Японский SoftBank будет ограничивать сделки с Китаем на фоне неопределенности в сфере регулирования

SoftBank Group значительно сократит новые инвестиции в Китай из-за неопределенности регулирования, заявил во вторник, 10 августа 2021 года, председатель и главный исполнительный директор Масаеши Сон после того, как жесткие меры Пекина помешали оценке его инвестиций.

Отступление SoftBank знаменует потерю одного из самых агрессивных технологических инвесторов в Китае и сигнализирует о коррекции оценок стартапов в этой стране. Японская компания вложила миллиарды долларов в некоторые из крупнейших технологических компаний страны, включая Didi Global, ByteDance и Alibaba Group Holding.

«Я твердо верю, что китайские технологии искусственного интеллекта и бизнес-модель будут продолжать совершенствоваться», – сказал Сон на пресс-конференции. «Однако в инвестиционной деятельности начали действовать различные новые правила, поэтому я хочу подождать и посмотреть, какие правила применяются и какое влияние они оказывают на фондовый рынок».

Сон добавил, что он «не против правительства Китая» и что «новый порядок» будет построен по новым правилам через год или два. «Если ситуация прояснится, есть вероятность, что мы будем активно заниматься инвестиционной деятельностью», – сказал он.

SoftBank вложил почти 11 миллиардов долларов в китайскую компанию Didi Global, занимающуюся вызовом пассажиров, прежде чем она стала публичной в конце июня 2021 года. Но с тех пор акции Didi упали на 33% после того, как китайские регуляторы взяли на себя меры по обеспечению безопасности данных, что напугало инвесторов.

Дополнительные меры регулирования с тех пор привели к значительной неопределенности в отношении листинговых китайских компаний и усилили давление на портфель SoftBank в Китае. Акции зарегистрированной в США компании по доставке грузовиков Full Truck Alliance, сайта недвижимости KE Holdings и финтех-компании OneConnect Financial Technology с июля упали более чем на 30%.

Несмотря на надвигающиеся риски Китая, Сон представил ряд мер, направленных на удвоение ставок группы на искусственный интеллект с помощью своего инвестиционного механизма Vision Fund. Недавно созданная компания, на 100% принадлежащая Сону, станет соинвестором дочерней компании Vision Fund 2, которая владеет ее компаниями, не зарегистрированными на бирже, в шаге, направленном на принятие необходимых рисков для максимизации прибыли. Сон сказал, что сначала он возьмет на себя весь риск, заплатив до 2,6 миллиарда долларов, и надеется, что к нему присоединятся и другие члены руководства.

Сон также сказал, что SB Northstar, дочерняя компания SoftBank, торгующая публично зарегистрированными акциями, «будет сокращена в настоящее время из-за высокого спроса на финансирование Vision Fund».

Отчасти уверенность связана с усилиями SoftBank по диверсификации своего портфеля. С апреля на Китай пришлось только 11% новых инвестиций. Два фонда Vision и Фонд Латинской Америки инвестировали в общей сложности в 301 компанию, в том числе 43 сделки, которые не были завершены. По словам Сона, на их долю приходится около трети общих активов SoftBank, что примерно равно почти 25%-ой доли в группе электронной коммерции Alibaba.

«Мы не в ситуации, когда мы зависим от одной компании», – сказал Сон. «Мы идем только на один риск: ИИ».

SoftBank во вторник сообщил, что чистая прибыль за квартал с апреля по июнь упала на 39% по сравнению с годом ранее до 761,5 млрд иен (6,9 млрд долларов) из-за меньшей прибыли от продаж своих инвестиций и отсутствия блокбастеров IPO.

Результат ознаменовал первое снижение прибыли японского инвестора за пять кварталов и свидетельствует о проблемах с поддержанием прибыли от его технологического портфеля, на который сильно влияют рыночные условия.

SoftBank сообщил о рекордной чистой прибыли в 4,99 триллиона иен за финансовый год, закончившийся в марте, который включает крупную единовременную прибыль от продажи акций американской компании T-Mobile в первом квартале. Прибыли в других сегментах, включая бизнес Фонда Латинской Америки, было недостаточно, чтобы компенсировать отсутствие продажи.

Прибыль от инвестиций двух Vision Funds SoftBank упала на 3% по сравнению с предыдущим годом. Первоначальное публичное размещение акций китайской компании Didi Global в США 30 июня помогло компенсировать снижение стоимости акций южнокорейской Coupang и других портфельных компаний.

SoftBank также продал частичные доли в DoorDash, Uber, Guardant Health и Ke Holdings.

Инвестиции SoftBank в публично торгуемые акции, в том числе SB Northstar, принесли прибыль в размере 210 миллиардов иен в первом квартале и совокупный убыток в размере 22 миллиардов иен. В ее портфель акций по состоянию на июнь входили Amazon, Paypal и TSMC.

Alibaba, самый ценный актив SoftBank, с июля упал на 14%. SoftBank уже заключил серию сделок по привлечению денежных средств от инвесторов с использованием акций Alibaba в качестве залога. Он будет производить расчеты по сделкам путем передачи акций или оплаты наличными.

Собственные акции SoftBank упали на 13% с июля, уступив японскому индексу Nikkei, а также американскому технологическому эталону Nasdaq.

Сон сказал, что цена акций SoftBank отражает почти 50%-ный дисконт к стоимости принадлежащих ему акций. «В какой-то момент мы проведем обратный выкуп», – сказал он, но добавил, что сроки и масштаб этого все еще рассматриваются.

Автор: Ватару Сузуки, Nikkei Asia