Morgan Stanley Met En Garde Contre Les Effets Indésirables Chinois Alors Que Le Retrait De La Liste Se Profile
Morgan Stanley a mis en garde vendredi contre l’exposition aux entreprises de technologie chinoises cotées aux États-Unis après que le chien de garde américain de la comptabilité se soit rapproché de la suppression des entreprises chinoises non conformes des bourses américaines.
Le Conseil de surveillance de la comptabilité des entreprises publiques (PCAOB) a proposé jeudi une nouvelle règle qui signale la mise en œuvre régulière des mesures de radiation des sociétés chinoises cotées aux États-Unis dont le document de travail d’audit ne peut pas être consulté par le PCAOB.
Morgan Stanley a déclaré dans un rapport de recherche que cette décision est négative pour les certificats de dépôt américains chinois (ADR) qui souffrent déjà de la réglementation Internet plus stricte de Pékin et qui font mijoter des craintes de hausse de l’inflation, ce qui est de mauvais augure pour les actions de croissance .
«Nous pensons que cela est négatif pour les actions concernées et recommanderions une stratégie de couverture», a écrit Morgan Stanley.
La proposition du PCAOB signale que le Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA), visant à radier les sociétés étrangères non conformes cotées aux États-Unis, «est mis en œuvre de manière constante et est maintenant sur le point d’être pleinement exécuté», a déclaré la banque.
Le HFCAA a été signé par l’ancien président américain Donald Trump et a obtenu un soutien bipartisan.
Indice ADR chinois de S & P / BNY Mellon
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L’indice China ADR de S & P / BNY Mellon, qui suit les entreprises chinoises cotées aux États-Unis, notamment Alibaba Group Holding, JD.com et Baidu Inc, est en baisse d’environ 10% jusqu’à présent cette semaine, après avoir chuté de près de 40% depuis la mi-février.
La chute brutale avait été en partie due à l’intensification de la campagne anti-monopole de la Chine et à l’incertitude entourant la hausse des rendements dans un contexte de hausse des anticipations d’inflation.
Le PCAOB a déclaré que sa proposition de règle fournit un cadre à utiliser pour déterminer s’il est incapable d’inspecter ou d’enquêter complètement sur les cabinets comptables situés dans une juridiction étrangère en raison des règles locales.
La Chine a interdit l’accès des étrangers aux travaux d’audit de certaines sociétés cotées à l’étranger, invoquant des problèmes de sécurité nationale. L’organisme chinois de surveillance des valeurs mobilières a déclaré à plusieurs reprises qu’il était prêt à discuter de la question avec le PCAOB, mais que sa solution proposée n’avait pas reçu de réponse de la part des États-Unis.
Morgan Stanley a recommandé une stratégie de couverture, en vertu de laquelle les investisseurs achètent des ADR qui sont éligibles à une cotation secondaire immédiate à Hong Kong , tout en vendant ces ADR qui ne sont pas éligibles.
Source: https://www.reuters.com/