Санкции против России привлекли внимание Центрального банка Китая

Центральный банк Китая может предоставить России финансовую помощь, если Пекин решит воспрепятствовать усилиям Запада по исключению своего стратегического партнера из мировой финансовой системы.

Народный банк Китая заключил многомиллиардный валютный своп с центральным банком России, что позволяет двум странам предоставлять ликвидность предприятиям, чтобы они могли продолжать торговлю. Китай также подключил российские банки к своей собственной системе расчетов по платежам, рассматриваемой как альтернатива системе обмена сообщениями SWIFT, которую многим российским кредиторам будет запрещено использовать.

Однако неясно, будет ли эта поддержка поступать, поскольку НБК еще не сообщил, как он отреагирует на санкции в отношении России. 28 февраля он не ответил на вопросы, отправленные по факсу, с более подробной информацией, в том числе о состоянии российских валютных резервов или линии валютного свопа. Китай пока действует осторожно, а два крупных государственных банка ограничивают финансирование закупок российских товаров.

Горсть евро

Россия сократила долларовые резервы, увеличила резервы в евро и юанях

Наибольшую помощь России могут оказать активы в юанях, хранящиеся в валютных резервах. По состоянию на июнь 2021 года, согласно последним данным Банка России, около 13% российских резервов, или примерно 77 миллиардов долларов, находились в китайских активах. Продажа этих активов даст России столь необходимую ликвидность.

«Китайские активы и юани в российских валютных резервах могут стать для России эффективным инструментом противодействия влиянию санкций США и Европы», — говорит Ю Линцюй, заместитель директора Центра финансовых исследований Института развития Китая, поддерживаемого государством.

Западные страны объявили об ограничительных мерах, замораживая примерно половину российских резервов, хранящихся в странах Большой семерки. Однако Китай не подписал эти санкции, и США, Европа и другие страны не могут помешать России получить доступ к ее резервам, хранящимся в китайских активах, по словам высокопоставленного дипломата Европейского Союза Жозепа Борреля.

Западные страны «не могут заблокировать резервы российского центрального банка в Москве или в Китае», — заявил Боррелл на выходных, отметив, что в последние несколько лет Россия готовилась финансово к этой ситуации, сокращая долларовые активы и переводя резервы в евро и юань.

По словам Юя, Китай вряд ли последует примеру западных стран и заморозит российские активы в юанях, поскольку обе страны «хотят дать отпор США и гегемонии доллара в мировой финансовой системе».

Перед Пекином стоит дилемма: как помочь своему стратегическому партнеру России, не нарушая западных санкций. Правительству председателя КНР Си Цзиньпина придется решить, будет ли оно продолжать предоставлять России доступ к этим фондам и финансовой системе Китая и будет ли оно использовать соглашение о валютных свопах между двумя странами.

Поскольку китайские банки начинают ограничивать финансирование импорта российских товаров, своп-линия на 150 миллиардов юаней (24 миллиарда долларов) может быть использована, чтобы помочь китайским компаниям оплачивать импорт российских энергетических продуктов или других товаров.

Соглашение о свопе было подписано в 2014 году после того, как Россия попала под санкции за вторжение в Крым и начала пытаться уменьшить свою зависимость от доллара и финансовой системы США. О соглашении или объяснении того, как оно использовалось в прошлом, сообщается мало. Однако в 2018 году отделение НБК в Циндао заявило, что оно предоставило кредит в рублях с использованием свопа, а Банк Китая предоставил рубли взаймы местной компании, чтобы она могла импортировать российские товары.

Еще неизвестно, будет ли этого соглашения достаточно для поддержания торговых отношений на сумму почти 150 миллиардов долларов в прошлом году.

Ограниченная альтернатива

Санкции также могут дать толчок развитию собственной платежной системы Китая для трансграничных транзакций в юанях.

Запущенная китайским центральным банком в 2015 году Система трансграничных межбанковских платежей (CIPS) рассматривается как потенциальная альтернатива глобальной системе расчетов, в которой доминирует США, частью которой является SWIFT. Многие российские банки были отрезаны от SWIFT, системы обмена сообщениями, находящейся в ведении Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, и использовались для транзакций на триллионы долларов.

CIPS имеет несколько местных банков-участников в России. Однако его охват по сравнению со SWIFT невелик. В молодой системе всего 75 банков-участников, в основном китайских кредиторов, и 1205 банков-непрямых участников. Для сравнения, SWIFT насчитывает более 11 000 организаций-членов, а на долю юаней приходилось лишь 3% платежей через систему в январе.

Хотя CIPS предоставляет услуги обмена сообщениями, клиринга и расчетов, транзакции через CIPS могут по-прежнему основываться на сообщениях, отправленных через SWIFT, если в них участвуют банки, которые напрямую не подключены к системе CIPS, по словам Ю.

«Есть возможности для международного использования юаня и CIPS, но мы не должны быть слепо оптимистичными», — говорит Ю.

Источник: Bloomberg