Соперники США, избегающие доллара, подняли торговлю юанем и рублем на 1067%

Краткое содержание статьи

  • Объемы между российской и китайской валютами приближаются к $4 млрд.
  • Страны стремятся защитить свою экономику от санкций США.

Подробности

Формирующийся многополярный мир теперь включает в себя рынки иностранной валюты, поскольку Китай и Россия, главные претенденты на господство США, расширяют прямую торговлю с использованием своих валют.

Ежемесячные объемы торгов по паре рубль-юань выросли на 1067% до почти 4 миллиардов долларов с начала войны в Украине, поскольку две страны стремятся уменьшить свою зависимость от доллара и увеличить двустороннюю торговлю для преодоления текущих и потенциальных санкций США. Всплеск совпадает с ростом рубля до пятилетнего максимума по отношению к юаню.

Это признак того, что русские все чаще обращаются к китайским товарам, чтобы заменить застойный западный импорт и международные бренды, которые исчезли с полок магазинов. Для Китая это создает последний толчок для интернационализации юаня как раз в тот момент, когда растущая напряженность в отношениях с США замедляет этот процесс.

«Основные игроки на рынке юань-рубль — корпорации и банки, но также наблюдается растущий интерес со стороны розничных инвесторов», — рассказал Юрий Попов, валютно-курсовой стратег АО «Сбербанк КИБ». «Объем на спот-рынке Московской биржи вырос. Это связано с санкционными опасениями, а также намерениями России и Китая поощрять использование национальных валют в двусторонней торговле».

По подсчетам Bloomberg, в мае на московском спотовом рынке было обменено на рубли около 25,91 млрд юаней (3,9 млрд долларов). Это почти в 12 раз больше, чем в феврале, когда Россия вторглась в Украину.

«Торговля рублем по отношению к юаню неизбежно будет расти из-за глобализации юаня, а война только ускорила его», — говорит Стивен Чиу, стратег Bloomberg Intelligence в Гонконге. «Россия будет больше торговать в юанях и иметь больше резервов в юанях».

По словам Чиу, в связи с тем, что Китай намерен еще больше открыться после частичной блокировки, спрос на нефть может постепенно расти, и, следовательно, Россия может рассчитывать на китайский спрос, чтобы компенсировать возможный европейский запрет. «Это должно быть попутным ветром для использования юаня-рубля».

Между тем, объем в паре доллар-рубль упал до самого низкого уровня за десятилетие, исходя из 20-дневной скользящей средней. Рубль вырос на 118% по отношению к доллару США в период с начала марта по конец мая, несмотря на то, что большинство трейдеров отказались от пары из-за контроля над движением капитала и вынужденных продаж долларов, что сделало этот рынок нефункциональным.

Снижение риска от доллара

Усилия России и Китая по совершению недолларовых операций являются частью более широкой стратегии снижения рисков, набирающей популярность на нескольких развивающихся рынках.

Саудовская Аравия планирует устанавливать цены на некоторые нефтяные контракты в юанях, в то время как Индия изучает структуру платежей в рупиях и рублях. По данным Международного валютного фонда, глобальные центральные банки диверсифицируют резервы, что привело к падению доли доллара в авуарах до 59% в последнем квартале 2020 года, что является самым низким показателем за 25 лет.

Сокрушительные санкции против России за ее вторжение в Украину высветили собственную уязвимость Китая перед действиями США. Любой геополитический спор между ними может изолировать экономику Китая от финансовой системы, в которой доминирует доллар, и в то же время подтолкнуть другие страны и иностранных инвесторов к сокращению активов в юанях.

Для России цель – немедленное выживание. Нация зависит от Китая больше, чем от США, чтобы поддерживать свою торговлю. На долю второй по величине экономики мира приходится четверть всех товаров, импортируемых Россией, в то время как на долю США приходится менее 11%.

«В России очень слабая отечественная обрабатывающая промышленность; поэтому санкции означают, что ей обязательно придется больше полагаться на Китай в отношении оборудования и потребительских товаров», — сообщил Элвин Тан, глава отдела азиатской валютной стратегии в RBC Capital Markets в Сингапуре. «В то же время китайских покупателей привлекают скидки на экспорт российских товаров».

Несмотря на недавние сдвиги, доллар остается самым любимым средством обмена в мире и основной торговой парой для большинства валют, включая рубль. На самом деле, после того, как на прошлой неделе центральный банк России дал понять, что хочет более слабой валюты, ежедневные объемы рубль-доллар восстановились до нормального уровня.

«Очевидно, что Центральный банк России начинает беспокоиться о силе рубля», — сказал Тан из РБК. «Более сильный рубль усугубляет внутренний экономический спад за счет ужесточения финансовых условий, что также оказывает негативное влияние на налоговые поступления Москвы».

Рубль прибавил 1,5% по отношению к доллару во вторник и вырос второй день по отношению к юаню.

В своем двухгодичном отчете о финансовой стабильности Банк России констатировал увеличение доли юаня на российских валютных рынках.

«Основной тенденцией российского валютного рынка в ближайшей перспективе станет снижение роли доллара США и евро во всех аспектах экономической деятельности при росте роли валют дружественных стран и рубля», — говорится в заявлении Центрального банка.

Что касается Китая, то доля юаня в международных транзакциях остается мизерной и продолжает падать с начала войны.

«Более крупные центральные банки могут с меньшей охотой удерживать юань из-за потенциального риска западных санкций и соответствующей необходимости для Китая восстановить контроль над капиталом иностранцев», — написал Джин Фрида, стратег Pacific Investment Management Company LLC, в заметке в прошлом месяце. «Юань должен продолжать привлекать потоки резервов из небольших стран, в которых Китай доминирует как торговый партнер».

Источник: Bloomberg