Шанхай прекращает локдаун: официальное открытие не впечатляет биржевых трейдеров, поскольку путь к восстановлению экономики остается неясным

Краткое содержание статьи

  • Индекс Shanghai Composite упал на 0,1% в среду, 1 июня, отражая апатию инвесторов.
  • Шанхайская биржа потеряла часть своего преимущества по сравнению с Шэньчжэнем, на который теперь приходится более половины совокупного среднего объема торгов на двух биржах.

Подробности

Торговцы акциями не в восторге от отмены двухмесячного карантина в Шанхае, поскольку они хотят, чтобы политики сделали больше для оживления экономики, потрясенной пандемией.

В то время как люди начали заниматься своими обычными делами, а рабочие возвращались в офисы и на фабрики после открытия города, невпечатленные инвесторы в акции сидели в стороне, выискивая признаки подъема экономической активности.

Базовый индекс Shanghai Composite закрылся в среду с понижением на 0,1%, отражая апатию инвесторов.

В течение года Китаю необходимо будет предпринять дополнительные действия для оживления своей экономики, которая, по прогнозам инвестиционных банков, включая JPMorgan Chase, сократится в этом квартале. По словам экономистов, представленных на данный момент пакетов стимулирующих мер — сокращения норм обязательных резервов и субсидий малому бизнесу — недостаточно для стимулирования роста по всем направлениям.

«Ущерб доверию потребителей уже нанесен», — заявил Ван Ци, главный инвестиционный директор MTI Management в Гонконге. «Самая большая экономическая проблема — это не предложение, а спрос».

Двухмесячная изоляция в Шанхае нанесла серьезный удар по 2,67 миллиона предприятий города, от магазинов на углу до многонациональных производителей, что повысило вероятность роста уровня безработицы.

Эффект блокировки также распространился на соседний город Куньшань, центр тайваньских заводов по производству чипов, которым пришлось закрыть производство либо из-за инфекций, либо из-за проблем с логистикой.

Неуклонная приверженность Пекина подходу к нулевому Covid, вероятно, напугает больше потребителей, которые еще больше затянут пояса на фоне мрачных экономических перспектив.

Блокировка также подрывает цель Шанхая стать мировым финансовым центром. В конкуренции с Шэньчжэньской фондовой биржей местная биржа потеряла часть своего преимущества.

На Шэньчжэньскую биржу в настоящее время приходится более половины совокупного среднего объема торгов на двух биржах, и она неуклонно сокращает разрыв с Шанхаем по рыночной капитализации.

Тем не менее, Shanghai Composite до сих пор избегал краха, упав на 0,9% с момента введения карантина 28 марта благодаря мерам Пекина, направленным на смягчение замедления роста.

Застройщики и производители энергии остались теми немногими секторами, которые выиграли за этот период, благодаря поддержке со стороны правительства и росту мировых цен на сырьевые товары.

В то время как рынок почти достиг консенсуса в отношении того, что худшее из возрождения Covid-19 позади, ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, были ли учтены все встречные ветры от экономики и корпоративных доходов.

Shanghai Composite упал до минимума в 11,7 раза в результате распродажи, что почти соответствует самому низкому уровню в 11,6 раза в разгар торговой войны между США и Китаем в 2018 году.

«Что касается корпоративных доходов, мы ожидаем, что во втором квартале акции A снова сообщат об отрицательном росте прибыли в годовом исчислении, и они могут достичь минимума за год», — говорит Мэн Лэй, стратег UBS Group в Шанхае. «Может быть больше понижений доходов. Возможности появятся после того, как текущий раунд снижения доходов в основном завершится».

Автор: Чжан Шидун, SCMP