Китайский магнат Сян Гуанда, стоящий за крупной никелевой короткой продажей, столкнулся с убытками в миллиарды долларов

Краткое содержание статьи

• Никель взлетел до рекордного уровня, превысив 100 000 долларов США за тонну 8 марта, прежде чем торги были приостановлены.
• Tsingshan мог понести убытки за день на сумму более 2 миллиардов долларов США в самой крайней точке роста цен на никель в понедельник, 7 марта.

Подробности

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

По словам людей, знакомых с этим вопросом, китайский магнат, который открыл крупную короткую позицию по фьючерсам на никель, столкнулся с убытками в размере миллиардов долларов от переоценки по рынку после беспрецедентного скачка цен на этой неделе.

Сян Гуанда, контролирующий крупнейшего в мире производителя никеля Tsingshan Holding Group и известный в китайских товарных кругах как «большая шишка», закрыл часть короткой позиции своей компании и рассматривает вопрос о выходе из пари вообще, сообщили люди.

Никель взлетел до рекордного уровня, превысив 100 000 долларов США за тонну во вторник, 8 марта, отчасти благодаря деятельности Tsingshan и ее брокеров, прежде чем торги были приостановлены.

Хотя точный масштаб убытков Сяна неясен, короткая позиция Tsingshan на Лондонской бирже металлов (LME) составляет около 100 000 тонн никеля, говорят люди, знакомые с этим вопросом. Она может быть даже больше, если принять во внимание позиции, занятые через посредников. Это означает, что он понес за день убытки на сумму более 2 миллиардов долларов США в самой крайней точке роста цен на никель в понедельник, 7 марта.

Это будет сверх любых убытков, понесенных магнатом с тех пор, как в конце прошлого года он начал открывать короткую позицию через закрытую позицию Tsingshan.

Сян сообщил китайскому новостному агентству Yicai, что у Tsingshan нет проблем с торговлей никелем. «Сегодня мы получили много телефонных звонков. Tsingshan — отличное китайское предприятие, и наши позиции и операции не вызывают никаких проблем».

LME приостановила торги никелем во вторник утром после одного из самых резких скачков цен в истории товарного рынка. Цены росли в течение нескольких недель на фоне опасений перебоев с поставками из России, крупнейшего экспортера рафинированного никеля.

Напряженность на рынке усугублялась присутствием неназванного трейдера, который, согласно биржевым данным, контролировал от 50 до 80 процентов складских ордеров на никель, отслеживаемых LME по состоянию на прошлый месяц.

По словам людей, знакомых с этим вопросом, в последние месяцы доминирующим держателем никеля был торговый и горнодобывающий гигант Glencore. Представитель Glencore отказался от комментариев.

Но на этой неделе ралли превратилось в таяние: цены выросли на 250% чуть более чем за 24 часа до рекордно высокого уровня в 101 365 долларов США за тонну.

Супервсплеск был вызван держателями коротких позиций, в том числе Tsingshan и ее брокерами, которые поспешили закрыть их. По словам людей, знакомых с ситуацией, Tsingshan изо всех сил пытается оплатить маржинальные требования своим брокерам. Люди говорят, что в последние дни на него оказывается растущее давление с требованием выполнить платежи.

Трейдеры должны регулярно вносить денежные средства, известные как «маржа», своим брокерам, чтобы покрыть возможные убытки по своим позициям. Брокеры, в свою очередь, должны держать маржу в клиринговой палате LME Clear. Если рынок движется против этих позиций, они получают «маржин-колл» с запросом дополнительных средств — и если они не заплатят, они могут быть вынуждены закрыть свою позицию.

В понедельник один из брокеров Tsingshan, подразделение государственного китайского банка, не смог выплатить сотни миллионов долларов по маржинальным требованиям по своим никелевым позициям. LME не ввела его в дефолт, а вместо этого предоставила ему больше времени для оплаты. Эти платежи уже произведены, сообщил во вторник человек, знакомый с этим вопросом.

LME заявила 8 марта, что торги, которые проводились в азиатские часы до приостановки, когда цены выросли примерно с 50 000 долларов США до более 100 000 долларов США за тонну, будут отменены. Однако даже при цене закрытия в понедельник, равной 48 063 долларам США, убытки Tsingshan при переоценке по рынку исчисляются миллиардами долларов.

Энтузиазм инвесторов в отношении никеля высок на фоне ожиданий сильного роста спроса на этот металл для электромобилей. Всплеск цен на этой неделе отразился в основном на ЛБМ, и многие трейдеры ожидают, что цена вернется к более нормальному уровню, как только разрешится хаос с требованием маржи.

Tsingshan, наряду с другими китайскими компаниями, наращивает мощности по производству никеля для аккумуляторов в Индонезии. Сян начал создавать короткую позицию отчасти потому, что хотел застраховаться от роста производства, но также потому, что считал, что рост цен на никель в этом году угаснет.

Тем не менее, короткое сокращение на этой неделе, вероятно, приведет к росту затрат для производителей аккумуляторов и производителей нержавеющей стали, что в конечном итоге отразится на ценах на товары повседневного спроса.

Таким образом, если Tsingshan сможет выдержать потери на своих позициях на ЛБМ, более высокие цены могут принести пользу ее основному бизнесу по производству никеля и нержавеющей стали.

По данным S&P Global, около 70% мирового производства никеля потребляется сектором нержавеющей стали, в то время как на долю аккумуляторов приходится скромные 5%.

В прошлом году на Индонезию приходилось около 37% мирового объема добычи полезных ископаемых, за ней следуют 13,7% Филиппин, 9,2% России и 7% Новой Каледонии.

Аналитики ANZ объяснили скачок цен на фьючерсы на никель на прошлой неделе примерно с 25 000 долларов США за тонну по сравнению с неделей ранее опасениями перебоев с поставками на фоне серьезных экономических санкций против России после ее вторжения в Украину.

«Россия издала приказ, в котором говорится, что она ограничит торговлю некоторыми товарами и сырьем в ответ на санкции», — написали они в записке в среду. «Однако не удалось уточнить, к каким рынкам они относятся».

По словам старшего аналитика Rystad Energy Сьюзан Цзоу, в 2020 году общий экспорт рафинированного никеля из России достиг 115 000 тонн, при этом большая часть экспорта приходится на материковый Китай, где большая часть поставок была использована в производстве нержавеющей стали.

Она отметила, что из-за резкого повышения цен на фьючерсы поставщики прекратили делать предложения в материковом Китае, ожидая ясности на рынке, учитывая, что текущие цены на никель не могут быть оправданы исключительно рыночными фундаментальными факторами.

• Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
• Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks

Автор: Bloomberg, SCMP