Срок действия торгового соглашения между США и Китаем истекает. Инсайдеры раскрывают, что на самом деле происходит за кулисами.

Краткое содерание статьи

  • Китайские источники сообщают, что торговые переговоры между Вашингтоном и Пекином происходят чаще, чем сообщают власти, при этом ни политика, ни сбои в цепочках поставок не являются определяющими факторами, стоящими за отставанием закупок Китая.
  • Пекин якобы пообещал перед саммитом Си-Байдена в прошлом месяце «покупать все, что США могут отправить».

Подробности

Китайские эксперты считают, что в связи с истечением в конце года торговой сделки первого этапа между двумя крупнейшими экономиками мира, проблемы со стороны предложения препятствуют способности Китая выполнять поставленные задачи.

Несколько источников в Китае сообщили The Post, что две страны участвовали в обсуждениях первого этапа на разных уровнях и с большей частотой, чем это было публично раскрыто. И перед саммитом Си-Байдена в ноябре, говорят они, китайская сторона пообещала «покупать все, что США могут отправить».

Но на данный момент Китай по-прежнему отстает в своем обязательстве по закупке дополнительных американских товаров и услуг на сумму не менее 200 млрд долларов США по сравнению с уровнем 2017 года, включая физических товаров на сумму 162,1 млрд долларов США.

Согласно отчету Института международной экономики Петерсона (PIIE), общий объем закупок товаров в США в Китае с января 2020 года по октябрь 2021 года достиг лишь 60% от объявленной суммы.

По мнению аналитиков, сбои в цепочке поставок, которые усилились в этом году, неизбежно сказались на импорте Китаем американских товаров. Однако такие сбои не были определяющим фактором, как и политика.

По словам экономистов с обеих сторон, в последние два года экономические соображения всегда преобладали над политикой как основной движущий фактор для китайских покупок.

Что касается некоторых продуктов, Китай более чем готов использовать свою государственную власть для накопления запасов в условиях нестабильности на товарном рынке. Но для других Китай просто не нуждается или не желает покупать так много.

Сбои в логистике

С самого начала было ясно, что эта цель далека от реальности, учитывая как спрос, так и предложение, сказал Хэ Вэйвэнь, бывший советник по экономическим и коммерческим вопросам в китайских консульствах в Нью-Йорке и Сан-Франциско.

«Во-первых, Китаю не нужно столько товаров всего за два года. Во-вторых, Соединенные Штаты не могут поставить столько товаров за два года», — говорит Хе, который теперь специализируется на деловых отношениях между США и Китаем.

Первоначально была пандемия, которая сказывалась на спросе и предложении. Но в этом году глобальные сбои в логистике еще больше убедили китайских экспертов в том, что виноваты препятствия на стороне предложения.

Лу Сян, американо-китайский эксперт Китайской академии социальных наук (CASS), в последние месяцы опросил китайские судоходные компании. Они сказали, что контейнеры, которые они использовали для перевозки товаров в США в этом году, в основном вернулись пустыми.

«В портах США не так много грузов для отправки к нам, поэтому корабли должны возвращаться пустыми», — сказал Лу. «Это очень реальная проблема».

Обычно от 55 до 60 процентов контейнеров на борту транзитных судов из США в Азию пусты, а остальные загружены экспортными грузами, но это число увеличилось примерно до 75-80 процентов, по словам Джуды Левина, руководителя отдела исследований в Freightos.

И основная причина, по словам Левина, — это огромная разница в ценах в зависимости от того, в каком направлении движутся товары.

Из-за огромного спроса на китайскую продукцию цены на доставку от западного побережья Азии до США взлетели до 26 000 долларов США за 40-футовый контейнер в третьем квартале этого года, что в то время было в 20 раз дороже, чем обратный рейс. С тех пор цены немного снизились, но стоимость проезда по транстихоокеанскому маршруту на восток к западному побережью США по-прежнему примерно в 17 раз выше, чем цена обратного пути.

«Загруженные экспортные контейнеры США занимают не только больше времени для загрузки на судно [чем для пустых контейнеров], но также перевозчикам придется ждать, пока этот загруженный контейнер достигнет своего конечного пункта назначения в Азии, будет выгружен и возвращен в порт назначения, прежде чем его снова можно было использовать по чрезвычайно выгодному курсу между Азией и США», — пояснил Левин. «В результате были случаи, когда заказы экспортных контейнеров в США задерживались или отменялись в пользу возврата пустых контейнеров».

Энергоснабжение в условиях глобального дефицита

Многие основные продукты, импортируемые Китаем из США, в меньшей степени пострадали от перебоев с контейнерными перевозками, поскольку их перевозят судами других типов. К этим товарам относятся энергоносители.

Экспорт энергоносителей из США в Китай показал худшие результаты среди трех товарных секторов — энергетики, обрабатывающей промышленности и сельского хозяйства — указанных в сделке, хотя уровни закупок для всех значительно выросли по сравнению с уровнями 2017 года. Данные PIIE показывают, что закупки энергоносителей Китаем достигли только 37% от целевого показателя первого этапа по состоянию на октябрь, исходя из экспорта США.

Среди обязательств по закупке энергоносителей на сумму 67,7 млрд долларов США основным компонентом, составляющим почти 60% от общей суммы, является сырая нефть. Но по данным PIIE, по состоянию на октябрь Китай закупил только 34% запланированной нефти.

Эксперты говорят, что в последние два года это достижение сдерживалось как со стороны предложения, так и со стороны спроса на фоне взлетающих цен.

Еще до того, как сделка вступила в силу, агентство Bloomberg сообщило, что энергетическая промышленность США указала, что у нее недостаточно производственных мощностей для достижения цели.

Между тем, годовая добыча нефти в США остается ниже уровня 2019 года, а инвесторы по-прежнему осторожно относятся к расширению добычи, отчасти из-за низкой окупаемости инвестиций до 2020 года, а также из-за растущего давления с целью стать более нейтральным по выбросам углерода.

По словам Софи Фенглей Ши, директора по нефтяным рынкам IHS Markit, одним элементом, который более существенно влияет на аппетит Китая к американской нефти, является система нефтепереработки Китая.

Сырая нефть, которую США экспортируют в другие страны, относится к легким сладким сортам, в то время как китайские нефтеперерабатывающие заводы предназначены для переработки гораздо более тяжелых и более кислых сортов, которые обычно поступают с Ближнего Востока. «Сладкая» нефть содержит очень низкий уровень серы, в то время как «кислая» нефть содержит до 2% серы.

«Что еще более усложняет ситуацию, это ожидания, что спрос Китая на более тяжелые и более кислые сорта будет только расти, поскольку почти все основные перерабатывающие мощности Китая предназначены для работы на таких сортах», — рассказала Ши.

Это внутреннее несоответствие усложняет заключение беспроигрышных сделок, добавила она.

«Китайской системе нефтепереработки будет сложно поглотить значительное количество легких сортов в США без компромиссов в отношении операционной оптимизации и маржи переработки, и американским производителям и трейдерам будет сложно предлагать скидки ради этих компромиссов, до тех пор, пока на рынке есть другие покупатели, чья система переработки больше подходит для американской нефти», — сказала она.

С другой стороны, импорт сжиженного природного газа (СПГ) из США в Китай резко вырос за последние два года и, как показывают данные PIIE, должен превысить план закупок.

Но этого недостаточно, чтобы заполнить пустоту, оставленную сырой нефтью, поскольку СПГ по-прежнему составляет небольшую часть общей торговли в энергетическом секторе, по словам Дженни Нгуен Янг, старшего директора отдела фьючерсов на газ, электроэнергию и энергию IHS Markit в Большом Китае.

Накопление сельскохозяйственных продуктов

По данным PIIE, сельское хозяйство резко контрастирует с энергетикой, так как сельское хозяйство является самым эффективным сектором в торговле между США и Китаем: по состоянию на октябрь этого года фактические закупки достигли 83% от целевого показателя первого этапа.

Спрос за рубежом настолько велик, что американские фермеры жалуются на то, как трудно было вывезти свои товары из страны из-за перебоев в логистике, особенно когда речь идет о продуктах, перевозимых в контейнерах.

Отгрузка сельскохозяйственных товаров в Китай пострадала, но не так сильно, как можно было опасаться. Это связано с тем, что основные продукты, в том числе соя, перевозятся наливными судами, которые меньше пострадали от загруженности портов, чем контейнеровозы, говорят аналитики.

«Большинство проблем связано с контейнерами», — говорит Джозеф Глаубер, старший научный сотрудник Международного исследовательского института продовольственной политики в Вашингтоне. «Оптовые ставки фактически снизились, и большая часть зерна и сои, которые импортирует Китай, не будет поступать в контейнерах».

Они также отмечают, что дополнительные закупки Китаем американской сельскохозяйственной продукции стали ключевым фактором роста цен на продовольственные товары на мировых рынках в этом году. И государственные предприятия Китая, похоже, несут ответственность за рекордные закупки.

«Это потребовало бы определенного вмешательства государства на рынок, чтобы восполнить отсутствие «подлинного спроса». И это противоречит общим претензиям США к экономической модели Китая», — сказал Ник Марро, ведущий аналитик по мировой торговле Economist Intelligence Unit.

Линь Гофа, старший аналитик консалтинговой компании Bric Agriculture Group, предположил, что Китай может быть заинтересован в покупке того количества зерна, которое США могут поставить.

«Государство хотело бы увеличить резервы», — сказал Линь. «В Китае есть складские помещения для размещения этой прибывающей сельскохозяйственной продукции, и были также ожидания, что цены на продукты питания вырастут в этом году».

Он также отметил, что, имея запас критически важных сельскохозяйственных резервов, Пекин обеспечивает больший контроль над рынком, что приводит к меньшей волатильности, которая может повлиять на социальную стабильность.

Импорт обрабатывающей промышленности на фоне слабого потребления

В отличие от сельскохозяйственных товаров, Китаю нет необходимости накапливать многие виды промышленных товаров, особенно с учетом его слабого внутреннего потребления после пандемии.

«Большой дефицит для производства наблюдается в автомобилях и самолетах», — сказал Чад Боун, старший научный сотрудник PIIE. «Но этот дефицит закупок в Китае был очевиден более года назад и восходит к событиям 2018 года — задолго до сбоев в цепочке поставок в 2021 году».

Хотя покупки автомобилей в Китае восстанавливаются после воздействия коронавируса, объем продаж все еще ниже, чем до пандемии, по словам Хао Чжоу, старшего экономиста по развивающимся рынкам в Commerzbank.

Между тем, крупнейшее предложение Boeing для Китая, пассажирский самолет 737 MAX, было приостановлено с марта 2019 года после двух катастроф со смертельным исходом, и, как сообщают государственные СМИ, к началу следующего года ожидается возобновление новых покупок.

А вот с полупроводниками — совсем другое дело. Предвидя, что США могут прекратить поставки полупроводников в Китай по соображениям национальной безопасности, такие компании, как Huawei и SMIC, накапливали их в течение последних двух лет, сказал Баун.

Таким образом, закупки полупроводников уже превысили план первого этапа.

Следующий шаг

Поскольку торговая сделка первого этапа истекает менее чем через две недели, официальные торговые переговоры могут оказаться неизбежными, но неопределенность и напряженность остаются в двусторонних отношениях между двумя крупнейшими экономиками мира.

По данным Reuters, торговый представитель США Кэтрин Тай заявила журналистам в прошлом месяце, что администрация Байдена «набирает обороты» с Китаем и намерена привлечь Китай к ответственности за истекающую торговую сделку, одновременно исследуя все слабые места в деятельности Китая.

Лу Сян из CASS сообщает, что закупочная часть не должна быть непреодолимым препятствием в переговорах, поскольку обе стороны имеют право безоговорочно расторгнуть сделку, но ни одна из них не воспользовалась этим правом.

«Поскольку Китай еще не разорвал сделку, я не думаю, что стороны будут иметь серьезные разногласия по этому поводу», — сказал Лу.

Бывший дипломат, говорит, что обе стороны должны занять объективную и прагматичную позицию для решения своих экономических и торговых вопросов.

Он отметил, что цели закупок — это обязательство, а не фактический торговый контракт. Кроме того, в соглашении четко указано, что оно следует принципу недискриминации Всемирной торговой организации, который запрещает увеличивать закупки из США за счет других поставщиков.

«Ключевым моментом является то, что если мы продлим крайний срок на пару лет, Китай… скорее всего, достигнет поставленных целей. Такая практика является нормальным явлением при заключении торговых сделок».

Автор: Джи Сици, SCMP