Morgan Stanley Advierte Contra Los ADR Chinos A Medida Que Se Avecina La Exclusión De La Lista
Morgan Stanley advirtió el viernes contra la exposición a empresas tecnológicas chinas que cotizan en EE. UU. Después de que el organismo de control contable de EE. UU. Avanzó un paso más hacia la eliminación de las empresas chinas que no cumplen de las bolsas estadounidenses.
La Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB, por sus siglas en inglés) propuso el jueves una nueva regla que señala la implementación constante de pasos para eliminar de la lista a las empresas chinas que cotizan en los EE. UU. Cuyo documento de trabajo de auditoría no puede ser accedido por la PCAOB.
Morgan Stanley dijo en un informe de investigación que la medida es negativa para los recibos de depósito estadounidenses de origen chino (ADR) que ya están sufriendo las regulaciones de Internet más estrictas de Beijing y las preocupaciones latentes por el aumento de la inflación, lo que es un mal augurio para las acciones de crecimiento .
“Creemos que esto es negativo para las acciones afectadas y recomendaríamos una estrategia de cobertura”, escribió Morgan Stanley.
La propuesta de la PCAOB señala que la Ley de Responsabilidad de Empresas Extranjeras (HFCAA), cuyo objetivo es excluir de la lista a las empresas extranjeras que no cumplen con las normas que cotizan en los EE. UU., “Se está implementando de manera constante y ahora está más cerca de ser completamente ejecutada”, dijo el banco.
La HFCAA fue firmada por el ex presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y ha ganado el apoyo de ambos partidos.
Índice ADR de China de S & P / BNY Mellon
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El índice ADR de China de S & P / BNY Mellon, que rastrea las firmas chinas que cotizan en EE. UU. , Incluidas Alibaba Group Holding, JD.com y Baidu Inc, ha bajado aproximadamente un 10% en lo que va de la semana, habiendo caído casi un 40% desde mediados de febrero.
La fuerte caída fue impulsada en parte por la intensificación de la campaña antimonopolio de China y la incertidumbre en torno al aumento de los rendimientos en medio de mayores expectativas de inflación.
La PCAOB dijo que su regla propuesta proporciona un marco para usar al determinar si no puede inspeccionar o investigar completamente las firmas de contabilidad ubicadas en una jurisdicción extranjera debido a las reglas locales.
China ha prohibido el acceso de extranjeros a los trabajos de auditoría de ciertas empresas que cotizan en bolsa en el extranjero, citando preocupaciones de seguridad nacional. El organismo de control de valores de China ha dicho repetidamente que está abierto a discutir el tema con la PCAOB, pero que la solución propuesta no obtuvo respuesta por parte de Estados Unidos.
Morgan Stanley recomendó una estrategia de cobertura, según la cual los inversores compran ADR que son elegibles para cotización secundaria inmediata en Hong Kong , mientras venden aquellos ADR que no son elegibles.
Fuente: https://www.reuters.com/