Год Тигра: Члены MPF могут ожидать восстановления китайских и гонконгских акций, чтобы увеличить пенсионную корзину – аналитики

• Более 400 фондов в рамках схемы MPF могут потерять около 4% в год Быка, что станет первым отступлением после года Собаки в 2018 году.
• Последний год Тигра в 2010 году обеспечил высокую доходность средств MPF в среднем на уровне 11,6%.

По мнению аналитиков и экспертов по пенсиям, 4,5 миллиона членов Обязательного резервного фонда, городской обязательной пенсионной схемы, вероятно, увидят, как их пенсионные сбережения вырастут, поскольку Год Тигра сулит хорошие перспективы для акций Гонконга и Китая.

Поскольку участники MPF инвестируют одну треть своих активов в размере 1,2 трлн гонконгских долларов (148,49 млрд долларов США) в фонды акций Гонконга и Китая, динамика фондовых рынков имеет жизненно важное значение для доходов их пенсионных фондов.

«Поскольку мы вступаем в год Тигра, мы с осторожным оптимизмом смотрим на китайский рынок акций класса А», — говорит Филип Цо, глава институционального бизнеса в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Allianz Global Investors, которая управляет 45 млрд евро (50,9 млрд долларов США) активов в регионе. «Мы ожидаем высоких однозначных показателей роста прибыли и все более благоприятной среды для рыночных оценок».

В последний год Тигра в 2010 году 400 с лишним фондов MPF принесли среднюю доходность в 11,6%, что стало шестым лучшим лунным годом за 21-летнюю историю MPF. Фонды готовы потерять около 4% в год Быка, который заканчивается 31 января, согласно данным независимой исследовательской фирмы MPF Ratings. Это будет первый убыточный лунный год для MPF с года Собаки в 2018 году, когда фонды MPF потеряли в среднем 7,8%.

Худшим за всю историю был год Крысы в ​​2008 году, когда фонды MPF потеряли 24,9% в результате мирового финансового кризиса, а лучшим был год Быка, последовавший за ним в 2009 году, когда рынок восстановился, дав доход в 27,3%. .

Акции компаний, зарегистрированных на материке, как правило, весьма чувствительны к внутреннему кредиту и условиям ликвидности, поэтому изменение политической среды должно оказать поддержку рынку, сказал Цо.

«У нас положительный взгляд на китайские акции на материке», — добавил он. «Смягчение политики Народного банка Китая резко контрастирует с политикой многих других центральных банков, которая продолжится в течение года Тигра».

Ранее в этом месяце Китай снизил базовую кредитную ставку второй месяц подряд, чтобы поддержать остывающую экономику, а также впервые почти за два года снизил базовую ставку по ипотечным кредитам.

Джон Луи, главный инвестиционный стратег Sun Life Asset Management в Гонконге, сказал, что год Тигра, скорее всего, принесет «сладость», а не «горечь», несмотря на кантонское произношение «Тигр», которое звучит как «горький».

По словам Луи, несколько благоприятных событий могут привести к изменению настроений, в том числе ослабление регулятивной хватки Пекина в ключевых секторах и поддерживающая фискальная и денежно-кредитная политика для стабилизации экономики Китая.

«Поскольку Федеральная резервная система находится на пороге нормализации денежно-кредитной политики, следует отдавать предпочтение устоявшимся компаниям с надежным балансом и способностью генерировать положительные денежные потоки».

Долговой кризис материковых девелоперов, таких как China Evergrande, а также регулятивные меры Пекина в отношении технологических секторов привели к 14-процентному падению индекса Hang Seng в календарном 2021 году, что сделало Гонконг худшим рынком из 92 основных отслеживаемых индексов Bloomberg. В этом году индекс вырос примерно на 1,2%, а индекс CSI 300 упал на 7,2%.

Снижение, однако, представляет собой хорошую возможность для покупки, поскольку оценка акций Гонконга ниже, чем на других азиатских рынках, по словам Никсона Мака, главы гонконгского стратега по пенсиям и решениям для Азиатско-Тихоокеанского региона в Invesco.

Однако он сказал, что инвесторам следует умерить свой оптимизм.

«В 2022 году ситуация может не полностью измениться для акций Гонконга и Китая, поскольку встречный ветер от политических рисков, а также влияние Covid-19 и сектора недвижимости Китая остаются сильными», — сказал Мак. «По сути, нам еще предстоит увидеть какие-либо серьезные признаки стабилизации экономического роста в Китае».

«Год Тигра будет нестабильным», — сказал Фрэнсис Чанг, председатель MPF Ratings, отметив, что рост инфляции и повышение процентных ставок в США усугубят неопределенность на рынках.

Согласно данным MPF Ratings, американские фонды акций MPF понесли убыток в размере 8,8% за первые три недели этого года по сравнению с 20-процентной прибылью в прошлом году в целом.

Кенрик Чанг, генеральный менеджер по вознаграждениям сотрудников в Reallife Insurance Brokers, сказал, что члены MPF должны проявлять осторожность при инвестировании в рынки США и Европы в течение Года Тигра, поскольку перед ними стоит трудная задача сбалансировать инфляцию с экономическим ростом.

Чанг сказал, что, хотя китайские и гонконгские фонды акций показали плохие результаты в год Быка, последние экономические данные показывают, что в экономике Китая все еще остается некоторая энергия.

«Члены MPF с высокой толерантностью к инвестиционному риску могут рассмотреть азиатские фонды акций, которые также охватывают Китай», — сказал он.

Автор: Енох Ю, SCMP