Компаниям Tal Education, New Oriental и Gaotu были понижены рейтинги до недостаточного веса в JPMorgan после сообщений о том, что Китай принимает жесткие меры в отношении китайских репетиторских компаний.
«Хотя детали этих мер остаются спорными, если этот документ будет правдой, то, по нашему мнению, он фактически сделает сектор неинвестируемым», – говорится в сообщении JPMorgan.
Компания JPMoragn также сказала:
«Величина риска ухудшения ситуации и почти полная непрозрачность/неопределенность серьезно ограничивают нашу способность формировать надлежащую инвестиционную точку зрения», – говорится в сообщении JPMorgan.
Tal Education и Gaotu получили пониженный вес с нейтрального, в то время как New Oriental получил понижение на две ступени до недостаточного веса с избыточного.
Стоимость Tal Education упала на 55%, а New Oriental упала на 58% после сообщения о том, что Китай рассматривает возможность сделать китайские репетиторские компании некоммерческими. Котировки Gaotu Techedu упали на 59%.
Согласно отчету Bloomberg со ссылкой на знакомых людей, Китай рассматривает возможность запретить репетиторским компаниям привлекать капитал или становиться публичными. Иностранный капитал, вероятно, также будет исключен из этого сектора.
Кроме того, в отчете говорится, что на каникулах и в выходные будут запрещены дополнительные занятия по школьным предметам, что негативно сказалось на репутации в последние несколько месяцев.
Tal Education, New Oriental и Gaotu все заявили на своих сайтах для инвестора, что эти новые правила не были опубликованы и компании не получили официального уведомления о правилах, поэтому не могут комментировать данную ситуацию.
Автор: Джош Файнман, Seeking Alpha