Китай смягчает удар санкций США по военным компаниям

Поскольку все граждане и организации США должны выйти из военно-промышленных компаний Китая к 3 июня 2022 года, Пекин мобилизовал государственные средства и свой рынок капитала, чтобы смягчить потенциальные последствия.

Одна из этих компаний, внесенных в черный список, CloudWalk Technology, поставщик решений для искусственного интеллекта, дебютировала на Shanghai STAR Market на прошлой неделе. Компания привлекла 1,72 млрд юаней ($258 млн) за счет нового выпуска акций перед листингом в пятницу, привлекая местных инвесторов.

Около трети было приобретено девятью стратегическими инвесторами, поддерживаемыми государством, в том числе Shanghai Shangguo Investment Asset Management и South Industry Assets Management. Первый косвенно контролируется городским правительством Шанхая, а второй является инвестиционным подразделением China South Industries Group, одного из государственных военных конгломератов, которые также входят в список продажи активов Вашингтона.

Акции CloudWalk Technology выросли на 78% по сравнению с ценой размещения в течение первых четырех торговых дней, закрывшись в среду на уровне 27,35 юаня.

Xiamen Meiya Pico Information, компания из провинции Фуцзянь, предоставляющая технологии для криминалистических исследований данных и онлайн-цензуры, объявила в марте о планах привлечь до 760 млн юаней за счет частного размещения акций. Акции будут полностью выкуплены его главным акционером, SDIC Intelligent Technology, подразделением State Development & Investment Corp., стратегического инвестиционного подразделения Пекина.

Сямэнь Мейя рассказал, что новый выпуск акций предназначен для государственного инвестора, чтобы «укрепить стабильный контроль за счет дальнейшего увеличения пакетов акций». Компания была частным предприятием, но когда она была включена в первую группу китайских корпораций в так называемом списке юридических лиц, другом торговом черном списке США, составленном в октябре 2019 года, SDIC выступила в качестве основного акционера.

Санкции, запрещающие всем американцам инвестировать в китайские компании, имеющие связи с военными, были введены при президенте США Дональде Трампе в ноябре 2019 года, начиная с 31 компании. Позже 3 июня 2021 года президент Джо Байден внес поправки в него, установив крайний срок полного исполнения ровно через год, при этом список увеличился до 59. Были добавлены еще девять, в результате чего список увеличился до 68.

Большая часть списка включает публично торгуемые компании в Шанхае, Шэньчжэне или Гонконге, а некоторые также зарегистрированы в Европе. Большинство из них связаны с военным машиностроением, навигацией, космонавтикой, авиацией, ракетными и спутниковыми технологиями, причем многие попадают под крыло так называемых нелистинговых центральных компаний. Это элитные государственные конгломераты, напрямую контролируемые Пекином.

Те, кто зарегистрирован на рынке США, уже вышли. Три основных сетевых оператора страны — China Telecom, China Unicom и China Mobile — и нефтегазовый конгломерат CNOOC, все из которых стали мишенью вместе со своими нелистинговыми материнскими компаниями, повторно разместили свои акции на Шанхайской фондовой бирже, сохранив при этом первичный листинг в Гонконге.

Их дебют в Шанхае рекламировался как «возвращение домой», смягчая негативный образ изгнания с американского рынка. Председатель China Mobile Ян Цзе заявил, что целью листинга в Шанхае было «разделить прибыль от роста с нашим широким кругом пользователей и гармонизировать прибыль инвесторов и потребителей».

Для тех, кто зарегистрирован в материковом Китае, государственные фонды вмешались, чтобы укрепить их финансовую базу за счет вливания нового капитального финансирования.

AVIC Heavy Machinery, зарегистрированное в Шанхае подразделение авиационной промышленной корпорации Китая (AVIC), завершила частное размещение акций в июне прошлого года, привлекая 1,87 млрд юаней. В то время как другие подразделения AVIC, которые также находятся под санкциями Вашингтона, получили большинство, более трети было поглощено Национальным инвестиционным фондом военно-гражданской промышленности.

Фонд, созданный в 2018 году под руководством Министерства финансов, был одним из ключевых механизмов предоставления финансовых инструментов для заполнения потенциального пробела, созданного в результате продажи инвестиций в США.

Фонд также принял участие в частном размещении акций компании Aerospace CH UAV, производителя беспилотных летательных аппаратов под управлением другой центральной компании, находящейся под санкциями, China Aerospace Science and Technology Corp. (CASC), что привлекло 910 млн юаней. Фонд стал вторым по величине инвестором после инвестиционного подразделения CASC, купив 33% нового выпуска.

Вырученные средства CASC намерена направить на разработку военных беспилотников, в том числе на самодельный CH-4.

«Лидирующая позиция компании в области дронов будет еще больше укрепляться после соответствующего распределения капитала», — говорит Ван Чао из брокерской компании China Merchants Securities.

China Integration Fund Management — еще один государственный фонд, активно покупающий акции компаний, находящихся под санкциями США. Основанная в 2016 году в основном государственными военными компаниями, она сыграла важную роль в частном размещении акций AVIC Jonhon Optronic Technology на сумму 3,39 млрд юаней в декабре.

Фонд, который включает в себя слово «военно-гражданская интеграция» в своем китайском названии, также является четвертым по величине акционером Shaanxi Zhongtian Rocket Technology с момента его IPO в Шэньчжэне в сентябре 2020 года и имеет место в совете директоров.

Другие центральные компании участвуют через различные механизмы. Промышленный инвестиционный фонд центральных госпредприятий для сельских районов был создан в 2016 году с участием всех 110 центральных компаний (после серии слияний их число сейчас ниже 100) после стремления председателя КНР Си Цзиньпина искоренить бедность. Компания Guizhou Space Appliance со штаб-квартирой в одной из самых бедных юго-западных провинций привлекла в августе 1,43 млрд юаней посредством частного размещения 11 местных инвесторов, включая фонд сельских районов.

Некоторые американские институциональные инвесторы имеют доли в упомянутых китайских компаниях. Morgan Stanley был восьмым по величине акционером зарегистрированной в Шэньчжэне компании Zhonghang Electronic Measuring Instruments, владея 4,54 млн акций, или 0,77%, по состоянию на конец прошлого года. Однако в отчете компании о прибылях и убытках за первый квартал указано, что американский инвестиционный банк исчез из топ-10 списка.

Goldman Sachs участвовал в частном размещении на сумму 4,77 млрд юаней, размещенном зарегистрированной в Шанхае Dawning Information Industry в октябре 2020 года, всего за месяц до того, как Трамп назвал эту компанию одной из первых 31 «коммунистической китайской военной компании». Dawning был исключен из списка Байденом, но вернулся в декабре. Согласно годовому отчету Dawning, Goldman выхватил 3,6% новой эмиссии и удерживал ее до конца прошлого года.

Goldman отказался от комментариев, а Morgan Stanley не ответил на вопросы Nikkei Asia относительно продажи этих акций.

Некоторые китайские государственные компании, находящиеся под санкциями Вашингтона, решили скрыть термин «военно-гражданская интеграция» из своей публичной информации.

China Shipbuilding Industry Group Power, зарегистрированное в Шанхае подразделение China State Shipbuilding Corp., которая также находится в черном списке США, заменила слово из четырех китайских иероглифов на «XX» в своем годовом отчете, опубликованном в конце апреля. Сюда входят имена двух его основных инвесторов — Военно-гражданская интеграция морской обороны (Далянь) Промышленные инвестиции и Национальный инвестиционный фонд военно-гражданской промышленности — и более дюжины других статей, по-видимому, включают этот термин.

Компания не ответила на запрос Nikkei Asia о том, почему она решила это сделать.

Автор: КЕНДЖИ КАВАСЭ, NIKKEI Asia