Для устойчивого ралли фондовому рынку Гонконга нужно больше, чем просто словесные заверения – аналитики

Краткое содержание статьи

• Аналитики обеспокоены тем, что Китай не сможет достичь цели в 5,5% ВВП.
• Геополитические риски и опасения по поводу делистинга китайских акций, котирующихся в США, усиливают беспокойство инвесторов.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Аналитики говорят, что в связи с феноменальным двухдневным ростом гонконгских акций 18 марта, рынку нужно больше, чем просто словесная поддержка, чтобы падение прекратилось.

Редкое заверение вице-премьера Китая Лю Хэ 16 марта о том, что Пекин «поддержит стабильную работу рынка капитала», привело к максимальному росту акций с 2008 года, помогая гонконгским компаниям «голубых фишек» восстановить рыночную стоимость в размере 468 миллиардов долларов США за два дня. Но для устойчивого восстановления, по словам инвесторов, есть несколько проблем, стоящих на пути.

Больше всего беспокоит слабость экономики Китая, говорит Уильям Фонг, глава отдела акций Гонконга и Китая в глобальной инвестиционной компании Barings. «Есть опасения по поводу того, сможет ли Китай действительно достичь своей цели в 5,5% ВВП, учитывая высокие цены на сырье и нехватку поставок и компонентов», — сказал он.

Китай установил цель экономического роста в этом году на уровне около 5,5% на своем ежегодном парламентском заседании в начале этого месяца, но многие экономисты ожидают более низких темпов роста. Goldman Sachs прогнозирует рост на 4,5% в этом году.

Геополитические риски и опасения по поводу делистинга китайских акций, котирующихся в США, усугубляют опасения инвесторов, усиливая опасения по поводу экономического роста Китая на фоне вспышек случаев заболевания Covid-19 на материке, которые на прошлой неделе выросли до самого высокого уровня с 2020 года.

Подобные заверения китайских политиков в прошлом «создали основу для рынка, а не вызвали устойчивое ралли», — уверен Рори Грин, главный экономист по Китаю в исследовательской фирме TS Lombard.

«Даже с более четким заявлением о миссии, двойное влияние Covid-19 и сектора недвижимости, не говоря уже о растущих внешних рисках, делает достижение плюс 5-процентного роста в 2022 году очень сложной задачей», — сказал он в заметке, опубликованной 17 марта.

Гервин Белл, ведущий экономист по Азии в компании по управлению глобальными активами PGIM Fixed Income, сказал, что оптимистичный целевой показатель роста ВВП Китая достигается на фоне резкого замедления роста рынка недвижимости.

«Рост экспорта, вероятно, замедлится по мере снижения глобального роста на фоне ожидаемой во всем мире быстрой отмены денежно-кредитных и фискальных стимулов, не говоря уже о рисках, связанных с недавним геополитическим стрессом и ростом цен на сырьевые товары», — написал он в записке в среду.

Другие факторы давления на рынке, вызвавшие жестокую распродажу, в том числе опасения по поводу делистинга китайско-американских депозитарных расписок (АДР) и возможные санкции США против Китая за его связи с Россией, немного ослабли.

Государственный совет заявил, что регулирующие органы Китая и США «добились хорошего прогресса» и работают над конкретными решениями.

«Это наиболее официальное и позитивное заявление китайского правительства по этому вопросу, которое указывает на то, что Китай готов решить проблемы, чтобы избежать делистинга всех китайских АДР», — заявил Эдисон Ли, аналитик по акциям в Jefferies, в отчете, опубликованном 16 марта.

Война в Украине «может ускорить заключение сделки» между США и китайским органом по надзору за ценными бумагами, поскольку Пекин стремится избежать экономических и социальных последствий, если он подвергнется тем же санкциям, что и Россия, добавил Ли.

Хотя еще неизвестно, изменят ли правила игры комментарии Лю, BNP Paribas Asset Management по-прежнему оптимистично оценивает китайские акции в этом году.

«Волатильность вряд ли изменит долгосрочные тенденции восстановления экономики», — сказала Джессика Ти, специалист по инвестициям в Большой Китай во французском банке. «У правительства все еще есть фискальные и монетарные боеприпасы для дальнейшего выборочного стимулирования, и оно сосредоточило внимание на стабилизации экономики в качестве своего основного приоритета на 2022 год».

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Шерил Хенг, SCMP