Китай сохраняет базовые ставки без изменений, поскольку экономика обретает опору
Китай сохранил базовые процентные ставки по кредитам без изменений на уровне ежемесячного фиксинга в среду, что соответствует ожиданиям, поскольку новые признаки экономической стабилизации и ослабление юаня уменьшили необходимость в немедленном смягчении денежно-кредитной политики.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Недавние экономические данные показали, что вторая по величине экономика в мире обретает опору после резкого замедления, в то время как снижение юаня уменьшило необходимость для властей агрессивно снижать процентные ставки, чтобы поддержать экономический рост.
Базовая ставка по однолетнему кредиту (LPR) осталась на уровне 3,45%, а пятилетняя LPR осталась неизменной на уровне 4,20%.
Большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, тогда как пятилетняя ставка влияет на цену ипотечных кредитов.
В опросе Reuters, в котором приняли участие 29 рыночных аналитиков и трейдеров, все участники прогнозировали отсутствие изменений в однолетней LPR, в то время как подавляющее большинство из них также ожидало, что пятилетняя ставка останется стабильной.
Стабильные фиксинги LPR последовали за решением центрального банка на прошлой неделе пролонгировать среднесрочные кредиты с наступающими сроками погашения и оставить процентные ставки по этим кредитам неизменными.
Ставка среднесрочного кредитования (MLF) служит ориентиром для LPR, и рынки рассматривают ее как предвестник любых изменений в контрольных показателях кредитования.
Увеличение разницы в доходности с другими крупными экономиками, особенно с Соединенными Штатами, и замедление внутреннего роста привели к падению китайского юаня более чем на 5% по отношению к доллару в этом году, что побудило власти активизировать усилия по сдерживанию слабости.
Больше внимания следует уделять обменному курсу юаня по отношению к корзине валют, заявил Цзоу Лань, представитель центрального банка Китая на пресс-конференции в среду.
Цзоу сказал, что Китай будет сдерживать перебои на рынке, корректировать односторонние движения юаня и защищаться от риска превышения курса валюты.
«Внедрение денежно-кредитной политики сохраняет устойчивые темпы, и все еще есть шансы на сокращение LPR в следующем месяце», – сказал Син Чжаопэн, старший стратег по Китаю в ANZ.
«Чистая процентная маржа не является препятствием для снижения ставок, поскольку банки снизили ставки по депозитам».
Син добавил, что экономические данные продолжат улучшаться в четвертом квартале и что эффект низкой базы обеспечит рост, превысивший 5%.
«Влияние политики будет распространяться на следующие несколько кварталов. Мы пересмотрели наш прогноз ВВП на 2023 и 2024 годы до 5,1% и 4,2%», — сказал он.
Центральный банк Китая на прошлой неделе во второй раз в этом году снизил объем денежных средств, которые банки должны держать в качестве резервов, чтобы повысить ликвидность и поддержать восстановление экономики.
Несмотря на устойчивый LPR, некоторые обозреватели рынка говорят, что недавние меры по смягчению политики в сфере недвижимости предполагают сокращение пятилетнего LPR и усиление политики стимулирования, вероятно, в ближайшие месяцы.
“Заглядывая в будущее, мы ожидаем, что объем продаж недвижимости постепенно стабилизируется на низком уровне в ближайшие месяцы, а инвестиции в инфраструктуру будут расти устойчивыми, но более медленными темпами на высокой базе”, – сказал Ван Тао, главный экономист по Китаю в UBS.
«Мы сохраняем наш прогноз роста реального ВВП на уровне 4,8% на весь 2023 год. Развитие спада на рынке недвижимости, масштабы и темпы смягчения политики по-прежнему остаются самой большой неопределенностью для будущей траектории роста».
В августе Китай снизил базовую годовую кредитную ставку, но удивил рынки, сохранив пятилетнюю ставку без изменений.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Источник: Reuters