Соглашение об аудите между США и Китаем еще не заключено
Китай и Соединенные Штаты подписали соглашение об урегулировании бухгалтерских споров китайских компаний, зарегистрированных в США, но обе стороны по-разному понимают подход к сотрудничеству.
Совет по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях США (PCAOB), Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) и Министерство финансов Китая в прошлую пятницу подписали протокол, который позволит PCAOB проверять и расследовать зарегистрированные публичные бухгалтерские компании со штаб-квартирой в материковом Китае и Гонконге полностью и в соответствии с законодательством США.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Однако в CSRC заявили, что такие материалы, как рабочие документы аудита, к которым регулятору США необходим доступ, будут получены и переданы через китайскую сторону.
Некоторые комментаторы заявили, что формулировки заявлений, опубликованных PCAOB и CSRC, различаются, и такое несоответствие может создать препятствия для реализации соглашения.
Некоторые аналитики заявили, что соглашение стало хорошей новостью для гонконгского и китайского фондовых рынков и в краткосрочной перспективе окажет поддержку китайским фирмам, зарегистрированным в США, или так называемым «концептуальным акциям Китая».
Акции Alibaba Group, зарегистрированные в Гонконге, закрылись в понедельник, 29 августа, на уровне 95,15 гонконгских долларов (12,12 долларов США), что на 10,6% больше, чем в прошлую среду, когда инвесторы начали предполагать, что США и Китай скоро достигнут соглашения по стандартам бухгалтерского учета. Акции Meituan выросли на 13,8% до 186,7 гонконгских долларов, а акции Weibo выросли на 14,5% до 160,8 гонконгских долларов за тот же период.
В настоящее время более 200 китайских компаний котируются на рынках капитала США. Они пользуются аудиторскими услугами, предоставляемыми более чем 30 китайскими аудиторскими фирмами, зарегистрированными в PCAOB.
10 марта Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила, что пять китайских компаний — биофармацевтические фирмы BeiGene, Zai Lab и Hutchmed, сеть ресторанов быстрого питания Yum China и производитель оборудования для очистки вафель ACM Research — могут быть исключены из листинга, если они не будут соответствовать требованиям Стандарта бухгалтерского учета США.
Позже он добавил 17 китайских компаний в свой список организаций, которым грозит исключение с американских бирж 21 апреля, и еще 80, включая JD.com и Bilibili, 4 мая.
CSRC заявил, что он решительно выступает против политизации регулирования ценных бумаг и что Министерство финансов недавно добилось положительного прогресса в этом вопросе после взаимодействия с PCAOB.
24 июля газета Financial Times сообщила, что Китай готовит систему для разделения китайских компаний, зарегистрированных на бирже США, на три группы в зависимости от уровня конфиденциальности их данных, чтобы они могли более легко соблюдать требования США по раскрытию информации и правила безопасности данных Китая на в то же время. Но CSRC заявил, что еще не исследовал план такой системы.
В заявлении, поданном на Гонконгскую фондовую биржу 26 июля, Alibaba заявила, что подаст заявку на изменение текущего статуса вторичного листинга на первичный. После завершения изменения Alibaba станет компанией с двойным первичным листингом на NYSE в форме американских депозитарных акций («АДА») и на Гонконгской фондовой бирже в форме обыкновенных акций.
29 июля SEC включила Alibaba в свой список наблюдения и предупредила, что китайский интернет-гигант будет вынужденно исключен из листинга США, если американские аудиторы не смогут проверить его финансовую отчетность.
26 августа регулирующие органы США и Китая наконец достигли первоначального соглашения по этому вопросу.
Председатель PCAOB Эрика Уильямс сообщила в своем заявлении: «Конгресс США направил сильный сигнал с принятием Закона о привлечении к ответственности иностранных компаний о том, что доступ к рынкам капитала США является привилегией, а не правом. PCAOB работает над выполнением нашего мандата в соответствии с законом».
«Соглашение предоставляет PCAOB полный доступ к рабочим документам аудита, аудиторскому персоналу и другой информации, необходимой нам для проверки и расследования любой выбранной нами фирмы, без каких-либо лазеек и исключений. Но настоящим испытанием будет то, воплотятся ли слова, согласованные на бумаге, в полный доступ на практике».
Согласно Заявлению о протоколе, обнародованному американской стороной, PCAOB имеет исключительное право выбирать фирмы, аудиторские задания и потенциальные нарушения, которые он проверяет и расследует, — без консультаций с китайскими властями и без их участия.
Кроме того, существуют процедуры, позволяющие инспекторам и следователям PCAOB просматривать полные рабочие документы аудита со всей включенной информацией, а PCAOB сохранять информацию по мере необходимости. PCAOB имеет прямой доступ к опросу и получению показаний от всего персонала, связанного с аудитами, которые PCAOB инспектирует или расследует.
PCAOB отправит команды в материковый Китай и Гонконг, чтобы проверить, выполняются ли обещания китайской стороны. Команды отчитаются о своей работе перед PCAOB в конце этого года.
Представитель CSRC сказал: «Сохранение листинга концептуальных акций Китая в США выгодно инвесторам, листинговым компаниям, а также как Китаю, так и США. Это беспроигрышная договоренность. Это важная основа для того, чтобы обе стороны сели за стол переговоров и достигли соглашения».
Однако пресс-секретарь подчеркнул, что китайская сторона примет участие и поможет в опросах и показаниях соответствующего персонала аудиторских фирм, запрошенных американской стороной. Он сказал, что рабочие документы аудита, к которым необходим доступ регулирующему органу США, будут получены и переданы через китайскую сторону.
В CSRC заявили, что надеются на сотрудничество с регулирующими органами США. В нем также говорится, что если обе стороны смогут пойти на компромисс в отношении новых методов бухгалтерского учета, китайские фирмы, зарегистрированные в США, смогут избежать принуждения к делистингу.
Дики Вонг, исполнительный директор по исследованиям в Kingston Securities Ltd, сказал, что соглашение стало хорошей новостью для концептуальных акций Китая, но это не означает, что эти компании теперь должны прекратить готовиться к их возможному делистингу с рынков США.
Вонг сказал, что китайские регулирующие органы, по-видимому, пошли на компромисс с запросами США, предоставив PCAOB доступ для получения аудиторских документов китайских фирм. Но он сказал, что даже если PCAOB сможет получить все эти документы, в конце концов она может быть не полностью удовлетворена.
Конита Хунг, директор по инвестиционной стратегии Tiger Faith Asset Management, заявила, что соглашение поможет поддержать цены китайских акций в краткосрочной перспективе, поскольку дает инвесторам надежду на то, что бухгалтерский спор будет разрешен в конце этого года.
Хун сказал, что тот факт, что китайское правительство за последние два месяца ослабило ограничения в отношении интернет-компаний, также окажет положительное влияние на китайские акции.
- Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
- Подписывайтесь на наш YouTube-канал: https://www.youtube.com/ChinaStocks
Автор: ДЖЕФФ ПАО, Asia Times