным шахматам и естественным наукам и будем продолжать искать возможности для расширения программы. Мы поделимся более подробной информацией, когда бизнес перейдет к следующему этапу развития. Надеюсь, это ответ на твой вопрос, Марк.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Липин Чжао из CICC. Липинг, ваша линия открыта. Пожалуйста, задайте свой вопрос.

Липин Чжао

Конечно. Добрый вечер, Алекс и Джексон. Спасибо, что ответили на мои вопросы. Мне интересно, не могли бы вы немного подробнее рассказать о стратегии развития вашего бизнеса Content Solution. Спасибо.

Алекс Пэн

Это Алекс. Позвольте мне взять тот. На самом деле у меня была возможность провести довольно много времени с нашей командой Content Solutions. Итак, позвольте мне поговорить об этом в нескольких измерениях. Во-первых, я думаю, что со стратегической точки зрения мы рассматриваемся как один из ключевых, передовых элементов нашего преобразования в поставщика интеллектуальных решений для обучения.

Когда мы смотрим на потребительский спрос с начала пандемии до последних двух лет, мы действительно наблюдаем ускоренное изменение привычек обучения. Мы также наблюдаем очень высокий спрос на высококачественный цифровой контент и контент во все более разнообразных областях. Поэтому я думаю, что это действительно долгосрочная и широкая тенденция, поскольку семьи обращают внимание на то, в какой помощи они нуждаются в книгах и цифровом контенте.

Мы также считаем, что образовательный контент должен сочетаться с соответствующими услугами, процессами и технологиями интерактивного дизайна, чтобы действительно обеспечить этику обучения. Заглядывая вперед, я думаю, что я упоминал об этом в прошлый раз, мы действительно стремимся обеспечить интегрированный опыт с контентом мирового класса от первого лица и сторонним контентом на протяжении всего пути обучения.

И, наконец, я также хотел бы упомянуть, что, когда мы рассматриваем бизнес Content Solutions, мы действительно экспериментируем с новыми способами каналов продаж и роста. Для этого бизнеса мы предоставляем наши продукты на платформах электронной коммерции. Мы также начали выпускать наши продукты на цифровых платформах нового типа, таких как [неразборчиво]. Мы немного новичок в этом, но я думаю, что это действительно показывает нам гораздо больше возможностей и способов создания дополнительных ценностей, а также позволяет гораздо лучше реагировать на требования клиентов в дизайне нашего продукта. Итак, я надеюсь, что это ответ на ваш вопрос.

Оператор

Спасибо. Следующий вопрос исходит из строки [неразборчиво]. Ваша линия теперь открыта. Пожалуйста, задайте свой вопрос.

Неизвестный аналитик

Спасибо, администрация, что ответили на мои вопросы. Мой вопрос связан с вашими будущими инвестициями. Вы упомянули, что планируете продолжать инвестировать, и не могли бы вы рассказать нам больше об этом плане, а также о направлении и предполагаемом размере инвестиций для поддержки вашего нового бизнеса? Спасибо,

Джексон Дин

Спасибо за вопрос. Это Джексон. Я возьму это. По состоянию на конец прошлого квартала компания имеет более 1,7 млрд долларов денежных средств и более 1,1 млрд долларов США в краткосрочных инвестициях и около 181 млн долларов текущих и долгосрочных ограниченных денежных средств. Мы считаем, что эта денежная позиция обеспечивает нам прочную основу как для трансформации нашего бизнеса, так и для любого будущего развития.

Что касается инвестиций, мы заинтересованы в областях инвестиций, которые могли бы еще больше улучшить наши существующие продукты и услуги, расширить наши возможности или способствовать расширению нашего бизнеса. В то же время мы всегда ищем… ищем способы создания ценности для долгосрочных акционеров. В прошлом мы принимали разнообразные меры для получения прибыли от акционеров и будем продолжать делать это в соответствии с рыночными условиями. Я надеюсь, что это отвечает на ваш вопрос.

Оператор

Спасибо. И следующий вопрос исходит от Феликса Лю из UBS. Феликс, ваша линия открыта. Пожалуйста, задайте свой вопрос.

Феликс Лю

Спасибо руководству за то, что ответили на мой вопрос, и поздравляю с прибылью, несмотря на реструктуризацию. Не могли бы вы более подробно рассказать о своих ожиданиях в отношении тенденции маржи в будущем, а также о том, что вы ожидаете от зрелого уровня юнит-экономики новых образовательных услуг и другого бизнеса. Будет ли это сравнимо с репетиторством после школы? Спасибо.

Джексон Дин

Спасибо вам вопрос Феликс? Я бы сказал, что на данный момент, вероятно, слишком рано предсказывать тенденции маржи, но я определенно могу поделиться некоторыми мыслями о наших взглядах на то, как на нашу маржу повлияют различные факторы.

Во-первых, валовая прибыль, валовая прибыль в основном зависит от двух вещей. Во-первых, это наша общая структура доходов, а во-вторых, профиль валовой прибыли для каждого направления бизнеса. И мы ожидаем, что наша общая структура доходов будет продолжать развиваться. Как упоминалось ранее, мы ожидаем, что контент будет способствовать постепенному увеличению доли рынка в нашем общем доходе.

Что касается валовой прибыли каждого бизнеса, она будет продолжать корректироваться в соответствии с рыночными условиями, и мы работаем с этим. Что касается операционной маржи, учитывая недавнюю реструктуризацию и преобразование нашего бизнеса, мы по-прежнему сосредоточены на наращивании наших бизнес-активов за счет постоянных инвестиций для создания стоимости в долгосрочной перспективе. Я надеюсь, что ответил на ваш вопрос, Феликс.

Оператор

Большое спасибо за ваши вопросы. Мы подошли к концу сессии вопросов и ответов. Сейчас я перезвоню руководству для заключительных замечаний.

Джексон Дин

Спасибо оператору и всем на линии. И спасибо за отличный набор вопросов. Завершая сегодняшнюю телеконференцию, еще раз благодарим всех за участие и с нетерпением ждем встречи с вами в следующем квартале.

Оператор

Большой. Спасибо. На этом мы завершаем сегодняшнюю телефонную конференцию. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

Джексон Дин

Ждем вас в следующем квартале.

Оператор

Большой. Спасибо. На этом мы завершаем сегодняшнюю телефонную конференцию. Спасибо за участие. Теперь вы можете отключиться.

You might also like