Китаю следует реструктурировать зарубежные активы и обязательства, сохраняя при этом контроль над капиталом: экономист

Китаю необходимо реструктурировать зарубежные активы и обязательства, чтобы повысить чистую прибыль от зарубежных инвестиций и сократить долю валютных резервов, связанных с зарубежными активами страны, заявил известный экономист на ключевом форуме в субботу, 14 мая 2022 года, обратив внимание на безопасность огромных активов Китая, деноминированных в долларах США.

Юй Юндин, член Китайской академии социальных наук, выступил с видеообращением во время Форума главных экономистов PBCSF в Цинхуа, состоявшегося в Пекине, на котором основное внимание было уделено экономическим и политическим перспективам страны в условиях геополитической неопределенности и экономического давления в этом году.

Юй подчеркнул необходимость сохранения контроля над движением капитала, чтобы сдержать приток горячих денег и бегство капитала.

При нынешней международной валютной системе, основанной на долларах, остается неотъемлемое противоречие, заключающееся в том, что США могут обеспечить мир долларовой ликвидностью, только поддерживая дефицит текущего счета. Однако чем больше дефицит торгового баланса США, тем больше вероятность того, что доллар обесценится, сказал Юй.

Что касается шага США по замораживанию российских активов на 300 миллиардов долларов после российско-украинского конфликта, Юй считает, что этот шаг серьезно подорвал кредитоспособность США. Статус доллара как международной резервной валюты также пошатнулся.

По словам экономиста, на конец 2021 года чистый внешний долг США составлял 15 триллионов долларов. То, что доллар смог оставаться стабильным, несмотря на растущее отношение внешнего долга США к ВВП, объясняется высоким спросом на доллар как резервной валюты от остального мира, особенно Китая.

Среди них пять стран — Япония, Китай, Великобритания, Ирландия и Люксембург — приобрели казначейские обязательства США на сумму 3,6 триллиона долларов.

В течение долгого времени Китай накопил 3,3 триллиона долларов долларовых резервов за счет поступлений по текущим счетам и положительного сальдо счета операций с капиталом.

Юй отметил, что этот показатель превышает требования достаточности валютных резервов. Значительная часть валютных резервов «заимствуется» из положительного сальдо счета операций с капиталом, а не зарабатывается за счет положительного сальдо торгового баланса.

Поэтому «зарубежные активы и обязательства Китая необходимо реструктурировать для повышения безопасности», — сказал Юй, предложив властям сократить вложения в казначейские обязательства США и увеличить вложения в другие формы активов, увеличить инвестиции в стратегические страны-производители ресурсов и строго защищать иностранных инвесторов в Китае.

Кроме того, правительству следует рассмотреть вопрос о расширении фискальной и денежно-кредитной политики для стимулирования внутреннего спроса и стимулирования импорта. Экономист предположил, что страна может также увеличить импорт сырьевых и стратегических товаров в дополнение к сокращению покупок казначейских облигаций США и увеличению импорта товаров США.

Он отметил, что поддержание дефицита торгового баланса в определенное время для израсходования избыточных валютных резервов может быть одним из доступных вариантов тонкой настройки политики.

Источник: Global Times