Star Hedge Fund называет китайские акции дном и говорит, что пора покупать

Краткое содержание статьи

  • Shanghai Banxia видит бычий рынок, поскольку экономика может скоро восстановиться
  • Около 78% китайских хедж-фондов говорят, что индекс акций достиг дна

Подробности

Крупнейший китайский макрохедж-фонд заявил, что падение национальных фондовых рынков исчерпало себя, предсказывая, что бычий рынок не за горами.

Шанхайский центр управления инвестициями Banxia, ​​который управляет более чем 10 миллиардами юаней (1,4 миллиарда долларов США), восстановил чистые длинные позиции на торгуемом на материке рынке акций класса А до 40% по состоянию на конец прошлого месяца, согласно его сентябрьскому письму инвесторам. Фирма удерживала акции на низком уровне с июня, а затем в конце прошлого месяца добавила риск.

«На данный момент мы больше не пессимистичны в отношении акций класса А, — написала компания, возглавляемая основателем Ли Бэй, в письме от 10 октября. — У нас есть очень хорошая возможность постепенно покупать падение и длинные А-акции».

Ли, которая ранее в этом году не вкладывалась в акции, добавляет растущему оптимизму среди коллег, поскольку правительство активизирует усилия по поддержке роста и остановке кризиса недвижимости. Около 78% хедж-фондов говорят, что акции полностью оценены с учетом всех негативных факторов, а эталонный индекс Shanghai Composite достиг дна около 3000, ключевого уровня, пробитого ранее на этой неделе, согласно опросу, проведенному Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co.

По словам Бэнксиа, корпоративная прибыль, вероятно, упала до минимума в третьем квартале, продажи недвижимости могут восстановиться уже в следующем месяце, когда станет ясной региональная политика, а ограничения, связанные с коронавирусом, могут каким-то образом ослабнуть после съезда Коммунистической партии в этом месяце. Эти факторы должны компенсировать ослабление экспорта, предполагая, что экономический рост Китая может восстановиться после октября.

Оптимизм Banxia вырос с мая, когда Ли построила длинные позиции до 65%, прежде чем сократить. Стабильный фонд компании Banxia возглавил рейтинг в 2020 году с ростом на 258%.

Ли отказалась комментировать письмо. Согласно документу, ее менее волатильный фонд Banxia Macro Fund потерял 3% в этом году до 30 сентября, сократив прирост с момента создания в 2017 году до 225%. Индекс CSI 300 упал на 23% за первые девять месяцев.

Коррекция рынка могла быть «преувеличенной», сказал Гуан Хуаю, другой менеджер, чья недавно созданная United Advance Capital Company Ltd. привлекла более 10 миллиардов юаней всего за три месяца, что стало одной из самых быстрых кампаний по сбору средств хедж-фондом, согласно данным PaiPaiWang.

В то время как фондовые индексы очень близки к минимумам, наблюдавшимся в конце апреля, экономика, рыночная среда и политическая поддержка сейчас «заметно лучше», написал Гуань в сентябрьском письме компании инвесторам.

Текущие активы United Advance в основном состоят из компаний, занимающихся новой энергией, высокотехнологичным оборудованием и технологическими инновациями. Его команда также «зафиксировала партию» акций по уровням оценки, которые имеют хорошие перспективы, согласно письму, с которым ознакомился Bloomberg. Компания отказалась от комментариев.

Бычий прогноз Banxia также разделяет Shanghai Yunhan Asset Management Co., еще один макрофонд, который в прошлом месяце начал скупать акции в таких секторах, как нефть, судоходство и медицинское оборудование, после того как в конце июня сократил акции до нуля, чтобы получить прибыль. Фирма управляет около 400 млн юаней, а ее флагманский фонд увеличился на 65% в этом году до 30 сентября. Он также консультирует портфели облигаций клиентов банка на сумму 5 млрд юаней.

По словам президента Юньханя Чжан Вэньчао, на рынке недвижимости, который сильно тормозил рост, ожидаются незначительные улучшения, поскольку местные власти усиливают поддержку. По его словам, политика Китая по проведению рутинных тестов на COVID-19, после ее эффективного применения, способна держать вирус под контролем, не прибегая к массовым блокировкам, как в Шанхае.

«Даже при наихудшем сценарии неизбежно слабое восстановление экономики», — сказал Чжан по телефону из Шанхая. «Если произойдет серьезный сдвиг в политике, скажем, значительно ослабят ограничения на COVID-19, мы можем даже увидеть V-образный отскок» на рынке.

Однако не все настроены оптимистично: официальная газета People’s Daily вновь подчеркивает важность сохранения Covid Zero, а продажи недвижимости продолжают падать. В опросе PaiPaiWang только 21% фондов сказали, что грядет восстановление, в то время как почти 65% респондентов заявили, что рынок продолжит колебаться.

Бэнксиа также высказал осторожность в ближайшем будущем. Дальнейшее снижение на 10% все еще возможно, и компания в основном использует деривативы для увеличения риска, ограничивая чистые длинные позиции на уровне 60%. Согласно письму, он будет добавлять акции только тогда, когда сформируется отскок.

Согласно письму, компания решила не продавать акции, «потому что мы знали, что это последний раунд снижения». «Новый бычий рынок последует».

Источник: Bloomberg

You might also like